Der Einsatz von Derivaten im Bondportfoliomanagement

1 . E i n f ü h r u

2 . C h a r a k t e

2 . 1 B ö

2 . 1

2 . 1

2 . 2 A u

2 . 2

2 . 2

2 . 2

3 . A n w e n d

3 . 1 A b

3 . 1

3 . 1

3 . 2 T r

3 . 3 A r

4 . M o d e r n

4 . 1 E x

4 . 2 A s

4 . 3 K r

5 . Z u s a m m e

L i t e r a t u r v e r z

D i e s e S e m i n

B o n d p o r t f o l

D e r i v a t e w e

g e l e i t e t . S i e

w e r d e n a n T

b e z i e h t s i c h

v e r z i n s l i c h e n

d i e „ k l a s s i s c

K a p i t e l 4 g e

V i e l z a h l a n

a n g e s p r o c h e n .

( F ä l l i g k e i t s t e

a b z u n e h m e n

S t a n d a r d i s i e r

L a u f z e i t , d e n

K ä u f e r s w i r d

D a e i n F u t u r

V e r l u s t e i n e s

z u r K o n t r a k t

e r z i e l t d e r F u

( G e w i n n ) . D

G r u n d p o s i t i o

1

O T C = o v e r

3 0

2 0

1 0

0

1 0

2 0

3 0

A u s d e m D i a

P o s i t i o n u n b

d e n B a s i s w e

B e i d e h a b e n

g e s c h ä f t e g e n

L i e f e r u n g d e

e i n I n v e s t o r

V e r k a u f d e s

E i n e O p t i o n

V e r k ä u f e r ( S

e i n e r b e s t i m m

p ä i s c h e A r t )

O p t i o n ) o d e

g e n a n n t w i r d

O p t i o n s p r ä m i

w e r d e n k a n n ,

( e u r o p ä i s c h e

t e r m i n d e r O p

2

D e r V e r l u s t

b e g r e n z t , d a d

E i n w e s e n t l i c

n i c h t e i n e V e

s i c h a l s o b e i

O p t i o n s k ä u f e

l a s s e n . D e s h a

V e r l a u f a u f :

3 0

2 0

1 0

0 2

1 0

2 0

3 0

3 0

2 0

1 0

0 2

1 0

2 0

3 0

D e r m a x i m a l

( v e r e i n n a h m t

³ u n b e g r e n z t .

³ B e i e i n e r S h o r

K u r s d e s B a s i s w

b z w . L o n g -C a l l

N i v e a u n i c h t ü b e

B e i O p t i o n e

i n s t r u m e n t . D

r e c h t e s , d i e

e n t s p r e c h e n d

i n e i n e V e r p f

A u c h O p t i o n

w e r d e n . E i n e

S h o r t -P u t -P o

F ä l l i g k e i t ) a u

O p t i o n e n k ö n

F u t u r e s -N o t i

B a s i s p r e i s f ü r

B a s i s w e r t e s .

d e s B a s i s w e r

p r e i s d a g e g e n

K u r s e s d e s B

E i n Z i n s s w a p

v o n Z i n s z a h l

z e i t b e z o g e n

B a s i s s w a p s u

⁴ B e i A u s ü b u n g

V e r t r a g s p a r t n e r

Z u f a l l s v e r f a h r e n

a u s g e l o s t u n d z

⁵ V g l . F i e b a c h 1

B e i e i n e m K u

u n d F l o a t i n g -

F e s t s a t z i n d i

d i e z u m N e n

o d e r G e n e r i c

Z a h l e r ( P a y e

f e s t e n Z i n s s a

S w a p s ) z a h l t

S c h a u b i l d s o l

D i e L a u f z e i t

Z a h l e r k e n n t

D e r F e s t s a t z

z e i t . D e r k u r

m a r k t ( ü b l i c h

d e s S w a p s f e

n a c h 6 M o n a

V e r g l e i c h d e

3 0 / 3 6 0 T a g e

g e r e c h n e t w e

I n d e r R e g e l

t e r m i n e n d i e

w e r d e n u n d

⁶ U n t e r d e r A n n a