Die Europäische Währungsunion ist seit dem 1. Januar 2001 vollständig
umgesetzt. Der Euro konnte sich als europäische Binnenwährung etablieren und
hatte bei seiner Einführung großen Einfluss auf die ökonomischen
Rahmenbedingungen der Unternehmen.1
Das Cash Management deutscher Unternehmen ist von dieser Entwicklung in
erheblichem Maße betroffen. Nicht nur, weil es als Teil des
Finanzmanagements anzusehen ist sondern insbesondere weil es sich in der
grenzüberschreitenden Anwendung mit dem Management unterschiedlicher
Währungen befasst.
Der erhebliche Anteil des Jahresumsatzes deutscher Unternehmen im
innereuropäischen Leistungsverkehr unterstreicht die Bedeutung des Euro.
In der Folge der Euro-Einführung hatten Unternehmen die Gelegenheit, auf die
Währungsunion zu reagieren und die Chancen daraus wahrzunehmen.
Mit zeitlicher Distanz kann nun eine Betrachtung der Auswirkungen des Euro auf
das Cash Management vorgenommen werden. Die vorliegende Arbeit verfolgt das Ziel, auf Basis einer empirischen
Untersuchung, die Auswirkungen der Euro-Einführung auf das Cash
Management deutscher Unternehmen darzustellen und zu analysieren. Dabei
werden sowohl theoretische Hintergründe zum Cash Management als solches
beleuchtet, als auch ein Überblick über die bisherige Cash Management Praxis
in vielen deutschen Unternehmen gegeben. In der Literatur lassen sich unterschiedliche Definitionen und Auffassungen zum
Cash Management finden. Boettger beispielsweise bezeichnet mit Cash
Management diejenigen Aktivitäten, die auf die Anlage überschüssiger liquider
Mittel ausgerichtet sind. Dabei stellt er die überschüssigen liquiden Mittel als die
über den täglichen Zahlungsmittelbedarf und über einen Sicherheitsbestand
hinausgehend dar.2 Organisatorisch ordnet Boettger das Cash Management
dem Treasury als Teilbereich zu.
Kettern bezeichnet als Cash Management die Gesamtheit aller Aktivitäten, die
direkt oder indirekt auf eine zielorientierte Gestaltung des kurzfristigen
Finanzpotentials der Unternehmung ausgerichtet sind.3
1 Vgl. Sperber, Herbert; Sprink, Joachim (1999); Finanzmanagement internationaler Unternehmen:
Grundlagen – Strategien – Instrumente; Stuttgart, Berlin, Köln 1999; S. 180.
2 Vgl. Boettger, Ulrich (1995); Cash Management internationaler Konzerne: Strategien –
Organisation – Umsetzung; Wiesbaden 1995; S. 10.
3 Vgl. Kettern, Thomas (1987); Cash Management und Bankenwahl; München 1987; S. 19.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
1.1. Problemstellung
1.2. Gang der Arbeit
1.3. Begriffsbestimmung und Abgrenzung
2. Cash Management im internationalen Konzern
2.1. Cash Management Prozess
2.1.1. Liquiditätsplanung und -sicherung
2.1.2. Liquiditätsdisposition
2.1.3. Liquiditätskontrolle
2.1.4. Gestaltung der Zahlungsströme
2.1.5. Management von Währungsrisiken
2.2. interne Liquiditätssteuerung
2.2.1. Konzerninterne Verrechnung (Netting)
2.2.2. Zentralisierung der Kassenhaltung
2.2.3. Reinvoicing
2.2.4. Leading und Lagging
2.2.5. Währungsmanagement
2.3. Bank Relations Management
2.4. Beurteilung
2.4.1. Performance- und Erfolgsmessung
2.4.2. Risiken der zentralen Liquiditätssteuerung
3. empirische Untersuchung
3.1. Ziel der Untersuchung
3.2. empirisches Design der Untersuchung
3.3. Charakteristika der Stichprobe
3.4. Ergebnisse der Untersuchung
3.4.1. Liquiditätsmanagement
3.4.2. Rolle der Bankverbindungen/Bankenpolitik im Konzern
4. Schlussbetrachtung
4.1. kritische Würdigung
4.2. Ausblick
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit zielt darauf ab, die Auswirkungen der Euro-Einführung auf die Prozesse und Strukturen des Cash Managements deutscher Unternehmen theoretisch zu fundieren und mittels einer empirischen Untersuchung zu analysieren.
- Grundlagen und Definitionen des Cash Managements im internationalen Konzern.
- Interne Instrumente der Liquiditätssteuerung wie Netting, Cash Pooling und Währungsmanagement.
- Analyse der Bankbeziehungen und des Bankenwahlverhaltens in einem veränderten Währungsumfeld.
- Empirische Darstellung des Reifegrades und der organisatorischen Anpassungen in deutschen Unternehmen nach Einführung des Euro.
