Inhaltsverzeichnis

Inhaltsverzeichnis   II

Abbildungsverzeichnis.   IV

1.  Einleitung.  1

2.  IFRS Richtlinien  3

2.1  Einführung  3

2.2  Zweck und Aufgaben.  4

2.3  Aufbau der IFRS.  5

2.4  Vorteile der IFRS.  7

2.5  Nachteile der IFRS.  8

3.  Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz (BilMoG)  10

3.1  Einführung  10

3.2  Änderungen im Überblick  11

3.3  Änderungen im HGB-Konzernabschluss.  12

4.  Konzernabschluss  13

4.1  Grundlagen.  13

4.1.1  Begriff Konzern und Konzernarten  14

4.1.2  Zweck und Aufgaben.  16

4.1.3  Aufstellungspflicht.  18

4.1.4  Befreiung  19

4.1.5  Beherrschung  21

4.1.6  Einheitsgrundsatz.  22

4.1.7  Bestandteile.  23

4.2  Konsolidierung.  25

4.2.1  Einführung  25

4.2.2  Konsolidierungskreis  26

4.2.3  Control-Konzept und seine Grenzen.  28

4.2.4  Vollkonsolidierung  30

4.2.4.1  Kapitalkonsolidierung.  32

4.2.4.2  Schuldenkonsolidierung.  33

4.2.4.3  Zwischenergebniskonsolidierung  33

4.2.4.4  Aufwands- und Ertragskonsolidierung  34

4.2.5  Einbeziehung von Gemeinschaftsunternehmen und assoziierten  

Unternehmen.   35

5.  Konzernabschlussanalyse.  36

5.1  Begriff der Konzernabschlussanalyse.  36

5.2  Adressaten und Ziele  37

5.3  Inhaltliche Besonderheiten, Probleme und Grenzen.  39

6.  Aufbereitung der Jahresabschlussdaten.  41

6.1  Methodische Schritte  41

6.2  Inhaltliche Aufbereitung der Bilanz  43

II

7.  Auswertungsmethoden der Bilanzanalyse.  44

7.1  Auswertungsinstrumente der Bilanzanalyse.  44

7.2  Kennzahlen und Kennzahlensysteme  45

7.2.1  Absolutzahlen  46

7.2.2  Verhältniszahlen  46

7.2.3  Kennzahlensysteme  47

7.3  Vergleichsmethoden  48

8.  Teilbereiche der Bilanzanalyse als Kennzahlenrechnung.  49

8.1  Finanzwirtschaftliche Analyse: Investition, Finanzierung und Liquidität.  49

8.1.1  Investitionsanalyse.  49

8.1.2  Finanzierungsanalyse.  51

8.1.3  Liquiditätsanalyse  52

8.1.3.1  Deckungsgrade.  52

8.1.3.2  Liquiditätsgrade  56

8.1.3.3  Kapitalflussrechnung / Cashflow.  58

8.2  Erfolgswirtschaftliche Bilanzanalyse: Die Ertragskraft  64

8.2.1  Ergebnisanalyse  65

8.2.1.1  Ergebnisquellenanalysen: Beurteilung der Erfolgsquellen.  66

8.2.1.2  Die Ergebnisstruktur: Analyse der Aufwands- und Ertragsstruktur  

   69

8.2.2  Rentabilitätsanalyse  75

8.2.3  Wertschöpfungsanalyse  78

9.  Fazit.  81

Quellen  :  V

Literatur   V

Internet   IX

Anhang   XV

III

Abbildungsverzeichnis   

Abbildung  1: Aufbau der IFRS  

Abbildung  2: Problemfelder der IFRS-Umstellung  

Abbildung  3: Projektschritte zur Umstellung nach IFRS  

Abbildung  4: Systematisierung verschiedener Konzernarten  

Abbildung  5: Einflussgrößen bei der Konsolidierung  

Abbildung  6: Konsolidierungskreis  

Abbildung  7: Zwischenergebniskonsolidierung  

Abbildung  8: Ablaufschema Jahresabschlussanalyse  

Abbildung  9: Kennzahlen  

Abbildung  10: Aufbau der finanzwirtschaftlichen Bilanzanalyse  

Abbildung  11: Übersicht erfolgswirtschaftliche Bilanzanalyse  

Abbildung  12: Beispielgliederung für eine GuV gemäß IAS 1  

Abbildung  13: Roi-Baum (Du-Pont Schema)  

IV

1. Einleitung

Die vorliegende Master-Thesis fokussiert sich hauptsächlich auf die spezielle Form der Konzernabschlüsse, die nach internationalen Rechnungslegungs-vorschriften (IFRS) erstellt werden. Des Weiteren wird ausgiebig auf den Themenbereich „Konzernbilanzanalyse“ eingegangen, da diese das wichtigste Instrument zur Beurteilung von Konzernbilanzen ist.

Die oberste Priorität für einen Konzern ist die Erzielung einer nachhaltigen Gewinnmaximierung. Aus diesem Grund versuchen immer mehr Unternehmen sich zu einem Bündnis zusammenzuschließen, um sich gegenseitig im harten Konkurrenzkampf zu behaupten.

