In der wissenschaftlichen Arbeit sollen die Ursachen als auch die Auswirkungen der Finanzkrise, speziell auf die Unternehmen des deutschen Mittelstandes, analysiert werden. Der Fokus wird auf den deutschen Mittelstand liegen, da dieser eine besondere Rolle für die hiesige Volkswirtschaft spielt. Es wird dargestellt werden, mit welchen Auswirkungen der Mittelstand noch immer zu kämpfen hat und noch haben wird.
Zu Beginn der Hausarbeit soll das Zustandekommen der Finanzkrise erläutert werden, wobei in Kürze auch dessen Verlauf, Erwähnung findet. Hierbei soll der Ursprung in den Vereinigten Staaten skizziert werden, während die fortschreitende globale Entwicklung nachgezeichnet wird. Anschließend soll die deutsche Realwirtschaft näherer Erläuterung finden um daraufhin die Auswirkungen der Krise auf eben jene zu beschreiben. Im Fortlauf soll der Leser einen Eindruck vom Wesen des deutschen Mittelstandes und dessen Einfluss auf die deutsche Volkswirtschaft gewinnen. Hierbei soll besonderes Augenmerk auf der Unternehmensfinanzierung und dem Einfluss der Finanzmarktkrise auf Unternehmen des deutschen Mittelstandes, gelegt werden.
Anschließend soll sich einer Definition des Mergers & Acquisitions-Marktes und dessen Transaktionen im deutschen Mittelstand gewidmet werden. An dieser Stelle sollen auch die Auswirkungen der Finanzmarktkrise auf Fusionen und Übernahmen im deutschen Mittelstand beschreibend dargelegt werden. Der Abschluss der vorliegenden Arbeit bildet ein Fazit, wobei die Ergebnisse der Arbeit zusammengefasst werden. Ein Ausblick soll schließlich die weitere Entwicklung der Thematik prognostizieren.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
2. Die Finanzmarktkrise
2.1. Die Finanzmarktkrise in Deutschland
3. Der Mittelstand in Deutschland
3.1. Die Auswirkungen der Finanzmarktkrise auf den deutschen Mittelstand
3.2. Sichere Mittelstandfinanzierung erfordert Finanzmarktregulierung mit Augenmaß
4. Der Mergers & Acquisitions-Markt
4.1. Mergers & Acquisitions-Tansaktionen im deutschen Mittelstand
4.2. Rechtsfragen beim Kauf und Verkauf eines Unternehmens
4.3. Die Auswirkung der Finanzkrise auf Fusionen und Übernahmen im deutschen Mittelstand
5. Fazit und Ausblick
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit untersucht den Einfluss der Finanzmarktkrise von 2008 auf den Markt für Unternehmensfusionen und -übernahmen (M&A) im deutschen Mittelstand. Ziel ist es, die spezifischen wirtschaftlichen Herausforderungen für mittelständische Unternehmen zu analysieren und aufzuzeigen, wie sich die Krise auf deren Finanzierungsstrukturen und Transaktionsstrategien ausgewirkt hat.
- Analyse der Ursachen und globalen Auswirkungen der Finanzmarktkrise 2008.
- Untersuchung der Bedeutung und Heterogenität des deutschen Mittelstands.
- Darstellung alternativer Finanzierungsmöglichkeiten für KMU in Krisenzeiten.
- Evaluation von M&A-Transaktionszielen und dem Einfluss der Krise auf den Transaktionsmarkt.
Auszug aus dem Buch
3.1. Die Auswirkungen der Finanzmarktkrise auf den deutschen Mittelstand
Die Vorteile mittelständischer Unternehmen im Bezug zu Großunternehmen sind vielfältig. So verfolgen diese oft eine Nischenstrategie. Hierbei konzentrieren sich die Mittelstandsunternehmen lediglich auf einen Teilbereich des Marktes, auf ein spezielles Marktsegment. Eine gezielte Abnehmeransprache ist somit möglich. Das Wissen um die Kundenwünsche führt wiederrum zu einer passgenauen Produktion. Gegenüber großen Unternehmen ist es Mittelstandunternehmen auch möglich, flexibel auf sich ändernde Marktbedingungen einzugehen. Den zahlreichen, hier nicht zur Gänze dargestellten Stärken, stehen jedoch auch Schwächen gegenüber. Kleinere und mittlere Unternehmen haben meist nur geringe finanzielle Mittel zur Verfügung und die niedrige Eigenkapitalquote erschwert die Beschaffung von Fremdkapital.
Im Jahr 2008 zeigten sich die mittelständischen Unternehmen in Deutschland noch sehr zuversichtlich hinsichtlich beabsichtigter Investitionen. So sollten die Investitionsvorhaben aus dem Jahr 2006 mit 193 Millionen Euro noch übertroffen werden. Zu dieser Zeit konnten deutsche KMU erhebliche Gewinne verzeichnen, mit welchen die zu tätigen Investitionen aus eigener Kraft realisiert werden sollten. Auf Basis von Ratings der Unternehmen wurden jene Kreditwürdigkeiten bestimmt. Nur durch eine hohe Eigenkapitalquote wurde es Unternehmen ermöglicht, leicht Kredite aufnehmen zu können.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Diese Einleitung führt in die historische Ausgangslage der Finanzmarktkrise 2008 ein und skizziert die besondere Bedeutung des deutschen Mittelstands für die Volkswirtschaft.
2. Die Finanzmarktkrise: Dieses Kapitel beschreibt das Zusammenspiel verschiedener Ursachen für die globale Krise und die Entstehung der Immobilienblase in den USA.
