Ziel und Anspruch dieser Arbeit ist es, die Strukturen, Strategien und Risiken von
Hedge Fonds dazustellen. Vorab werden die Grundlagen dargestellt und ein Einblick
in die Geschichte und die aktuelle Entwicklung gewährt.
Der Kern der Case Study liegt in der Darstellung der typischen Hedge Fond
Strategien. Des Weiteren werden die größten Risiken aufgezeigt und kurz erläutert.
Aufgrund der Vielfalt der Strategien ist diese Case Study keineswegs als vollständig
zu betrachten. Sie spiegelt vielmehr die typischen, in der einschlägigen Literatur
wiederkehrenden Taktiken wieder. Der letzte Teil der Case Study bietet ein Ausblick
auf die Hedge Fond Branche in Deutschland.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
1.1 Aktuelle Situation
1.2 Ziel der Case Study
2 Charakteristik und Geschichte der Hedge Fonds
2.1 Grundlagen – Hedge Fonds
2.2 Geschichte der Hedge Fonds
2.3 Entwicklung und aktuelle Lage von Hedge Fonds
3 Hedge Fonds Strategien
3.1 Long/Short Equity
3.1.1 Equity Hedge
3.1.2 Equity Non Hedge
3.1.3 Short Selling
3.2 Event Driven
3.2.1 Merger Arbitrage
3.2.2 Distressed Securities
3.2.3 High Yield
3.2.4 Special Situations
3.2.5 Regulation D
3.3 Global Macro
3.3.1 Currencies
3.3.2 Emerging Markets
3.3.3 Market Timing
3.3.4 Commodities
3.4 Relative Value
3.4.1 Fixed Income Arbitrage
3.4.2 Convertible Bond Arbitrage
3.4.3 Sonstige Arbitragen
3.5 Managed Futures
4 Risiken der Hedge Fond Investition
4.1 Allgemeine Risiken
4.2 Spezielle Risiken
5 Schlussfolgerung und Ausblick
5.1 Resümee
5.2 Ausblick
Zielsetzung & Themen
Diese Arbeit verfolgt das Ziel, die komplexen Strukturen, vielfältigen Strategien und spezifischen Risiken von Hedge Fonds fundiert darzustellen, um Anlegern ein besseres Verständnis für diese alternative Anlageform zu ermöglichen.
- Grundlagen und historische Entwicklung von Hedge Fonds
- Detaillierte Analyse gängiger Handelsstrategien wie Long/Short Equity und Event Driven
- Betrachtung von Global Macro, Relative Value und Managed Futures
- Kategorisierung und Erläuterung allgemeiner sowie spezifischer Risiken
- Einschätzung der Bedeutung und aktuellen Lage der Hedge Fond Branche in Deutschland
Auszug aus dem Buch
3.1.1 Equity Hedge
Die Equity Hedge Strategie zählt zu der Long/Short Equity. Diese Strategie zielt auf ein gesichertes Aktienportfolio durch derivate Anlagestrategien und Leerverkäufe von Aktien oder Aktienindizes. Je nach Marktlage ist das Portfolio von netto long bis netto short ausgerichtet.
Die Short Komponente dient dazu, einen stetigen positiven Ertrag zu erzielen, welcher zusätzlich zu der vorhandenen Absicherung gegen fallende Aktienkurse eingesetzt wird. Somit erwartet der Equity Hedge Manager in fallenden Märkten, dass die Short Positionen schneller fallen als die Long Positionen, um so einen positiven Ertrag zu erwirtschaften.
Es wird in Long Positionen investiert von denen man erwartet, dass sie den Markt übertreffen (outperformen) und es werden Aktien leer verkauft von denen man erwarten, dass sie den Markt untertreffen (underperformen). Meistens werden fremdkapitalfinanzierte Long Positionen mit einer Short Position abgesichert, um das Portfolio vor Verlusten zu schützen.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Die Einleitung beleuchtet die aktuelle Marktsituation für Hedge Fonds in Deutschland und definiert den Anspruch dieser Case Study.
2 Charakteristik und Geschichte der Hedge Fonds: Dieses Kapitel erläutert die Grundlagen, die Entstehungsgeschichte sowie die Entwicklung der Hedge Fond Branche.
3 Hedge Fonds Strategien: Der Hauptteil beschreibt detailliert die verschiedenen Anlagestrategien, von Long/Short Equity über Event Driven bis hin zu Managed Futures.
4 Risiken der Hedge Fond Investition: Hier werden die allgemeinen sowie spezifischen Risiken, die mit Investitionen in Hedge Fonds verbunden sind, analysiert.
5 Schlussfolgerung und Ausblick: Das Fazit fasst die Erkenntnisse zusammen und gibt einen Ausblick auf die zukünftige Entwicklung der Branche in Deutschland.
Schlüsselwörter
Hedge Fonds, Long/Short Equity, Event Driven, Global Macro, Relative Value, Managed Futures, Leverage, Leerverkauf, Risikomanagement, Performancegebühr, High Watermark, Finanzsystem, Anlagestrategien, Marktneutral, Liquidität
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in der Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit bietet eine fundierte Fallstudie über Hedge Fonds, wobei ein besonderer Fokus auf die Erläuterung von Strategien und die damit verbundenen Risiken gelegt wird.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Zentral sind die Charakterisierung von Hedge Fonds, eine detaillierte Aufarbeitung der Investmentstrategien sowie die Analyse von Marktrisiken und operationalen Risiken.
Was ist das primäre Ziel der Arbeit?
Das Ziel ist es, die Strukturen und Arbeitsweisen von Hedge Fonds transparent zu machen, um die Vorurteile gegenüber dieser Anlageklasse durch fundiertes Wissen abzubauen.
Welche wissenschaftliche Methode wurde verwendet?
Es handelt sich um eine strukturierte Literaturanalyse, die durch statistische Daten und Tabellen zur Branchencharakterisierung ergänzt wird.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Im Hauptteil werden die wichtigsten Strategien (Long/Short Equity, Event Driven, Global Macro, Relative Value, Managed Futures) detailliert unterteilt und erläutert.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die wichtigsten Begriffe sind Hedge Fonds, Strategien, Leverage, Risikomanagement, Marktneutralität und Performanceorientierung.
Warum spielt die Kostenstruktur eine wichtige Rolle?
Hedge Fonds weisen oft eine erfolgsabhängige Gebührenstruktur (Managementgebühr und Performancegebühr) auf, die sich signifikant von klassischen Fonds unterscheidet und die Nettorendite beeinflussen kann.
Was unterscheidet Managed Futures von klassischen Hedge Fonds?
Managed Futures (Commodity Trading Advisers) sind im Gegensatz zur klassischen Hedge Fond Industrie stärker reguliert, transparenter und investieren in Finanz- und Warenterminkontrakte.
Welche Bedeutung hat das "Margin Call Risk"?
Dieses Risiko entsteht bei Positionen, die stark durch Fremdkapital gehebelt wurden; schlägt der Markt in die entgegengesetzte Richtung um, können die Liquiditätsreserven des Fonds unter Druck geraten.
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- Alexander Gerhard (Author), 2005, Hedge Fonds - Hedge Funds, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/55101
