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Inhaltsverzeichnis Seite

Abk  ürzungsverzeichnis  III

Abbildungsverzeichnis   V

1.  Einleitung  1

2.  Das Wesen der non-performing Loans.  2

2.1  Definition  2

2.2  Ursachen.  3

2.3  Auswirkungen für Kreditinstitute.  4

2.4  Potenzial  6

3.  Handlungsmöglichkeiten bei Problemkrediten  7

3.1  Ausgangssituation im Kreditinstitut  7

3.2  Institutseigener Workout  8

3.3  Outsourcing von Workout - Tätigkeiten.  10

3.4  Verkauf an Distessed Debt - Investoren  11

3.5  Ausplatzierung an eine Bad Bank.  12

3.5.1  Funktionen einer Bad Bank.  12

3.5.2  Eigene Gründung  12

3.5.3  Marktteilnehmer und Konstruktionen.  13

3.6  Verbriefung  14

4.  Die True-Sale-Verbriefung.  15

4.1  Begriffsabgrenzung.  15

4.2  Struktur  16

4.3  Beteiligte  17

4.4  Die True Sale Initiative  20

II

5.  Rechtliche Aspekte zur Verbriefung von non-performing  

Loans.   22

5.1  Übertragung von Sicherheiten  22

5.2  Steuerliche Rechtsfragen  23

5.3  Erlaubnispflichten  24

5.4  Informationsweitergabe  25

5.4.1  Bankgeheimnis und Datenschutz.  25

5.4.2  Lösungsansätze  26

6.  Rahmenbedingungen und Ausgangssituation des  

Kreditinstituts.   29

6.1  Marktsituation.  29

6.2  Ratinganalyse für non-performing Loans  30

6.2.1  Bedeutung des Ratings  30

6.2.2  Ratingprozess  31

6.3  Einsatz von Credit Enhancements  34

6.3.1  Ermittlung der Credit Enhancements  34

6.3.2  Sicherungsformen  35

6.4  Chancen der Verbriefung  37

6.4.1  Beweggründe.  37

6.4.2  Ergebnisbeiträge  39

6.4.3  Transaktionskosten  40

7.  Erfolgsfaktoren einer Verbriefung von non-performing Loans  41

7.1  Bedeutung des Cash Flows und des Servicings  41

7.2  Auswahl des Forderungspools  42

7.3  Rechtsrahmen.  45

7.4  Strukturierung der Forderungsübertragung  45

7.5  Datenaufbereitung zur Due Diligence  46

7.6  Bewertung der Verbriefung als Strategie  47

8.  Zusammenfassung und Ausblick  49

Anhang 51   

Literaturverzeichnis   59

III

Abkürzungsverzeichnis

Abb. = Abbildung Abs. = Absatz ABS = Asset Backed Securities AGB = Allgemeine Geschäftsbedingungen BaFin = Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht BAG = Bankaktiengesellschaft BAKred = Bundesaufsichtsamt für Kreditwesen BdB = Bundesverband deutscher Banken BCG = The Boston Consulting Group BDSG = Bundesdatenschutzgesetz BGB = Bürgerliches Gesetzbuch BGBl. = Bundesgesetzblatt BTO = Besonderer Teil: Anforderungen an die Aufbau-und Ablauforganisation bzw. = beziehungsweise CE = Credit Enhancements d.h. = das heißt EL = Erwarteter Verlust (Expected Loss) et al. = et alii (und andere) EWB = Einzelwertberichtigung f. = folgend ff. = fortfolgende GewStDVO = Gewerbesteuerdurchführungsverordnung GuV = Gewinn- und Verlustrechnung HGB = Handelsgesetzbuch Hrsg. = Herausgeber InsO = Insolvenzordnung IRB = Internal Ratings Based Approach IRU = Institutional Restructuring Unit i.V.m. = in Verbindung mit KWG = Gesetz über das Kreditwesen (Kreditwesengesetz)

IV

MaK = Mindestanforderungen an das Kreditgeschäft der Kreditinstitute MaRisk = Mindestanforderungen an das Risikomanagement Mrd. = Milliarden NPL = non-performing Loans Nr. = Nummer OLG = Oberlandesgericht o.V. = ohne Verfasser p = Ausfallwahrscheinlichkeit (Probability of Default) PWB = Pauschalwertberichtigung RBerG = Rechtsberatungsgesetz s = Verlustschwere (Severity of Default) S. = Seite SGK = Servicegesellschaft Kreditmanagement sog. = so genannt(er) SPV = Special Purpose Vehicle TSI = True Sale International GmbH Tz. = Textziffer u.a. = unter anderem UmwG = Umwandlungsgesetz URL = Uniform Resource Locator Vgl. = vergleiche vs. = versus z.B. = zum Beispiel

