Diese Arbeit stellt das Target2-System und dessen Ziele dar. Die Entwicklung des Systems wird dabei chronologisch dargestellt. Daraufhin wird die Entstehung der Target2-Salden besprochen und ihr Zustandekommen untersucht. Anschließend werden Probleme der Target2-Salden und darauf bezogene Thesen diskutiert.
Das Target2-System ist das Nachfolgesystem des früheren Target-Systems. Dieses entwickelte sich auf der Grundlage längst vorhandener nationaler Echtzeit-Bruttosysteme, durch die die einzelnen Systeme der Länder miteinander vernetzt wurden. Allerdings waren diese Systeme in nur geringem Maße aufeinander harmonisiert. Das Target2-System sollte sich flexibel auf eine Ausdehnung des Eurosystems und der Europäischen Union einstellen können.
Inhaltsverzeichnis
1 Target2-Salden als öffentliches Diskussionsthema
2 Das Target2-System
2.1 Definition
2.2 Zielsetzung
3 Einführung und Entwicklung des Target2-Systems
4 Entstehen der Target2-Salden
4.1 Target2-Salden infolge einer Leistungstransaktion
4.1.1 Kreditvergabe der griechischen Geschäftsbank
4.1.2 Vergabe eines Refinanzierungskredits durch die griechische Zentralbank
4.1.3 Überweisung des Zentralbankguthabens
4.1.4 Veränderung der Vermögensbestände
4.1.5 Buchungen in den Zahlungsbilanzen
4.2 Target2-Salden aufgrund reiner Finanztransaktionen
4.3 Target2-Salden aufgrund einer Vermögensübertragung
5 Entwicklung der Target2-Salden
5.1 Stand der Target-Salden
5.2 Gründe für den Verlauf der Target2-Salden
6 Gefahrenpotential der Target2-Salden
6.1 Einfluss auf den Kreditmarkt
6.1.1 Verdrängung der Refinanzierungskredite
6.1.2 Einfluss auf die Kreditvergabe an den Privatsektor
6.2 Target2-Kredite als Finanzierung der Leistungsbilanzdefizite
6.3 Auswirkungen einer Veränderung der Zusammensetzung des Eurosystems
6.3.1 Staatspleite Griechenlands
6.3.2 Austritt Deutschlands aus dem Eurosystem
6.4 Target2-Saldo als Gefahr für die Goldreserven der Deutschen Bundesbank
6.4.1 Aktiva der Bundesbank
6.4.2 Bundesbank als Nettoschuldner gegenüber Geschäftsbanken
7 Fazit
Zielsetzung & Themen
Die Arbeit untersucht das Zustandekommen und die ökonomische Bedeutung der Target2-Salden vor dem Hintergrund der europäischen Staatsschuldenkrise. Dabei wird insbesondere der Frage nachgegangen, ob diese Salden eine reale Gefährdung für die Deutsche Bundesbank und das Eurosystem darstellen oder lediglich Transaktionen im Zahlungsverkehr widerspiegeln.
- Mechanismen der Entstehung von Target2-Salden
- Analyse der Zahlungsbilanzzusammenhänge
- Kritische Würdigung der Thesen zur "Target-Kredit"-Problematik
- Untersuchung der Auswirkungen auf den nationalen Kreditmarkt
- Diskussion möglicher Risiken bei einem Austritt von Euro-Mitgliedstaaten
Auszug aus dem Buch
4.1.2 Vergabe eines Refinanzierungskredits durch die griechische Zentralbank
Das neu geschöpfte Giralgeld kann allerdings nicht sofort von dem Guthaben des Waschsalons bei der griechischen Geschäftsbank an das deutsche Geschäftsbankkonto der Bosch GmbH überwiesen werden, da die Banken untereinander kein Giralgeld, sondern nur Zentralbankgeld der Europäischen Zentralbank anerkennen. Die griechische Bank benötigt folglich ein Guthaben in Form von Zentralbankgeld. Dieses Zentralbankgeld kann sie sich, falls nicht vorhanden, von einer anderen Geschäftsbank auf dem Interbankenmarkt oder bei der griechischen Zentralbank leihen. In diesem Beispiel hat sie kein Zentralbankgeld auf ihrem Guthaben bei ihrer nationalen Zentralbank, folglich leiht sie sich nun von dieser das nötige Zentralbankgeld. Dafür muss sie Sicherheiten, etwa in Form von Wertpapieren, hinterlegen. Die griechische Geschäftsbank bekommt daraufhin ein Guthaben an Zentralbankgeld bei der griechischen Zentralbank und diese erhält eine Forderung gegenüber der griechischen Geschäftsbank in Höhe des Zentralbankguthabens dieser.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Target2-Salden als öffentliches Diskussionsthema: Einführung in die Problematik der Euro-Krise und die kontroversen Debatten um die Target2-Salden als Instrument der Kreditvergabe.
