In dieser Arbeit werden die beiden Fremdfinanzierungsformen erläutert und untersucht, welche Einflussfaktoren auf den Entscheider (Investor) einwirken und welchen Effekt diese haben. Es wird die Frage beantwortet, wie Unterschiede aussehen und wie man diese messen und quantitativ in einer Rechnung gegenüberstellen kann. Nur eine tatsächliche vergleichbare Wirtschaftlichkeitsberechnung kann zeigen, welche Alternative zur Vermögensmehrung des Investors führt (unter Berücksichtigung der steuerlichen Auswirkungen).
Diese Hausarbeit beschäftigt sich mit den Argumenten der Leasingbranche wie die Schonung der Liquidität, eine hohe finanzielle Flexibilität, den steuerlichen Vorteilen und denen der Off-Balance-Darstellung und beurteilt diese. Auswirkungen der gewerbesteuerlichen Hinzurechnung der Fremdkapitalzinsen, der Ausweitung des Bankenprivilegs sind ebenso zu berücksichtigen wie die Bilanzierung des Eigentums (§ 246 HGB). Welche Finanzierungsart unter diesen Gesichtspunkten vorteilhafter für den Investor ist, ist nur zu treffen, wenn bestimmt wird, welche Faktoren dies bestimmen.
Nach der Einleitung werden in Kapitel 2 die Grundlagen von Leasing und Kredit dargestellt, im darauffolgenden Kapitel die Einflussfaktoren bestimmt und diskutiert. Im vierten Kapitel erfolgt eine Vergleichsrechnung, die Arbeit endet mit einer Schlussbetrachtung in Kapitel 5.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
1.1 Bedeutung der Themenstellung
1.2 Vorgehensweise
2 Grundlagen beider Finanzierungsformen
2.1 Leasing
2.1.1 Definition
2.1.2 Formen von Leasingverträgen
2.1.3 Unterscheidung nach Grundtypen von Leasingverträgen
2.1.4 Unterscheidung nach dem Leasinggegenstand
2.1.5 Unterscheidung nach Vertragspartnern
2.1.6 Besondere Vertragsformen
2.1.7 Vertragspartner der Leasinggesellschaften
2.1.8 Bilanzielle Zurechnung
2.2 Kreditfinanzierung
2.2.1 Definition
2.2.2 Rechtliche Grundlagen / Kreditwürdigkeit
2.2.3 Sicherheiten
2.2.4 Kurz-, mittelfristige Kreditfinanzierung
2.2.5 Langfristige Kreditfinanzierung
2.2.6 Darstellung in der Bilanz
3 Einflussfaktoren auf die Finanzierungsalternativen
3.1 Quantitative und qualitative Einflussfaktoren
3.1.1 Ausweitung des Kreditpotentials
3.1.2 Flexibilität bei der Zahlungsverpflichtung
3.1.3 Klare Kalkulationsgrundlage
3.1.4 Andere qualitative Einflussfaktoren
3.2 Quantitative Einflussfaktoren
3.2.1 Endwertmethode
3.2.2 Kapitalwertmethode
3.2.3 Vermögensendwertmethode
3.2.4 Kalkulationszinssatz
3.3 Zusammenfassung
3.4 Positionierung von Kredit und Leasing im Markt
3.4.1 Positionierung Leasing bei der Fremdfinanzierung
3.4.2 Positionierung Kredit bei der Fremdfinanzierung
4 Vergleichsrechnung einer Kreditfinanzierung /Leasing an einem ausgewählten Beispiel bei gleichem Nutzungszeitraum aus Sicht des Unternehmens
4.1 Einflussfaktoren nach Finanzierungsart
4.2 Konditionen der Vergleichsrechnungen
4.3. Berechnungsschema für den Kreditkauf
4.4 Berechnungsschema für Leasing
4.5 Analyse und Erläuterung der Alternativen
5 Fazit
Zielsetzung & Themen
Ziel der Arbeit ist es, die Finanzierungsformen Leasing und Kreditfinanzierung fundiert zu erläutern, ihre spezifischen Einflussfaktoren zu analysieren und mittels einer quantitativen Vergleichsrechnung zu untersuchen, welche Alternative unter Berücksichtigung steuerlicher Auswirkungen zu einer größeren Vermögensmehrung für den Investor führt.
- Grundlagen von Leasingverträgen und Kreditfinanzierungsarten
- Analyse qualitativer Einflussfaktoren auf die Finanzierungsentscheidung
- Methodik der quantitativen Vergleichsrechnung mittels Investitionsrechenmodellen
- Bedeutung steuerlicher Effekte auf die Wirtschaftlichkeit
- Marktpositionierung von Leasing und Kredit in Deutschland
Auszug aus dem Buch
2.1.2.2 Financial Lease
Beim Financial Lease handelt es sich im Gegensatz zum Operating Lease um eine Finanzierungsentscheidung, da die Entscheidung für eine Investition schon gefallen ist. In weitgehender Übereinstimmung mit den Rechten und Pflichten beim Kauf des WG trägt der LN die Risiken der Verschlechterung, Untergang, Wartung und i.d.R. die Mängelanzeige gegenüber dem Hersteller. Fest vereinbart ist die Nutzungsdauer und das Nutzungsentgelt für die Grundnutzungsdauer (Grundmietzeit), eine Kündigung ist nahezu unmöglich.