International tätige Kapitalgesellschaften stellen ihre Konzernabschlüsse immer nach den aktuellen IFRS-Richtlinien zusammen, da so alle Adressaten (Kunden, Lieferanten, Konkurrenten etc.) ausführliche Information über das abgelaufene Geschäftsjahr erhalten. Dies ist umso wichtiger, da die IFRS-Richtlinien mehr an Bedeutung gewinnen. Die Globalisierung der Waren- und Dienstleistungsmärkte nimmt immer mehr zu und die unternehmerischen Aktivitäten spielen sich immer häufiger auf den internationalen Märkten ab.

Da der Konzernabschluss nach IFRS wesentlich umfangreicher ist als der nach HGB erstellte Abschluss, profitieren nicht nur die Adressaten von der ausführlichen Offenlegung der Bilanzwerte, sondern auch der Konzern selbst zieht den größten Nutzen daraus. Denn dadurch lässt er sich international besser vergleichen, um so als konkurrenzfähigeres Organ am Markt dazustehen.

Im Zuge der Globalisierung ist das IFRS ein brauchbares Instrument zur Offenlegung, Transparenz und Vergleichbarkeit von Konzernabschlüssen geworden. Aber die IFRS-Richtlinien weisen in einigen Bereichen Schwachstellen auf. Daher hat der Bundestag mit dem neuen Bilanzrechts-modernisierungsgesetz (BilMoG) eine Alternative zu den IFRS-Richtlinien geschaffen, die international tätige Unternehmen ebenso verwenden können. Der zweite Schwerpunkt dieser Arbeit wird in der „Konzernbilanzanalyse“ liegen. Hierbei geht es um die Untersuchung der aktuellen und um die Prognose der

zukünftigen Unternehmenslage. Im Rahmen der Grundsätze der ordnungsgemäßen Buchführung wird die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage eines Unternehmens analysiert.

Das Ziel dieser Master-Thesis ist es, den Sinn und Zweck der speziellen Form eines nach IFRS erstellten Konzernabschlusses zu vermitteln. Darüber hinaus werden anhand von Beispielen verschiedene Analyseverfahren beschrieben, die Aufschluss über die finanz- und erfolgswirtschaftliche Lage eines Konzerns geben. Die drei Instrumente der Konzernbilanzanalyse (Zerlegung des Jahresabschlusses in einzelne Posten, Bildung von Kennzahlen zur Finanz- und Ertragslage, Auswertung der Kennzahlen) werden ausgiebig in den darauffolgenden Kapiteln erläutert.

2

2. IFRS Richtlinien

2.1 Einführung

Die International Financial Reporting Standards wurden in erster Linie vom International Accounting Standards Committee (IASC) erstellt. Sie sind so formuliert, dass sie die Standards bzw. Anordnungen für die Rechnungslegung erwerbswirtschaftlicher Unternehmen angeben. Sie wurden von den Accounting Standards Board (IASB) per Gesetz eingeführt, um die globalen Absichten mit der internationalen Rechnungslegung in Einklang zu bringen. ¹ Sie enthalten mehrere Standards, wie zum Beispiel die International Accounting Standards Board (IASB), die International Accounting Standards (IAS) des International Accounting Standards Committee (IASC) sowie die Auslegungen des International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) bzw. des alten Standing Interpretations Committee (SIC). Die IFRS-Rechnungslegungsvorschriften sind im Gegensatz zu den HGB-Richtlinien wesentlich detaillierter in ihrer Formulierung. Es werden Einzelfälle geschildert, um so unternehmensfremden Personen Informationen bereitzustellen. Dies nutzen insbesondere die Adressaten, wie z.B. Anteilseigner, Gläubiger oder andere spezielle Informationsinteressenten, die durch diese minutiöse Ausarbeitung einen genauen Überblick über die finanzwirtschaftliche Lage des Unternehmens gewinnen. Auf der anderen Seite ist diese Bereitstellung von Informationen mit einem erheblichen Aufwand verbunden, der nach den HGB-Vorschriften nicht anfallen würde, da diese nur die kurzen und allgemeinen Vorschriften zur Rechnungslegung verlangen. ² Das Ziel der IFRS war zum Einen, die Konzerne und Unternehmen mit anderen internationalen kapitalmarkt-orientierten Unternehmen vergleichbar zu machen und zum Anderen das Vertrauen der Finanzmärkte zu festigen. In diesem Kontext sollte die Aufrechterhaltung des Schutzes der Anleger nicht außer Acht gelassen werden. 3

¹ Vgl. “o.V. (FIBU-MARKT )“: IFRS - International Financial Reporting Standards

² Vgl. Buchholz, Rainer: Internationale Rechnungslegung - Die wesentlichen Vorschriften nach IFRS und HGB - mit Aufgaben und Lösungen, 6. Auflage; Würzburg 2007; S. 6

³ Vgl. “o.V. (DAS WÖHE-PORTAL )“: Rechnungslegung im internationalen Kontext

3

2.2 Zweck und Aufgaben

Das IFRS, dessen Sinn und Zweck die Vergleichbarkeit internationaler Firmen ist, zeichnet sich im Wesentlichen durch seine Transparenz aus. Dies sollte aber nicht als Hauptaugenmerk angesehen werden.

