Die Bachelorarbeit setzt sich mit dem Bitcoin als Wertaufbewahrungsmittel auseinander. Das Phänomen des Bitcoins und seine immer weiter steigende Akzeptanz machen es zu einem heiß diskutierten Thema in den Medien weltweit. Die ursprüngliche Stigmatisierung des Bitcoins, welche vergleichbar mit den Entwicklungen im Zusammenhang mit der Erfindung des Internets ist, wird durch aufklärende Berichterstattung besser ganzheitlich eingeordnet. Dies macht das Thema Kryptowährungen insbesondere in wissenschaftlichen Debatten abwechslungsreicher und facettenreicher.
Durch die in dieser Arbeit veranschaulichten Eigenschaften des Bitcoins, wie beispielsweise die Knappheit und Dezentralität, eignet sich diese Kryptowährung nicht nur als Zahlungsmittel, sondern vielmehr als Wertaufbewahrungsmittel. Große Unternehmen wie MicroStrategy und Tesla akquirieren den Bitcoin bereits als Vermögenswert. MicroStrategy hat die Intention, sich vor geldpolitischen Maßnahmen der Zentralbanken, wie beispielsweise in Bezug auf die Geldmengeninflation, zu schützen.
Vor diesem Einfluss wollen sie Geldbestände nicht nur bewahren, sondern sogar steigern. Das Handeln dieser großen börsenorientierten Unternehmen zeigt, dass der Bitcoin als mehr als nur eine Art Tauschmittel zu betrachten ist. Er hat möglicherweise das Potenzial, durch steigende weltweite Akzeptanz den früher gültigen, von Richard Nixon allerdings 1971 bis heute ausgesetzten Gold-Standard durch einen Bitcoin-Standard abzulösen.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
1.1 Ausgangssituation
1.2 Forschungsfrage
1.3 Struktur der Arbeit
2 Grundlegendes zu Kryptowährungen und Blockchain Technologie
2.1 Einführung in Kryptowährungen
2.1.1 Die Ursprünge der Kryptowährungen
2.1.2 Kryptographie
2.1.3 Typen der Kryptowährungen
2.2 Die Blockchain
2.2.1 Einführung in die Blockchain
2.2.2 Konsensbildung durch Proof of Work
2.2.3 Anwendungsfälle der Blockchain
3 Bitcoin
3.1 Die Entstehung des Bitcoins
3.2 Die Charakteristiken des Bitcoins
3.3 Bitcoin im Vergleich zu anderen Vermögenswerten der Welt
4 Einflussfaktoren auf den Preis des Bitcoins
4.1 Intrinsischer Wert
4.2 Externe Einflüsse durch FUD und Nationen
4.3 Knappheit und Stock to Flow
5 Empirischer Teil
5.1 Methodisches Vorgehen
5.2 Ergebnisse
5.3 Diskussion
6 Fazit und Ausblick
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit untersucht die zentrale Forschungsfrage, ob sich der Bitcoin zu einem wertvollen Vermögenswert entwickelt, indem sie dessen Charakteristiken, Entstehung und preisbeeinflussende Faktoren analysiert sowie quantitative Modelle wie das Stock-to-Flow-Modell validiert.
- Analyse der Grundlagen von Kryptowährungen und Blockchain-Technologie
- Bewertung des Bitcoins als alternativer Vermögenswert im globalen Vergleich
- Untersuchung von Preis-Einflussfaktoren wie Knappheit, FUD und globalen Regulierungen
- Empirische Validierung des Stock-to-Flow-Modells unter Einbeziehung makroökonomischer Daten
- Evaluation der Auswirkungen von Geldmenge (M2) und Geldumlaufgeschwindigkeit (M2V) auf den Bitcoin-Preis
Auszug aus dem Buch
3.2 Die Charakteristiken des Bitcoins
Verschiedene Kerncharakteristiken geben dem Bitcoin seine Einzigartigkeit. Die wohl bekannteste ist, dass die Gesamtauflage von Bitcoins maximal 21 Millionen Stück betragen wird. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieser Arbeit existieren bereits 18,9 Millionen Bitcoins (CoinGecko, 2021). Jedoch wird erst im Jahre 2140 die maximale Anzahl an Bitcoins, wie schon in Abschnitt 2.2.2 beschrieben, durch das Minen von Bitcoins komplettiert (vgl. Nakamoto, 2008). Auch zeichnet den Bitcoin die eindeutig definierte Geldpolitik aus, in der sich zeigt, dass es sich im Gegensatz zu Fiat-Währungen, die von einer zentralen Behörde kontrolliert werden, um eine dezentralisierte Währung handelt (vgl. BitcoinWiki, 2020).