Die zwischen LN und LG vereinbarte Leasingrate setzt sich analog einer Kreditfinanzierung aus Zinsen und Tilgung zusammen. In Anlehnung an die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer und der amtlichen Afa-Tabelle wird der Tilgungsanteil berechnet und resultiert in einem Restwert zum Ende der Grundmietzeit. Der LG aktiviert das WG und berücksichtigt bei der Höhe der Leasingrate die gesamten Kosten und einen Gewinnaufschlag. Beim LN stellt die gesamte Leasingrate eine Betriebsausgabe (mit entsprechender Auswirkung auf die Steuer) dar, ist eine Art der Fremd-/Außenfinanzierung und wird als Sachdarlehn bezeichnet (§ 607 BGB).
Einen wesentlichen Einfluss auf die unternehmerische Entscheidung für Kauf mit Finanzierung über Kredit oder Leasing hat der Freiraum bei Beendigung der Grundmietzeit. Bei Wirtschaftsgütern mit schnellem technischem Fortschritt und bei zeitlich begrenzter Nutzung des WG für ein Projekt kann die Rückgabe und der Einsatz eines anderen bzw. technisch aktuellen WG Vorteile für den LN bringen. Im Sprachgebrauch stellen Finanzierungsleasingverträge die Leasingverträge dar, diese Terminologie wird in dieser Arbeit verwendet.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Diese Einleitung führt in die Themenstellung der Fremdfinanzierung ein und erläutert die methodische Vorgehensweise zur Untersuchung der Finanzierungsalternativen.
2 Grundlagen beider Finanzierungsformen: In diesem Kapitel werden die Definitionen, Ausprägungen und rechtlichen Rahmenbedingungen von Leasing und Kreditfinanzierung detailliert dargestellt.
3 Einflussfaktoren auf die Finanzierungsalternativen: Hier werden die quantitativen und qualitativen Faktoren analysiert, die Investoren bei der Wahl zwischen Leasing und Kredit berücksichtigen müssen, inklusive der Darstellung der Marktpositionierung.
4 Vergleichsrechnung einer Kreditfinanzierung /Leasing an einem ausgewählten Beispiel bei gleichem Nutzungszeitraum aus Sicht des Unternehmens: Dieses Kapitel veranschaulicht anhand eines konkreten Beispiels die methodische Vorgehensweise und die Auswirkungen von Steuern auf die Kapitalwerte beider Finanzierungsarten.
5 Fazit: Das Fazit fasst zusammen, dass die Vorteilhaftigkeit einer Finanzierungsart nicht pauschal beantwortet werden kann, sondern eine individuelle, auf quantitativen Daten basierende Investitionsrechnung unter Berücksichtigung der Rahmenbedingungen erfordert.
Schlüsselwörter
Leasing, Kreditfinanzierung, Fremdfinanzierung, Investitionsrechnung, Kapitalwert, Steuereffekte, Bilanzierung, Finanzierungsentscheidung, Wirtschaftlichkeit, Teilamortisation, Gewerbesteuer, Unternehmensfinanzierung, Investitionsgüter, Finanzierungsrate, Rentabilität
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit vergleicht die beiden Fremdfinanzierungsformen Leasing und Kreditfinanzierung, um zu bewerten, welche Methode für Unternehmen wirtschaftlich vorteilhafter sein kann.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die Arbeit behandelt die theoretischen Grundlagen beider Finanzierungsformen, analysiert quantitative und qualitative Einflussfaktoren und vergleicht diese anhand von Investitionsrechenmodellen.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist es, aufzuzeigen, wie Unterschiede zwischen Leasing und Kredit gemessen und in einer quantitativen Wirtschaftlichkeitsberechnung gegenübergestellt werden können, um eine fundierte Investitionsentscheidung zu unterstützen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit verwendet eine Kombination aus Literaturanalyse zur theoretischen Fundierung und eine dynamische Investitionsrechnung (Endwert-/Kapitalwertmethode) zur quantitativen Vergleichsrechnung.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die Darstellung der Grundlagen, die Diskussion qualitativer Einflussfaktoren sowie die detaillierte Vergleichsrechnung an einem praxisnahen Beispiel unter Einbeziehung steuerlicher Variablen.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die wichtigsten Begriffe umfassen Leasing, Kreditfinanzierung, Fremdfinanzierung, Kapitalwert, Steuereffekte und Wirtschaftlichkeitsrechnung.
Wie unterscheiden sich Operating Lease und Financial Lease?
Während Operating Lease eine kurzfristig kündbare Nutzungsüberlassung darstellt, handelt es sich beim Financial Lease um eine langfristige Finanzierungsentscheidung mit fest vereinbarter Grundmietzeit, bei der der Leasingnehmer wesentliche Investitionsrisiken trägt.
Warum spielt die gewerbesteuerliche Hinzurechnung eine Rolle?
Sie ist ein wesentlicher quantitativer Faktor, da Teile der Finanzierungskosten (z.B. Zinsen oder Anteile der Leasingrate) dem Gewerbeertrag hinzugerechnet werden, was die steuerliche Bemessungsgrundlage und damit die Wirtschaftlichkeit beeinflusst.
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- Anonym (Author), 2021, Vergleich Leasing- und Kreditfinanzierung, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1026463