Im Vordergrund sollte der Investorenschutz stehen, der nach HGB-Richtlinien noch eher auf die Interessen der Gläubiger ausgerichtet war. 4

Die ausführliche Darstellung eines Konzern- oder Jahresabschlusses nach IFRS hat die Absicht, alle Investoren (Aktionäre) über die finanzwirtschaftliche Lage des Konzerns zu informieren. Es wird vermutet, dass sich diese Informationen nicht nur für die Aktionäre als sehr hilfreich erweisen, sondern dass auch andere Adressaten (wie z.B. Gläubiger, Arbeitnehmer oder Lieferanten) hier die für sie notwendigen Informationen erhalten, um bei ihrer weiteren Vorgehensweise davon zu profitieren. ⁵ Der Aktionär eines Unternehmens, der in der Regel nur eine hohe Ausschüttung im Sinn hat, richtet sich auf den zukünftigen Erfolg des jeweiligen mitinvestierenden Unternehmens aus, da er so seine Chancen und Risiken gut verteilen kann. Somit versucht das IFRS, den Investoren einen genauen Überblick über den in einer Periode erzielten Erfolg zu verschaffen und ihnen für die Veröffentlichung ein greifbares, geschätztes Vermögen bereitzustellen. Dagegen sind keine Ausschüttungsvorschriften im IFRS vorhanden, da diese eher zu den Aufgaben des HGB gehören. Daher hat der Jahresabschluss aus HGB-Sicht mehr Aufgaben zu erledigen als der nach IFRS. ⁶ Anhand der kommenden Auszählung werden die Aufgaben und Grundfunktionen eines herkömmlichen Konzernabschlusses aufgezeigt, wie sie durch die International Financial Reporting Standards gefordert werden. Der Sinn und Zweck der Dokumentation und Information ist es, den Leitungsorganen relevante

⁴ Vgl. Achleitner, Ann-Kristin; Behr, Giorgio: International Accounting Standards; 3. Auflage; München 2003; S. 110

⁵ Vgl. Winkeljohann, Norbert: Rechnungslegung nach IFRS - Ein Handbuch für mittelständische Unternehmen; 2. Auflage; Hannover/Osnabrück 2005; S. 33

⁶ Vgl. Buchholz, Rainer: Grundzüge des Jahresabschlusses nach HGB und IFRS - Mit Aufgaben und Lösungen; 4. Auflage; Würzburg 2007; S. 215

4

Informationen zu vermitteln, sowie den Stakeholdern Auskunft über die wirtschaftliche Lage des Unternehmens zu geben.

- Dokumentation:

Mit Hilfe der Dokumentation werden alle in- und externen betrieblichen Prozesse einer Abrechnungsperiode festgehalten. ⁷ Die registrierten Daten werden mittels doppelter Buchführung verrechnet. Dabei beschränkt sich der Berechnungszeitraum in der Regel auf ein Jahr.

- Information:

Die Informationsschicht, die die aufbereiteten Daten für die internen und externen Informationsinteressen bereitstellt, gibt Auskunft über die finanzwirtschaftliche Lage des Unternehmens, die durch Finanz-, Ertrags-und Vermögenskennzahlen definiert wird.

Die Darstellung der wirtschaftlichen Lage des Unternehmens sollte aus neutraler Sicht geschehen, da dies sonst unfair gegenüber dem Unternehmen wäre, dass sich international gegenüber den externen Adressaten, der Konkurrenz und den (potenziellen) Kunden präsentieren muss. Falls dies nicht nach fairen Faktoren geschehen würde, müsste man in Einzelfällen von den IFRS-Richtlinien abweichen. Dieses Vorgehen nennt man „Fair Presention“, das eine „Overriding Principle“ aufzeigt. 8

2.3 Aufbau der IFRS

Der Aufbau der International Financial Reporting Standards (IFRS) ist durch ein dreistufiges Regelwerk festgelegt.

Wenn man die Struktur mit den deutschen Rechnungslegungsvorschriften vergleicht, unterscheiden sie sich enorm. Die separaten fundamentalen Segmente bilden keinen geschlossenen Kreis, sondern zeichnen sich durch einzeln auftretende Fragen aus. ⁹ Das Fundament des Aufbaus der IFRS bildet das

⁷ Vgl. Stute, Andreas: Konvergenz von IFRS und interner Unternehmensrechnung; Band 27; Hamburg 2006; S. 74

⁸ Vgl. Buchholz, Rainer: Grundzüge des Jahresabschlusses nach HGB und IFRS - Mit Aufgaben und Lösungen; 4. Auflage; Würzburg 2007; S. 215

⁹ Vgl. “o.V. (FIBU-MARKT )“: IFRS - International Financial Reporting Standards

5

Framework, das als Grundlage des Systems dient. Darauf aufbauend bilden die Standards das nächste Segment und an der Spitze sind die Interpretations angesiedelt, die als Ergänzungen im Dienste des Ganzen stehen.

