Aktiengattungen, Aktienmarktsegmente und Handelsformen am  

  deutschen Aktienmarkt  

  Inhaltsverzeichnis  

  Inhaltsverzeichnis  

  Abkürzungsverzeichnis  IV

  Abbildungsverzeichnis  V

1  Einleitung  1

2  Aktienmarktsegmente  3

2.1  Die gesetzlichen Marktsegmente  3

2.2  Teilmärkte und Transparenzstandards  4

2.2.1  Entry Standard  5

2.2.2  General Standard  6

2.2.3  Prime Standard  6

3  Aktiengattungen  8

3.1  Inhaber- und Namensaktien  8

3.2  Stamm- und Vorzugsaktien  9

3.3  Nennwert- und Stückaktien  10

3.4  Sonderformen von Aktien  11

4  Handelsformen am deutschen Aktienmarkt  13

4.1  Parketthandel  14

4.2  Elektronischer Handel  15

5  Fazit  17

  Nils Ziegemeier  

II

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  deutschen Aktienmarkt  

  Inhaltsverzeichnis  

  Quellenverzeichnis  18

  Literaturverzeichnis  18

  Nils Ziegemeier  

III

Aktiengattungen, Aktienmarktsegmente und Handelsformen am

deutschen Aktienmarkt

Abkürzungsverzeichnis

Abkürzungsverzeichnis Abb.: Abbildung AG: Aktiengesellschaft AktG: Aktiengesetz

BörsenZulV: Börsenzulassungsverordnung BörsG: Börsengesetz BörsO: Börsenordnung DAX: Deutscher Aktien Index FWB: Frankfurter Wertpapierbörse HGB: Handelsgesetzbuch

IFRS: International Financial Reporting Standards, bis zum 1.4.2001 „IAS“ US-GAAP: Generally Accepted Accounting Principles WpHG: Wertpapierhandelsgesetz WPpG: Wertpapierprospektgesetz WpÜG: Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz XETRA: Exchange Electronic Trading

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Aktiengattungen, Aktienmarktsegmente und Handelsformen am

deutschen Aktienmarkt

Abbildungsverzeichnis

Abbildungsverzeichnis Nr. Bezeichnung Seite 1 Drei Transparentlevels an der FWB (3 Teile) 3,4,5 2 Transparenzstandards der Teilmärkte (3 Teile) 5,6,7

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Aktiengattungen, Aktienmarktsegmente und Handelsformen am

deutschen Aktienmarkt

Einleitung

1 Einleitung

Schaltet man heutzutage die Nachrichten an, wird man in den meisten Fällen auch etwas über den aktuellen DAX-Kurs, Gewinner und Verlier der Börse hören. In aller Kürze werden ein paar Werte und Prozentsätze genannt, die einfacher nicht aussehen könnten. Doch so einfach ist der Aktienmarkt an der Börse nicht. Es gibt eine Vielzahl von Voraussetzungen und Bestimmungen, die den deutschen Aktienmarkt regeln und am laufen halten. Diese Regeln gelten sowohl für die Unternehmen, die

an der Börse notiert sind, oder dieses vorhaben als auch für die Anleger und Händ- ler, die Aktien kaufen und verkaufen.

Was jedoch besagen diese Regeln und was bringt der Börsengang einem Unternehmen überhaupt? Einige Vorteile wie die reine Kapitalbeschaffung und eine gesteigerte Aufmerksamkeit in der Öffentlichkeit liegen auf der Hand. Zusätzlich erreicht man durch eine Börsennotierung auch eine günstigere Wettbewerbsposition, da die Notierung als Aktiengesellschaft ein gewisses Vertrauen und den Eindruck eines florierenden Unternehmens weckt, als auch einen breiten Zugang zum internationalen Markt öffnet. Um all diese Vorteile nutzen zu können muss ein Unternehmen allerdings von klein auf viel für die Zulassung zur Börse tun. Die Zulassung allerdings ist eine schwierige, individuelle und langwierige Prozedur, welche einem Unternehmen einiges abverlangt. So muss das Unternehmen nicht nur selber in der Lage sein, eine solche Verantwortung tragen zu können, es muss auch organisatorische und rechtliche Voraussetzungen erfüllen sowie weitreichende, konstitutive Entscheidungen treffen.

Neben den eigenen Zielsetzungen und den rechtlichen Vorschriften, wie zum Beispiel der Umwandlung zu einer Aktiengesellschaft (AG) ist jedoch die Einordnung an der Börse einer der weitreichendsten und wichtigsten Vorgänge, warum dies auch das Hauptthema dieser Arbeit sein wird. Es muss entschieden werden, welchen Grad an Transparenz ein Unternehmen dem Aktionär zugestehen möchte, denn hiervon wird die Notierung in den unterschiedlichen Segmenten des Aktienmarkts abhängig gemacht. Weiter werden die Gattungen der zu emittierenden Aktien festgelegt, denn mit jeder ausgegebenen Aktie vergibt man Unternehmensbeteiligung. Dies

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