Sourcing of capital by international Private Equity (PE) Companies raises many concerns which led to numerous public and academic arguments. Since PE Companies practice little disclosure about their business activities, they have been surrounded by various myths about their profitability and impact on employment. As the result they have been compared to locusts and accused of negative impact on employment. This paper, based on secondary research, aims to explore which ethical issues PE Companies and the American-based Goldman Sachs Private Equity Group (GS PEG) in particular have been facing while sourcing capital from and into Germany and how they deal with the problem of negative public image. The paper provides relevant PE background information, comprehensive literature review and finally forms the conceptual and ethical framework which is applied to analyse GS PEG.
The most interesting findings of the research are that PE Companies do have a slightly negative impact on the employment, but only as catalyst of creative destruction, which means that at large PE Companies create more new jobs and have a positive impact on the economy. Regarding public image, GS PEG pretends to comply with CSR requirements but does not really bind itself to its own Code of Ethics. It was finally found that GS PEG does not experience any significant threat from their struggling public image or legal constraints to be seriously concerned about.
Inhaltsverzeichnis
1. Introduction
The Initial Research Questions of the Paper
2. Background Information
2.1. PE Industry and GS PEG
2.2. Goldman Sachs Private Equity Group
2.3. Illustration of the capital sourcing process
3. Literature Review
3.1. Ethical Issues in the Capital Sourcing Process
3.2. Codes of Conduct and Implementation of CSR
3.3. Philosophical Approaches to Ethics vs. Culture
3.4. Impact of PE on Employment
3.5. Creative Destruction vs. the ‘Modern-day Capitalism’
4. Conceptual Framework
5. Findings, Analysis and Discussion
5.1. GS PEG’s Impact on Employment
5.2. GS PEG’s Public Image Problems
5.3. GS PEG’s Ethical Practice and Image Improvement
5.4. Significance of PE’s Public Image for GS PEG’s Profitability
6. Research Methods
6.1. Evaluation of Information Resources
7. Conclusion
Zielsetzung & Themen
Diese Forschungsarbeit untersucht die ethischen Spannungsfelder bei der internationalen Kapitalbeschaffung durch Private-Equity-Gesellschaften (PE), mit einem spezifischen Fokus auf die Goldman Sachs Private Equity Group (GS PEG) und deren Aktivitäten in Deutschland. Das primäre Ziel ist die Analyse, wie Private-Equity-Unternehmen mit ihrem oft negativen öffentlichen Image umgehen und welche ethischen Diskrepanzen zwischen Gewinnmaximierung und sozialer Verantwortung (CSR) bestehen.
- Ethik und gesellschaftliche Verantwortung (CSR) von Private-Equity-Unternehmen
- Auswirkungen von Private-Equity-Aktivitäten auf den Arbeitsmarkt und Beschäftigung
- Das Konzept der "schöpferischen Zerstörung" und seine gesellschaftliche Wahrnehmung
- Untersuchung des öffentlichen Images von Goldman Sachs Private Equity Group
- Interessenkonflikte zwischen Investoren, Unternehmen und politischen Akteuren
Auszug aus dem Buch
1. Introduction
"After buying out companies, they load them with debt, take out the cash, and then sell the emaciated carcass a few years later" (Schiller, 2006 in Bendell and Cohen, 2007:8).
In the context of global sourcing and ethical issues, this quotation could be easily associated with the well known problem of the exploitation of developing countries by western corporations. Here however, these words refer specifically to Private Equity (PE) companies acting in the developed countries. Franz Müntefering (2005), the head of German Social Democrat Party, called PE companies "locusts", who "don't waste any thoughts on the people whose jobs they destroy" (in Spiegel-Online, 2006). The image of locusts highlights the negative image of PE and implies a destructive effect on employment and thus the economy of a country. David Rubenstein, the co-founder and managing director The Carlyle Group, the world’s largest PE firm, has assessed PE’s struggling public image as one of the key challenges which the PE industry has to contend with (McConnell, 2007). Public image seems to become increasingly important for PE companies, who have been severely criticised for their opaque business practices (Grote, 2007).
