I

Inhaltsverzeichnis

Inhaltsverzeichnis   I

Abbildungs  - und Tabellenverzeichnis  II

Abk  ürzungs- und Symbolverzeichnis  III

1.  Einleitung  1

2.  Exchange Traded Funds als aufstrebendes Anlageprodukt  2

2.1  Grundgedanken passiver Anlagestrategien  2

2.2  Produktmerkmale und verschiedene ETF-Formen  4

2.3  Entwicklungsgeschichte  6

2.4  Handel und Preisbildung in Deutschland  8

2.5  Strategien mit ETFs  9

2.6  Zukünftige Entwicklung  10

3.  Fazit  12

Literaturverzeichnis   13

Abbildungs- und Tabellenverzeichnis

Abbildung 1: ETF-Wachstum Deutschland, Europa und weltweit ................. 7

Abbildung 2: Auf Xetra handelbare ETFs und angelegtes Vermögen nach

Anbietern ..................................................................................... 8

Abbildung 4: Creation/Redemption-Prozess ................................................... 8

Tabelle 1: Vergleich von ETFs mit anderen Anlageprodukten ................. 5

Abkürzungs- und Symbolverzeichnis

AG bzw. Dt. ETC ETF ETN € f. ff. d. h. Hrsg. i. d. R. iNAV KAG Mrd. Nr. Nummer OTC Over-the-Counter-Markt ® S. sog. UBS XTF

u. a. und andere USA United States of America vgl. z. T.

1. Einleitung

In den vergangenen Jahren hat wohl kaum ein anderes Anlageprodukt solche Zuwachsraten wie die passiv gemanagten Indexfonds erreicht, obwohl es sich um ein sehr interessantes, aber in Deutschland auch insbesondere unter den Privatanlegern noch weitgehend unbekanntes Anlageprodukt handelt. 1

Dies war Anlass, sich im Rahmen dieser Arbeit einmal näher mit Exchange Traded Funds zu befassen.

Im Rahmen der Arbeit wurden in den verschiedenen Abschnitten Grundgedanken passiver Anlagestrategien, Produktmerkmale von Exchange Traded Funds, die Entwicklungsgeschichte dieses Anlageproduktes, der Handel und die Preisbildung sowie mögliche mit ETFs zu verfolgende Strategien betrachtet. Abschließend wird auf die zukünftige Entwicklung eingegangen.

Aufgrund der Restriktionen in Bezug auf den Umfang der Seminararbeit konnten Themen wie beispielsweise der Vergleich mit anderen Anlageprodukten, auch mit Exchange Traded Commodities (ETCs) und Exchange Traded Notes (ETNs), oder das der mit ETFs verfolgbaren Strategien nicht abschließend behandelt werden. Hier wurde eine Konzentration auf die aus Sicht des Verfassers wesentlichen Aspekte vorgenommen.

Darüber hinaus wurden Themen wie der Zulassungsprozess von ETFs zum Handel, eine differenzierte Betrachtung zwischen institutionellen und privaten Anlegern oder die steuerliche und bilanzierungstechnische Betrachtung nicht berücksichtigt. Bei der Thematisierung von Handel und Markt wurde insbesondere aufgrund der vorliegenden Quellen intensiver auf den Markt in Deutschland und weniger den internationalen und europäischen Markt eingegangen.

¹ Vgl. Simonis, Daniel (2007): Exchange Traded Funds - Status quo und Zukunftsperspektiven in Deutschland, S. 8.