Der Grundstein, das Framework, enthält alle grundlegenden

Rechnungslegungsvorschriften. Dabei stehen vor allem Angaben zu möglichen Zielsetzungen, Definitionen und Rechnungslegungsgrundsätze im Mittelpunkt. Die eigentliche Aufgabe des Frameworks ist normalerweise die Entwickelung eines geschlossenen Rechnungslegungssystems. ¹¹ Eine mögliche Ergänzung wäre nur bei eventuellen Rechnungslegungsmängeln notwendig, diese sind aber nicht verpflichtend. Die Grundannahme wird durch periodengerechte Erfolgsermittlungen und Unternehmensfortführungen repräsentiert.

Die Standards, die als nächste Ebene folgen, untersuchen bestimmte Sektoren eines Jahres- bzw. Konzernabschlusses, wie z. B. die Darbietung und die formale Anordnung. Unter anderem wird die Festlegung von Ansatz-, Ausweis- und Bewertungsregeln durch die Standards geregelt. Da anhand von unregelmäßigen Optimierungsmaßnahmen immer aktuellere Standards entstehen, passen diese nicht mehr zu dem veralteten Grundstein des Frameworks. 12

¹⁰ Quelle: FIBU-MARKT: IFRS - International Financial Reporting Standards; http://www.fibumarkt.de/Fachinfo/IAS--IFRS--US-GAAP/IFRS.html

¹¹ Vgl. Lüdenbach, Norbert: IFRS: Der Ratgeber zur erfolgreichen Umstellung von HGB auf IFRS; 4. Auflage; 2005; S. 45

¹² Vgl. Buchholz, Rainer: Grundzüge des Jahresabschlusses nach HGB und IFRS - Mit Aufgaben und Lösungen; 4. Auflage; Würzburg 2007; S. 212

6

Die Standards müssen eine Handvoll bestimmter Faktoren bei der Regelung von speziellen Sachverhalten aufweisen:

- Die vollständige Vermögens- und Finanzlage des Geschäftsjahres (2 Bilanzen erforderlich; eine vom Anfang und eine von Ende des Geschäftsjahres)

- Der gesamte Erfolg des Konzerns/Unternehmens

- Die Veränderung des Eigenkapitals

- Die Höhe der Zahlungsströme

- Der Anhang: In ihm werden die angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden und notwendigen Erläuterungen ausgewiesen. 13

Zu guter Letzt an der Spitze dieses Gerüstes sind die Interpretations angesiedelt, die nur als Ergänzung bei möglichen Missverständnissen oder Unklarheiten dienen. Ihre Aufgabe ist es, undurchschaubare und fehlende Segmente zu bereinigen.

2.4 Vorteile der IFRS

Durch das Inkrafttreten der Verordnungen und Vorschriften der International Financial Reporting Standards sind viele vorteilhafte Aspekte entstanden. Da eine Modernisierung der internationalen Vergleichbarkeit von höchster Priorität war, war das IFRS die sichere Antwort, um diesen Zielen gerecht zu werden.

Seit dem 1.1.2005 sind insbesondere kapitalmarktorientierte Unternehmen verpflichtet, ihre Konzernabschlüsse nach den IFRS-Richtlinien anzufertigen. Seitdem ist es möglich, den Konzern aus neutraler und globaler Sicht zu bewerten. So bekommen Konzerne und andere unternehmensexterne Personen Informationen darüber, ob sich die finanzwirtschaftlichen Bemühungen des Konzerns gegenüber den nationalen und internationalen Konkurrenten lohnten.

¹³ Vgl. “o.V. (FIBU-MARKT )“: IFRS - International Financial Reporting Standards

7

Das IFRS bewirkte nicht nur eine Harmonisierung, die sich auf das interne und externe Rechnungswesen ausweitete, sondern erweiterte auch die Unternehmenstransparenz. 14

Große, international tätige Kapitalgesellschaften, die in der Vergangenheit ihre Einzelabschlüsse noch nach den HGB-Richtlinien erstellt hatten, müssen diese jetzt nur noch nach den IFRS-Rechnungslegungsvorschriften anfertigen. Ein Abschluss, der nach dem IFRS erstellt wurde, ermöglicht den Verantwortlichen des Unternehmens eine Erweiterung der Bilanzpolitik vorzunehmen. Ergänzend sind noch weitere Vorteile anzusprechen, wie zum Beispiel die Neubewertung von immateriellen Vermögensgegenständen und Sachanlagen, die im Rahmen der Entwicklungskosten entstehen könnten. Des Weiteren könnten sich neue internationale Kundenbeziehungen entwickeln, wenn Kunden ihre Bilanzen nach den internationalen Vorschriften selbst anfertigen würden, so dass einer positiven Präsentation und Vergleichbarkeit nichts mehr im Wege stehen würde. 15

2.5 Nachteile der IFRS

Neben der Erstellung eines nach den IFRS-Richtlinien entwickelten Abschlusses muss zusätzlich noch ein Abschluss nach den deutschen HGB-Richtlinien erstellt werden, um die Daten für eine Bemessung der Ausschüttungen und der Steuerschuld zu ermitteln. Demzufolge entstehen doppelte Kosten, da der Konzern eine doppelte Bilanzierung vornehmen muss. Zusätzlich schrecken komplexe IFRS-Vorschriften und umfangreiche Umstellungsverfahren die meisten Unternehmen ab. 16

Eine Umstellung auf die internationalen Richtlinien funktioniert erfahrungsgemäß nie reibungslos. Im Vorfeld müssen einige Faktoren berücksichtigt werden, da die Veränderung nach IFRS nicht von heute auf morgen durchgeführt werden kann.

