Negativbeispiele in der Vergangenheit und die sogenannte Heuschreckendebatte haben dazu beigetragen, dass die Reputation von Private Equity Gesellschaften gelitten hat. Aber sind Private Equity Gesellschaften per se schädigend für Unternehmen und besteht der Geschäftszweck tatsächlich darin, innerhalb kürzester Zeit eine maximale Rendite zu erwirtschaften um anschließend das Beteiligungsunternehmen wieder abzustoßen? Diesen Fragen geht die vorliegende Arbeit nach, indem die Erwartungen der Beteiligten einer Private Equity Investition aufgezeigt werden und der tatsächliche Nutzen dargelegt wird.
Dafür werden zunächst die Besonderheiten der Anlageklasse Private Equity vermittelt und die verschiedenen Phasen, beginnend bei der Zusammenstellung des Teams über die Beschaffung und Investition der Finanzierungsmittel, bis hin zum sogenannten Exit, also der Weiterveräußerung des Beteiligungsunternehmens durch die Private Equity Gesellschaft, in chronologischer Form dargestellt.
Inhaltsverzeichnis
Abbildungsverzeichnis
Abkürzungsverzeichnis
1 Einleitung
2 Private Equity Überblick
2.1 Kapitalflüsse in der Anlageklasse Private Equity
2.2 Der Leverage Effekt als Werkzeug zur Renditesteigerung
2.3 Unterteilung der Anlageklasse Private Equity
3 Phasen einer Private Equity Beteiligung
3.1 Organisatorische Meilensteine
3.1.1 Recruiting
3.1.2 Beschaffung von Investitionsmitteln (Fund Raising)
3.1.3 Einbringung des Kapitals
3.2 Projektorientierte Meilensteine
3.2.1 Deal Flow
3.2.1.1 Aktive Deal Flow Generierung
3.2.1.2 Passive Deal Flow Generierung
3.2.1.3 Gegenüberstellung der vorgestellten Deal Flow Methoden
3.2.2 Due Diligence
3.2.3 Business Plan
3.2.4 Investment Negotiations
3.2.5 Investment Support
3.2.6 Exit
4 Ziele und Nutzen einer Private Equity Beteiligung
4.1 Shareholder Value Ansatz
4.2 Stakeholder Value Ansatz
4.3 Gegenüberstellung der Ansätze
4.4 Ziele einer Private Equity Beteiligung
4.4.1 Erwartungen der Private Equity-Investoren
4.4.1.1 Messung des Erfolgs
4.4.2 Erwartungen der Unternehmen
4.4.3 Nutzen aus Sicht der Beteiligungsunternehmen
4.4.4 Wirtschaftlicher Nutzen durch Private Equity
5 Fazit
Literatur- und Quellenverzeichnis
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