- Kritische Würdigung der Chancen und Herausforderungen für das Treasury im Euro-Raum.
Auszug aus dem Buch
2.2.1. Konzerninterne Verrechnung (Netting)
Unter Netting wird das Aufrechnen von Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen Geschäftspartnern verstanden. Das Hauptanwendungsgebiet des Netting ist in Konzernen manifestiert. Dabei bestehen zwischen Tochtergesellschaften wechselseitige Liefer- und Leistungsbeziehungen, die zu bestimmten Terminen verrechnet werden. Ziel eines Nettingsystems ist es, Anzahl und Volumen der Zahlungsströme zwischen einzelnen Konzernbereichen oder Divisionen zu reduzieren. Dazu werden die zwischen den Konzernteilen bestehenden Forderungen und Verbindlichkeiten saldiert und nur die verbleibende Restschuld transferiert.
Das Netting gliedert sich in zwei Teilabschnitte:
Das Matching ermittelt die Verrechnungsmöglichkeiten und ordnet die sich ergebenen Transfers zu.
Das Clearing schließt sich an das Matching an und weist die Netto-Schuldner zur Zahlung an die Netto-Gläubiger an.
Die Vorteile des Netting liegen in der deutlichen Reduktion von Volumen und Anzahl der Zahlungen. Es fallen auf diese Weise geringere Transaktionskosten an und es entsteht die Möglichkeit zum zentralen Management der Cash Position als größere Summe.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Einführung in das Thema der Euro-Einführung und dessen Bedeutung für das Cash Management deutscher Unternehmen sowie Problemstellung der Arbeit.
2. Cash Management im internationalen Konzern: Detaillierte Darstellung der theoretischen Konzepte zur Liquiditätssteuerung, Zahlungsstromgestaltung und zum Risikomanagement.
3. empirische Untersuchung: Methodik und Ergebnisse der Befragung zur aktuellen Praxis des Liquiditäts- und Bankenmanagements in deutschen Unternehmen nach der Euro-Einführung.
4. Schlussbetrachtung: Zusammenfassung der gewonnenen Erkenntnisse und Ausblick auf die zukünftige Entwicklung europäischer Zahlungsverkehrssysteme.
Schlüsselwörter
Cash Management, Euro-Einführung, Liquiditätssteuerung, Cash Pooling, Netting, Währungsmanagement, Devisenrisiko, Finanzzentrum, Treasury, Bankenstruktur, Zahlungsverkehr, Unternehmensfinanzierung, Liquidität, Finanzmanagement, Bank Relations Management.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit untersucht, wie sich die Einführung des Euro auf die Organisation des Cash Managements bei deutschen Unternehmen ausgewirkt hat und wie Unternehmen ihre Liquiditätsprozesse und Bankbeziehungen in diesem Kontext angepasst haben.
Welche zentralen Themenfelder werden behandelt?
Die zentralen Themen sind die theoretischen Grundlagen des Cash Managements, interne Liquiditätssteuerung (Netting, Pooling), Währungsmanagement sowie die Rolle und Auswahl von Bankverbindungen.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Ziel ist es, die Auswirkungen der Euro-Einführung empirisch zu erfassen und zu analysieren, insbesondere im Hinblick auf Veränderungen in der Liquiditätsorganisation und den Bankbeziehungen.
Welche wissenschaftliche Methode wurde verwendet?
Die Arbeit basiert auf einer Literaturanalyse sowie einer eigenen empirischen Untersuchung in Form einer schriftlichen Fragebogenaktion an internationale Unternehmen in Deutschland.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in einen theoretischen Teil über Cash-Management-Konzepte und Instrumente sowie einen empirischen Teil, der die tatsächliche Praxis der befragten Unternehmen darstellt.
Welche Schlüsselbegriffe charakterisieren die Arbeit?
Wichtige Begriffe sind Liquiditätsplanung, Konzerninterne Verrechnung (Netting), Zentralisierung der Kassenhaltung (Cash Pooling), Währungsrisiken und Bank Relations Management.
Welche spezifischen Risiken werden im Zusammenhang mit zentralem Cash Management genannt?
Es werden insbesondere Haftungs- und Liquiditätsrisiken für Tochtergesellschaften genannt, die durch die Zentralisierung der Liquidität in einem sogenannten „Cash-Pool“ und die damit einhergehende Abhängigkeit von der Muttergesellschaft entstehen können.
Wie bewertet der Autor die Rolle des Bankensektors nach der Euro-Einführung?
Der Autor stellt fest, dass die Bedeutung großer internationaler Institute für ein effizientes Cash Management steigt, während lokale Banken oft nicht das erforderliche Leistungsspektrum bieten können, was zu einer Reduzierung der Bankenanzahl bei vielen Unternehmen führt.
- Quote paper
- Jens Kohnen (Author), 2003, Auswirkungen des Euro auf das Cash Management deutscher Unternehmen, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/20014
