II

Inhaltsverzeichnis

Seite   

Inhaltsverzeichnis   II

Abk  ürzungsverzeichnis  IV

Tabellenverzeichnis   VI

1.  Einführung  1

2.  Fresh-Start-Methode als Alternative zur Pooling-of-Interests-Methode  1

2.1  Idee und Grundlagen der Fresh-Start-Methode  2

2.2  Erstkonsolidierung nach der Fresh-Start-Methode  2

2.3  Folgekonsolidierung nach der Fresh-Start-Methode  3

2.4  Bilanzierung und Behandlung des Goodwill  3

2.4.1  Aktivierung des Goodwill  4

2.4.2  Erfolgsneutrale Verrechnung des Goodwill mit dem Eigenkapital  4

2.5  Unterschiede der Fresh-Start-Methode zu IAS 22 (revised 1998)  5

2.6  Übereinstimmung mit dem Framework  6

2.6.1  Kriterium der Verständlichkeit  6

2.6.2  Kriterium der Relevanz  7

2.6.3  Kriterium der Verläßlichkeit  8

2.6.4  Kriterium der Vergleichbarkeit  9

3.  Vergleich der Kapitalkonsolidierungsmethoden:  

Fresh  -Start versus Pooling-of-Interests versus Purchase  10

3.1  Vergleichendes Beispiel  10

3.2  Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage  12

3.2.1  Unterschiede in der Ergebniswirkung  12

3.2.2  Anlagevermögen und Eigenkapital  13

3.2.3  Eigenkapitalquote und Eigenkapitalrendite  13

III

4.  Kritische Würdigung der Fresh-Start-Methode  15

Anhang mit  Anhangverzeichnis  17

Verzeichnis  der Gesetze und Rechnungslegungsnormen  22

Verzeichnis  der Internetquellen  23

Literaturverzeichnis   25

IV

Abkürzungsverzeichnis

AfA......................................... Absetzung für Abnutzung

AK ......................................... Anschaffungskosten AV ......................................... Anlagevermögen BB .......................................... Betriebs-Berater (Zeitschrift) BC .......................................... Basis for Conclusions bzw. ....................................... beziehungsweise c. p. ........................................ ceteris paribus d. h. ........................................ das heißt Dr. .......................................... Doktor

DRSC .................................... Deutsches Rechnungslegungs Standards Committee ED .......................................... Exposure Draft EK .......................................... Eigenkapital evtl. ........................................ eventuell FASB ..................................... Financial Accounting Standards Board f. ............................................. folgende (eine) ff. ............................................ folgende (mehrere) GE .......................................... Geldeinheiten GK .......................................... Gesamtkapital GuV ....................................... Gewinn- und Verlustrechnung h. c. ........................................ honoris causa HGB ....................................... Handelsgesetzbuch Hrsg. ...................................... Herausgeber http ......................................... hypertext transfer protocol i. a. ......................................... im allgemeinen IAS ......................................... International Accounting Standard IASB ...................................... International Accounting Standards Board IASC ...................................... International Accounting Standards Committee i. d. R. .................................... in der Regel

IFRS ...................................... International Financial Reporting Standard i. H. v. .................................... in Höhe von Jg. ........................................... Jahrgang JÜ............................................ Jahresüberschuß

V

KoR ....................................... Zeitschrift für kapitalmarktorientierte Rechnungslegung KPMG ................................... Wirtschaftsprüfungsgesellschaft - Abkürzung für die

Nr. .......................................... Nummer

PoI ......................................... Pooling-of-Interests Prof. ....................................... Professor PwC ....................................... PricewaterhouseCoopers (Wirtschaftsprüfungsgesellschaft) rev. ......................................... revised S. ............................................ Seite SAC ....................................... Standard Advisory Council SFAS ..................................... Statements of Financial Accounting Standards sog. ........................................ sogenannt SS ........................................... Sommersemester StuB ....................................... Steuern und Bilanzen (Zeitschrift) Tab. ........................................ Tabelle Tz. .......................................... Textziffer u. a. ........................................ unter anderem URL ....................................... Uniform Resource Locator US-GAAP .............................. Generally Accepted Accounting Principles in the United States

v. a. ........................................ vor allem vgl. ......................................... vergleiche www ...................................... world wide web z. B. ........................................ zum Beispiel

VI

Tabellenverzeichnis

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Tab. 1: Bilanz des Unternehmens A zum 31.12.00 ........................................................... 10 Tab. 2: Bilanz des Unternehmens B zum 31.12.00 ........................................................... 10

