Investition und Finanzierung
Skript

1. Grundlagen der betrieblichen Finanzierung 2
2. Betrieblichen Investitionsentscheidungen 6

2.1 Statische Verfahren der Investitionsrechnung 7
2.1.1 Kostenvergleichsrechnung 8
2.1.2 Gewinnvergleichsrechnung 9
2.1.3 Rentabilitätsrechnung 10
2.1.4 Statische Amortisationsrechnung 10

2.2 Dynamische Investitionsrechnung 11
2.2.1 Kapitalwertmethode 12
2.2.2 Methode des internen Zinsfußes r 13
2.2.3 Annuitätenmethode 14

3. Begriffserklärungen 14
4. Betriebliche Finanzierungsentscheidungen 16

4.1 Außenfinanzierung [Externe Finanzierung] 18
4.1.1 Außen-Eigenfinanzierung [Beteiligungsfinanzierung] 18
4.1.2 Außen-Fremdfinanzierung: Langfristige Kreditfinanzierung 21
4.1.3. Außen-Fremdfinanzierung: kurz u. mittelfristige Kreditfinanzierung 27
4.1.4. Misch- und Sonderformen der Außenfinanzierung 28

4.2. Innenfinanzierung [Interne Finanzierung] 29
4.2.1.Grundformen der Innenfinanzierung 29
4.2.2. Rechte der Aktionäre 30
4.2.3. Aktie vs Schuldverschreibung 31

 

1. Grundlagen der betrieblichen Finanzierung

Die Investitions- und Finanzwirtschaft beschäftigt sich mit den Zahlungsströmen [monetäre Ströme], zwischen Unternehmen und ihren Partnern auf den Finanz-, Faktor- und Absatzmärkten.

Die Unternehmen werden von 6 Umwelten beeinflusst:

1. Ökonomische Umwelt: [wirtschaftliche Umwelt]: Bsp.: Geringeres Wirtschaftwachstum, erhöhte Personalkosten,...
2. Rechtlich- Politische Umwelt: Bsp.: Kündigungsschutz, erweiterte Mitbestimmungsregelungen,...
3. Technische Umwelt: Bsp.: Technischer Fortschritt (PC), Fortschreitende Automatisierung,...
4. Ökologische Umwelt: Bsp.: Recycling, Umweltschutz,...
5. Gesellschaftliche Umwelt: Bsp.: Demographische Veränderungen, Wertewandel in der Gesellschaft,...
6. Aufgaben- und allgemeine Umwelt: Bsp.: Aktionäre, Aufsichtsorgane,...

Diese Umwelten stellen für die Unternehmen Restriktionen [Einschränkungen] dar:

1. Rechtlich- Politische Umwelt: Regulatorische Instanzen
2. Ökonomische Umwelt: durch Wettbewerber
3. Aufgaben- und allgemeine Umwelt: Kunden, UN-Kultur
4. Technische Umwelt: durch Information und Kommunikationstechnologien
5. Gesellschaftliche Umwelt: Gesellschaft

Zusätzlich bestehen zwischen den einzelnen Umwelten Wechselwirkungen.

Bsp.: Ökologische Umwelt vs. Technische Umwelt

Ziele und Aufgaben der Disposition [Planung, Verteilung] finanzieller Mittel:

• UN geht Gläubiger- [Forderungen] und Schuldnerposition [Verbindlichkeiten] ein.
  - Verpflichtung zu Zahlung gemäß Vertrag
  - Kann UN nicht zahlen, Illiquidität ist Existenz bedroht.
  - liquide Mittel dürfen nie unter Auszahlungsverpflichtungen sinken
  
• Liquiditätsbedingung:
  Kassenanfangsbestand + Einzahlungen - Auszahlungen >= 0
  
• Liquidität kein Oberziel, sondern strenge Nebenbedingung

Investitions- und Finanzierungsbegriff:

2 Sichtweisen des Zahlungsstroms:

1. Die Finanzierung ist durch Einzahlung (Kapitalmarkt, z.B. Kredit ) oder Einnahme (Absatzmarkt, z.B. Umsatzerlöse) gekennzeichnet. :
2. Die Investition ist durch Ausgabe oder Auszahlung gekennzeichnet. -

Unterscheidung nur durch Vorzeichen, monetärer I & F Begriff

Zusammenhang von Investition und Finanzierung

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