Inhalt

1.  Einleitung  2

2.  Die Finanzkrise  3

2.1  Begriffe und Definitionen  3

2.1.1  Finanz- und Wirtschaftskrisen  3

2.1.2  Inflation und Deflation  4

2.1.3  Wertpapiere und andere Investitionsmöglichkeiten  5

2.2  Historische Finanzkrisen  6

2.2.1  Die erste Finanzkrise  6

2.2.2  Tulipmania  7

2.2.3  Die South Sea Bubble  8

2.2.4  Die erste Bankenkrise Japans  9

2.2.5  Die Weltwirtschaftskrise von 1929  10

2.3  Dynamik einer Finanzkrise  11

2.4  Wege aus der Krise  13

2.5  Exkurs: Die Wirtschaftskrise seit 2007  14

3.  Die Finanzkrise in der Literatur: Königliche Hoheit (Thomas Mann)  16

3.1  Über die Erzählsituation  16

3.2  Das Fürstentum Grimmburg in der finanziellen Krise  20

3.3  Die Lösung  22

4.  Realität vs. Literatur  24

5.  Literaturverzeichnis  26

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1. Einleitung

Seit 2007 ist das Thema Finanzkrise wieder in aller Munde über Ursachen, Schuldige und Lösungswege wird heftig debattiert. Es mag der Eindruck entstehen, die neueste Krise sei völlig unvermittelt aufgetreten und kaum absehbar gewesen. Doch ist dies tatsächlich der Fall? Oder teilen alle bisher dagewesenen Finanzkrisen doch einige Gemeinsamkeiten, vielleicht sogar eine klare Dynamik? Diese Fragen sollen in der vorliegenden Arbeit erläutert und geklärt werden, doch schließlich nur eine Grundlage für das zentrale Thema bilden die Fürsten-Novelle Thomas Manns, den Roman Königliche Hoheit. Vordergründig handelt er vom Fürstendasein und dem märchengleichen Verlauf einer Liebesgeschichte. Doch begründet und geleitet wird die Geschichte von der schweren Finanzkrise, die das fiktive Fürstentum Grimmburg belastet. Die vorliegende Untersuchung soll klären, wie realitätsnah Thomas Mann die Lage Grimmburgs beschreibt und wie sinnvoll das Vorgehen ist, das schließlich zur Lösung der finanziellen Probleme führt. Zugleich soll auch untersucht werden, ob aus dieser Idee Erkenntnisse hinsichtlich der Realwirtschaft gezogen werden können, oder ob Königliche Hoheit tatsächlich bloß eine realitätsfremde Geschichte darstellt. Um diese Fragen zu beantworten, wird der erste Teil dieser Arbeit von Finanzkrisen im Laufe der Zeit handeln. Es soll zunächst auf für das Verständnis grundlegende Begriffe eingegangen und anschließend auf reale Finanzkrisen, deren Verlauf und Lösungswege verwiesen werden. Die aus dieser Analyse gewonnenen Erkenntnisse sollen schließlich zum Beschreiben einer grundlegenden Dynamik der Krise verwendet werden. Im zweiten Teil der Untersuchung muss geklärt werden, wie realitätsnah Königliche Hoheit ist zwar scheinen die märchenhafte Aspekte auf den ersten Blick besonders offensichtlicht, doch hat Thomas Mann seine Geschichte deutlich an die reale soziale und wirtschaftliche Situation seiner Zeit angelehnt. Im Anschluss daran wird auf die im Roman beschriebene wirtschaftliche Lage im Fürstentum Grimmburg eingegangen; die Ursachen der Krise, ihr Verlauf und das Vorgehen, das zur Auflösung der Problematik führt, sollen hierbei erläutert werden.

Ein letztes Kapitel wird den Vergleich von realhistorischen und der literarischen Krise zum Thema haben. Hier soll geklärt werden, ob und wie die Fürsten-Novelle mithilfe der zuvor untersuchten Krisendynamik zu erklären ist und ob aus der literarischen Vorlage möglicherweise Erkenntnisse hinsichtlich realer Krisen gezogen werden können.

