Durch die ansteigende Anzahl von Unternehmensakquisitionen im Zeitablauf wird belegt, dass Unternehmens- und Anteilskauf in zunehmendem Maße zum festen Bestandteil der strategischen Handlungsalternativen zur Neuausrichtung und Umstrukturierung von Geschäftsfeldportfolios geworden ist. 1 Controlling gewinnt, in der Unternehmenspraxis als Führungsinstrument zur Bewältigung des steigenden Koordinationsumfanges von Planungs- & Kontrollaufgaben, zunehmende Bedeutung und stellt derzeit einen wichtigen Untersuchungsgegenstand der betriebswirtschaftlichen Forschung dar. 2 Wenn man diese Tatsachen betrachtet, kommt dem Beteiligungscontrolling eine hohe Stellung zu.
Die Steuerung eines Unternehmens, welches eine umfangreiche Diversifikationsstrategie durch Akquisitionen und Beteiligungen verfolgt, stellt eine hohe Anforderung an sein Führungskonzept. Die Komplexität eines sogenannten Konzerns birgt die Gefahr des Auseinandertreibens, der unter Umständen global tätigen und unterschiedlichen Einflüssen ausgesetzten Gesellschaften. Das Resultat dieser Vorstellung wäre, dass die dezentralen Beteiligungsgesellschaften dem Gesamtziel des Konzerns keinen Beitrag leisten könnten. Dem Beteiligungscontrolling stellt sich hier nun die Aufgabe, die Subsysteme so zu steuern, dass diese das Gesamtziel gemeinschaftlich unterstützen.
Vor dem Hintergrund der aufgezeigten Problemstruktur wird das Beteiligungs-Controlling als Koordination, Unterstützung und Überwachung der Beteiligungsgesellschaften im Hinblick auf die bestmögliche Erreichung der Konzernziele verstanden.
Diese Hausarbeit versucht den in der Einleitung dargestellten Sachverhalt näher zu erläutern. Von Kapitel zu Kapitel wird immer klarer was die Aufgaben und Ziele des Akquisitions- und Beteiligungscontrolling sind. Zum Schluss wird durch das Fazit das Thema dieser Hausarbeit noch mal aufgegriffen.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
1.1 Problemstellung und Gang der Untersuchung
2 Begriffserklärung und Begriffsabgrenzung
2.1 Der Begriff des Controlling
2.2 Der Begriff des Beteiligungscontrolling und der Akquisition
2.3 Der Begriff der Beteiligung
2.4 Abgrenzung von Beteiligungs- und Akquisitionscontrolling
3 Aufgaben und Ziele des Beteiligungscontrolling
3.1 Formelle und materielle Aufgaben des Beteiligungscontrolling
3.2 Sachziele und Formalziele
4 Instrumente des Akquisitions- und Beteiligungscontrollings
4.1 Instrumente in der Akquisitionsphase
4.1.1 Due Diligence
4.1.2 Traditionelle Methoden der Unternehmensbewertung
4.1.2.1 Marktwertverfahren
4.1.2.2 Substanzwertverfahren
4.1.2.3 Ertragswertverfahren
4.1.2.5 Cash – Flow – Verfahren
4.1.2.6 Economic Value Added (EVA) – Verfahren
4.2 Instrumente in der Beteiligungsphase
4.2.1 Das Berichtssystem
4.2.2 Traditionelle & Wertorientierte Kennzahlen
4.2.3 Portfolioanalyse
5 Beteiligungs- und Akquisitionsstrategien
5.1 Beteiligungsstrategien
5.2 Akquisitionsstrategien und Akquisitionsmotive
6 Beteiligungszyklus
7 Fazit
Zielsetzung & Themen
Das Hauptziel dieser Arbeit ist es, die Aufgaben und die strategische Bedeutung des Beteiligungscontrollings bei Unternehmensakquisitionen und der Steuerung von Tochtergesellschaften zu erörtern und die hierfür notwendigen Instrumente zu analysieren.
- Grundlagen des Controllings und Definition von Beteiligungen.
- Differenzierung und Aufgaben des Beteiligungs- und Akquisitionscontrollings.
- Methoden der Unternehmensbewertung und Analyseinstrumente (z.B. Due Diligence, EVA).
- Einsatz von Kennzahlensystemen und Portfolioanalysen zur Steuerung.
- Bedeutung des Beteiligungslebenszyklus für das Controlling.
Auszug aus dem Buch
4.2.3 Portfolioanalyse
Die Portfolioanalyse geht auf den finanzwirtschaftlichen Ansatz von Markowitz zurück und kann als eines der klassischen betriebswirtschaftlichen Instrumente bezeichnet werden.56
Der Grundgedanke der Portfolio – Methode besteht darin, die strategischen Erfolgsfaktoren auf zwei Hauptvariablen zu verdichten und sie in einer zweidimensionalen Matrix einander gegenüber zu stellen. Man konstruiert dabei – häufig - :
- Betriebs- oder Unternehmensfaktor auf der Abszisse, mit Stärken und Schwächen, die beeinflusst werden können;
- Umweltfaktor auf der Ordinate, mit Chancen und Risiken, die wenig beeinflusst werden können.