V

Abbildungsverzeichnis  Seite  

Abb.  1: Handlungsmöglichkeiten im Kreditinstitut  

Abb.  2: Struktur der True - Sale - Verbriefung  

Abb.  3: TSI - Struktur  

Abb.  4: Ratingprozess  

Abb  5: Gewinn - vs Verlustrealisierung bei Verkauf  

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1. Einleitung

Derzeit werden deutsche Banken ¹ zusehends mit non-performing Loans in ihren Bilanzen konfrontiert. Darunter versteht man erheblich zahlungsgestörte, notleidende Kredite. Sie sind aktuell vermehrt in der Öffentlichkeit zu finden, da sich in den letzten Jahren einige Banken dazu entschlossen haben, ganze Pakete von non-performing Loans an ausländische Investoren zu verkaufen. Damit wurde ein Markt für den Handel dieser Kredite in Deutschland in Gang gesetzt. Die anhaltende Konjunkturschwäche sowie Zahlungsschwierigkeiten der Kreditnehmer haben maßgeblich zur wachsenden Zahl der notleidenden Kredite beigetragen. Beeinflusst durch die Ertragslage der Banken sowie durch aufsichtsrechtliche Vorschriften suchen die Banken nun nach Lösungen, um ihre Portfolios zu bereinigen. Schließlich belasten diese Kredite die Banken; nicht nur, da sie an Fehler aus der Vergangenheit erinnern, sondern auch weil sie Kapital binden, das effizienter eingesetzt werden könnte. Es gibt daher eine Vielzahl guter Gründe, sich von diesen Beständen zu trennen. Entlastung für die betroffenen Kreditinstitute verspricht das Instrument der Verbriefung, das sich zwar durch komplexe Strukturen auszeichnet, aber eine Reihe positiver Synergieeffekte auslösen kann. Um die non-performing Loans sowie das mit ihnen verbundene Risiko zu transferieren, werden diese Kredite bei einer Verbriefung zu handelbaren Forderungspools gebündelt. Wurde bislang das Prinzip verfolgt, Darlehen bis zum Ende der Laufzeit zu halten, werden sie nun in marktfähige Wertpapiere gewandelt. „Buy and Hold“ gehört zunehmend der Vergangenheit an.

Die Entwicklung des deutschen Verbriefungsmarktes für non-performing Loans bleibt jedoch abzuwarten, da Kreditinstitute bisher auf-grund diverser Aspekte, die in dieser Arbeit behandelt werden, von einer Verbriefung abgesehen haben.

Ziel der vorliegenden Ausarbeitung ist die Untersuchung der Problemkreise, die mit der Verbriefung von non-performing Loans ver-bunden sind. Die Auswirkungen dieser Kredite auf die Banken sowie

¹ Banken im Folgenden im Sinne von Kreditinstitut gemäß § 1 Abs. 1 Satz 1 KWG.

2

die Motivation zur Verbriefung werden im Rahmen dieser Analyse erläutert. Zudem sollen die Rahmenbedingungen und Erfolgsfaktoren, die der Handel mit notleidenden Krediten erfordert, aufgezeigt werden.

Im folgenden Teil werden Grundlagen zu den non-performing Loans herausgearbeitet. Dem schließt sich im dritten Teil eine Darstellung der verschiedenen Optionen an, die einem Kreditinstitut bei der Be-handlung ihrer zahlungsgestörten Forderungsbestände zur Verfügung stehen. Dabei ist eine zunehmende Verlagerung der Bearbeitung auf externe Spezialisten zu beobachten. Die Möglichkeit der Verbriefung wird im vierten Teil hinsichtlich des Prozessablaufs analysiert. Wesentlicher Aspekt wird dort die Bedeutung der erst 2003 gegründeten True Sale Initiative für den deutschen Verbriefungsmarkt sein. Da Verbriefungen juristisch gesehen sehr komplexe Transaktionen darstellen, schließt sich im fünften Kapitel eine Erarbeitung diverser Rechtsfragen an, die die Verbriefung von non-performing Loans betreffen.

