1. Einleitung
Derzeit werden deutsche Banken zusehends mit non-performing Loans in ihren Bilanzen konfrontiert. Darunter versteht man erheblich zahlungsgestörte, notleidende Kredite. Sie sind aktuell vermehrt in der Öffentlichkeit zu finden, da sich in den letzten Jahren einige Banken dazu entschlossen haben, ganze Pakete von non-performing Loans an ausländische Investoren zu verkaufen. Damit wurde ein Markt für den Handel dieser Kredite in Deutschland in Gang gesetzt. Die anhaltende Konjunkturschwäche sowie Zahlungsschwierigkeiten der Kreditnehmer haben maßgeblich zur wachsenden Zahl der notleidenden Kredite beigetragen. Beeinflusst durch die Ertragslage der Banken sowie durch aufsichtsrechtliche Vorschriften suchen die Banken nun nach Lösungen, um ihre Portfolios zu bereinigen. Schließlich belasten diese Kredite die Banken; nicht nur, da sie an Fehler aus der Vergangenheit erinnern, sondern auch weil sie Kapital binden, das effizienter eingesetzt werden könnte. Es gibt daher eine Vielzahl guter Gründe, sich von diesen Beständen zu trennen. Entlastung für die betroffenen Kreditinstitute verspricht das Instrument der Verbriefung, das sich zwar durch komplexe Strukturen auszeichnet, aber eine Reihe positiver Synergieeffekte auslösen kann. Um die non-performing Loans sowie das mit ihnen verbundene Risiko zu transferieren, werden diese Kredite bei einer Verbriefung zu handelbaren Forderungspools gebündelt. Wurde bislang das Prinzip verfolgt, Darlehen bis zum Ende der Laufzeit zu halten, werden sie nun in marktfähige Wertpapiere gewandelt. „Buy and Hold“ gehört zunehmend der Vergangenheit an.
Die Entwicklung des deutschen Verbriefungsmarktes für non-performing Loans bleibt jedoch abzuwarten, da Kreditinstitute bisher auf-grund diverser Aspekte, die in dieser Arbeit behandelt werden, von einer Verbriefung abgesehen haben.
Ziel der vorliegenden Ausarbeitung ist die Untersuchung der Problemkreise, die mit der Verbriefung von non-performing Loans ver-bunden sind. Die Auswirkungen dieser Kredite auf die Banken sowie die Motivation zur Verbriefung werden im Rahmen dieser Analyse erläutert. Zudem sollen die Rahmenbedingungen und Erfolgsfaktoren, die der Handel mit notleidenden Krediten erfordert, aufgezeigt werden. [...]
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
2. Das Wesen der non-performing Loans
2.1 Definition
2.2 Ursachen
2.3 Auswirkungen für Kreditinstitute
2.4 Potenzial
3. Handlungsmöglichkeiten bei Problemkrediten
3.1 Ausgangssituation im Kreditinstitut
3.2 Institutseigener Workout
3.3 Outsourcing von Workout – Tätigkeiten
3.4 Verkauf an Distessed Debt – Investoren
3.5 Ausplatzierung an eine Bad Bank
3.5.1 Funktionen einer Bad Bank
3.5.2 Eigene Gründung
3.5.3 Marktteilnehmer und Konstruktionen
3.6 Verbriefung
4. Die True-Sale-Verbriefung
4.1 Begriffsabgrenzung
4.2 Struktur
4.3 Beteiligte
4.4 Die True Sale Initiative
5. Rechtliche Aspekte zur Verbriefung von non-performing Loans
5.1 Übertragung von Sicherheiten
5.2 Steuerliche Rechtsfragen
5.3 Erlaubnispflichten
5.4 Informationsweitergabe
5.4.1 Bankgeheimnis und Datenschutz
5.4.2 Lösungsansätze
6. Rahmenbedingungen und Ausgangssituation des Kreditinstituts
6.1 Marktsituation
6.2 Ratinganalyse für non-performing Loans
6.2.1 Bedeutung des Ratings
6.2.2 Ratingprozess
6.3 Einsatz von Credit Enhancements
6.3.1 Ermittlung der Credit Enhancements
6.3.2 Sicherungsformen
6.4 Chancen der Verbriefung
6.4.1 Beweggründe
6.4.2 Ergebnisbeiträge
6.4.3 Transaktionskosten
7. Erfolgsfaktoren einer Verbriefung von non-performing Loans
7.1 Bedeutung des Cash Flows und des Servicings
7.2 Auswahl des Forderungspools
7.3 Rechtsrahmen
7.4 Strukturierung der Forderungsübertragung
7.5 Datenaufbereitung zur Due Diligence
7.6 Bewertung der Verbriefung als Strategie
8. Zusammenfassung und Ausblick
Zielsetzung & Themen
Die Diplomarbeit untersucht die komplexen Problemkreise, die mit der Verbriefung von notleidenden Krediten (non-performing Loans) durch deutsche Banken verbunden sind. Das Ziel besteht darin, die Auswirkungen dieser Kredite auf die Banken zu beleuchten, die Motive für eine Verbriefung zu analysieren und die notwendigen Rahmenbedingungen sowie Erfolgsfaktoren für einen effizienten Handel aufzuzeigen.
