Die bilanzielle Behandlung von Asset-Backed-Securities nach IAS und HGB

Inhaltsverzeichnis I

  Inhaltsverzeichnis  

  Abkürzungsverzeichnis  III

  Abbildungsverzeichnis  VI

  Abstract (Deutsch)  1

  Abstract (English)  3

1.  Definition, Struktur und Ziele von Asset-Backed Securities  5

1.1  Struktur einer Asset-Backed Securities-Transaktion  6

1.1.1  Einzweckgesellschaft  6

1.1.2  Trust Company  7

1.1.3  Originator  7

1.1.4  Ratingagenturen  8

1.2  Ziele und Gründe einer Asset-Backed Securities-Transaktion  9

2.  Bilanzierung von Asset-Backed Securities nach HGB  14

2.1  Bilanzielle Ziele von Asset-Backed Securities-Transaktionen  15

2.2  Voraussetzung zur Möglichkeit der Bilanzverkürzung  15

2.2.1  Übergang des rechtlichen Eigentums  16

2.2.2  Übertragung des wirtschaftlichen Eigentums  17

2.3  Besonderheiten beim Konzernabschluss  21

2.3.1  Prüfung der Konsolidierungsvoraussetzungen gem. § 290 HGB  21

2.3.2  Verbot der Einbeziehung  23

2.3.3  Verzicht auf Einbeziehung  24

2.4  Bedeutung für das Verhältnis Zweckgesellschaft und Originator  27

2.5  Ausblick und geplante Änderungen  30

3.  Bilanzierung von Asset-Backed Securities nach IAS  33

3.1  Bilanzverkürzung auf Ebene des Einzelabschlusses nach IAS 39  33

3.2  Besonderheiten beim Konzernabschluss  38

3.3  Bedeutung für das Verhältnis Zweckgesellschaft - Originator  42

3.4  Multi-Seller Modell als Ausweg aus SIC 12  43

3.5  Ausblick und geplante Änderung  44

  Universität Paderborn Juli  2003

Inhaltsverzeichnis II

4.  Vergleich der Bilanzierung von ABS-Transaktionen nach IAS und HGB  47

4.1  Vergleich der Möglichkeiten der Bilanzverkürzung  47

4.1.1  Übergang des rechtlichen Eigentums  48

4.1.2  Übergang des wirtschaftlichen Eigentums  48

4.2  Vergleich der Besonderheiten bei Konzernabschlüssen  52

4.3  Auswirkungen auf die Bilanzierung bei In-Kraft Treten der geplanten  

  Änderungen  56

5.  Fazit  58

Anhangverzeichnis 59   

  Literaturverzeichnis  73

  Universität Paderborn Juli  2003

^III Abkürzungsverzeichnis

Abkürzungsverzeichnis

A ABS AG AktG Anlageverm. AO AV BB BFH BStBl d. DB DBW DG DRSC ED E-DRS EDV EE EG EK Ergeb. ESt EU FK FN GE Geschäftst.

^IV Abkürzungsverzeichnis

gew.

GewSt GK GmbH GoB GuV H. h.M. HFA HGB HS IAS IDW KI KSt LuL Mio. Nr. o. P PublG RS S. SIC SMZ SPC Tsd. Tz. U. U.S.A. US-GAAP

^V Abkürzungsverzeichnis

UV

Verb. verb. WiSt WISU zfbf

Zwischenergeb. Zwischenergebnis

  Abbildungsverzeichnis  VI

  Abbildungsverzeichnis  

  Abbildung 1 : Struktur einer Asset-Backed Securities-Transaktion  6

  Abbildung 2 : Berwertungsstufen ABS bei Moody’s  9

  Abbildung 3 : Kostenvergleich der traditionellen und der ABS  

  Finanzie  10

  rung  

  Abbildung 4 : Diversifikation der Finanzierung  11

  Abbildung 5 : Entwicklung des amerikanischen und europäischen ABS  

  Marktes  14

  Abbildung 6 : ABS-Markt in Europa  14

  Abbildung 7 : Effekt der Bilanzverkürzung  15

  Abbildung 8 : Bilanz eines Originators und einer SPC nach Durchführung  

  einer ABS-Transaktion bei Bilanzverkürzung  20

  Abbildung 9 : Bilanz eines Originators und einer SPC nach Durchführung  

  einer ABS-Transaktion bei Bilanzverlängerung  21

  Abbildung 10 : Voraussetzungen zur Ausbuchung von Vermögensgegens  

  tänden gem. IAS 39  35

  Abbildung 11 : Bilanz eines Originators und einer SPC nach Durchführung  

  einer ABS-Transaktion bei Bilanzverkürzung nach IAS  37

  Abbildung 12 : Bilanz eines Originators und einer SPC nach Durchführung  

  einer ABS-Transaktion bei Bilanzverlängerung nach IAS  37

  Abbildung 13 : Auswirkungen einer ABS-Transaktion auf die Bilanz der  

  Multi GmbH  51

  Abbildung 14 : Verbesserung ausgewählter Bilanzkennzahlen durch eine  

  ABS-Transaktion  51

  Abbildung 15 : Auswirkungen einer ABS-Transaktion auf die Konzernbi  

  lanz der Multi GmbH  55

  Abbildung 16 : Veränderung der Bilanzwerte auf Konzernebene nach IAS  

  und HGB  55

  Universität Paderborn Juli  2003

^VII Abbildungsverzeichnis

Abbildung 17: Darstellung der Veränderung auf Konzernabschlussebene

¹ Abstract (Deutsch)

² Abstract (Deutsch)

zu integrieren. Damit soll der Übergang auf die IAS Bilanzierung für deutsche Unternehmen bei Ablauf des KapAEG erleichtert werden.

Im Rahmen der vorliegenden Arbeit wird die Grundstruktur von Asset-Backed-Securities dargestellt, sowie die Voraussetzungen zur Bilanzierung gem. IAS und HGB untersucht und gegenübergestellt werden. Gezeigt wird die bilanzielle Behandlung von ABS-Transaktionen bei den Hauptbeteiligten einer Asset-Backed-Securities-Transaktion. Erläutert wird die Wirkungsweise der Asset-Backed-Securities-Transaktion an Hand verschiedener Beispielen. Im Mittelpunkt der Betrachtungen steht die Frage, inwieweit sich eine Asset-Backed-Securities-Transaktion bilanziell nutzbringend für die Hauptbeteilig- ten durchführen lässt.

³ Abstract (Englisch)

⁴ Abstract (Englisch)

Union to integrate the most important characteristics of the balancing according to the IAS into the European and consequently into the German law. This should facilitate the transition of German enterprises to IAS Standards when the actual KapAEG runs out.

In the following paper the basic structure of Asset-Backed-Securities will be described, and the conditions for the balancing according to the IAS and the HGB will be examined and compared. The treatment of ABS-transactions by the central figures of an Asset-Backed-Security transaction will be shown. Furthermore the mechanisms of Asset-Backed-Securities will be explained. In the center of attention will be the question, in how far an Asset-Backed-Security transaction can be realized profitably for the balance sheet of the cen- tral figures.

⁵ 1. Definition, Struktur und Ziele von Asset-Backed Securities

⁶ 1. Definition, Struktur und Ziele von Asset-Backed Securities

⁷ 1. Definition, Struktur und Ziele von Asset-Backed Securities

⁸ 1. Definition, Struktur und Ziele von Asset-Backed Securities

⁹ 1. Definition, Struktur und Ziele von Asset-Backed Securities

¹⁰ 1. Definition, Struktur und Ziele von Asset-Backed Securities