In Teil sechs folgt eine Beschreibung der Ausgangssituation der Bank vor einer Verbriefung. Neben der unentwickelten Situation am Verbriefungsmarkt für non-performing Loans wird die Ratinganalyse ein Aspekt dieses Kapitels sein. Auf den dort ermittelten Rahmenbedingungen baut der siebte Teil auf, der Strukturkomponenten einer Verbriefung sowie Erfolgsfaktoren des Kreditinstituts unterstreicht und eine Bewertung der Exitstrategie beinhaltet. Abschließend fasst der achte und letzte Teil die wesentlichen Gedanken dieser Arbeit zusammen.

2. Das Wesen der non-performing Loans

2.1 Definition

Durch die länderspezifische Umsetzung von Richtlinien weichen die Definitionen für non-performing Loans (NPL) international voneinander ab. ² Im Rahmen von Basel II gibt es erstmals eine standardisierte Begriffsbestimmung. Danach werden non-performing Loans

² Vgl. Schilmar et al. (2005), S. 1367; Hofmann/ Walter (2004), S. 1568.

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als Kredite definiert, deren Zahlungen mehr als 90 Tage fällig sind. Dieser Umstand gewährt dem Kreditinstitut ein Kündigungsrecht gemäß § 490 Abs. 1 BGB. ³ Folglich kann die Fälligkeit dieser Kredite bei Zahlungsverzug, mangelnder Sicherheitenbestellung oder bei einer Verschlechterung der Vermögensverhältnisse der Schuldner durch eine Kündigung seitens der Bank herbeigeführt werden. ⁴ Daneben kann eine weite Auslegung des Begriffs der non-performing Loans herangezogen werden, die alle Darlehen umfasst, deren Tilgungspläne nicht eingehalten werden. ⁵ Diese Auslegung führt jedoch zu diversen Unsicherheiten beim Handel sowie bei rechtlichen Fragestellungen, so dass dieser Ausarbeitung die restriktivere Definition nach Basel II zugrunde liegt.

Als Synonyme für non-performing Loans werden die Bezeichnungen notleidende, leistungsgestörte oder faule Kredite, distressed oder bad loans, Risikoengagements sowie Problemkredite verwendet. 6

2.2 Ursachen

Die Bestände von non-performing Loans nehmen in deutschen Bankbilanzen stetig zu. ⁷ Dass Kredite diesen notleidenden Status erreichen, ist auf verschiedene Gründe zurückzuführen, die im Folgenden kurz aufgezeigt werden.

Eine mögliche Ursache resultiert aus dem nationalen makroökonomischen Umfeld. Die deutsche Konjunktur ist durch eine mittlerweile lang anhaltende Schwäche gekennzeichnet. Damit gehen Zahlungsschwierigkeiten der Kreditnehmer sowohl auf privater als auch auf gewerblicher Seite einher. Hier sind die zunehmende Arbeitslosigkeit und die Verschuldung respektive Insolvenz von Privathaushalten sowie von Unternehmen anzuführen, die inzwischen hohe Grade erreicht haben (vgl. Anhang 1: Entwicklung der Insolvenzen in Deutschland). 8

Die Kreditausfallquoten steigen folglich permanent an.

³ Vgl. Lenhard/ Lindner (2005), S. 973.

⁴ Vgl. Lützenrath/ Neumann (2005), S. 26.

⁵ Vgl. Hamberger/ Diehm (2004), S. 182.

⁶ Vgl. Schalast/ Daynes (2005), S. 9; Sahm/ Ulbricht (2005), S. 632.

⁷ Vgl. Richter/ Diehm (2004), S. 46.

⁸ Vgl. Terschüren (2005), S. 33; Theewen (2004b), S. 9.

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Daneben hält Deutschland als eine der größten Volkswirtschaften der Welt hohe Volumina an Bankkrediten. Dass der Bestand notleidender Kredite demzufolge hoch ist, ist eine fast unausweichliche Konsequenz des durchschnittlich vorhandenen Risikos in einem Kre-ditportfolio. 9

Als weitere Ursache für die wachsenden NPL - Bestände ist der verschärfte Wettbewerb unter Banken und deren derzeit oft schlechte Ertragslage zu nennen. Aufgrund sinkender Gewinnmargen und teilweise negativer Return on Equities ¹⁰ waren Kreditinstitute in der Vergangenheit gezwungen, Darlehen auch an risikoreichere Kunden zu vergeben, um ihre eigenen Marktanteile zu halten. ¹¹ Auf umfangreiche Kreditprüfungen wurde im Zuge dieser expansiven Kreditpolitik häufig verzichtet. Diese Fehler wirken sich nun in den Bilanzen der Banken aus.