¹⁴ “o.V. (HORVATH-PARTNERS )“: IFRS und Harmonisierung

¹⁵ Vgl. “Mösch, Martin (EXISTXCHANGE)“: Vorteile und Nachteile einer Umstellung auf den International Financial Reporting Standard

¹⁶ Vgl. “ Nitschke, Axel (IFRS-PORTAL)“: International Financial Reporting Standards (IFRS) in mittelständischen Unternehmen

8

Ein weiterer Kritikpunkt an diesem internationalen dreistufigen Regelwerk ist die kostenintensive und umfangfangreiche Darstellung, die sich meist über 1000 Seiten erstreckt. Neben diesen voluminösen Ausführungen sind noch Interpretationen und Ergänzungen hinzuzurechnen, die das negative Bild erhärten. Somit kann man sagen: Die Darstellung eines IFRS-Konzernabschlusses ist durch sein Ausmaß sehr schwer zu überschauen. Durch die Vielzahl der redundanten Informationen lässt sich dieser Abschluss von einem ungeschulten Auge kaum bewerten oder erstellen. Um solch ein Know-how diesbezüglich zu erreichen, sind mehrerer Schulungssitzungen notwendig, die sehr kostenintensiv sind. Sicherlich ist eines der Ziele eines jeden Konzerns sich international weiterzuentwickeln. Aber größtenteils wird die finanzielle Belastung, die durch so eine Umstellung entsteht, von den Verantwortlichen schlichtweg unterschätzt. Nicht nur Vorteile, sondern auch Nachteile müssen im Vorfeld einer Umstrukturierung genaustens durchdacht und gegenübergestellt werden. Mögliche Chancen und Risiken müssen von geschultem Fachpersonal sorgfältig analysiert und bewertet werden, um die richtige Entscheidung treffen zu können.

Nun werden im Einzelnen die Projektschritte beschrieben, die durch eine derarte IFRS-Umstellung durchgeführt werden müssen. 18

¹⁷ Quelle: IFRS-Portal: Die Umstellung der Rechnungslegung auf IFRS / IAS; http://www.ifrs-portal.com/Grundlagen/Umstellungsprozess/Umstellungsprozess_01.htm

¹⁸ Vgl. “Mösch, Martin (EXISTXCHANGE)“: Vorteile und Nachteile einer Umstellung auf den International Financial Reporting Standard

9

3. Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz (BilMoG)

3.1 Einführung

Eine Modernisierung hinsichtlich der HGB-Rechnungslegungsvorschriften war von höchster Priorität, da diese schon sehr veraltet waren. Aus diesem Grund entstand ein neues Gesetz, das den Namen „Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz“ kurz gesagt „BilMoG“ trägt.

Das durch den Regierungsentwurf entstandene Gesetz vom 21.Mai 2008, hat die vorher angekündigte Reform des HGB-Bilanzrechts einen weiteren Schritt in Richtung „Modernisierung“ nach vorne gebracht. Mit diesem Gesetz wurde das HGB sehr weitreichend überarbeitet. Es trat am 1.1.2009 in Kraft. Dabei wurden viele HGB-Vorschriften verändert bzw. aktualisiert, so dass sie eine Alternative hinsichtlich der in Kapitel 2 beschrieben IFRS darstellen.

Das Ziel des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes war es, eine dauerhafte und kostengünstige Lösung zu entwickeln. Da der IFRS sehr umfangreich und

¹⁹ Quelle: IFRS-Portal: Die Umstellung der Rechnungslegung auf IFRS / IAS; http://www.ifrs-portal.com/Grundlagen/Umstellungsprozess/Umstellungsprozess_01.htm

10

komplex und zugleich sehr kostenintensiv ist, versuchte man so, mit einfachen Ansätzen zu punkten. Wiederum standen folgende Faktoren im Vordergrund, die gegenüber den alten Richtlinien beibehalten wurden: Gläubigerschutz, Einheitsbilanz, Ausschüttungsbemessung. Durch die Deregulierung versucht das BilMoG kleine und mittelständige Unternehmen zu entlasten. ²⁰ Durch die Anwendung der neuen HGB-Bilanzierungsvorschriften vermuten Experten, eine jährliche Kostenersparnis von 1,3 Milliarden zu erlangen. Unter anderem ist der HGB-Abschluss in seiner Aussagekraft deutlich verstärkt worden. Der Gesetzgeber meint sogar, dass gerade mittelständige Unternehmen auf die internationalen Rechnungslegungsvorschriften (IFRS) verzichten können. 21

3.2 Änderungen im Überblick

Bei der Aktualisierung des HGB-Bilanzrechts sind viele Veränderungen vorgenommen worden, um das BilMoG als ein konkurrenzfähiges Produkt und eine echte Alternative zu den IFRS darzustellen.