Es entstehen auf diese Weise 4 Quadranten mit einer jeweiligen Faktorkombination, z.B. Stärke / Chance.57
Im Rahmen des Beteiligungscontrolling fallen ihr folgende Einsatzgebiete zu:
- die Analyse des Ist-Portfolios,
- die Strukturierung von Beteiligungen für ein individuelles Beteiligungscontrolling sowie
- die Visualisierung des Soll-Portfolios, verbunden mit Handlungsempfehlungen zur Zielerreichung, d.h., ausgehend von dem ermittelten Ist-Portfolio, ist das Soll-Portfolio unter Anwendung von Normstrategien anzustreben.58
Die in der Praxis am weitesten verbreiteten Marktportfolios sind das Marktanteil-Marktwachstums-Portfolio der Boston Consulting Group (BCG) sowie die Matrix von McKinsey & Co., die als Komponenten die Marktattraktivität und die Wettbewerbsstärke berücksichtigt.59
Beispielhaft sei hier die BCG-Matrix dargestellt. Diese war ursprünglich zur Beurteilung von Strategischen Geschäftsfeldern (SGF) entwickelt worden. Im
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Die Einleitung thematisiert die zunehmende Bedeutung von Unternehmensakquisitionen und den daraus resultierenden Bedarf an einem leistungsfähigen Beteiligungscontrolling zur Konzernsteuerung.
2 Begriffserklärung und Begriffsabgrenzung: Dieses Kapitel definiert die zentralen Begriffe Controlling, Beteiligungscontrolling, Beteiligung und Akquisition und grenzt die Tätigkeitsbereiche voneinander ab.
3 Aufgaben und Ziele des Beteiligungscontrolling: Hier werden die formellen und materiellen Aufgaben sowie die Sach- und Formalziele des Controllings als System zur Führungsunterstützung erörtert.
4 Instrumente des Akquisitions- und Beteiligungscontrollings: Dieses Kapitel stellt detailliert die Instrumente für die Akquisitionsphase (z.B. Due Diligence, Bewertungsmethoden) und die Beteiligungsphase (z.B. Berichtssystem, Kennzahlen, Portfolioanalyse) vor.
5 Beteiligungs- und Akquisitionsstrategien: Das Kapitel beleuchtet die verschiedenen Strategiearten sowie die vielfältigen Motive, die Unternehmen zu Akquisitionen bewegen.
6 Beteiligungszyklus: Der Beteiligungszyklus wird in seine chronologischen Phasen von der Akquisition über die Integration bis hin zur eventuellen Deinvestition gegliedert.
7 Fazit: Das Fazit fasst die Notwendigkeit eines effizienten Beteiligungscontrollings zusammen und verweist auf die wachsende Bedeutung wertorientierter Ansätze wie den Shareholder Value.
Schlüsselwörter
Beteiligungscontrolling, Akquisition, Unternehmensbewertung, Due Diligence, Strategisches Controlling, Cash Flow, Shareholder Value, Kennzahlensysteme, Portfolioanalyse, Konzernsteuerung, Unternehmensstrategie, Beteiligungslebenszyklus, Synergieeffekte, Marktwert, Unternehmensführung.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit der Rolle und den Aufgaben des Beteiligungscontrollings bei der Verwaltung von Tochtergesellschaften und der strategischen Planung sowie Durchführung von Unternehmensakquisitionen.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die zentralen Themen sind die Begriffsklärung, die Ableitung von Aufgaben und Zielen, die Vorstellung spezifischer Controlling-Instrumente in unterschiedlichen Phasen sowie die Strategieentwicklung für Konzerne.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?
Das Ziel ist es, den Stellenwert des Beteiligungscontrollings als Führungsinstrument aufzuzeigen und zu erläutern, wie dieses zur Erreichung der übergeordneten Konzernziele beiträgt.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit stützt sich auf eine Literaturanalyse bestehender betriebswirtschaftlicher Forschung und Praxisbeispiele, um Aufgaben, Instrumente und Strategien zu systematisieren.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die methodische Abgrenzung der Controlling-Bereiche, die detaillierte Darstellung von Analyse- und Bewertungsinstrumenten sowie die Erläuterung strategischer Ansätze im Beteiligungsmanagement.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Wesentliche Begriffe sind Beteiligungscontrolling, Akquisition, Unternehmensbewertung, Due Diligence, Shareholder Value, Kennzahlensysteme und Portfolioanalyse.
Wie unterscheidet der Autor zwischen der Akquisitions- und der Beteiligungsphase?
Die Akquisitionsphase umfasst die Suche und Analyse von Objekten (z.B. Due Diligence), während die Beteiligungsphase die laufende Steuerung, Überwachung und Berichterstattung über bereits vorhandene Gesellschaften beinhaltet.
Warum wird die Portfolioanalyse als Instrument hervorgehoben?
Die Portfolioanalyse dient der Visualisierung und strategischen Strukturierung des gesamten Beteiligungsportfolios, um Handlungsbedarfe wie Investitionen oder Deinvestitionen fundiert abzuleiten.
- Arbeit zitieren
- Hülya Arduc (Autor:in), 2003, Akquisitions- und Beteiligungscontrolling, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/21551
