Christian  Quickert Projektarbeit AWI 8  II

Technische  Chartanalyse  

Inhaltsverzeichnis   

Inhaltsverzeichnis   II

Abbildungsverzeichnis   IV

Abk  ürzungen  VI

1  Einleitung  2

2  Chartanalyse  4

2.1  Linienchart  5

2.2  Der Balkenchart / Barchart  6

2.3  Der Kerzenchart / Candlestick  7

2.4  Point Figure.  9

2.5  Trendanalyse.  10

2.5.1  Trendkanäle und Einstiegskurse.  10

2.5.2  Aber wann aussteigen?  15

2.5.3  Aufwärts und Abwärtstrendlinien  16

2.5.4  Widerstand und Unterstützung  20

2.5.5  Fächer.  22

2.6  Formationsanalyse  23

2.6.1  Kopf - Schulter Analyse  24

2.6.2  M- und W- Formationen  27

2.6.3  Untertassen - Formationsanalyse  28

2.6.3  V - Formationsanalyse.  29

2.6.4  Das Rechteck  30

2.6.5  Der Wimpel.  31

2.6.6  Das Dreieck  32

2.6.8  Der Diamant  35

2.6.7  Gaps  36

2.7  Indikatorenanalyse.  38

2.7.1  Trendfolgeindikatoren.  39

2.7.2  Oszillatoren.  40

2.7.3  Sentimentindikatoren.  41

2.7.4  Trendintensitätsindikatoren  42

2.8  Der Pivot - Point  43

2.9  Die Elliot Wave Theorie  45

3  Auswirkungen der Technischen Chartanalyse  46

3.1  Stock Screener  46

3.2  Probleme von Mechanischen Handelssystemen.  48

3.3  Voraussagen.  49

3.3.1  Bankok Bank F  49

3.2.2  Fuel tech  50

3.2.3  SAP  51

4  Abschluss und Fazit  52

4.1  Abschlussgeschichte.  52

4.2  Fazit  55

5  Glossar  56

5.1  Die Börse  56

26  05  2003

Christian  Quickert Projektarbeit AWI 8  III

Technische  Chartanalyse  

5.2  Börsen-Arten  57

5.2.1  Wertpapierbörse.  57

5.2.2  Devisenbörse  60

5.2.3  Warenbörse  61

5.3  Wertpapier-Arten  62

5.3.1  Aktien  62

5.3.2  Optionsscheine / Warrants  65

5.3.3  Investmentfonds  68

5.4  Allgemeine Begriffe und Ausdrücke.  69

6  Register.  71

6.1  Sachregister  71

6.2  Quellen- und Literaturverzeichnis  73

Selbstst  ändigkeitserklärung.  74

26  05  2003

Christian  Quickert Projektarbeit AWI 8  

Technische  Chartanalyse  

Abbildungsverzeichnis   

Abb.  2-01 Beispiel Linien Chart Dow Jones  

Abb.  2-02 Beispiel eines Balkencharts vom Dow Jones  

Abb.  2-03 Beispiel Kerzen Chart Dow Jones  

Abb.  2-04 Erklärung des Kerzencharts  

Abb.  2-05 Beispiel eines Point Figure Chart vom  

Abb.  2-06 Beispiel Nr.1 ein MDAX-Wert  

Abb.  2-07 Beispiel Nr.2 ein DAX-Wert  

Abb.  2-08 Beispiel Nr.3 ein Wert des Neuen Marktes  

Abb.  2-09 Beispiel Nr.1 der MDAX-Wert SGL Carbon  

Abb.  2-10 Beispiel Nr.2 der DAX-Wert SAP  

Abb.  2-11 Beispiel Nr.3 der Wert des Neuen Marktes 1 1 AG.  