2.1. Die Finanzmarktkrise in Deutschland: Hier wird der Transfer der Krise auf das deutsche Bankenwesen und die Realwirtschaft sowie der daraus resultierende Rückgang der Exportnachfrage analysiert.
3. Der Mittelstand in Deutschland: Es wird die Herausforderung beleuchtet, den Mittelstand aufgrund seiner Heterogenität wissenschaftlich zu definieren, sowie dessen volkswirtschaftliche Rolle erläutert.
3.1. Die Auswirkungen der Finanzmarktkrise auf den deutschen Mittelstand: Der Fokus liegt auf der Eigenkapitalproblematik und den alternativen Finanzierungsansätzen wie Leasing und Factoring infolge erschwerter Kreditbedingungen.
3.2. Sichere Mittelstandfinanzierung erfordert Finanzmarktregulierung mit Augenmaß: Dieses Kapitel unterstreicht die Wichtigkeit des pluralistischen Bankensystems in Deutschland für die Stabilität des Mittelstands.
4. Der Mergers & Acquisitions-Markt: Hier wird der Markt für Unternehmensübernahmen im "Small- und Mid-Cap"-Segment sowie die Rolle von Konzernen als Käufer definiert.
4.1. Mergers & Acquisitions-Tansaktionen im deutschen Mittelstand: Es wird das unterschiedliche Verständnis von M&A-Strategien zwischen langfristig planenden Familienunternehmen und kurzfristig orientierten Konzernen gegenübergestellt.
4.2. Rechtsfragen beim Kauf und Verkauf eines Unternehmens: Dieses Kapitel erläutert die rechtlichen Unterschiede zwischen einem Share Deal und einem Asset Deal.
4.3. Die Auswirkung der Finanzkrise auf Fusionen und Übernahmen im deutschen Mittelstand: Eine Untersuchung zur Entwicklung der Transaktionszahlen zwischen 2005 und 2017, die eine deutliche Krisen-Einflussnahme belegt.
5. Fazit und Ausblick: Diese Zusammenfassung resümiert die Abhängigkeit des M&A-Marktes von der gesamtwirtschaftlichen Lage und wirft einen Blick auf aktuelle Einflüsse wie die Coronakrise.
Schlüsselwörter
Finanzmarktkrise, Mittelstand, KMU, Mergers & Acquisitions, Unternehmensfinanzierung, Eigenkapitalquote, Kreditklemme, Konjunktur, Asset Deal, Share Deal, Transaktionsmarkt, Globalisierung, Deutschland, Wirtschaftskrise, Unternehmenskauf.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser wissenschaftlichen Arbeit grundlegend?
Die Arbeit analysiert, wie die globale Finanzmarktkrise des Jahres 2008 den deutschen Mittelstand und insbesondere den Markt für Unternehmensfusionen und -übernahmen nachhaltig beeinflusst hat.
Welche zentralen Themenfelder werden bearbeitet?
Die zentralen Felder sind die Krisenursachen, die Bedeutung des deutschen Mittelstands, die Finanzierungsstrukturen mittelständischer Unternehmen sowie die Dynamiken des M&A-Marktes.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist es, aufzuzeigen, wie mittelständische Unternehmen durch die Finanzkrise in ihrer Finanzierung eingeschränkt wurden und wie sich dies auf ihre Strategien bei Unternehmensverkäufen oder -beteiligungen ausgewirkt hat.
Welche wissenschaftlichen Methoden werden verwendet?
Es handelt sich um eine literaturbasierte Analyse, die auf Studien von Institutionen wie der KfW, PWC sowie aktueller wirtschaftswissenschaftlicher Fachliteratur basiert, um die historischen M&A-Zyklen in Deutschland nachzuzeichnen.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die Aufarbeitung der Finanzkrise, die Charakterisierung des Mittelstands, die Analyse der Finanzierungshürden und die detaillierte Betrachtung des M&A-Marktes inklusive der rechtlichen Gestaltungsformen.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Publikation?
Wesentliche Begriffe sind Finanzmarktkrise, Mittelstand, M&A-Transaktionen, Eigenkapitalquote, Kreditklemme und Unternehmenskauf.
Warum spielt der Mittelstand laut Autor eine besondere Rolle im Vergleich zu DAX-Konzernen?
Der Autor argumentiert, dass der Mittelstand eine tragende Säule der deutschen Wirtschaft ist, deren unternehmerische Entscheidungen meist generationenübergreifend und langfristig angelegt sind, im Gegensatz zum kurzfristigen Fokus vieler Großkonzerne.
Was ist die zentrale Erkenntnis bezüglich der Finanzierungsalternativen während der Krise?
Infolge der Kreditklemme mussten viele Mittelständler auf Instrumente wie Leasing und Factoring ausweichen, um stille Reserven freizusetzen und ihre Liquidität zu sichern, da klassische Bankkredite schwerer zu erhalten waren.
Wie unterscheidet sich der Ansatz der Veräußerung eines Betriebsteils (Asset Deal) vom Share Deal?
Beim Share Deal werden Geschäftsanteile an einer Gesellschaft übertragen, während beim Asset Deal gezielt einzelne Wirtschaftsgüter wie Maschinen oder Grundstücke aus dem Unternehmen herausgekauft werden, um den Käufer von früheren Verbindlichkeiten der Altgesellschaft zu befreien.
- Arbeit zitieren
- Johann Plümer (Autor:in), 2020, Der Einfluss der Finanzkrise 2008 auf den Markt der Unternehmensfusionen und Übernahmen im deutschen Mittelstand, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/957833