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2. Die Finanzkrise

Finanzkrisen sind zumeist äußerst komplexe Gebilde, die sich aus einer Vielzahl an Fak-toren ergeben können. Hierzu zählen von Autoritäten selbst verursachte Probleme, wie auch unvorhersehbare äußere Umstände, welche sich schlussendlich negativ auf das Wirtschaftssystem eines oder mehrerer Staaten auswirken. Die Annahme, dass sich diese Faktoren von Krise zu Krise stark unterscheiden, liegt nahe, da finanzielle Notlagen dieser Art schließlich immer wieder vorkommen und offenbar nicht in 100% der Fälle vermieden werden können. Dieser erste Teil der vorliegenden Arbeit soll einen Überblick über das Zustandekommen von Finanzkrisen geben, indem zunächst einige historische Krisen beschrieben werden und anschließend eine ihnen zugrunde liegende Dynamik herausgearbeitet wird. Um ein möglichst repräsentatives Ergebnis zu erhalten, wird hierbei auf Krisen in mehreren Epochen und verschiedenen Kulturkreisen verwiesen. Im Rahmen dessen soll auch die aktuelle Wirtschaftskrise, die die Öffentlichkeit seit 2007 beschäftigt, Erwähnung finden. Aufgrund ihres derzeitigen Andauerns soll sie jedoch nicht zur Sondierung einer klassischen Finanzkrisendynamik beitragen. Es soll allerdings geprüft werden, ob auch diese Wirtschaftskrise in das Muster der vorangegangenen fällt und was dies für die Auflösung des Problems bedeuten könnte. Der Anfang dieses Kapitels soll eine Grundlage für die folgenden Untersuchungen darstellen, indem hierfür relevante Begriffe aus der Volkswirtschaftslehre definiert und erläutert werden.

2.1 Begriffe und Definitionen

2.1.1 Finanz- und Wirtschaftskrisen

Die Begriffe Finanz- und Wirtschaftskrise werden im Volksmund häufig synonym verwendet, was jedoch nicht richtig ist. Eine Finanzkrise kann diverse Ursachen haben, wozu beispielsweise Katastrophen jeder Art oder Fehlverhalten am Finanzmarkt zählen. Sie bildet den Ausgangspunkt für eine Wirtschaftskrise, die entsteht, wenn durch die vorausgehende finanzielle Krise das Wirtschaftswachstum eines Staates über mehrere Jahre negativ ist dies wird auch Rezession genannt. Wenn die negative Wachstumsrate, die das Wirtschaftswachstum verbildlicht, einen bestimmten Schwellenwert unterschreitet, kommt es zur Depression. Durch einen Mangel an Investitionsmitteln ergibt sich währenddessen ein Rückgang der Nachfrage bezüglich vieler Güter, weshalb deren Produktion sowie das Angebot an Dienstleistungen zurückgehen. In der Folge kommt es zu einem Anstieg der Arbeitslosenquote, da aufgrund der gesunkenen Nachfrage an Produktionsmitteln weniger Produzenten benötig werden. Der Mangel an Einkommen, der sich aus

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der erhöhten Arbeitslosigkeit ergibt, führt wiederum zu einer weiteren Minderung an Investitionsmitteln ein Teufelskreis ist entstanden. 1

2.1.2 Inflation und Deflation

Der Begriff Inflation bezeichnet einen stetigen, deutlich erkennbaren Anstieg des Preisniveaus aller Güter. Das Verhältnis zwischen zu zahlenden Beträgen und Zahlungsmit- zu Lastendes Geldes, d. h. man erhält für eine Geldeinheit weniger Güter bzw. man muss für Güter mehr Geld bezahlen ² . Vereinfacht ausgedrückt bedeutet dies einen allgemeinen Preisanstieg oder, im Umkehrschluss, eine Entwertung des Geldes. ³ ,

während Kreditnehmer Vorteile aus einer Inflation ziehen, da so der Schuldenbetrag effektiv sinkt. Langfristig werden soziale Sicherheit und Wohlstand gefährdet. Sparer und Anleger entziehen den Banken ihren finanziellen Besitz, um ihn in Sachwerte umzuwandeln. Dies schädigt den Finanzmarkt zusätzlich. 4

Der Ausdruck Deflation beschreibt das exakte Gegenteil der Inflation: Das Preisniveau sinkt ab, r ⁵ . So steigt die Kaufkraft des Geldes, indem das Preisniveau der Produkte sinkt. D

⁶ eintreten, außenwirtschaftlich können Billigimporte, die die Produktpalette des Inlandes extrem verbreitern, zur Deflation führen. In jedem Fall wird der Konsum zunächst angeregt, doch stellt die Deflation auf Dauer eine ebenso starke Abwärtsspirale wie die Inflation dar: Der Gewinn von Handel und Industrie an verkauften Konsumgütern sinkt, der Markt wird geschädigt. 7

Über den Leitzins können Inflations- oder Deflationstendenzen beeinflusst werden. Dieser Zinssatz wird von der zuständigen Zentralbank, von der die Geschäftsbanken ihr Geld in Form von Krediten beziehen, festgelegt. Ein hoher Leitzins bedeutet beispielsweise eine Verteuerung der Kredite, da die ausgebenden Banken selbst hohe Zinsen an die Zentralbank zahlen müssen; gleichzeitig steigt hierdurch auch Zinssatz, den Anleger für

¹ Vgl. Finanzkrise 2008: Die nicht mehr aufzuhaltende Wirtschaftskrise 2009. http://www.finanzkrise-2008.de/006.html (27. Januar 2010).

