Inhaltsverzeichnis

Abk  ürzungsverzeichnis  4

Abbildungsverzeichnis   6

1  Erfordernisse zur Darstellung einer Kapitalflussrechnung  7

2  Grundlagen der Kapitalflussrechnung  9

2.1  Aufgaben und Anforderungen  9

2.2  Ziele und Anwendungsbereiche  10

3  Darstellungs- und Ermittlungsmethoden  

der  Kapitalflussrechnung  11

3.1  Darstellungsmethoden der Kapitalflussrechnung  11

3.1.1  Direkte Methode  12

3.1.2  Indirekte Methode  13

3.2  Ermittlungsmethoden der Kapitalflussrechnung  14

3.2.1  Originäre Ermittlung  14

3.2.2  Derivative Ermittlung  15

3.2.2.1  Beständedifferenzenbilanz  16

3.2.2.2  Veränderungsbilanz  17

3.2.2.3  Bewegungsbilanz  18

3.2.2.4  Integration der Kontenumsätze der Bilanz  20

3.2.2.5  Integration der Aufwendungen und  

Ertr  äge der GuV  22

3.2.2.6  Kapitalflussrechnung  25

4  Aussagefähigkeit von Kapitalflussrechnungen  27

4.1  Cash Flow aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit  27

4.2  Cash Flow aus der Investitionstätigkeit  27

4.3  Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit  28

5  Grenzen der Aussagefähigkeit  29

Literaturverzeichnis   31

Anlagen   33

1  Gliederungsschema I (indirekte Methode) nach DRS 2  33

2  Gliederungsschema II (direkte Methode) nach DRS 2  34

3  Gliederungsschema I (indirekte Methode) nach IAS 7  35

4  Gliederungsschema II (direkte Methode) nach IAS 7  36

3

Abkürzungsverzeichnis

A Aktiva

Abb.

Abs.

aktual.

Aufl.

Art.

AV Anlagevermögen

BB

betr.

BDB

BGBl. I

BGBl. III

bzw.

CF Cash Flow

DBW

d.h.

DRSC

DRS

€ EURO

EDV

EE

EK

erw.

f.

FAV

FiBu

FNA

GuV Gewinn- und Verlustrechnung

H. Heft

HGB

HR

Hrsg. Herausgeber

IAS

IAV

IDW

inkl.

Jg. Jahrgang

KFR Kapitalflussrechnung

4

lfd.

LuL

Mio. Million

Nr. Nummer

P Passiva

RAP

RBW

RGBl.

RL

S.

SAV

SFAS

sog.

sonst.

Sp.

u. und

u.a.

US

US-GAAP

usw.

überarb. überarbeitete

v. von, vom

verm.

VG

vgl.

VW

WiSt

WP

z.B. zum Beispiel

5

Abbildungsverzeichnis   

Abb.  1: Aktivitätsformat  

Abb.  2: Gliederungsschema „Direkte Methode“  

Abb.  3: Gliederungsschema „Indirekte Methode“  

Abb.  4: Grundschema einer BDB in Kontenform  

Abb.  5: Beständedifferenzenbilanz in Staffelform  

Abb.  6: Grundschema einer BB in Kontenform  

Abb.  7: Bewegungsbilanz abgeleitet aus BDB Abb. 5  

Abb.  8: modifizierter Anlagespiegel  

Abb.  9: erweiterte Bewegungsbilanz um Konten des AV  

Abb.  10: Grundschema einer um die GuV erweiterten  

BB  in Kontenform  

Abb.  11: erweiterte Bewegungsbilanz um GuV und  

Veränderung  des EK  

Abb.  12: Darstellung der Eigenkapitalveränderung  

Abb.  13: Saldierung und Umgliederung der erweiterten  

Bewegungsbilanz   

Abb.  14: Kapitalflussrechnung nach der direkten Methode  

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1 Erfordernisse zur Darstellung einer Kapitalflussrechnung

Kapitalflussrechnungen (KFR) gewinnen - auch vor dem Hintergrund der Rating-anforderungen - zunehmend an Bedeutung. Sie sind nicht nur für Finanzanalysten, Banken und Kapitalanleger, sondern auch für die Geschäftsleitung des Unternehmens ein wichtiges Entscheidungsinstrument.

In der Wirtschaftspresse und der Öffentlichkeit wird in diesem Zusammenhang häufig das Schlagwort „Cash is King“ verwendet. Unternehmen können oft nicht hinreichend an ihrer Gewinn- bzw. Verlustsituation beurteilt werden, denn insbesondere Wachstumsunternehmen sind häufig durch Liquiditätsengpässe gefährdet. Der Gewinn als Erfolgsmaßstab wird in diesem Zusammenhang zunehmend kritisiert, denn er stellt keine erwirtschaftete Liquidität im eigentlichen Sinne dar. Er kann durch entsprechende bilanzpolitische Maßnahmen manipuliert werden.

Investoren und Kreditgebern kommt es für die Bewertung der finanziellen Verhältnisse des Unternehmens auf die Kenntnis an, ob und inwieweit das Unternehmen Geldmittel generierte und wie diese investiert wurden. Nur so kann eingeschätzt werden, wie die Zukunft des Unternehmens aussehen könnte und welchen Risiken sie gegenübersteht.

Im Rahmen der Kreditprüfung durch Banken und anderen Geldgebern ist die KFR ein zunehmend eingesetztes Instrument. Einerseits für die Vergabe von neuen Fremdmitteln durch Banken, andererseits um bei Herstellern und Lieferanten entsprechende Kredite und Zahlungsziele zu erhalten (vgl. FRANKE 1987, 157). Zu klären ist die Frage, ob das Unternehmen im Rahmen seiner Selbstfinanzierungskraft den Kapitaldienst nachhaltig bedienen kann (vgl. FINGERHUT 1991, 75).

Neben der Gewinnerzielungsabsicht eines Unternehmens folgt zwangsläufig die dauernde Aufrechterhaltung des finanziellen Gleichgewichts. Dass dies nicht unbedingt als Nebenbedingung anzusehen ist, beweist die hohe Anzahl an Insolvenzen der Vergangenheit. Diese entstanden nicht nur wegen Überschuldung oder fehlender Gewinne, sondern vielmehr aus der Tatsache, dass eine

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