- Analyse des Wesens und der Ursachen von non-performing Loans in deutschen Bilanzen.
- Untersuchung verschiedener Handlungsoptionen für Kreditinstitute, insbesondere die Verbriefung (True-Sale).
- Darstellung der rechtlichen Anforderungen und regulatorischen Rahmenbedingungen.
- Bewertung der Rolle der True Sale Initiative (TSI) und der Bedeutung der Ratinganalyse.
- Erörterung von Erfolgsfaktoren wie Due Diligence, Servicing-Strategien und Credit Enhancements.
Auszug aus dem Buch
1. Einleitung
Derzeit werden deutsche Banken zusehends mit non-performing Loans in ihren Bilanzen konfrontiert. Darunter versteht man erheblich zahlungsgestörte, notleidende Kredite. Sie sind aktuell vermehrt in der Öffentlichkeit zu finden, da sich in den letzten Jahren einige Banken dazu entschlossen haben, ganze Pakete von non-performing Loans an ausländische Investoren zu verkaufen. Damit wurde ein Markt für den Handel dieser Kredite in Deutschland in Gang gesetzt.
Die anhaltende Konjunkturschwäche sowie Zahlungsschwierigkeiten der Kreditnehmer haben maßgeblich zur wachsenden Zahl der notleidenden Kredite beigetragen. Beeinflusst durch die Ertragslage der Banken sowie durch aufsichtsrechtliche Vorschriften suchen die Banken nun nach Lösungen, um ihre Portfolios zu bereinigen. Schließlich belasten diese Kredite die Banken; nicht nur, da sie an Fehler aus der Vergangenheit erinnern, sondern auch weil sie Kapital binden, das effizienter eingesetzt werden könnte. Es gibt daher eine Vielzahl guter Gründe, sich von diesen Beständen zu trennen.
Entlastung für die betroffenen Kreditinstitute verspricht das Instrument der Verbriefung, das sich zwar durch komplexe Strukturen auszeichnet, aber eine Reihe positiver Synergieeffekte auslösen kann. Um die non-performing Loans sowie das mit ihnen verbundene Risiko zu transferieren, werden diese Kredite bei einer Verbriefung zu handelbaren Forderungspools gebündelt. Wurde bislang das Prinzip verfolgt, Darlehen bis zum Ende der Laufzeit zu halten, werden sie nun in marktfähige Wertpapiere gewandelt. „Buy and Hold“ gehört zunehmend der Vergangenheit an.
Die Entwicklung des deutschen Verbriefungsmarktes für non-performing Loans bleibt jedoch abzuwarten, da Kreditinstitute bisher aufgrund diverser Aspekte, die in dieser Arbeit behandelt werden, von einer Verbriefung abgesehen haben.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Die Einleitung beleuchtet die zunehmende Problematik notleidender Kredite in deutschen Bankbilanzen und führt in das Instrument der Verbriefung als Lösungsweg ein.
2. Das Wesen der non-performing Loans: Dieses Kapitel definiert non-performing Loans, analysiert deren Ursachen und beschreibt die daraus resultierenden negativen Auswirkungen auf die Ertragslage und Handlungsfreiheit der Banken.
3. Handlungsmöglichkeiten bei Problemkrediten: Hier werden verschiedene Strategien zum Umgang mit notleidenden Krediten, wie Workout, Verkauf an Investoren, Bad Banks und die Verbriefung, detailliert gegenübergestellt.
