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1.1 JAHRESABSCHLUSSANALYSE IM ÜBERBLICK....................................................2

1.2 INTERNE UND EXTERNE JAHRESABSCHLUSSANALYSE ......................................3 3.1 ANHANG, LAGEBERICHT UND DARAUS RESULTIERENDE KONSEQUENZEN FÜR

DIE BILANZANALYSE ..................................................................................................5

3.2 TEILGEBIETE ^{DER QUALITATIVEN} JAHRESABSCHLUSSANALYSE: .......................8

3.3 FAZIT ZUR QUALITATIVEN JAHRESABSCHLUSSANALYSE.................................18 /,7(5$7859(5=(,&+1,6

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%LODQ]DQDO\VHE]Z-DKUHVDEVFKOXVVDQDO\VH

Unter dem Begriff Bilanzanalyse bzw. Jahresabschlussanalyse subsumiert man die Verfahren, mit deren Hilfe aus den Angaben des Jahresabschlusses (Bilanz, Gewinn und Verlust, sowie Anhang) und gegebenenfalls sonstiger Quellen (z.B. Lagebericht, Zwischenberichte, Ansprachen der Geschäftsleitung,

Presseveröffentlichungen) Informationen zu Vermögens-, Finanz- und Ertragslage einer Unternehmung gewonnen werden. 1

-DKUHVDEVFKOXVVDQDO\VHLPhEHUEOLFN

Hinsichtlich der Aufgabenstellung bilanzanalytischer Beziehungen soll zwischen der externen und der internen Bilanzanalyse unterschieden werden. Eine externe Bilanzanalyse wird dann vorgenommen, wenn der Analyst den Jahresabschluss eines fremden Dritten untersucht. Die externe

Jahresabschlussanalyse gliedert sich wiederum in die quantitative und die qualitative Analyse. Die interne Analyse bezieht sich auf das eigene Unternehmen.

¹ Vgl. %LHJ.XVVPDXO, Externes Rechnungswesen, München 1996, Seite 255

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Die Jahresabschlussanalyse steht im Dienste VDFKJHUHFKWHU ,QIRUPDWLRQHQ GHU%LODQ]DGUHVVDWHQ

Entsprechend der Differenzierung zwischen ^{XQWHUQHKPHQVLQWHUQHQ XQG H[WHUQHQ %LODQ]DGUHVVDWHQ} unterscheidet man zwischen interner und externer Bilanzanalyse. ² Interne Adressaten können unter anderem die

Unternehmensführung (Vorstand, Geschäftsführung) sein. Interessenten für die Externe Analyse sind z.B. Gläubiger, Anteilseigner, Arbeitnehmervertreter, Konkurrenzunternehmen. ^{LQWHUQH %LODQ]DQDO\VH} Die dient der Unternehmensleitung zu

Informationszwecken. Allerdings muss eingeschränkt werden, dass ihre Bedeutung abgenommen hat und allenfalls für Kleinbetriebe noch in Betracht kommt. In größeren Betrieben übernehmen andere Planungs- und Kontrollrechnungen (z.B. Investitionsrechung, Finanzplanung und kurzfristige Erfolgsrechnung) die Aufgaben der Unternehmenssteuerung. In Kleinbetrieben, wo es diese Planungs- und Kontrollrechnungen nicht gibt, kann eine interne Jahresabschlussanalyse unterstützend herangezogen werden. Im Rahmen der ^{H[WHUQHQ $QDO\VH} dominiert die Informations- und Beurteilungs- bzw. Interpretationsfunktion der Jahresabschlussanalyse. Informationen werden einerseits benötigt, um Entscheidungen zu treffen, die das analysierte Fremdunternehmen tangieren (z.B. Erwerb oder Verkauf von Anteilen, Gewährung, Prolongation oder Rückzahlung von Darlehen). Ziel einer Bilanzanalyse ist es, ein Werturteil über die wirtschaftliche Lage eines Unternehmens abzugeben.

Das Informationsbedürfnis von Gläubigern (Lieferanten und Kreditinstituten) richtet sich hauptsächlich auf die Kreditwürdigkeitsprüfung. Hier steht die Frage im Vordergrund, ob die Zins- und Tilgungszahlungen fristgerecht erfolgen können. 3

² Vgl. :|KH, Bilanzierung und Bilanzpolitik, 9.Auflage, München 1997, S. 801

³ Vgl. .WLQJ:HEHU, Die Bilanzanalyse, 3. Auflage, Stuttgart 1997, S.11

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Außerdem kommen die zuvor genannten Anteilseigner, Konkurrenten oder auch Kontrollinstanzen als Interessenten bzw. Adressaten für eine externe Jahresabschlussanalyse in Frage.

So unterschiedlich die Informationswünsche der verschiedenen Adressaten auch sind, ihre Fragen konzentrieren sich auf zwei Problemstellungen:

1. die ^{%HXUWHLOXQJ GHU JHJHQZlUWLJHQ (UWUDJVODJH} mit dem Ziel der Prognose der künftigen Ertragskraft des Unternehmens; 2. die ^{%HXUWHLOXQJ GHU ILQDQ]LHOOHQ 6WDELOLWlW} zur Einschätzung der Fähigkeit des Unternehmens, seinen gegenwärtigen und zukünftigen Zahlungsverpflichtungen nachkommen und mögliches oder notwendiges Wachstum und Anpassungsmaßnahmen an veränderte Markt- und Konjunkturlagen finanzieren zu können. 4

⁴ Vgl. .WLQJ:HEHU, Ebenda, S.13

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Wie der Überblick auf Seite 1 zeigt, gliedert sich die externe Analyse in die quantitative und qualitative Jahresabschlussanalyse. Bei der TXDQWLWDWLYHQ -DKUHVDEVFKOXVVDQDO\VH steht die Auswertung von in Zahlen artikulierbaren Daten im Vordergrund. Sie besteht zum einen aus 3DUWLDODQDO\VHQ, bei denen verschiedenartige Unternehmensbeurteilungskriterien wie Vermögensstruktur, Kapitalstruktur, Liquiditätslage und Erfolgslage Objekt der Untersuchung sind, zum andern erfolgt im Rahmen einer *HVDPWDQDO\VH die Aggregation der Bewertungen der vorgenannten oder sonstigen Teilbereiche zu einem Gesamturteil über die Unternehmung. ⁵ Die traditionelle (quantitative) Bilanzanalyse kann als Kennzahlenrechnung charakterisiert werden, die sich, wie vor erwähnt, auf die Auswertung quantitativer Daten beschränkt.

4XDOLWDWLYH-DKUHVDEVFKOXVVDQDO\VH

Demgegenüber hat die Analyse der verbalen Berichterstattung bislang nur eine völlig untergeordnete Bedeutung, obwohl sich gerade auch in der verbalen Berichterstattung ein wichtiges Analysepotential verbirgt. Die qualitative Bilanzanalyse kann durch die verstärkte Auswertung des Anhangs und des Lageberichts die Unternehmensbeurteilung verbessern. 6

$QKDQJ/DJHEHULFKWXQGGDUDXVUHVXOWLHUHQGH

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Nach § 242 HGB haben alle Kaufleute zu Beginn eines Handelsgewerbes und am Schluss eines Geschäftjahres eine Bilanz bzw. einen Jahresabschluss zu erstellen.

⁵ %LHJ.X‰PDXO, Externes Rechnungswesen, München 1996, S. 273

⁶ Vgl. .WLQJ, Deutsches Steuerrecht, Saarbrücken 1992, S.691

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