Zusammenfassung der Kapitel
1. Introduction: Einführung in die Problematik des schlechten Rufs von Private-Equity-Unternehmen und Definition der Forschungsfragen.
2. Background Information: Vorstellung der Private-Equity-Industrie sowie eine detaillierte Betrachtung der Goldman Sachs Private Equity Group.
3. Literature Review: Theoretische Aufarbeitung ethischer Konzepte, CSR, Beschäftigungseffekte und des Konzepts der schöpferischen Zerstörung.
4. Conceptual Framework: Entwicklung eines konzeptionellen Rahmens zur Analyse der ethischen Spannungsfelder im Kapitalbeschaffungsprozess.
5. Findings, Analysis and Discussion: Anwendung des theoretischen Rahmens auf GS PEG und Diskussion der Ergebnisse hinsichtlich Arbeitsplatzeffekten und Image.
6. Research Methods: Erläuterung der angewandten sekundäranalytischen Forschungsmethodik und Bewertung der genutzten Quellen.
7. Conclusion: Zusammenfassung der Forschungsergebnisse und Fazit zur ethischen Praxis von Private-Equity-Unternehmen.
Schlüsselwörter
Private Equity, Ethische Fragen, Goldman Sachs, Kapitalbeschaffung, Corporate Social Responsibility, CSR, Beschäftigung, Schöpferische Zerstörung, Unternehmensimage, Stakeholder-Theorie, Deutschland, Soziale Marktwirtschaft, Investmentbanking, Unternehmensethik, Finanzsektor
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Forschungsarbeit grundlegend?
Die Arbeit untersucht die ethischen Herausforderungen bei der Kapitalbeschaffung durch internationale Private-Equity-Gesellschaften mit Fokus auf deren Geschäftspraktiken in Deutschland.
Was sind die zentralen Themenfelder der Analyse?
Die zentralen Themen umfassen ethische Dilemmata, Corporate Social Responsibility (CSR), den Einfluss von Private Equity auf die Beschäftigungssituation sowie das öffentliche Image der Branche.
Was ist das primäre Ziel der Forschungsarbeit?
Das Hauptziel besteht darin, die ethischen Spannungsfelder zu identifizieren, die bei der Kapitalbeschaffung von Private-Equity-Unternehmen (speziell GS PEG) in Deutschland entstehen, und deren Umgang mit einem negativen öffentlichen Image zu analysieren.
Welche wissenschaftliche Methode wurde verwendet?
Die Arbeit basiert auf einer fundierten Sekundärforschung, bei der wissenschaftliche Publikationen, Fallstudien und Branchenberichte analysiert wurden.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Im Hauptteil werden zunächst theoretische Grundlagen (Stakeholder-Theorie, CSR) dargelegt, gefolgt von einer Analyse der Auswirkungen von Private Equity auf Arbeitsplätze und der Untersuchung spezifischer Fallbeispiele wie der Messer-Griesheim-Übernahme.
Welche Schlüsselbegriffe charakterisieren die Arbeit?
Die wesentlichen Begriffe sind Private Equity, Ethische Fragen, CSR, Schöpferische Zerstörung, Stakeholder-Theorie und Unternehmensimage.
Wie bewertet der Autor die Rolle von GS PEG bezüglich ihres öffentlichen Images?
Der Autor stellt fest, dass GS PEG zwar CSR-Anforderungen nach außen hin erfüllt, sich jedoch nicht strikt an den eigenen Ethik-Kodex bindet, da dieser flexible Auslegungen erlaubt.
Welches Fazit zieht die Arbeit bezüglich der Bedrohung durch ein negatives Image für GS PEG?
Die Untersuchung kommt zu dem Schluss, dass GS PEG derzeit keine signifikanten wirtschaftlichen oder rechtlichen Bedrohungen durch das negative öffentliche Image befürchten muss, da kein starker Druck zu weitergehender Transparenz besteht.
- Quote paper
- BA (Hons) Artur Gleyberman (Author), 2009, Ethical issues in international sourcing of capital by Private Equity companies, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/143238