²⁰ Vgl. “o.V. (VRT )“: Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz (BilMoG); “o.V. (BILMOG 2009)“: Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz im Überblick

²¹ Vgl. “o.V. (MEDIADEFINE)“: BilMoG: Mittelstand wird durch Modernisierung des Bilanzrechts entlastet

11

Nun werden die wichtigsten Änderungen aufgezeigt:

3.3 Änderungen im HGB-Konzernabschluss

Der handelsrechtliche Konzernabschluss hat durch die Modernisierungsmaßnahmen, die durch den Einsatz des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes eingeführt wurden, viele Änderungen erfahren müssen. Das Ziel des Gesetzgebers war es, die HGB-Rechnungslegungsvorschriften so zu entwickeln, dass sie sich gegenüber den internationalen Rechnungslegungsstandards behaupten können. Das HGB-Bilanzrecht soll zu einer sinnvollen Alternative im Vergleich zum IFRS werden.

²² Vgl. “o.V. (KPMG )“: BilMoG - Reform des Bilanzrechts - Wichtige Änderungen im Überblick

12

Im Folgenden werden die wichtigsten Änderungen des Konzernabschlusses dargestellt:

4. Konzernabschluss

4.1 Grundlagen

Jahrelang wurden deutsche Konzerne durch die deutschen handels- und steuerrechtlichen Richtlinien geprägt. Ihr Ziel war es, international expandieren zu können.

Dieses Vorgehen verstärkte sich, da die Relevanz auf den Kapitalmärkten immer mehr zunahm. Diesbezüglich musste unbedingt ein Wandel vollzogen werden. Ein Wandel, der sich in den letzten Jahren immer mehr verfestigte und die

²³ Vgl. “o.V. (PSP-MÜNCHEN)“: BilMoG - Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz

²⁴ Vgl. “o.V. (KPMG )“: BilMoG - Reform des Bilanzrechts - Wichtige Änderungen im Überblick - Handelsrechtlicher Konzernabschluss

13

Konzerne erfolgreich dazu führte, ihre Konzernabschlüsse nach den Rechnungslegungsvorschriften der IFRS anzufertigen. Mit dieser Umsetzung stand einer Globalisierung nichts mehr im Wege.

4.1.1 Begriff Konzern und Konzernarten

In der Literatur und im Internet lassen sich einige Begriffsdefinitionen zum Begriff Konzern finden.

Eine besagt, dass ein Konzern ein Zusammenschluss von rechtlich selbstständigen Unternehmen sei, die ihre wirtschaftliche Selbstständigkeit aufgeben und sich einer einheitlichen Leitung (häufig durch eine Holdinggesellschaft) unterstellen. 25

Eine andere Definition wird am besten mit dem im Aktiengesetz beschriebenen § 18 dargestellt, der besagt:„Es kann nur ein Konzern existieren, wenn ein herrschendes und ein oder mehrere abhängige Unternehmen unter der einheitlichen Leitung des herrschenden Unternehmens zusammengefasst sind oder wenn der Zusammenschluss mehrerer rechtlich unabhängiger und voneinander unabhängiger Unternehmen unter einheitlicher Leitung besteht.“ Das Aktiengesetz differenziert weiterhin einen Konzern in Unterordnungskonzern und Gleichordnungskonzern.

Darüber hinaus kann ein Verbund mehrerer Unternehmen gesamtwirtschaftliche Nachwehen erzeugen, nämlich dann, wenn durch externes Unternehmenswachstum wettbewerbseinschränkende Marktstrukturen entstehen. ²⁶ Das Ziel einer Zusammenführung ist die Rationalisierung von Produktionsprozessen und die konsequente Nutzung von Synergien, die eine bessere Rentabilität und eine Stärkung der Wettbewerbsfähigkeit durch einen Erfahrungsaustausch zur Folge haben.

Ein Konzern, den man als rechtlich selbstständiges Unternehmen auffassen muss, kann je nach Betrachtungsweise nach verschiedenen Arten charakterisiert werden. Anhand der folgenden Grafik wird verdeutlicht, welche verschiedenen Arten von Konzernen es gibt.

²⁵ Vgl. “o.V. (BUNDESZENTRALE FÜR POLITISCHE BILDUNG )“: Lexikon - Konzern

²⁶ Vgl. Baetge, Jörg; Kirsch, Jürgen; Thiele, Stefan: Konzernbilanzen; 6. Auflage; Düsseldorf 2002; S. 1

14

Abbildung 4: Systematisierung verschiedener Konzernarten 27

Der am häufigsten vorkommende Konzerntyp ist der Unterordnungskonzern, bei dem mehrere Unternehmen von einem anderen Unternehmen abhängig sind, z. B. durch Mehrheitsbeteiligungen. So lässt sich ein Unterordnungskonzern noch in weitere Kategorien unterteilen.

