I  N H A L T S V E R Z E I C H N I S  

Seite   

Inhaltsverzeichnis   II

Verzeichnis  der Abbildungen  III

Verzeichnis  der Tabellen  IV

Verzeichnis  der Formeln  V

Verzeichnis  der Symbole  VIII

1  Einleitung  1

2  "Riester“-Förderung  4

2.1  Allgemeine Rahmenbedingungen  4

2.1.1  Gesetzliche Grundlagen und Historie  4

2.1.2  Zertifizierungsvoraussetzungen bei Privatverträgen  5

2.1.3  Folgen des Ausscheidens aus dem Betrieb  7

2.1.4  Zulagenschädliche Verwendung des Vermögens  8

2.1.5  Geförderter Personenkreis und Höhe der direkten Zulagen  8

2.1.6  Sonderausgabenabzug, Beitragshöhe und Folgen der Minderbesparung  9

2.2  Betrachtung der kombinierten Förderhöhe  11

2.2.1  Förderhöhe bei Maximalbeitrag  11

2.2.2  Förderhöhe und Förderquote bei Mindestbeitrag  12

2.3  Mögliche Durchführungswege  13

2.3.1  Erklärung des Begriffs und Eingrenzung  13

2.3.2  Direktversicherung  13

2.3.3  Pensionskasse  14

2.3.4  Pensionsfonds  15

3  „Riester“-Rente versus Alternativanlagen  16

3.1  Berechnung der Endvermögen vor und nach Steuern  16

3.1.1  Riestervertrag  16

3.1.1.1  Berechnung des Bruttoendvermögens  16

3.1.1.2  Berechnung des Nettoendvermögens bei Verrentung  18

3.1.1.3  Berechnung des Nettoendvermögens bei sofortigem Konsum  19

3.1.2  Alternativanlagen  20

3.1.2.1  Berechnung der Bruttoendvermögen  20

3.1.2.2  Berechnung der Nettoendvermögen bei Verrentung  29

3.1.2.3  Berechnung der Nettoendvermögen bei sofortigem Konsum  30

3.2.  Auswertung  34

3.2.1  Erläuterung und Annahmen  34

3.2.2  Verrentung nach aktuellem Steuerrecht  36

3.2.3  Verrentung nach altem Steuerrecht  38

3.2.4  Sofortiger Konsum nach aktuellem Steuerrecht  39

3.2.5  Sofortiger Konsum nach altem Steuerrecht  41

3.2.6  Vergleichende Auswertung  42

SUMMARY   43

Literaturverzeichnis   47

II

V  E R Z E I C H N I S D E R A B B I L D U N G E N  

Seite   

Abbildung  1: Förderung durch Zulagen und Steuerminderung  

Abbildung  2: Schematische Darstellung einer Direktversicherung  

Abbildung  3: Schematische Darstellung einer Pensionskasse  

Abbildung  4: Schematische Darstellung eines Pensionsfonds  

Abbildung  5: Nettoendvermögen Verrentung Single  

Abbildung  6: Nettoendvermögen Verrentung Familie  

Abbildung  7: Nettoendvermögen Verrentung Single altes Steuerrecht  

Abbildung  8: Nettoendvermögen Verrentung Familie altes Steuerrecht  

Abbildung  9: Nettoendvermögen sofortiger Konsum Single  

Abbildung  10: Nettoendvermögen sofortiger Konsum Familie  

Abbildung  11: Nettoendvermögen sofortiger Konsum Single altes Steuerrecht  

Abbildung  12: Nettoendvermögen sofortiger Konsum Familie altes Steuerrecht  

III

V E R Z E I C H N I S D E R T A B E L L E N Seite

Tabelle 1: Entwicklung der durchschnittlichen Lebenserwartung 2

Tabelle 2: Natürliche Bevölkerungsbewegung 2

Tabelle 3: Zulagenübersicht 9

Tabelle 4: Eigenbeiträge und Sonderausgabenabzug 10

Tabelle 5: Förderquoten für Single ohne Kinder 12

Tabelle 6: Förderquoten für Familie, zwei Kinder, ein Rentenversicherungspflichtiger 13

