Inhaltsverzeichnis

Inhaltsverzeichnis   II

Abk  ürzungsverzeichnis.  IV

Symbolverzeichnis   VI

Tabellenverzeichnis VII   

I.  Einleitung.  1

II.  Der Mittelstand - aktuelle Situation  2

1.  Definition.  2

2.  Gegenwärtige Finanzierungsstrukturen im Mittelstand  3

3.  Auswirkungen der globalen Finanzmarktkrise auf den Mittelstand  4

III.  Ziele und Rahmenbedingungen  5

1.  Finanzwirtschaftliche Ziele  5

a.)  Erhalt der Unabhängigkeit.  5

b.)  Aufrechterhaltung der Liquidität.  6

c.)  Erhalt der Sicherheit.  6

d.)  Maximierung der Rentabilität.  7

2.  Ausgewählte aufsichtsrechtliche Rahmenbedingungen.  8

a.)  Prospektpflicht für Wertpapiere  8

b.)  Prospektpflicht für Vermögensanlagen  9

3.  Bewertungsschema  9

IV.  Bankenunabhängige Finanzierungsalternativen  10

1.  Fremdfinanzierung  11

a.)  Schuldverschreibungen  11

b.)  Schuldscheindarlehen.  12

c.)  Asset Backed Securities (ABS)  12

d.)  Mitarbeiterdarlehen  13

2.  Mezzanine Kapital  14

a.)  Stille Gesellschaft.  14

b.)  Genussrechte  15

c.)  Nachrangdarlehen.  16

d.)  Wandelschuldverschreibungen.  17

V.  Vergleich und Bewertung der Alternativen nach ausgewählten  

finanzwirtschaftlichen  Zielen.  18

1.  Erhalt der Unabhängigkeit.  18

2.  Aufrechterhaltung der Liquidität.  18

3.  Erhalt der Sicherheit.  19

II

4.  Maximierung der Rentabilität  20

5.  Schlussbetrachtung  21

VI.  Fazit.  23

Literaturverzeichnis.   VIII

Internetquellenverzeichnis   VIII

III

Abkürzungsverzeichnis

ABS Asset Backed Securities

Abs. Absatz

BaFin. Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht

bspw. beispielsweise

bzw. beziehungsweise

ca. zirka

d.h. das heißt

EU Europäische Union

evtl. eventuell

f. folgende

ff. fortfolgende

HGB Handelsgesetzbuch

Hrsg. Herausgeber

hrsg. herausgegeben

i.d.R. in der Regel

IfM Institut für Mittelstandsforschung, Bonn

IFRS International Financial Reporting Standards

KMU kleine und mittlere Unternehmen

Mio. Million, Millionen

S. Seite, Seiten

sog. sogenannte, sogenannter, sogenanntes

SPV Special-Purpose-Vehicle

u.a. und andere

US-GAAP United States Generally Accepted Accounting Principles

VAG Versicherungsaufsichtsgesetz

IV

VerkProspG Verkaufsprospektgesetz

vgl. vergleiche

WpPG Wertpapierprospektgesetz

z.B. zum Beispiel

V

Symbolverzeichnis

€ Euro

§ Paragraph

% Prozent

VI

Tabellenverzeichnis

Tabelle 1: Bewertung der Finanzierungsalternativen S. 21

VII