4. Die True-Sale-Verbriefung: Das Kapitel widmet sich der Funktionsweise, Struktur und den beteiligten Akteuren der True-Sale-Verbriefung sowie der Rolle der True Sale Initiative (TSI).
5. Rechtliche Aspekte zur Verbriefung von non-performing Loans: Es werden zentrale rechtliche Hürden wie Sicherheitenübertragung, Steuerfragen, Erlaubnispflichten sowie Datenschutz und Bankgeheimnis erörtert.
6. Rahmenbedingungen und Ausgangssituation des Kreditinstituts: Dieses Kapitel analysiert die Marktsituation, das Rating von NPL-Portfolios sowie die Bedeutung von Credit Enhancements und Transaktionskosten.
7. Erfolgsfaktoren einer Verbriefung von non-performing Loans: Hier stehen praktische Erfolgsfaktoren im Fokus, darunter die Bedeutung des Servicings, die Auswahl des Forderungspools, die Datenaufbereitung zur Due Diligence und die strategische Bewertung.
8. Zusammenfassung und Ausblick: Das Fazit fasst die Ergebnisse zusammen und gibt einen Ausblick auf die zukünftige Entwicklung des Marktes für notleidende Kredite.
Schlüsselwörter
non-performing Loans, Verbriefung, True-Sale, Kreditinstitute, Forderungspool, Bad Bank, Risikomanagement, Basel II, Rating, Due Diligence, Credit Enhancements, Servicing, Liquidität, Bilanzbereinigung, Forderungsübertragung.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es grundsätzlich in dieser Arbeit?
Die Arbeit befasst sich mit der Problematik notleidender Kredite (non-performing Loans) in deutschen Bankbilanzen und untersucht die Verbriefung als strategisches Instrument zur Bilanzbereinigung und Risikominimierung.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die Arbeit behandelt schwerpunktmäßig die Definition und Ursachen von NPLs, verschiedene Abwicklungsstrategien (Workout, Verkauf, Bad Banks, Verbriefung), rechtliche Rahmenbedingungen sowie die praktischen Anforderungen an den Verbriefungsprozess.
Welches primäre Ziel verfolgt die Arbeit?
Das primäre Ziel ist die Untersuchung der Herausforderungen und Erfolgsfaktoren, die mit einer Verbriefung von non-performing Loans verbunden sind, um die Auswirkungen auf die Banken zu verstehen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit stützt sich auf eine tiefgehende Literatur- und Analysearbeit, die betriebswirtschaftliche, rechtliche und aufsichtsrechtliche Aspekte sowie Marktgegebenheiten kritisch hinterfragt.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Im Hauptteil werden neben den theoretischen Grundlagen der NPLs die prozessualen und rechtlichen Anforderungen einer True-Sale-Verbriefung, die Rolle von Ratingagenturen und die Optimierung des Workouts durch spezialisierte Dienstleister detailliert erarbeitet.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Zentrale Begriffe sind Verbriefung (Securitisation), True-Sale, non-performing Loans (NPL), Risikomanagement, Bad Bank, Ratinganalyse, Due Diligence und Credit Enhancements.
Warum ist das "Servicing" bei der Verbriefung von NPLs so wichtig?
Da notleidende Kredite eine sehr aktive und spezialisierte Bearbeitung erfordern, um Rückzahlungsquoten zu maximieren, ist der "Servicer" entscheidend für den Erfolg der Transaktion und die Bewertung durch Ratingagenturen.
Welche Rolle spielt das neue Refinanzierungsregistergesetz?
Das Refinanzierungsregistergesetz erleichtert die insolvenzfeste Übertragung von Forderungen und Sicherheiten an eine Zweckgesellschaft erheblich, was als wichtiger Impuls für den deutschen True-Sale-Verbriefungsmarkt gewertet wird.
Wie unterscheidet sich die True-Sale-Verbriefung von einer synthetischen Verbriefung?
Bei der True-Sale-Verbriefung werden die Kredite und das damit verbundene Risiko tatsächlich aus der Bankbilanz ausgelagert, während bei synthetischen Verbriefungen nur das Kreditrisiko transferiert wird, die Kredite jedoch in der Bilanz verbleiben.
- Quote paper
- Christine Schwan (Author), 2006, Verbriefung von non-performing Loans, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/53948
