Inhaltsverzeichnis

1  EINLEITUNG.  1

1.1  GANG DER UNTERSUCHUNG  1

1.2  ZIELSETZUNG DER ARBEIT  2

1.3  RELEVANZ DES THEMAS  2

2.  EIGENSCHAFTEN DER TAGESANLEIHE  3

2.1  DEFINITION.  3

2.2  EMITTENT DER TAGESANLEIHE.  4

2.3  VERTRIEB UND VERWAHRUNG DER TAGESANLEIHE.  5

3  ANALYSE DER TAGESANLEIHE  7

3.1  DAS MAGISCHE DREIECK.  7

3.1.1  Rendite  7

3.1.2  Risiko.  9

3.1.3  Liquidität.  10

3.2  KOSTEN UND STEUERLICHE BEHANDLUNG  10

4  VERGLEICH ZU ANDEREN TAGESGELDKONTEN  12

5  ZIELGRUPPEN  14

5.1  ANLEGERTYP  14

5.2  ANLAGEHORIZONT  14

6  FAZIT.  15

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1 Einleitung  

1.1 Gang der Untersuchung  

Diese Ausarbeitung beschäftigt sich mit der Tagesanleihe des Bundes. Die Tagesanleihe des Bundes ist das neue Tagesgeldkonto in der Reihe der Bundeswertpapiere. Diese Arbeit soll einige grundlegende Informationen und auch spezielle Informationen die ausschließlich die Tagesanleihe betreffen vermitteln und so dem Leser aufzeigen ob und in wie weit dieses Produkt für ihn als Anleger als geeignet erscheint. Weiterhin werden Vor- und Nachteile dieses Anlageobjektes aufgezeigt und ein Vergleich mit ähnlichen Geldmarktprodukten vorgenommen.

Die Studienarbeit ist in mehrere Teilbereiche untergliedert.

Der erste Teilbereich beschäftigt sich mit den Eigenschaften der Tagesanleihe des Bundes. Dazu werden vor allem zwei Fragestellungen behandelt. Zum Einen wird erläutert was die Tagesanleihe des Bundes ist und zum Anderen wird auf die Frage eingegangen wer die Tagesanleihe des Bundes emittiert.

Im anschließenden Teil folgt die Analyse der Tagesanleihe. Hierzu werden unter anderem die Emissionsbedingungen betrachtet. Außerdem wird das magische Dreieck mit seinen drei Eigenschaften Rendite, Risiko und Liquidität auf die Tagesanleihe bezogen und analysiert. Wird auf die Kosten, sowie auf die Besteuerung eingegangen.

Folgend an diesen Teil wird ein Vergleich zu einem bankeigenen Tagesgeldkonto der Volksbank eG Bassum und dem Tagesgeldkonto einer Direktbank vorgenommen. Hier werden besonders Vor- und Nachteile des Produktes herausgefiltert.

In dem darauf folgenden Teilbereich werden die für die Tagesgeldanleihe des Bundes in Frage kommenden Zielgruppen genauer analysiert. Hierfür werden Anlegertyp und Anlagehorizont genauer betrachtet.

Abschließend folgt ein Fazit.

1.2 Zielsetzung der Arbeit

Ziel dieser Arbeit ist es dem Leser aufzuzeigen welche Eigenschaften die Tagesanleihe des Bundes hat. Dies geschieht nicht zuletzt durch eine kritische Betrachtung dieses Produktes, sowie durch Gegenüberstellungen mit vergleichbaren Produkten. Hierbei werden vor allem die Vor- und Nachteile der Tagesanleihe deutlich. Mit diesen Informationen ist es dem Leser schließlich möglich abzuwägen, ob die Tagesanleihe für ihn als Anleger in Betracht gezogen werden kann und damit seinem Anlagetyp entspricht.

1.3 Relevanz des Themas

Die Tagesanleihe des Bundes ist erst seit Juli 2008 auf dem Markt und damit gerade mal ein Jahr alt. Sie bildet das jüngste Glied in der Reihe der Bundeswertpapiere. Sie kann als Reaktion auf die Nachfrage der Kunden nach einer kurzfristigen Anlage mit der Bonität des Bundes verstanden werden und mit ihr wurde ein Alternativprodukt zu den bekannten Bankprodukten geschaffen, daher ist die große Relevanz und Aktualität dieses Themas unbestritten. Problematisch ist vor allem das ein großer Teil der Öffentlichkeit dieses neue Produkt des Bundes noch nicht wahrgenommen hat und daher auch nicht in persönliche Anlageentscheidungen einbezieht. Diese Arbeit soll daher über dieses neue Produkt informieren und aufklären und so Anlageentscheidungen erleichtern.