² Finanzkrise 2008: Inflation. http://www.finanzkrise-2008.de/007.html (1. Februar 2010).

³ Galber Lexikon-Redaktion [Hg.]: Gablers kleines Lexikon Wirtschaft. 4. überarbeitete Auflage. Wiesbaden 1989, S. 114.

⁴ Vgl. ebd. ⁵ Ebd., S. 50. ⁶ Ebd.

⁷ Vgl. ebd.

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ihre Wertpapiere erhalten. Um einer Deflation entgegenzuwirken senken Zentralbanken den Leitzins, da so der Wert des Geldes, das Geschäftsbanken leihen und verleihen, herabgesetzt wird. Analog dazu wird der Leitzins erhöht, wenn eine Inflation befürchtet wird Banken müssen nun höhere Zinsen bezahlen, um einen Kredit von der Zentralbank zu erhalten, es kommt weniger Geld in Umlauf und gewinnt somit wieder an Wert. 8

2.1.3 Wertpapiere und andere Investitionsmöglichkeiten

Staaten, Händler, aber auch Privatpersonen haben die Möglichkeit, ihr Geld in Wertpapiere und andere Anlagemöglichkeiten zu investieren. Daran kann ein Vermögen verdient, aber auch verloren werden, doch kann ein Kauf auch taktische Gründe, die den Markt beeinflussen, haben. Die wichtigsten Investitionsmöglichkeiten sollen im Folgenden vorgestellt werden.

Jeder Staat, oder vielmehr die für seine Währung zuständige Zentralbank, verkauft große Mengen seiner Zahlungsmittel an Fremdländer. Diese Zahlungsmittel werden Devisen genannt. Der Wechselkurs einer jeden Währung wird durch ihr Angebot und ihre Nachfrage auf dem internationalen Finanzmarkt bestimmt. So wird jede Währung auch immer in ein Verhältnis zu anderen gesetzt, im besten Fall besteht ein Gleichgewicht. 9

Grundkapital einer Aktiengesellschaft (AG) oder einer Kommanditgesellschaft (KGaA) ¹⁰ wird. Das bedeutet, dass eine investierende Person zum Miteigentümer einer Gesellschaft wird, also auch bestimmte Rechte besitzt. Mit einer steigenden Zahl von Aktien im Besitz, wächst auch ihr Anteil an der Firma und deren Gewinn. Gleichzeitig sind Aktienkurse aber starken Schwankungen unterworfen, was den Handel mit ihnen, insbesondere den nicht gewerblichen, sehr unsicher macht. Eine sicherere Alternative zu Aktien stellen diversifizierte Anlageportfolios dar. Diese enthalten b- jekte, deren Renditenverläufe eine möglichst geringe Ähnlichkeit zueinander aufweisen, ¹¹ . So ist eine stetige Wertsteige-

rung zu erwarten, da mögliche Verluste eines Anlageobjektes durch den Gewinn eines anderen ausgeglichen werden. Je mehr Objekte, zumeist Aktien, in einem solchen Portfo-

⁸ Vgl.Bundeszentrale für politische Bildung [Hg.]: Wirtschaft heute. Bonn 2009, S. 158 (= Schriftenreihe 1007).

⁹ Vgl. ebd., S. 254. ¹⁰ Ebd., S. 298.

¹¹ Ebd., S. 302.

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tspricht

das verbleibende Risiko ungefähr dem Risiko des gesamten Aktienmark ¹² . Eine andere Möglichkeit, auch als Privatperson Geld anzulegen, bieten Investmentfonds. Kapitalanlagegesellschaften legen diese auf und verwalten sie. Dem Anleger wird ein doppelter Schutz geboten, indem die Anlagegesellschaften verpflichtet sind, ihr Eigenkapitel von dem der Investoren zu trennen; zudem müssen die Anlageobjekte ausreichend diversifiziert sein. Seinen Gewinn erhält der Anleger gemäß der Menge an Anteilen, in die er investiert hat. Fonds können verschiedener Art sein so kann das Kapital beispielsweise in Immobilien, Renten oder Wertpapiere angelegt werden. Eine besondere Rolle nehmen Hedge-Fonds ¹³ betreiben,

dadurch zwar große Verluste erleiden, gleichzeitig aber auch besonders hohe Gewinne eintreiben können.