Ein Faktischer Konzern tritt dann in Kraft, wenn die Konzernzusammenführung durch ein mehrheitliches Beteiligungsverhältnis zustande kommt. Diese Form ist die in der Praxis am häufigsten vorkommende Konzernart. 28

²⁷ Quelle: FinanceWiki: Begriff Konzern; http://studix.wiwi.tu-dresden.de/Wiki-fi/images/3/3e/Konzernartensystematisierung.jpg

15

Die zweite Form eines Unterordnungskonzerns ist der Vertragskonzern. Er ist vertraglich durch einen Beherrschungsvertrag geregelt. Ein aktienrechtlicher Beherrschungsvertrag ist im Aktiengesetz im § 291 gesetzlich festgelegt. Die letzte Art eines Unterordnungskonzerns ist der Eingliederungskonzern. Er kommt nur dann zustande, wenn sich ein herrschendes und ein abhängiges Unternehmen wirtschaftlich völlig vereinen, ohne die rechtliche Selbständigkeit des abhängigen Unternehmens aufgeben zu müssen. 29

Eine weitere Form eines Konzerns ist der Gleichordnungskonzern, bei dem gesellschafterrechtlich unabhängige Unternehmen miteinander verbunden sind. Sie behaupten ihre rechtliche Selbstständigkeit, geben aber ihre wirtschaftliche Selbstständigkeit auf, um sich einer einheitlichen Leitung unterzuordnen, ohne jedoch von anderen Unternehmen des Konzerns beherrscht zu werden. 30

4.1.2 Zweck und Aufgaben

Für viele Unternehmen ist es schwer, sich alleine im Wirtschaftsdschungel zurechtzufinden. Daher beteiligen sich diese Unternehmen an anderen Unternehmen, um so konkurrenzfähiger zu sein. Diese Beteiligungen wirken sich durch die Weitergabe von technischem Know-how und die Mitbenutzung aller Vertriebskanäle der Beteiligungsunternehmen sehr positiv aus.

Dabei differenziert man zwischen zwei voneinander fast gleichen Begrifflichkeiten:

Je nach Art des Zusammenschlusses ergeben sich verschiedene Möglichkeiten der Einflussnahme. Besitzt ein Unternehmen die Mehrheit der Stimmrechte eines

²⁸ Vgl. Baetge, Jörg; Kirsch, Jürgen; Thiele, Stefan: Konzernbilanzen; 6. Auflage; Düsseldorf 2002; S. 33f.

²⁹ Vgl. Baetge, Jörg; Kirsch, Jürgen; Thiele, Stefan: Konzernbilanzen; 6. Auflage; Düsseldorf 2002; S. 37f.

³⁰ Vgl. “o.V. (Bundeszentrale für politische Bildung)“: Gleichordnungskonzern -Lexikon

³¹ Vgl. Buchholz, Rainer: Grundzüge des Jahresabschlusses nach HGB und IFRS - Mit Aufgaben und Lösungen; 4. Auflage; Würzburg 2007

16

anderen Unternehmens, kann es über finanzpolitische Entscheidungen des jeweiligen Unternehmens völlig alleine entscheiden, obwohl beide Parteien rechtlich selbstständig bleiben. Somit bilden sie einen Konzern, der aus einem Mutter- bzw. Tochterunternehmen besteht. Das Ziel eines solchen Verbundes ist es, Nutzen (Gewinn) daraus ziehen zu können. Im Jahresabschluss werden daher die erworbenen Anteile des Beteiligungsunternehmens ausgewiesen, die durch erworbene Anteile von verbundenen Unternehmen, Beteiligungsunternehmen oder durch Wertpapiere entstanden sind. Diese Darstellung zeigt den wirtschaftlichen Stand des Konzerns auf. ³² Die aus dem Konzernabschluss gewonnenen Informationen versucht man durch erfahrenes Personal zu bewerten, um so einen besseren Überblick über die Finanz-, Vermögens- und Ertragslage der verbundenen Unternehmen zu erlangen.

Dabei spielen zwei Teilbereiche eine große Rolle, die deutlich in der folgenden Abbildung den Zweck des Konzernabschlusses aufzeigen.

Wenn es zur Ausschüttung von Dividenden kommt, ist die Grenze des Konzernabschlusses erreicht, da dieser keine Ausschüttungsregelungsfunktion

³² Vgl. Küting, Karlheinz; Weber, Claus-Peter: Der Konzernabschluss - Lehrbuch zur Praxis der Konzernrechnungslegung; 9. Auflage; Stuttgart 2005; S. 79-82

³³ Vgl. Gräfer, Horst; Scheld, Guido: Grundzüge der Konzernrechnungslegung; 10. Auflage; Berlin 2007; S. 5

³⁴ Vgl. Baetge, Jörg; Kirsch, Jürgen; Thiele, Stefan: Konzernbilanzen; 7. Auflage; Düsseldorf 2004; S. 37

17

beinhaltet. Darüber hinaus ist der Konzernabschluss kein steuerrechtlicher Gegenstand, weil er keiner Besteuerung unterliegt. 35