2 Das Target2-System: Erläuterung der technischen Definition und der übergeordneten Zielsetzung des Target2-Zahlungssystems.
3 Einführung und Entwicklung des Target2-Systems: Historische Darstellung der Migrationsphasen und der Systemintegration innerhalb des Eurosystems.
4 Entstehen der Target2-Salden: Detaillierte Herleitung der Saldenentstehung durch Leistungs- und Finanztransaktionen sowie Vermögensübertragungen anhand von Buchungsbeispielen.
5 Entwicklung der Target2-Salden: Analyse der zeitlichen Entwicklung und der Ursachen für den starken Anstieg der Salden seit der Finanzkrise 2007/2008.
6 Gefahrenpotential der Target2-Salden: Kritische Untersuchung der Thesen zu Kreditmarktbeeinträchtigungen, Staatspleiterisiken und einer Gefährdung der Goldreserven.
7 Fazit: Zusammenfassende Bewertung der Target2-Salden als Abbild von Zahlungsströmen statt als reale Verschuldungsinstrumente.
Schlüsselwörter
Target2-System, Euro-Krise, Zahlungsbilanz, Zentralbankgeld, Refinanzierungskredit, Kapitalflucht, GIIPS-Staaten, Deutsche Bundesbank, EZB, Kreditvergabe, Zahlungsverkehr, Staatspleite, Nettoschuldner, Geldpolitik, Währungsunion.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in der Arbeit grundlegend?
Die Arbeit analysiert die Ursachen und die Problematik von Target2-Salden im Eurosystem und setzt sich kritisch mit den ökonomischen Thesen zu deren Gefahrenpotential auseinander.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die zentralen Themen umfassen das Target2-Zahlungssystem, die Zahlungsbilanzmechanismen, die Auswirkungen der Finanzkrise auf Kapitalströme und die Stabilität des Eurosystems.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Ziel ist es zu klären, ob Target2-Salden als verdeckte Kredite fungieren, die zulasten deutscher Banken gehen, oder ob sie lediglich einen elektronischen Abgleich von Zahlungen darstellen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit verwendet eine deskriptive sowie analytische Methode, wobei sie komplexe ökonomische Sachverhalte anhand von Zahlungsbilanz- und Bilanzbuchungsbeispielen (Kontenform) verdeutlicht.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die technische Entstehung der Salden, die historische Entwicklung seit 2007 und eine ausführliche Diskussion der Gefahrenpotentiale hinsichtlich Kreditmarkt, Staatsrisiken und Goldreserven.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit wird durch Begriffe wie Target2, Euro-Krise, Zentralbankbilanz, Kapitalflucht und Leistungsbilanz geprägt.
Wie unterscheidet die Arbeit zwischen "Target-Krediten" und den realen Salden?
Die Arbeit kommt zu dem Schluss, dass über das Target2-System technisch kein Kredit geschöpft wird; es dokumentiert lediglich Zahlungsströme zwischen nationalen Zentralbanken.
Warum steigen laut Autor die Target2-Salden hauptsächlich?
Die Salden steigen primär durch Kapitalflucht aus Krisenländern in sicherere Anlagemärkte wie Deutschland, nicht primär durch Leistungsbilanzdefizite.
Besteht eine reale Gefahr für die Goldreserven der Bundesbank?
Nein, der Autor widerlegt die These, dass die Bundesbank ihre Goldreserven zur Finanzierung von Salden verkaufen müsse, da die entsprechenden Aktiva-Posten keine Verkäufe von Sicherheiten erfordern.
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- Stephan Herget (Author), 2012, Target2 Salden. Ursachen, Entwicklung und Problematik, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/368916