IV

V E R Z E I C H N I S D E R F O R M E L N Seite Formel 1: Gesamtleistung 17 Formel 2: Steuererstattung 17

Formel 3: Maximale Förderung 17 Formel 4: Zahlungssaldo 17 Formel 5: Bruttoendvermögen 17

Formel 6: Bruttoendvermögen unter Anwendung des Rentenbarfaktors 18

Formel 7: Nettoendvermögen bei Verrentung 19

Formel 8: Nettoendvermögen bei sofortigem Konsum 19

Formel 9: Nettoendvermögen bei sofortigem Konsum und ausschließlicher Zulagengewährung 19 Formel 10: Nettoendvermögen bei sofortigem Konsum und Ausnutzung von Steuervorteilen 20

Formel 11: Nettorendite Rentenversicherung 20

Formel 12: Nettorendite Zinsanlagen 21

Formel 13: Nettorendite Aktienfonds 21

Formel 14: Mindestausschüttung 22

Formel 15: Nettorendite Fondsanlagen 22

Formel 16: Bruttorendite Aktienanlage 22 Formel 17: Baldwin-Rendite 23

Formel 18: Periodenendvermögen 24

Formel 19: Veräußerungsgewinn 24

Formel 20: .XPXOLHUWHU$NWLHQEHVWDQGW . 24

Formel 21: Kumulierter Aktienbestand t = . + 2 24

Formel 22: Kumulierter Aktienbestand t = . + i 25

Formel 23: Veränderung Aktienbestand 25

Formel 24: Veräußerungsgewinn 25

V

Seite

Formel 25: Periodenendvermögen nach Steuern 25

Formel 26: Portfoliovermögen 26

Formel 27: Portfoliovermögen vereinfacht 26

Formel 28: Veräußerungsgewinnsteuer 26

Formel 29: Veräußerungsgewinne addiert 27

Formel 30: Veräußerungsgewinne umgeformt 27

Formel 31: Zweiter Teil des Veräußerungsgewinns 27

Formel 32: Zweiter Teil des Veräußerungsgewinns vereinfacht 28

Formel 33: Portfoliovermögen des Teilportfolios 28

Formel 34: Bruttoendvermögen Sparplan Aktienanlage 28

Formel 35: Bruttoendvermögen Sparplan Aktienanlage umgeformt 28

Formel 36: Bruttoendvermögen Alternativanlagen 29

Formel 37: Bruttoendvermögen Alternativanlagen umgeschrieben 29

Formel 38: Nettoendvermögen Rentenversicherung, Zinsanlage, Aktienanlage bei Verrentung 30 Formel 39: Nettoendvermögen Aktienfondsanlage bei Verrentung 30

Formel 40: Nettoendvermögen Rentenversicherung LQ3HULRGHW 2 bei Konsum 30

Formel 41: Nettoendvermögen Zinsanlage bei Konsum 30

Formel 42: Veräußerungsgewinn Aktienfondsanlage in W 2 bei Konsum 31

Formel 43: Erster Teil des Veräußerungsgewinns der Aktienfondsanlage bei Konsum 31

Formel 44: Erster Teil des Veräußerungsgewinns der Aktienfondsanlage bei Konsum umgeformt 31 Formel 45: Kumulierter Fondsbestand bei Konsum 32

Formel 46: Addierter Fondsanteil bei Konsum 32

Formel 47: Veräußerungsgewinn Aktienfonds bei Konsum 32

Formel 48: Veräußerungsgewinn Aktienfonds bei Konsum umgeformt 33

Formel 49: Kumulierte ausschüttungsgleiche Erträge bei Aktienfonds bei Konsum 33

VI

Seite

Formel 50: Kumulierte ausschüttungsgleiche Erträge bei Aktienfonds bei Konsum umgeformt 33 Formel 51: Steuerpflichtiger Veräußerungsgewinn bei Aktienfonds bei Konsum 34