4.1.3 Aufstellungspflicht

Die Verpflichtung zur Aufstellung eines Konzernabschlusses nach IFRS ergibt sich hauptsächlich aus dem beherrschenden Einfluss, der von einem Mutter- auf ein Tochterunternehmen ausgeübt wird. Der Konzernabschluss ist derjenige Jahresabschluss, in dem die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der im Konzern zusammengeschlossenen Unternehmen so abgebildet wird, als ob es sich um ein einziges Unternehmen handeln würde (IAS 27.4). Dabei spielt nach IAS 27 die einheitliche Leitung oder auch die größenabhängige Befreiung (z. B. Umsatz, Bilanzsumme oder Beschäftigtenanzahl) keine Rolle mehr. In der Regel wird nach dem IAS 27.13 zwischen der direkten und der indirekten Mehrheit der Stimmrechte unterschieden. Bei beiden Varianten geht man von einer Beherrschung aus, die auch bei einem Anteil von 50% der Stimmrechte oder weniger erreicht werden kann.

Die Verpflichtung zur Aufstellung eines Konzernabschlusses liegt vor:

- Wenn die Mutter aufgrund von Vereinbarungen mit anderen Aktionären über die Mehrheit der Stimmrechte verfügt.

- Wenn die Mutter die Geschäfts- oder Finanzpolitik der Tochter auf Basis entsprechender Satzungs- oder Vertragsklauseln bestimmen kann.

- Wenn die Mutter die Mehrheit der Mitglieder des Vorstands oder des entsprechenden obersten Leitungsgremiums des Tochterunternehmens ernennen oder abberufen kann.

- Oder wenn die Mutter im Vorstand oder in dem entsprechenden Leitungsgremium des Tochterunternehmens über die Stimmrechtsmehrheit verfügt (IAS 27.13).

³⁵ Vgl. Küting, Karlheinz; Weber, Claus-Peter: Der Konzernabschluss - Lehrbuch zur Praxis der Konzernrechnungslegung; 10. Auflage; Stuttgart 2006; S. 81

18

Die primären Ziele, die hinsichtlich der internationalen Rechnungslegungs-grundsätze und des HGB`s erreicht werden sollen, sind, den Schutz der Gläubiger zu gewährleisten. Zusätzlich verfolgt das IFRS das Ziel, den Informationsbedarf Dritter zu decken.

Die qualitativen Anforderungen, die bei der Erstellung eines Konzernabschlusses einzuhalten sind, müssen sich an den Zielsetzungen des IFRS-Regelwerks orientieren. Die Grundsätze, die dabei eingehalten werden müssen, werden im Folgenden beschrieben:

4.1.4 Befreiung

Nicht jeder Konzern ist verpflichtet, einen Konzernabschluss nach internationalen Vorschriften zu erstellen, da der Gesetzgeber spezielle Ausnahmeregelungen vorsieht. Die Befreiungsregelungen, die nach IAS 27.10 und IFRS 3 getroffen werden, betreffen aber nur Teilkonzerne, die einem übergeordneten Mutterunternehmen beliebiger Rechtsform und Größe angeschlossen sind. Zusätzlich muss dieses Mutterunternehmen die Mindestanforderungen an einem Konzernabschluss und einem Konzernlagebericht erfüllen. Im HGB gibt es

³⁶ Vgl. Ditges, Johannes; Arendt, Uwe: Internationale Rechnungslegung nach IFRS - Kompakt -Training; 3. Auflage; Ludwigshafen 2004; S. 27

19

spezielle größenabhängige Befreiungstatbestände, die aber nach IFRS keine bedeutende Rolle spielen. 37

Der Gesetzgeber beschränkt sich hier auf die Formulierung von vier verschiedenen Bedingungen, die erfüllt sein müssen, um von der Erstellung eines Konzernabschlusses befreit werden zu können.

Nun werden im Einzelnen die gesetzmäßigen Bedingungen beschrieben, die zu einer Befreiung nach IAS 27.10 führen können:

³⁷ Vgl. Schildbach, Thomas: Der Konzernabschluss nach HGB, IFRS und US-GAAP; 7. Auflage; Oldenburg 2008; S. 90

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4.1.5 Beherrschung

Eine Beherrschung („control“), die in der Regel vom Mutterunternehmen gegenüber einem Tochterunternehmen ausgeübt wird, kann als Möglichkeit dienen, die Finanz- und Geschäftspolitik des abhängigen Unternehmens so zu steuern, dass man selbst aus den Geschäftstätigkeiten des Tochterunternehmens Nutzen (Gewinne) ziehen könnte (IAS 27.6). Eine Annahme für eine Beherrschung würde bestehen, wenn das Mutterunternehmen entweder direkt oder indirekt über die Mehrheit der Stimmrechte verfügt. Dies würde aber nur gelten, wenn in ungewöhnlichen Schwierigkeiten kein eindeutiger Nachweis geführt werden kann, der einen greifbaren Besitz einer Beherrschung definiert (IAS 27.13). Um Macht gegenüber einem abhängigen Unternehmen ausüben zu können, ist nicht nur die Mehrheit der Stimmrechte notwendig, sondern sie kann auch erreicht werden, wenn folgende Faktoren erfüllt werden: