BU Wuppertal - FB B

Bergische Universität Wuppertal

Fachbereich B

Wirtschaftswissenschaften

SEMINAR FÜR WIRTSCHAFTSPRÜFUNG UND

RECHNUNGSLEGUNG

Sommersemester 2008

Seminararbeit

Thema

,,Restrukturierung ­ Unternehmensbewertung"

Unternehmensrestrukturierung

mit Hilfe von

Finanzinvestoren

verfasst von

Andrej Berschadsky

Düsseldorf, 02.07.08

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Inhaltsverzeichnis

Inhaltsverzeichnis I

Abbildungsverzeichnis II

Abkürzungsverzeichnis III

Tabellenverzeichnis V

1. Ausgangssituation 1

2. Finanzinvestoren und Krisenunternehmen 3

2.1 Buyout- und Turnaround-Investoren 4

2.2 Vulture-Investoren 5

3. Unternehmensrestrukturierung durch Finanzinvestoren 8

4. Fazit 12

Anhang 1: Buyout- und Turnaround-Investoren und Krisenunternehmen

in Deutschland 14

Anhang 2: Distressed-Debt-Investoren und Krisenunternehmen

in Deutschland 18

Quellenverzeichnis 20

Erklärung zur Urheberschaft 25

I

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Abbildungsverzeichnis

Abbildung 1: Entwicklung von Unternehmensinsolvenzen

in Deutschland 2

II

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Abkürzungsverzeichnis

Abb.

Abbildung

AG

Aktiengesellschaft

B.

Beilage

Bafin

Die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht

Bspw.

beispielsweise

BVK

Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften

bzw.

beziehungsweise

ca.

circa

Co.

Company

Corp.

Corporation

d.h.

das heißt

DE

Deutschland

Dtl.

Deutschland

ehem.

ehemalige

ESSG

European Special Situations Group

etc.

et cetera

EUR

Euro

F&E

Forschung und Entwicklung

ff.

fort folgende

FTD

Financial Times Deutschland

GB

Groß Britannien

GmbH

Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Hrsg.

Herausgeber

i.d.R.

in der Regel

i.V.m.

in Verbindung mit

Inc.

Incorporated

inkl.

inklusive

InsO

Insolvenzordnung

IPO

Initial Public Offering

KG

Kommanditgesellschaft

KGaA

Kommanditgesellschaft auf Aktien

III

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KMU

kleine und mittelgroße Unternehmen

L.P.

Limited Partnership

LBO

Leveraged Buyout

LLC

Limited Liability Company

LLP

Limited Liability Partnership

Ltd.

Limited

Mio.

Millionen

Mrd.

Milliarden

n. v.

nicht verfügbar

NPL

Non-Performing-Loan

o.O.

ohne Ortsangabe

Plc.

Public Limited Company

Rn.

Randnummer

S.

Seite

sog.

sogenannte

TPG

Texas Pacific Group

u.a.

unter anderem

u.U.

unter Umständen

URL

Uniform Resource Locator

US

United States

USA

United States of America

USD

US-Dollar

Vgl.

vergleiche

Vol.

Volume

z.B.

zum Beispiel

IV

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Tabellenverzeichnis

Tabelle 1:

Überblick über die externen Faktoren,

die in Zukunft Engagement von Finanzinvestoren

in Krisenunternehmen positiv beeinflussen werden 4

Tabelle 2: Zusammenfassenden Überblick der empirischen Ergebnisse zur

Restrukturierungsleistungen von Finanzinvestoren 11

V

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