Abb.  2-12 Beispiel Nr.3 der Wert des N. Marktes 1 1 AG. 3 Jahre später  

Abb.  2-13 Schema einer Aufwärtstrendlinie  

Abb.  2-14 Beispiel eines Aufwärtstrends: Siemens AG  

Abb.  2-15 Schema einer Abwärtstrendlinie  

Abb.  2-16 Beispiel einer Abwärtstrends: Deutsche Telekom  

Abb.  2-17 Bruch einer Aufwärtstrendlinie  

Abb.  2-18 Bruch einer Abwärtstrendlinie  

Abb.  2-19 Beispiel für einen Aufwärtstrend  

Abb.  2-20 Beispiel für einen Abwärtstrend  

Abb.  2-21 Beispiel von Fächerförmigen Trendlinien: Allianz AG  

Abb.  2-22 Schema einer Kopf-Schulter-Trendumkehrformation  

Abb.  2-23 Beispiel eines Doppeltops  

Abb.  2-24 Beispiel eines Doppeltiefs  

Abb.  2-25 Schema einer Untertassen Formation  

Abb.  2-26 Schema einer V-Formation  

Abb.  2-27 Schema eines bullischen Rechtecks  

Abb.  2-28 Schema eines bearishen Rechtecks  

Abb.  2-29 Schema eines bullischen Wimpels  

Abb.  2-30 Schema eines symmetrischen Dreiecks  

Abb.  2-31 Symmetrisches Dreieck  

Abb.  2-31 Schema eines aufsteigenden Dreiecks  

Abb.  2-32 Diamant nach einem längerfristigen Aufwärtstrend  

Abb.  2-33 Diamant nach einem längerfristigen Abwärtstrend  

Abb.  2-34 Beispiele von Gaps: Conexant SYS  

Abb.  2-35 Beispiel eines MACD von Chart Biolitec  

Abb.  2-36 Erklärung Pivot Punkte  

Abb.  2-37 Berechnung der Pivot Punkte  

Abb.  2-38 Beispiel der Elliot Wellen  

26  05  

Christian  Quickert Projektarbeit AWI 8  

Technische  Chartanalyse  

Abb.  3-1 Beispiele für verschiedene Stock Screener  

Abb.  3-2 Analyse der Bankok Bank in Bath  

Abb.  3-3 Beispiel der Bankok Bank F  

Abb.  3.4 Fuel Tech Mitte  

Abb.  3-5 Fuel Tech Anfang November  

Abb.  3-6 SAP Ende Januar  

Abb.  3-7 SAP Anfang Februar  

26  05  

Christian Quickert Projektarbeit AWI 8 Seite VI

Technische Chartanalyse

Abkürzungen

DAX - Deutscher Aktien Index

EZB - Europäische Zentral Bank

FED - Federal Reserve Board

KGV - Kurs Gewinn Verhältnis

NASDAQ

NEMAX - Neuer Markt Index

S&P 500 - Standard & Poors - Index

ADXR - Average Directional Movement Index

TRIN - Trading Index ARMS-Index

MACD - Moving Average Convergence / Divergence

26.05.2003

Christian Quickert Projektarbeit AWI 8 Seite 2

1 Einleitung

Was ist Charttechnik?

Unter Charttechnik versteht man die Analyse eines Kursverlaufs anhand geeigneter Mittel ¹ , um aus der Vergangenheit auf die Zukunft des betrachteten Kurses schließen zu können.

In erster Linie versucht man, mit der Charttechnik Trends zu identifizieren. Da es allgemein recht ungünstig ist, gegen den Trend zu handeln, ist es wichtig, möglichst frühzeitig eine Trendumkehr zu erkennen (um aus einem Wert rechtzeitig auszusteigen bzw. ein neues Engagement einzugehen).

Man unterscheidet zwischen Primärtrends (die über mehrere Monate und Jahre laufen), Sekundärtrends (mehrere Wochen und Monate) und Tertiärtrends (zwischen mehreren Stunden und wenigen Wochen).

Für die technische Analyse stehen vielfältige Werkzeuge zur Verfügung. Das fängt bei einfachen Trendlinien an, führt weiter über Chartformationen und führt schließlich zu Indikatoren, die mehr oder weniger erfolgreich versuchen, die Zukunft durch mathematische (teilweise fast esoterische) Ansätze zu ergründen.

Die meisten der genannten Hilfsmittel sind relativ leicht zu verstehen und bringen auch ungeübten Interessenten einen gewissen Einblick gegenüber den Anlegern, welche nur einer Empfehlung ihres Anlageberaters folgen.

Da die Charttechnik eher eine „Kunstform“ denn eine Wissenschaft ist, darf man sich natürlich nicht alleine auf die Charttechnik verlassen. Lässt man einen Chart von fünf Analysten untersuchen, erhält man mindestens sechs Meinungen, von denen eventuell keine einzige stimmt.

Die Charttechnik dient immer nur zur Kontrolle der eigenen Meinung. Man sollte trotz Chartanalyse nie gegen seine eigene Überzeugung handeln!

Im folgenden werde ich einen Überblick über den Sinn und die verschiedenen Möglichkeiten der Technischen Chartanalyse geben.

¹ Siehe Kapitel 2

Christian Quickert Projektarbeit AWI 8 Seite 3

By Chart-Technical is, the analysis of a course process based on suitable means, to understand, in order to be able to close from the past to the future of the regarded course.

First of all, with the Chart-Technical, trends are tried to be identified. Since it is generally quite unfavorable to act against the trend it is important to recognize as promptly as possible a trend reversal (to step out a value in time or to place a new commitment).

The differences between primary trends (those which run over several months and years), secondary trends (several weeks and months) and tertiary period trends (several hours and few a weeks) will be distinguished.

For the technical analysis various tools are available. It begins with simple trend lines, continues to Chart-Formation and finally leads to indicators, which tries more or less successfully to examine the future by mathematical (partly almost esoteric) commencements.

Most of the auxiliary equipments mentioned are relatively easy to understand and also imparts unpracticed customers a certain view to the investors, who follow only a recommendation of their investment consultant.

