II

Inhaltsverzeichnis

Abk  ürzungsverzeichnis  III

Symbolverzeichnis   IV

Abbildungsverzeichnis   VI

Tabellenverzeichnis   VII

1.  Einleitung  1

2.  Performance  2

2.1  Performanceanalyse  2

2.2  Performanceattribution  2

2.3  Performancemessung  4

3.  Traditionelle Performancemaße  5

3.1  Überblick  5

3.2  Jensens Alpha  6

3.3  Treynor Ratio (Reward to Volatility Ratio)  8

3.4  Sharpe Ratio (Reward to Variability Ratio)  9

3.5  Treynor/ Black Ratio (Appraisal Ratio)  10

4.  Moderne Performancemaße  10

4.1  Weiterentwicklung traditioneller Risikomaße  10

4.2  Performance mit asymmetrischen Risikomaßen  11

5.  Beispiel für die Performance zweier Portfolios  13

6.  Schlussbemerkung  15

Anhang   X

Literaturverzeichnis   XI

III

Abkürzungsverzeichnis

P

CAPM

P S T TB Var

IV

Symbolverzeichnis

V

VI

Abbildungsverzeichnis   

Abbildung  1: Zerlegung der Portfoliorendite  

Abbildung  2: Jensen Alpha mit dem Überschussrenditemodell  

VII

Tabellenverzeichnis   

Tabelle 1:  Auswahl moderner asymmetrischer Risikomaße  12

Tabelle 2:  Performance-Kennziffern-Betrachtung  14