Formel 52: Nettoendvermögen bei Aktienfonds bei Konsum 34

Formel 53: Nettoendvermögen bei Aktienanlage bei Konsum 34

VII

V E R Z E I C H N I S D E R S Y M B O L E

At Eigenbeiträge

Fördt Förderung

PEV Periodenendvermögen POV Portfoliovermögen

sA Steuerersparnis sR persönlicher Grenzsteuersatz St Steuererstattung stpfl steuerpflichtig

Steuerpflichtiger Veräußerungsgewinn bei Aktienfonds V2 Bruttoendvermögen

Vt jährliche Gesamtleistung

Zt Zahlungssaldo Zut staatliche Zulagen

IX

1 Einleitung

Das im allgemeinen Sprachgebrauch sogenannte Drei-Säulen-Konzept umfasst in der ersten Säule die gesetzliche Rente, in der zweiten die betriebliche Altersversorgung und schließlich in der dritten Säule die private Vorsorge. Diese dritte Säule wurde zwischen 2002 und 2005 mit dem damaligen Inkrafttreten des Altersvermögensgesetzes (AVmG) in staatlich zertifizierte und nicht zertifizierte Altersvorsorge unterteilt. ¹ Offiziell wurde das Drei-Säulen-Konzept mit dem Alterseinkünftegesetz (AltEinkG) ab dem 01.01.2005 in das Drei-Schichten-Modell überführt. Die Einteilung hat sich dadurch nicht grundlegend geändert. So ist die betriebliche Altersversorgung statt in der zweiten Säule nun in der zweiten Schicht unter der Überschrift Zusatzversorgung eingegliedert und umfasst ebenfalls die betriebliche und jetzt auch private „Riester“-Rente, die zuvor noch in der dritten Säule zu finden war. 2

Heute hat die gesetzliche Rente, gemessen am Alterseinkommen, mit 85 % den höchsten Stellenwert, während die betriebliche Altersversorgung mit rund 5 % in Deutschland auch im Vergleich zu anderen Ländern eine geringe Bedeutung hat. 3

Die geringe Bedeutung verwundert, spielte doch die betriebliche Altersversorgung im Rahmen der persönlichen Altersvorsorge bereits im 19. Jahrhundert eine beachtliche Rolle. Noch bevor Bismarck 1889 die gesetzliche Rentenversicherung für Arbeiter und 1911 für Angestellte einführte, schufen zwischen 1850 und 1870 mehrere bedeutende Arbeitgeber auf freiwilliger Basis Unterstützungseinrichtungen für Ihre Arbeitnehmer. 4

Ein Blick auf die Entwicklung des Sicherungsniveaus und der Versorgungslücke zeigt jedoch, weshalb der Anteil der betrieblichen und privaten Altersversorgung neben der gesetzlichen Rente steigen wird und die gesetzliche Rente in Zukunft alleine nicht ausreichen wird, um im Alter den Lebensstandard aufrecht zu erhalten. 5

So wird das Sicherungsniveau vor Steuern von 51,0 % im Jahr 2007 bis 2021 auf 46,2 % sinken. 6

Gleichzeitig steigt damit die sogenannte Versorgungslücke. Diese stellt die Differenz zwischen dem Versorgungsbedarf und der Sozialversicherungsrente dar, die durch die betriebliche und private Altersversorgung geschlossen werden muss. 7

¹ Vgl. Datz (2003), S. 20

² Vgl. Held, Krauter (2006), S. 22 - 25

³ Vgl. Doetsch, Oecking, Rath, Reichenbach, Rhiel, Veit (2008), S. 9

⁴ Vgl. Klemm, Hamisch (2009), S. 1 - 3

⁵ Vgl. Kerschbaumer, Perreng (2002), S. 14

⁶ Vgl. BMA (2007), S. 12

⁷ Vgl. Doetsch, Oecking, Rath, Reichenbach, Rhiel, Veit (2008), S. 12

1

Die Gründe dieses Versorgungsrückgangs liegen im umlagenfinanzierten Rentensicherungssystem in Verbindung mit der demographischen Entwicklung in Deutschland. Durch das Ansteigen der Lebenserwartung nimmt die Zahl der Rentenbezieher und der Rentenbezugsdauer kontinuierlich zu. Gleichzeitig sinkt die Geburtenrate und folglich die Zahl der künftigen Beitragszahler. Prognosen zeigen auf, dass sich das jetzige Verhältnis von circa 2,5 Beitragszahlern pro Rentner in 40 Jahren auf 1,5 verringern wird. 8