Since the Chart-Technical is more an art form than a science, you naturally can not rely on the Chart-Technical alone. If five analysts should check a chart, it is possible to get at least six different opinions, from which perhaps none turn out correct.

The Chart-Technical serves in each case for control the own opinion. You should never act against your own conviction despite Chart-Analysis!

Following I will give an overview of the sense and the different possibilities of the technical Chart-Analysis.

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2 Chartanalyse

Bei der technischen Analyse treten Unternehmenskennzahlen in den Hintergrund.

„Die sogenannten Chartisten orientieren sich an der graphischen Darstellung von historischen Kursverläufen und leiten aufgrund von Indikatoren und charttypischen Formationen Aussagen über mögliche Kursentwicklungen für die Zukunft ab.“ 1

Der Chart soll zeigen, ob gerade die optimistischen Bullen oder die pessimistischen Bären die Oberhand gewinnen. Er soll Auskunft über die „Psychologie des Marktes“ geben.

¹ Börsenlexikon Handelsblatt online (http://www.handelsblatt.de)

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2.1 Linienchart

Im Laufe der Zeit sind viele verschiedene Charttypen entstanden. Abhängig vom Zweck kann man sich einer passenden Darstellung bedienen.

Der bekannteste Charttyp ist wohl der Linienchart. Bei ihm werden die Schluss-oder Kassakurse einer gewünschten Periode verbunden, wodurch man einen übersichtlichen Einblick in den Kursverlauf erhält.

¹ Auszug aus http://www.comdirekt.de

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2.2 Der Balkenchart / Barchart

Im Balkenchart werden die Höchst- und Tiefststände der Tageskurse festgehalten, indem man eine senkrechte Linie für jeden Tag zeichnet.

Die Eröffnungskurse werden durch einen kleinen waagerechten Strich an dem Balken gekennzeichnet.

Man kann die Balken auch farblich kennzeichnen, um einen besseren Überblick zu bekommen, an welchem Tag die Kurse gefallen oder gestiegen sind.

¹ Bearbeiteter Auszug von Tai-Pan

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2.3 Der Kerzenchart / Candlestick

Der Kerzenchart besteht aus weißen oder schwarzen Rechtecken, den sogenannten Kerzen.

Sie zeigen an, ob in dieser Periode (meist ein Tag) die Kurse gestiegen oder gefallen sind.

Bei einer weißen Kerze sind die Kurse in Bezug auf den Eröffnungskurs gestiegen und bei einer schwarzen Kerze gesunken.

Die Striche geben dann den jeweiligen Tageshöchst oder -tiefststand an. (siehe Abb. 2-04)

¹ Auszug aus www.comdirekt.de

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Abb. 2-04 Erklärung des Kerzencharts

Der Ursprung der Kerzenchartanalyse liegt in der japanischen Analysetechnik.

Sie soll helfen Stimmungen an den Märkten einzuschätzen und entsprechende Voraussagen über zukünftige Kursrichtungen zu treffen.

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2.4 Point&Figure

In dieser Darstellung konzentriert man sich auf die vorherrschenden Trends und lässt den Zeitraum außer acht. Fallende Kurse werden durch ein rotes O und steigende durch ein grünes X gekennzeichnet.

Je nach Einstellung gibt es einen gewissen Schwellwert, nach dessen Erreichen ein neues Symbol gezeichnet wird. In diesem Beispiel wird nach einer erfolgten Bewegung von 3% in Trendrichtung ein neues Symbol in die selbe Spalte gesetzt. Bewegt sich der Kurs um einen eingestellten Grenzwert gegen den Trend, wird eine neue Spalte mit einem neuen Symbol begonnen.

Als Ergänzung kann an der X-Achse an wichtigen Punkten ein Datum eingetragen werden, während die Y-Achse den 'Wert' des Papiers oder Index angibt.

Dieser Chart hat den großen Vorteil, dass er sich auf den wesentlichen Trend konzentriert und kleinere Kursbewegungen ignoriert werden können.

¹ Bearbeiteter Auszug von Tai-Pan

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2.5 Trendanalyse

2.5.1 Trendkanäle und Einstiegskurse

Wenn wir über Strategien sprechen, stellt sich dann auch meist die Frage: „Wann soll ich einsteigen?“ Oder besser: „Sind jetzt die Einstiegskurse?“ In der Charttechnik versucht man es mit sogenannten Trendkanälen. Welche in diesen roten Linien sichtbar sind.

¹ Beispiele 1 - 3 bearbeitete Auszüge aus Tai Pan

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Stellt sich in diesen drei Beispielen nun die Frage, bei welchen dieser Kurse sollte man kaufen.

Die Aktienkurse lagen in diesem Zeitraum weit unter ihren Höchstständen und Experten waren sich einig darüber, dass kein weiterer Kursrückgang zu erwarten sei.