Inhaltsverzeichnis I

Inhaltsverzeichnis   

Abbildungsverzeichnis   II

Tabellenverzeichnis III   

Abk  ürzungsverzeichnis  IV

Symbolverzeichnis.   VI

1  Motivation und Aufbau.  1

2  Grundlagen der externen Bilanzanalyse  2

3  Möglichkeiten einer externen Bilanzanalyse.  6

3.1  Finanzwirtschaftliche Bilanzanalyse  6

3.1.1  Investitionsanalyse.  7

3.1.2  Finanzierungsanalyse.  8

3.1.3  Liquiditätsanalyse  9

3.2  Erfolgswirtschaftliche Bilanzanalyse  11

3.2.1  Ergebnisanalyse  11

3.2.2  Rentabilitätsanalyse  12

4  Grenzen einer externen Bilanzanalyse  13

4.1  Grenzen der Aussagekraft von Kennzahlen.  13

4.2  Grenzen der allgemeinen Aussagekraft  15

5  Fazit.  17

Anhang.   18

Literaturverzeichnis   20

M  öglichkeiten und Grenzen einer externen Bilanzanalyse  

Abbildungsverzeichnis   

Abbildungsverzeichnis   

S  e i t e  

Abb.  1 Verfahren der externen Bilanzanalyse.  

Abb.  2 Adressaten der externen Bilanzanalyse  

Abb.  3 Untersuchungsfelder der externen Bilanzanalyse.  

M  öglichkeiten und Grenzen einer externen Bilanzanalyse  

Tabellenverzeichnis III

Tabellenverzeichnis

Seite Tabelle 1 Formelsammlung zur externen Bilanzanalyse I ............................18 Tabelle 2 Formelsammlung zur externen Bilanzanalyse II ...........................19

Möglichkeiten und Grenzen einer externen Bilanzanalyse

Abkürzungsverzeichnis IV

Abkürzungsverzeichnis

Abb. Abbildung AG Aktiengesellschaft a. M. am Main AV Anlagevermögen BilMoG Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz BiRiLiG Bilanzrichtliniengesetz bspw. beispielsweise CF Cash Flow CFROI Cash Flow Return-on-Invest d.h. das heisst Dr. Doktor EK Eigenkapital EKR Eigenkapitalrentabilität et al. et alii (und weitere) etc. et cetera (und die Übrigen) f. folgende ff. fortfolgende FK Fremdkapital FTD Financial Times Deutschland ggf. gegebenenfalls GmbH Gesellschaft mit beschränkter Haftung GoB Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung GuV Gewinn- und Verlustrechnung GV Gesamtvermögen HGB Handelsgesetzbuch Hrsg. Herausgeber i.d.R. in der Regel IFRS International Financial Reporting Standards inkl. inklusive insb. insbesondere JÜ Jahresüberschuss KGV Kurs-Gewinn-Verhältnis

Möglichkeiten und Grenzen einer externen Bilanzanalyse

Abkürzungsverzeichnis V

M&A Mergers and Acquisitions mind. mindestens Nr. Nummer o.a. oder andere S. Seite sog. so genannt TU Tochterunternehmen u.a. unter anderem u.ä. und ähnliche URL Uniform Resource Locator usw. und so weiter UV Umlaufvermögen v.a. vor allem VG Vermögensgegenstand vgl. vergleiche WiSt Wissenschaftliches Studium WP Wertpapiere z.B. zum Beispiel

Möglichkeiten und Grenzen einer externen Bilanzanalyse

Symbolverzeichnis VI

Symbolverzeichnis

€ Euro % Prozent & und Ø durchschnittlich oder Durchschnitt < kleiner als > größer als = gleich

Möglichkeiten und Grenzen einer externen Bilanzanalyse

Motivation und Aufbau - 1 -

1Motivation und Aufbau

Unter dem aktuell relevanten Gesichtspunkt von Unternehmensübernahmen, -fusionen und -zusammenbrüchen auf Grund der sich immer weiter und schneller wandelnden globalen Wirtschaftswelt beschäftigt sich diese Seminararbeit mit dem Themenblock der externen Bilanzanalyse.

Aktuelle Beispiele wie die Übernahme der Ersol Solar Energy AG ¹ durch die Robert Bosch GmbH und die damit verbundenen vorherigen Planungen, Kalkulationen und Verhandlungen sowie ferner allgemeine Entscheidungen von Lieferanten gegenüber ihren potenziellen Abnehmern hinsichtlich beispielsweise deren Kreditwürdigkeit oder (Zahlungs-)Zuverlässigkeit verdeutlichen die Relevanz und die Einsatzmöglichkeiten der externen Bilanzanalyse in der Wirtschaft. Auch hinsichtlich der Fundamentalanalyse im Bereich der Wertpapieranalyse oder der In-vestitionstheorie spielt u.a. diese Thematik keine geringere Rolle.

Die Seminararbeit gliedert sich neben dem einführenden Kapitel in vier weitere Abschnitte auf. In Kapitel 2 werden die Grundlagen der externen Bilanzanalyse an sich näher untersucht und betrachtet und eine Abgrenzung zur internen Bilanzanalyse aufgezeigt. Die Grundidee, die jeweiligen Adressaten sowie die einzelnen Schwerpunkte einer Bilanzanalyse werden ebenso betrachtet wie die Informationsgewinnung. Kapitel 3 beschäftigt sich überwiegend mit den Untersuchungsfeldern, also den Möglichkeiten einer externen Bilanzanalyse. Hierzu werden Kennzahlen und Aussagegehalt geprüft und näher erklärt. Eine tiefergehende Betrachtung der Berechnungswege sowie der Manipulationsmöglichkeiten erlaubt erste kritische Gedankengänge. Im vierten Kapitel erfolgt eine differenzierte Würdigung der externen Bilanzanalyse. Mögliche Grenzen, Schwierigkeiten und Schwachstellen werden an dieser Stelle aufgedeckt und analysiert bevor im letzten Kapitel ein differenziertes Fazit zum Thema Bilanzanalyse und deren Chancen und Risiken angestellt wird.

¹ Vgl. Robert Bosch GmbH (2008).

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