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2. Eigenschaften der Tagesanleihe  

2.1 Definition  

Was ist die Tagesanleihe genau und wie funktioniert sie? Mit diesen beiden grundlegenden Fragen beschäftigt sich dieser Teilabschnitt genauer. Zu nächst wird erläutert worum es sich bei der Tagesanleihe des Bundes genau handelt. Anschließend wird auf den Emittenten der Tagesanleihe und sein Motiv dieses Produkt zu vermarkten expliziter eingegangen.

Die Tagesanleihe des Bundes ist ein weltweit einmaliges Tagesgeldkonto bei dem ein Staat, in diesem Fall die Bundesrepublik Deutschland, als Emittent auftritt.

Der Bund wirbt für ein Tagesgeld zu fairen Konditionen, unabhängig davon ob der Anleger Neukunde ist oder bereits Bundeswertpapiere in seinem Bestand hat, denn Kauf, Verkauf und Verwahrung sind gebührenfrei, da die Verwahrung über die Bundeswertpapierverwaltung erfolgt. ¹ Weiterhin verspricht er eine marktnahe Verzinsung, unabhängig von der Höhe des Anlagebetrages, sowie die Rückzahlungssicherheit eines Bundeswertpapieres und macht damit vielen Tagesgeldkonten von Banken oder Geldmarktfonds Konkurrenz und stellt eine echte Alternative im Bereich der kurzfristigen Anlagemöglichkeiten für den Kunden dar. 2

Die Tagesanleihe des Bundes bildet eine Kombination von Bundesanleihe und Tagesgeld und verbindet die Vorteile dieser beiden Anlagemöglichkeiten mitein-ander. So kommen die schnelle Verfügbarkeit ohne ein Kursrisiko und unbegrenzte Laufzeit eines Tagesgeldes mit der Abrechnung über den Nennwert und Stückzinsabgrenzung bei Käufen und Verkaufen und Rückzahlungssicherheit einer Bundesanleihe zusammen. Weitere Vorteile sind die tägliche Konditionenanpassung und der tägliche Zinseszinseffekt. 3

¹ vgl. Bundesrepublik Deutschland Finanzagentur GmbH: Die Tagesanleihe des Bundes - Ihr Geld gut geparkt, S.2.

² vgl. Bundesrepublik Deutschland Finanzagentur GmbH: Bundeswertpapiere: Ein Stück Sicherheit in Ihrem Portfolio, S.6.

³ Siehe Abbildung 1 im Anhang auf Seite 17.

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Die Tagesanleihe des Bundes bietet also dem Anleger maximale Sicherheit ⁴ , denn sie beinhaltet kein Kursrisiko und damit kein Verlustrisiko und gewährt außerdem die exzellente Bonität des Bundes. Weiterhin ist sie das flexibelste Anlageprodukt des Bundes, da sie wie jedes Tagesgeld an jedem Bankgeschäftstag ohne Kursrisiken wieder verfügbar ist.

2.2 Emittent der Tagesanleihe

Wie bereits erwähnt wird die Tagesanleihe des Bundes von der Bundesrepublik Deutschland emittiert. Der Grund hierfür ist simpel, denn mit der Herausgabe von Wertpapieren deckt der Bund den größten Teil seines Finanzierungsbedarfes ab ⁵ und bedient sich dafür unterschiedlicher Kapitalmarktinstrumente, von denen die Tagesanleihe des Bundes Teil ist. ⁶ Der Staat ist somit einer der größten, aktivsten und attraktivsten Emittenten auf dem deutschen Finanzmarkt. Deutsche Staatspapiere gelten zudem als sehr sichere Anlagemöglichkeit, denn bislang ist der Staat seinen Zins- und Tilgungsverpflichtungen immer nachgekommen. Sie besitzen daher einen tadellosen Ruf, nicht zuletzt weil der Staat mit Staatsvermögen und Steuerkraft seiner Bürger für die Rückzahlung bürgt. ⁷ In der guten Bonität der Papiere liegt allerdings auch ein Nachteil für jeden Anleger, denn Bundeswertpapiere sind meist geringer verzinst als vergleichbare Angebote von Banken und Sparkassen. Dieses Manko lässt sich allerdings teilweise durch die höhere Sicherheit und der geringen Mindestanlagesumme von 50 Euro reduzieren. 8

⁴ vgl. Bundesrepublik Deutschland Finanzagentur GmbH: Die Tagesanleihe des Bundes - Ihr Geld gut geparkt, S.3.

⁵ vgl. Bürger: Festverzinsliche Wertpapiere - Sichere Renditen, S. 29.

⁶ vgl. Götte: Aktien, Anleihen, Futures, Optionen - Das Kompendium, S.31.

⁷ vgl. Luther: Zinsanlagen - Erfolgreich sparen mit Anleihen, Sparbriefen & Co, S.78.

⁸ vgl. Luther: Zinsanlagen - Erfolgreich sparen mit Anleihen, Sparbriefen & Co, S.79.

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