Tabelle 1: Entwicklung der durchschnittlichen Lebenserwartung

Dies wirkt sich entsprechend auf die zu erwartende Rendite auf geleistete Rentenbeiträge aus. So legen die offiziellen Informationsschreiben der gesetzlichen Rentenversicherung der Berechnung der zu erwartenden Rente als Grundregel eine Nullverzinsung der eingezahlten Beiträge zu Grunde. Nur bei Arbeitnehmern unter 55 Jahren, wird zudem eine Rechnungsalternative, bei der von einer zweiprozentigen Verzinsung ausgegangen wird, beigefügt ⁹ . Bei Jahrgängen von 1970 und jünger,

⁸ Vgl. Dommermuth, Hauer (2002), S. 10

⁹ Vgl. Gunkel (2006), S. 699 - 701

2

schreibt Lisa Welzhofer in Sonntag aktuell, wird wohl weniger Rente ausals Rentenbeiträge einbezahlt. 10

Der Gesetzgeber hat nun mit der Rentenreform 2002 festgelegt, dass Renten nicht mehr so schnell steigen sollen, da die künftigen Rentenbeiträge trotz dieser vorhersehbaren Entwicklungen nicht beliebig erhöht werden können. Um den künftigen Anteil der Altersversorgung aus kapitalgedeckter Altersversorgung zu erhöhen, hat er sich entschieden, die private und betriebliche Altersversorgung stärker als seither zu fördern, weshalb es seit Januar 2002 möglich ist für beide Formen staatliche Zulagen zu erhalten, wenn ein sogenannter Altersvorsorgevertrag freiwillig abgeschlossen wird. ¹¹ Die Masterarbeit beschäftigt sich vor diesem beschriebenen Hintergrund mit der „Riester“-Förderung im Rahmen der betrieblichen Altersversorgung. Dabei wird ein Überblick über die gesetzlichen Rahmenbedingungen gegeben, die „Riester“-Rente allgemein erklärt und schließlich auf eine mögliche Vorteilhaftigkeit hin analysiert. Ebenso werden die Steuereffekte der sogenannten nachgelagerten Besteuerung berücksichtigt und erläutert, wobei eine Berücksichtigung der steuerlichen Auswirkungen auf der Ebene des Sparers erfolgt, während sie auf Ebene des darstellenden Anbieters und damit Vermögensverwalters, wegen des gegebenen Umfangrahmens unterbleibt.

Die letzte Unternehmessteuerreform hatte auch auf die „Riester“-Rente über die veränderten steuerlichen Rahmenbedingungen großen Einfluss genommen. Ob die Veränderung eine Verbesserung für die „Riester“-Rente, deren Akzeptanz und damit Erreichung der politisch verfolgten Ziele bedeutet, soll genau unter die Lupe genommen werden. Durch die Anschauung der Brutto- und Netto-Endvermögen bei gesetzeskonformer Verwendung in Form einer Rente oder der schädlichen Verwendung in Form des sofortigen Konsums nach und vor der Steuerreform, wird ein direkter Vergleich möglich. Dieser Vergleich macht deutlich, ob sich die Steueränderungen auf die „Riester“-Rente in Relation zu den nicht geförderten Varianten, in Form einer Vermögensmehrung oder -verminderung bemerkbar machen. Im Fazit sollen die Erkenntnisse nochmals komprimiert zusammengefügt werden und unter Berücksichtigung weiterer Erkenntnisse eine Empfehlung darüber gegeben werden, ob und unter welchen Bedingungen sich die Wahrnehmung der „Riester“-Förderung im Vergleich zu einer nicht geförderten Ansparalternative lohnt.

¹⁰ Vgl. Welzhofer (2009), S. 1

¹¹ Vgl. Dommermuth, Hauer (2002), S. 32

3