II

Inhaltsverzeichnis

Abbildungsverzeichnis   IV

Tabellenverzeichnis   V

Abk  ürzungsverzeichnis  VI

1  Einleitung  1

1.1  Problemstellung und Zielsetzung der Arbeit  1

1.2  Abgrenzung und Gang der Untersuchungen.  3

2  Pro-forma-Kennzahlen  7

2.1  Zum Begriff der Pro-forma-Kennzahlen  7

2.1.1  Zur Wendung pro forma in der Wirtschaftswissenschaft  7

2.1.2  Der Kennzahlenbegriff  9

2.1.3  Arbeitsdefinition für Pro-forma-Kennzahlen  11

2.2  Rechtliche Rahmenbedingungen der Pro-forma-Berichterstattung  15

2.2.1  Nationale Rechtslage in Deutschland  15

2.2.2  International Financial Reporting Standards (IFRS)  21

2.2.3  US-Amerikanisches Rechnungslegungssystem  24

2.3  Pro-forma-Kennzahlen im Rahmen der Berichterstattung  28

2.3.1  Vorbemerkung zum Kommunikationsmodell zur Pro-forma-Berichterstattung  28

2.3.2  Motive der Pro-forma-Berichterstattung  29

2.3.3  Sender und Empfänger von Pro-forma-Informationen  30

2.3.4  Inhalt der Pro-forma-Berichterstattung  32

2.3.4.1  Determinanten für die Entscheidung über Pro-forma-Kennzahlen als  

Kommunikationsinhalt   32

2.3.4.2  Arten und Systematisierung von Pro-forma-Kennzahlen  34

2.3.4.3  Aussagekraft und Vorteile von Pro-forma-Kennzahlen  37

2.3.5  Verwendung von Pro-forma-Kennzahlen  39

2.3.6  Kritik an der Pro-forma-Berichterstattungspraxis  40

III

2.3.6.1  Vorbemerkung  40

2.3.6.2  Kritik zum non-GAAP Merkmalskreis  41

2.3.6.3  Kritik zum Merkmalkreis der Ergebnisbereinigung  45

2.3.6.4  Sonstige Kritik  47

3  Stand der empirischen Erkenntnisse zu Pro-forma-Kennzahlen  49

3.1  Erkenntnisse von VOLK (2007)  49

3.2  Erkenntnisse von HITZ/JENNIGES (2008)  51

3.3  Auswahl weiterer Untersuchungsergebnisse  55

4  Untersuchung der Pro-forma-Kennzahlen der DAX30-Unternehmen  59

4.1  Kernfragen der Untersuchung  59

4.2  Wesentliche Erkenntnisse der Untersuchung  60

4.2.1  Erkenntnisse zur Verbreitung von Pro-forma-Kennzahlen  60

4.2.2  Erkenntnisse zum non-GAAP-Merkmalskreis  64

4.2.3  Erkenntnisse zum Merkmalskreis der Ergebnisbereinigung  68

4.3  Übersicht der Untersuchungsergebnisse  71

5  Fazit und Ausblick  74

Literaturverzeichnis   77

Anhang 1:  Auswertung sprachlicher Aspekte der Literatur zu Pro-forma-  

Berichterstattung   86

Anhang 2:  Allgemeine Daten des Untersuchungsspektrums und Auswertung zur  

Verbreitung  von Pro-forma-Kennzahlen  88

Anhang 3:  Auswertungen zum non-GAAP-Merkmalskreis  90

Anhang 4:  Auswertungen zum Merkmalskreis der Ergebnisbereinigung  92

IV

Abbildungsverzeichnis   

Abbildung  1: Gang der Untersuchungen  

Abbildung  2: Begriffsabgrenzung innerhalb der Pro-forma-Berichterstattung  

Abbildung  3: Merkmale von Pro-forma-Kennzahlen  

Abbildung  4: Vorschlag zum House of German GAAP  

Abbildung  5: House of IFRS  

Abbildung  6: Allgemeines Kommunikationsmodell  

Abbildung  7: Sender und Empfänger von Pro-forma-Informationen.  

Abbildung  8: Formulierung der Titel der verwendeten Literatur zu Pro-forma-Kennzahlen  

Abbildung  9: Auszug aus dem Lagebericht der Borussia Dortmund GmbH Co. KGaA  

Abbildung  10: GuV der Borussia Dortmund GmbH Co. KGaA  

Abbildung  11: Ansatz zur Einordnung von Bereinigungskomponenten des EBITDA  

Abbildung  12: Verbale Überleitung des EBT auf das EBIT bei der Salzgitter AG  

Abbildung  13: Übersicht zur Nutzung von Pro-forma-Kennzahlen i.e.S. (N1)  

Abbildung  14: Vergleich berichteter EBIT mit standardisiertem EBIT (N1)  

V

Tabellenverzeichnis   

Tabelle 1:  Earnings before-Kennzahlen in der Unternehmenspublizität  2

Tabelle 2:  Übersicht der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung  19

Tabelle 3:  Veröffentlichungsanforderungen an non-GAAP Financial Measures durch die SEC  26

Tabelle 4:  Veröffentlichungsverbote zu non-GAAP Financial Measures durch die SEC  27

Tabelle 5:  Zur Systematisierung von Pro-forma-Kennzahlen  36

Tabelle 6:  Schematische Berechnung von EBIT und EBITDA  39

Tabelle 7:  Pro-forma-Kennzahlen der DAX30-Unternehmen nach Volk  50

Tabelle 8:  Pro-forma-Unternehmen  53

Tabelle 9:  Anteil der Überleitungsrechnungen bei Pro-forma-Ergebnissen  54

Tabelle 10:  Transparenz der Pro-forma-Ergebnisse im Bezug auf GuV-Positionen  55

Tabelle 11:  Empirische Erkenntnisse von Bradshaw/Sloan (2002)  56

Tabelle 12:  Empirische Erkenntnisse von Hillebrandt/Sellhorn (2002)  57

Tabelle 13:  Empirische Erkenntnisse von Entwistle/Feltham/Mbagwu (2006)  58

Tabelle 14:  Stichprobe der Untersuchungen  60

Tabelle 15:  Berichtete Pro-forma-Kennzahlen der DAX30-Unternehmen (N1)  61

Tabelle 16:  Berichtete Pro-forma-Kennzahlen i.e.S.  63

Tabelle 17:  Position der Pro-forma-Kennzahlen im Geschäftsbericht (N1)  65

Tabelle 18:  Bereinigungsposten im EBIT (N1)  66

Tabelle 19:  Überleitungsrechnungen der wichtigsten Pro-forma-Kennzahlen (N1)  68

Tabelle 20:  Veränderung von Ergebnis- und Renditeausweis durch Ergebnisbereinigung (N1)  69

Tabelle 21:  Überleitung von EBIT auf 'Standard' EBIT  70

Tabelle 22:  Überblick wesentlicher Erkenntisse der eigenen Untersuchung  73