1

1. Einführung

Im Jahr 2001 begann das IASB mit der Arbeit am Projekt „Business Combinations“, mit dem Ziel, die Abbildung von Unternehmenszusammenschlüssen im Konzernabschluß umfassend neu zu regeln ¹ und weltweit stärker zu vereinheitlichen. ² Dabei steht v. a. die Konvergenz mit den US-GAAP im Vordergrund. ³ Dieses Projekt gliedert sich in zwei Phasen. ⁴ Die erste Phase ist mit der Veröffentlichung von Exposure Draft 3, der den bestehenden IAS 22 (rev. 1998) „Business Combinations“ ersetzen und die IAS 36 „Impairment of Assets“ sowie IAS 38 „Intangible Assets“ verändern soll, ⁵ beinahe abgeschlossen. ⁶ Eine wesentliche Änderung ergibt sich für die Methode der Bilanzierung von Unternehmenszusammenschlüssen. Die Interessenzusammenführungsmethode (Pooling-of-Interests-Methode) soll abgeschafft werden. ⁷ Die Erwerbsmethode (Purchase-Methode) ist in Zukunft grundsätzlich auf alle Unternehmenszusammenschlüsse anzuwenden. ⁸ Damit folgt das IASB dem FASB, das mit der Veröffentlichung von SFAS 141 „Business Combinations“ ebenfalls nur noch die Purchase-Methode bei der Bilanzierung von Unternehmenszusammenschlüssen zuläßt. ⁹ Allerdings soll in Phase II des Projekts in Einklang mit dem FASB ¹⁰ eine Entscheidung darüber getroffen werden, ob die Fresh-Start-Methode neben der Purchase-Methode für sog. „Mergers of Equals“ (auch „True Mergers“ genannt) eingeführt werden soll. ¹¹ Ziel dieser Arbeit ist es, die Fresh-Start-Methode vorzustellen, zu erläutern und mit den bestehenden Kapitalkonsolidierungsmethoden hinsichtlich ihrer Auswirkungen auf die wirtschaftliche Lage zu vergleichen.

2. Fresh-Start-Methode als Alternative zur Pooling-of-Interests-Methode

Vielfältige Kritik an der PoI-Methode führt nun zu ihrer Abschaffung. So liefert sie den Investoren z. B. zu wenig relevante Informationen, die Wertänderungen aus dem Zusammenschluß werden ignoriert und sie gibt keine Auskunft darüber, wieviel in die

1 Vgl. im Internet: DRSC (2003), S. 2.

2 Vgl. im Internet: KPMG (2003), S. 1.

3 Vgl. BRÜCKS, M./WIEDERHOLD, P. (2003), S. 22.

4 Vgl. im Internet: IASB (2003a), S. 1.

5 Vgl. FLADT, G./FEIGE, P. (2003), S. 249.

6 Vgl. GRÜNBERGER, D./GRÜNBERGER, H. (2003), S. 118.

7 Vgl. im Internet: IASB (2003c), Question 2.

8 Vgl. im Internet: IASB (2003c), ED 3.13.

9 Vgl. FLADT, G./FEIGE, P. (2003), S. 249f.

10 Vgl. im Internet: IASB (2003f), S. 2.

11 Vgl. im Internet: IASB (2003d), ED 3.BC 23, ED 3.BC 29.

2

Transaktion investiert wurde. ¹² Außerdem liefert sie die Gefahr einer mißbräuchlichen Sachverhaltsgestaltung, sodaß u. U. Erwerbe als Interessenzusammenführungen und damit erfolgsneutral abgebildet werden können. ¹³ Für den Sonderfall eines „Merger of Equals“ ist nun aber die Einführung der Fresh-Start-Methode im Gespräch. Als „Merger of Equals“ wird ein Unternehmenszusammenschluß bezeichnet, bei dem keines der beteiligten Unternehmen die Kontrolle über das oder die andere(n) beteiligte(n) Unternehmen erlangt. 14

2.1 Idee und Grundlagen der Fresh-Start-Methode

Hinter der Fresh-Start-Methode steht die Idee, „that a new entity emerges as a result of a business combination.“ ¹⁵ Durch das Entstehen eines „neuen Unternehmens“ gehen die ursprünglichen Unternehmen wirtschaftlich unter („none of the predecessors continue“ ¹⁶ ). Dieser wirtschaftliche Fresh Start ist bilanziell wie eine Unternehmensneugründung zu behandeln. Das bedeutet, daß sich Buch-und Marktwerte des EK nicht unterscheiden. ¹⁷ Die Voraussetzungen für die Anwendung der Fresh-Start-Methode gleichen denjenigen der PoI-Methode: Vor dem Zusammenschluß sollen die Unternehmen autonom sein. Die sich zusammenschließenden Unternehmen sollten die gleiche oder annähernd gleiche Größe haben, was an der Börsenkapitalisierung oder durch Wertgutachten gemessen werden kann. Die Eigentümer der bisher unabhängigen Unternehmen werden durch Tausch der Mehrheit ihrer Anteile im wesentlichen anteilig Eigentümer des „neugegründeten Unternehmens“. 18

2.2 Erstkonsolidierung nach der Fresh-Start-Methode

„Therefore, the assets and liabilities of each of the combining entities, including assets and liabilities not previously recognised, are recorded by the new entity at their fair values.“ ¹⁹ Nach der Fresh-Start-Methode sind also die Vermögenswerte und Schulden aller am Zusammenschluß beteiligten Unternehmen zum Zeitpunkt der Vereinigung zu den

12 Vgl. im Internet: PWC (2003), S. 11.

13 Vgl. im Internet: IDW (2003), S. 6.

14 Vgl. im Internet: IASB (2003d), ED 3.BC 20.

15 Im Internet: IASB (2003b), S. 1.

16 IASC (1998), S. 7, Tz. 51.

17 Vgl. PELLENS, B./SELLHORN, T. (1999), S. 2131.

18 Vgl. KRAWITZ, N./KLOTZBACH, D. (2000), S. 1169f.

19 Im Internet: IASB (2003b), S. 1.