zyklischen Effekt zu glätten und zu jedem Zeitpunkt eine stabile Kreditzufuhr der Wirtschaft sicherzustellen, möchte der Regulator einen zusätzlichen

antizyklischen Kapitalpuffer etablieren, der in guten Zeiten mehr Kapital von den Banken verlangt, welcher wiederum in schlechten Zeiten verzehrt werden kann. Die genaue Ausgestaltung dieser Mechanik ist noch nicht final festgelegt. Zwei wesentliche Schwachstellen haben maßgeblich zur Zuspitzung der Finanzkrise und zur Notwendigkeit weltweit staatlichen Eingreifens geführt.

• Die erste Schwachstelle war die Furcht, dass die Liquidität der Banken nicht ausreichen könnte um kurzzeitig deutlich höhere Liquiditätsabflüsse in Folge eines externen Schocks, z.B. durch Insolvenz eines Wettbewerbes, zu überbrücken. Zur Verbesserung der kurzfristigen Liquiditätssteuerung soll daher eine Liquidity Coverage Ratio (LCR) eingeführt werden. Die LCR errechnet sich wie folgt:

LCR =

Mit der LCR soll also sichergestellt werden, dass alle kurzfristig liquidierbaren Vermögenswerte einer Bank ausreichen, um selbst bei einer Extremsituation bis zu 30 Tage aus eigener Kraft genügend Gelder auszahlen zu können.

• Die zweite Schwachstelle stellten die Schwierigkeiten bei

Hypothekenbanken im Laufe der Finanzkrise dar. Insbesondere Hypothekenbanken steigern in Einzelfällen ihr Zinsergebnis durch Transformation kurzfristiger Einlagen in langfristige Darlehen an Wohnungskäufer oder Staaten. Sinkt die Liquidität an den Geldmärkten, so reichen die monatlichen Tilgungsrückflüsse der Kreditnehmer nicht mehr aus, um die kurzfristigen Zahlungsverpflichtungen zu begleichen. Da es sich hierbei meist um sehr hohe Volumina handelte, kam es in der Finanzindustrie in Einzelfällen zu Kettenreaktionen, die auch andere Banken in Schwierigkeiten brachten. Mittels der Zentralbanken konnten die Geldmärkte beruhigt und die mangelnde Interbankenliquidität kompensiert werden. Um das Ausmaß der strukturellen

Fristentransformation einzuschränken ist nun vorgesehen eine sogenannte Thomas-M. Woytt 3