Zentralbanken haben beispielsweise die Möglichkeit, nach Belieben neues Geld auszugeben. Der Europäischen Zentralbank zufolge sind sie aufgrund ihrer Fähigkeit zur Geldschöpfung vor Insolvenz geschützt und können daher mit negativem Eigenkapital arbeiten (vgl. Bunea, 2016, S. 15-19). Die bereits in Abschnitt 3.1 erwähnte Finanzkrise 2008 konnte nur mit Hilfe quantitativer Lockerungen der US-Notenbank bewältigt werden. Hier wird die enorme Kontrolle, die die Zentralbanken in Bezug auf die Geldpolitik haben, deutlich. Der Bitcoin unterscheidet sich von traditionellen Fiat-Währungen durch sein begrenztes Angebot. Wie schon in Abschnitt 2.2.2 beschrieben, besteht zwischen dem Bitcoin-Mining und dem Abbau von Gold ein ähnlicher Zusammenhang. Gold wird in physischer Form geschürft, der Bitcoin in digitaler Form. Aus diesem Grund wird er auch als „digitales Gold“ bezeichnet (vgl. Kho et al. 2021, S. 11).
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Diese Einleitung stellt die Ausgangslage des Bitcoins als disruptive Innovation dar und formuliert die Forschungsfrage bezüglich seiner Entwicklung zum weltweit wertvollsten Vermögenswert.
2 Grundlegendes zu Kryptowährungen und Blockchain Technologie: Dieses Kapitel erläutert die technologischen Grundlagen, Entstehungsgeschichten und Funktionsweisen von Kryptowährungen sowie die dezentrale Struktur und Anwendungsgebiete der Blockchain.
3 Bitcoin: Hier werden die spezifischen Charakteristiken, die Entstehungsgeschichte sowie der Status von Bitcoin im Vergleich zu traditionellen Vermögenswerten wie Gold detailliert untersucht.
4 Einflussfaktoren auf den Preis des Bitcoins: Dieses Kapitel analysiert verschiedene fundamentale und externe Faktoren, darunter den intrinsischen Wert, FUD-Kampagnen und das Stock-to-Flow-Verhältnis.
5 Empirischer Teil: Im empirischen Teil wird das Stock-to-Flow-Modell validiert und um makroökonomische Variablen wie Geldmenge und Geldumlaufgeschwindigkeit erweitert.
6 Fazit und Ausblick: Das Fazit fasst die Ergebnisse zusammen, bestätigt die Forschungsfrage auf Basis der Modellierung und gibt einen Ausblick auf die zukünftige Relevanz externer Faktoren.
Schlüsselwörter
Bitcoin, Blockchain, Kryptowährung, Stock-to-Flow-Modell, Marktkapitalisierung, Vermögenswert, Geldmenge, M2, Geldumlaufgeschwindigkeit, M2V, Mining, Proof of Work, Dezentralität, Finanzkrise, digitale Währung.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Bachelor-Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit untersucht, ob sich Bitcoin aufgrund seiner spezifischen Eigenschaften und des aktuellen Marktumfelds zu einem der wertvollsten Vermögenswerte der Welt entwickeln kann.
Was sind die zentralen Themenfelder der Arbeit?
Die zentralen Themen umfassen die technologischen Grundlagen der Blockchain, die ökonomischen Eigenschaften von Bitcoin, die Einflüsse von Medien und Politik sowie die mathematische Modellierung der Preisentwicklung mittels des Stock-to-Flow-Modells.
Welches primäre Ziel verfolgt die Forschungsfrage?
Das Ziel ist es, auf Basis einer empirischen Analyse zu beurteilen, ob Bitcoin das Potenzial hat, andere etablierte Vermögenswerte in ihrer Marktkapitalisierung zu übertreffen.
Welche wissenschaftliche Methode kommt zum Einsatz?
Die Autorin nutzt eine statistische Potenzregression, um den Zusammenhang zwischen dem Stock-to-Flow-Verhältnis und dem Bitcoin-Preis zu validieren und diesen durch makroökonomische Daten (M2, M2V) zu erweitern.
Was behandelt der Hauptteil der Arbeit?
Der Hauptteil analysiert die technologische Basis, die Einzigartigkeit des Bitcoins als Wertspeicher, Faktoren wie Knappheit sowie die empirische Überprüfung preisbildender Mechanismen.
Welche Schlüsselwörter beschreiben die Arbeit am besten?
Die Arbeit lässt sich am besten durch Begriffe wie Bitcoin, Blockchain, Stock-to-Flow-Modell, Marktkapitalisierung und makroökonomische Einflussfaktoren beschreiben.
Warum wird Bitcoin in der Arbeit als "digitales Gold" bezeichnet?
Aufgrund seines begrenzten Angebots, der mathematisch definierten Geldpolitik und der Ähnlichkeit beim Mining-Prozess wird er als digitales Pendant zu physischem Gold eingeordnet.
Welchen Einfluss haben Zentralbanken auf das Modell?
Die Arbeit integriert die US-Geldmenge (M2) und die Geldumlaufgeschwindigkeit (M2V) als Variablen, um zu zeigen, dass die expansive Geldpolitik der Zentralbanken die Preisentwicklung von Bitcoin beeinflusst.
- Quote paper
- Anonym (Author), 2022, Entwickelt sich der Bitcoin zum wertvollsten Vermögenswert der Welt? Die Kryptowährung als Wertaufbewahrungsmittel, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1216160