Ein vergleichsweise geringes Risiko für Investoren weisen festverzinsliche Wertpapiere,

¹⁴ , was sich daraus ergibt, dass Anleihen im Prinzip Schuldscheine oder verbriefte Kredite darstellen. Sie können vom Staat, Bundesländern, Gemeinden, Banken oder Unternehmen ausgestellt werden. 15

2.2 Historische Finanzkrisen

2.2.1 Die erste Finanzkrise

Die erste weit reichende Finanzkrise ereignete sich im 16. Jahrhundert. Zu dieser Zeit waren die Habsburger, mit Karl V. an der Spitze, r- ¹⁶ große Teile West- und Osteuropas sowie Lateinamerikas befanden in seiner Hand. Es handelte sich dabei um eine kostspielige Herrschaft, denn es wurden nahezu permanent Kriege geführt, Bestechungen sollten die Vormachtstellung sichern und das hierzu notwendige Kapital besaßen die Habsburger nicht. So liehen sie sich das Geld von finanzstarken Dynastien wie den Fuggern und Welsern. Dies funktionierte über viele Jahre reibungslos, zumal den Finanziers durch ihre Kooperation mit den Habsburgern einige Vorteile entstanden; so konnten hierdurch beispielsweise die Märkte Spaniens und des erst entdeckten Amerikas von den Finanzdynastien erschlossen werden. Zudem wurden den Welsern und Fuggern Statthalterschaften über Venezuela und Chile zugesagt.

¹² Ebd.

¹³ Ebd. ¹⁴ Ebd., S. 300.

¹⁵ Vgl. ebd.

¹⁶ Braunberger, Gerald: Der erste Staatsbankrott. In: Braunberger, Gerald/ Benedikt Fehr [Hg.]: Crash. Finanzkrisen gestern und heute. Frankfurt am Main 2008, S. 14.

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Die hohe Verzinsung der geliehenen Beträge stellte einen weiteren Anreiz zur Zusammenarbeit dar. 17

Um 1545 geriet dieses Konstrukt allerdings ins Wanken, was am Zustandekommen weiterer Kriege lag. Es wurde mehr Geld benötigt, was zu finanzieller Überforderung seitens der Finanziers führte. Dass die Habsburger nun umso weniger in der Lage waren, ihre Kredite zurückzuzahlen, fügte den Verleihern schwere Schäden zu waren sie doch durch das ständige Aushändigen großer Beträge an das Herrscherhaus von dessen Fähigkeit zur Rückzahlung stark abhängig geworden. Als die deutschen Banken bei der Vergabe von Krediten an die Habsburger immer zurückhaltender wurden, wendeten sich letztere an italienische Finanzunternehmen, wo erneut hohe Schulden aufgenommen wurden. 1556 wurde diesem Prinzip ein Ende gesetzt, als Karl V. seine Herrschaft über Spanien an seinen Sohn Philipp II. weiterreichte, dessen Staatshaushalt die zuvor angehäuften Schulden nicht tragen konnte. Die Reaktion des Monarchen kann schließlich als erster Staatsbankrott in der Geschichte aufgefasst werden: erungen seiner Bankiers für unwirksam und gewährte ihnen stattdessen festverzinslichte Staats- ischen

Staatsfi ¹⁸ Dies hatte schwer wiegende Folgen, welche schließlich die erste Finanzkrise hervorbrachten: Besitzer der wertlosen Staatspapiere erlitten immense finanzielle Verluste, viele kleine Bankunternehmen brachen zusammen. Welser und Fugger überstanden die Krise zwar, wurden durch sie jedoch langfristig geschwächt.

2.2.2 Tulipmania

Die Niederlande erfreuten sich im 17. Jahrhundert einer florierenden Wirtschaft, die vornehmlich durch ¹⁹ zustande

gekommen war. Hinzu kam der überaus profitable Handel mit Devisen, der darin fußte, dass diese allein in Holland zu festen Konditionen umgemünzt wurden und es dabei nicht zu Betrugsversuchen kam. Aus allen Teilen der Welt flossen nun Gold und Silber in die Niederlande. Der steigende Reichtum des Landes war es, der die bevorstehende Tulipmania überhaupt ermöglichte. 20

¹⁷ Vgl. ebd., S. 14 ff.

¹⁸ Ebd., S. 18.

¹⁹ Ebd., S. 20.

²⁰ Vgl. von Petersdorff-Campen, Winand: Eine Tulpe für 87.000 Euro. In: Braunberger, Gerald/ Benedikt Fehr [Hg.]: Crash, S. 22.

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