1 Einleitung
1.1 Problemstellung und Zielsetzung
Kaum ein anderer Begriff hat in den letzten Jahren in der Wirtschaft eine ähnlich hohe Aufmerksamkeit erregt wie der der "Mergers & Acquisitions" (M&A) . Immer mehr Unternehmen versuchten, insbesondere während der Börsenhausse von 1996 bis 2000, sich durch externes Wachstum in Form von Fusionen oder Zukäufen zu vergrößern und zu expandieren. Spätestens jedoch mit dem Einbruch der internationalen Finanz- und Aktienmärkte und spektakulärer Insolvenzen der einstigen "Börsenstars", die sich in den Jahren zuvor durch starke M&A-Aktivitäten auszeichneten, zeigen sich auch die Schattenseiten des M&A-Geschäfts. Empirisch belegt wird diese negative Entwicklung durch zahlreiche Untersuchungen, die beispielsweise Misserfolgsquoten von 60-85% nachweisen. Es drängt sich dabei jedoch dem kritischen Beobachter die Frage auf, wie aussagekräftig derartige Erfolgsmessungen von M&A-Transaktionen in Wirklichkeit sind. Sowohl das Management als auch die Mitarbeiter und Aktionäre haben ein berechtigtes Interesse zu sehen, ob sich im Nachhinein eine Fusion oder Übernahme als erfolgreich dargestellt hat. Um so wichtiger ist es, dass das Resultat der Erfolgsmessung stimmig und zuverlässig ist, da aufgrund der Ergebnisse z.B. strategische Entscheidungen und Handlungen abgeleitet werden. Die Tatsache, dass in der Praxis je nach angewandter Messmethode verschiedene und oftmals sogar widersprüchliche Ergebnisse auftauchen, ist ein Indiz dafür, dass die Erfolgsmessung nicht problemlos durchführbar ist und einige Hürden zu bewältigen sind, bevor man nach einer M&A-Transaktion klare Aussagen über den Erfolg treffen kann.
Das Ziel der vorliegenden Arbeit ist, die verschiedenen Problemfelder zu untersuchen, mit denen man während der Messung und Analyse des M&A-Erfolgs konfrontiert wird. Des weiteren wird versucht, Problemlösungen aufzuzeigen, die es ermöglichen sollen, die Aussagekraft und Zuverlässigkeit derartiger Untersuchungen in Zukunft zu erhöhen.
[...]
Inhaltsverzeichnis
- Abkürzungsverzeichnis
- Einleitung
- Problemstellung und Zielsetzung
- Gang der Untersuchung
- Die Definition des Erfolgsbegriffs als Problemfeld der Erfolgsmessung
- Überblick über die verschiedenen Erfolgsdimensionen und -perspektiven
- Interpretationsmöglichkeiten des Erfolgsbegriffs
- Der Untersuchungszeitraum als Problemfeld der Erfolgsmessung
- Der Vergleich der Untersuchungsergebnisse als Problemfeld der Erfolgsmessung
- Spezifische Problemfelder ausgesuchter Erfolgsmessmethoden
- Problemfelder der Befragung verschiedener Anspruchsgruppen
- Befragung des Managements
- Befragung der Mitarbeiter
- Problemfelder jahresabschlussorientierter Analysen
- Problemfelder kapitalmarktorientierter Analysen
- Kritische Würdigung und Ausblick
- Literaturverzeichnis
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Arbeit analysiert die Problemfelder, die bei der Messung und Analyse des Erfolgs von Mergers & Acquisitions (M&A) auftreten. Sie verfolgt das Ziel, die Aussagekraft und Zuverlässigkeit von M&A-Erfolgsmessungen zu verbessern, indem sie die Schwierigkeiten beleuchtet und Lösungsansätze aufzeigt.
- Definition des Erfolgsbegriffs in M&A-Transaktionen
- Die Rolle des Untersuchungszeitraums bei der Messung des Erfolgs
- Herausforderungen beim Vergleich von Untersuchungsergebnissen
- Spezifische Probleme verschiedener Erfolgsmessmethoden (z.B. Befragungen, Jahresabschlussanalysen, Kapitalmarktanalysen)
- Kritische Würdigung der Problemfelder und Ausblick auf zukünftige Forschung
Zusammenfassung der Kapitel
Das erste Kapitel führt in die Thematik der M&A-Erfolgsmessung ein und präsentiert die Problemstellung und die Zielsetzung der Arbeit. Im zweiten Kapitel wird die Schwierigkeit der Definition des Erfolgsbegriffs beleuchtet und ein Überblick über verschiedene Erfolgsdimensionen gegeben. Das dritte Kapitel behandelt die Bedeutung des Untersuchungszeitraums als Faktor, der die Messung des Erfolgs beeinflussen kann. Das vierte Kapitel widmet sich den Vergleichsproblemen, die bei der Interpretation von Untersuchungsergebnissen auftreten. Das fünfte Kapitel analysiert die spezifischen Problemfelder verschiedener Erfolgsmessmethoden, darunter Befragungen, Jahresabschlussanalysen und Kapitalmarktanalysen.
Schlüsselwörter
Mergers & Acquisitions, Erfolgsmessung, Problemfelder, Erfolgsdimensionen, Untersuchungszeitraum, Vergleichsprobleme, Befragung, Jahresabschlussanalyse, Kapitalmarktanalyse, M&A-Erfolg.
- Arbeit zitieren
- Eckhard Scharmer (Autor:in), 2002, Problemfelder bei der Messung des Erfolgs von Mergers & Acquisitions, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/4901
