I

Inhaltsverzeichnis

Inhaltsverzeichnis   I

Abbildungsverzeichnis   II

1  Einleitung  1

1.1  Problemstellung.  1

1.2  Zielsetzung  1

1.3  Struktur  2

2  Cash Management  2

2.1  Ziele des Cash Managements  2

2.2  Ausgestaltung des Cash Managements  2

3  Liquiditätsplanung  4

3.1  Begriff der Liquidität  4

3.2  Grundsätze der Liquiditätsplanung  4

3.3  Eigenschaften der Liquiditätsplanung  5

3.4  Verfahrensweise der Liquiditätsplanung  5

4  Working Capital Management zur Liquiditätsfreisetzung  7

4.1  Forderungsmanagement  7

4.2  Verbindlichkeitsmanagement.  7

4.3  Vorratsmanagement  8

5  Effekte effizienter Liquiditätsplanung  9

5.1  Bilanzkennzahlen  9

5.2  Rating  10

6  Fazit  11

Literaturverzeichnis   

II

Abbildungsverzeichnis   

Abbildung  1: Beispiel Liquiditätsplan  

Abbildung  2: Liquiditätsgrade  

Abbildung  3: Working Capital  

1 Einleitung 1.1 Problemstellung

Trotz konjunktureller Erholung von der Finanz- und Wirtschaftskrise, hält sich die Zahl der Unternehmensinsolvenzen nach leichtem Rückgang im Jahre 2011 weiterhin auf einem relativ hohen Niveau ¹ .

Gemäß diverser Statistiken sind 4 von 5 Insolvenzfällen auf den Insolvenzgrund der Zahlungsunfähigkeit nach § 17 InsO zurückzuführen ² .

Somit stellt die Fähigkeit, seine fälligen Zahlungsverpflichtungen uneingeschränkt erfüllen zu können, für jedes Unternehmen eine Existenzbedingung dar. Folglich zählt die Sicherung der Zahlungsfähigkeit zu den fundamentalen Aufgaben der Unternehmensführung ³ .

Viele Unternehmen werden zunehmend damit konfrontiert, kurz- bis mittelfristig Verbesserungspotenziale bei Liquidität und Kapitalverzinsung zu realisieren ⁴ . Diese Herausforderungen haben sich jedoch durch einen permanenten Wandel der ökonomischen Rahmenbedingungen verschärft. Der Prozess der Globalisierung geht einher mit zunehmendem Wettbewerb, ansteigenden länder- und branchenabhängigen Konjunkturschwankungen, höherer Volatilität der Wechselkurse, Verteuerung der Rohstoffpreise sowie einer Masse neuer Vorschriften, die Einfluss auf das Kosten- und Risikoprofil der Unternehmen und demzufolge auf deren Finanzsituation haben ⁵ .

Mit der Liquiditätsplanung als Komponente des Cash Managements ist dem Unternehmen eine Möglichkeit gegeben, sich diesen Anforderungen zu stellen und sich vor einer Insolvenz infolge von Zahlungsunfähigkeit zu schützen.

1.2 Zielsetzung

Ziel dieser Arbeit ist es, die Notwendigkeit einer Liquiditätsplanung in ihrer Bedeutung für eine langfristige Unternehmenssicherung darzulegen und Maßnahmen im Rahmen des Working Capital Managements zur Liquiditätsfreisetzung und somit -sicherung mit ihren Auswirkungen auf Bilanzkennzahlen und Rating des Unternehmens aufzuzeigen.

¹ Vgl. http://www.aktiencheck.de, Stand 10.03.2011.

² Vgl. o.V. (2010), in: Creditreform, S. 12.

³ Vgl. Schierenbeck, H. (2002), S.60.

⁴ Vgl. Klepzig, H. (2010), S.11.

⁵ Vgl. Seethaler, P. (2007), S.148.

1.3 Struktur

Zu Beginn der Arbeit werden die Ziele sowie die Ausgestaltung des Cash Managements skizziert.

Im Anschluss wird die Liquiditätsplanung als eine Komponente des Cash Managements eines Unternehmens einschließlich deren Bedeutung, Grundsätze, Eigenschaften sowie konkreten Verfahrensweise veranschaulicht. Ferner werden das Forderungs-, das Verbindlichkeits- sowie das Vorratsmanagement als Elemente des Working Capital Managements zur Liquiditätsfreisetzung dargelegt. Daraufhin werden die Auswirkungen einer effizienten Liquiditätsplanung auf ausgewählte Bilanzkennzahlen sowie auf das Rating eines Unternehmens illustriert. Abschließend erfolgt ein zusammenfassendes Resümee.

2 Cash Management 2.1 Ziele des Cash Managements

Cash Management umfasst alle Maßnahmen und Instrumente zur Planung, Beschaffung, Sicherung, Freisetzung und laufenden Optimierung von liquiden Mitteln unter Beachtung der Rentabilitäts- und Wirtschaftlichkeitsziele bei gleichzeitiger Sicherstellung der Zahlungsfähigkeit ⁶ .

Es ist eine Vorgehensweise mit dem Ziel, zu jeder Zeit, in jedem Teil des Unternehmens und in jeder notwendigen Währung, zu den geringsten Kosten, ausreichend liquide Mittel bereitzustellen ⁷ .

2.2 Ausgestaltung des Cash Managements

Im Cash Management ist zwischen den vier elementaren Aufgabengebieten der Liquiditätsplanung, der Disposition liquider Mittel, der Gestaltung von Zahlungsströmen sowie des Währungsrisikomanagement zu differenzieren ⁸ .

Die Liquiditätsplanung ist eine Methode zur systematischen Ermittlung der zukünftigen täglichen Liquiditätsbestände, unter Berücksichtigung sämtlicher prognostizierter, betrieblicher Ein- und Auszahlungen einer Periode ⁹ .

⁶ Vgl. Werdenich, M. (2008), S.246.

⁷ Vgl. Müller, A., Uecker, P. (2006), S. 83.

⁸ Vgl. Holtbrügge, D. (2003), S. 316.

⁹ Vgl. Prätsch, J., Schikorra, U., Ludwig, E. (2007), S. 235.