Somit ist das Volumen der NPL sowohl auf konjunkturelle als auch auf strukturelle Faktoren zurückzuführen.

2.3 Auswirkungen für Kreditinstitute

Notleidende Kredite lösen zahlreiche Folgen für die Banken aus. Der Bestand an non-performing Loans erzeugt besonders vor dem Hintergrund der ab 2007 anzuwendenden Richtlinien von Basel II negative Konsequenzen. Bereits bisher galt, dass Kredite mit 8 % haftendem Eigenkapital unterlegt werden mussten. ¹² Die neuen Regelungen von Basel II fordern nun eine risikogewichtete Eigenkapitalunterlegung für diese Forderungen.

Demzufolge sind Problemkredite - in Abhängigkeit von bereits vorgenommenen Einzelwertberichtigungen (EWB) - mit bis zu 150 % nach dem Standardansatz, d.h. mit 12 % Eigenmitteln, zu unterlegen. ¹³ Nach dem IRB - Ansatz können die Werte noch höher liegen. ¹⁴ Es wird folglich umso mehr Kapital gebunden, je höher das Ausfallrisiko der Kredite eingestuft wird. Somit schränken NPL - Bestände

⁹ Vgl. Lenhard/ Lindner (2005), S. 975; Fitch Ratings (2005b), S. 2.

¹⁰ Vgl. Hofmann/ Walter (2004), S. 1567.

¹¹ Vgl. Schneider/ Stegemann (2005), S. 795.

¹² Vgl. Christians (2005), S. 15; Jungmichel (2003), S. 1201.

¹³ Vgl. Bolder et al. (2005), S. 15; Fitch Ratings (2005b), S. 6.

¹⁴ von Lüpke/ Steinbarth (2005), S. 551 f..

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die Handlungsfreiheit der Banken hinsichtlich ihrer Geschäftspolitik zusehends ein. 15

Aufgrund der Ertragsentwicklung deutscher Banken war es erforderlich, Maßnahmen zur Risikobegrenzung zu ergreifen. Die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) hat reagiert und „Min-destanforderungen an das Kreditgeschäft der Kreditinstitute“ (MaK) im Jahre 2002 entwickelt. ¹⁶ Die MaK beinhalten Regelungen für das Management von non-performing Loans und ziehen Prozessanpassungen sowie eine intensivere Betreuung für den Umgang mit Problemkrediten nach sich. Die Einhaltung der Vorschriften erfordert notwendigerweise einen zusätzlichen Bedarf an qualifizierten Arbeitskräften, so dass besonders kleinere Kreditinstitute bei der Umsetzung der MaK an ihre Grenzen stoßen. ¹⁷ Es entstehen daher in den Banken personelle wie auch finanzielle Kapazitätsengpässe, denn neben den verschärften Anforderungen an die Risikovorsorge steigt auch der Aufwand des betriebsinternen Forderungsmanagements. Dies wird vor dem Hintergrund deutlich, dass anfallende Personalkosten für die Bearbeitung von Problemkrediten auf etwa 1% des Portfolionennwerts geschätzt werden. ¹⁸ Am 20.12.2005 sind die „Mindestanforderungen an das Risikomanagement“ (MaRisk) in Kraft getreten, die aus den MaK hervorgehen und diese aufheben. Die Anforderungen an die Behandlung von Problemkrediten wurden beibehalten. 19

Trotz aller Aufwandserhöhungen sind die aufsichtsrechtlichen Regelungen begrüßenswert, weil sie die Banken zu einem erhöhten Risikobewusstsein zwingen. 20

Wegen der hohen Kapitalbindung verschlechtert der NPL - Bestand zudem betriebswirtschaftlich relevante Kennzahlen, insbesondere die der Vermögens- und Kapitalstruktur.

Auch erfolgswirksam lösen non-performing Loans Wirkungen aus. Aufgrund der verschlechterten Werthaltigkeit ist die Bank im Laufe

¹⁵ Vgl. Wiktorin (2005), S. b09; McNee (2005), S. 199; BCG (2004), S. 18.

¹⁶ Vgl. BaFin (2002), Tz. 1 ff..

¹⁷ Vgl. BaFin (2002), Tz. 58 ff.; Frölich et al. (2005), S. 920.

¹⁸ Vgl. Fitch Ratings (2005b), S. 6; von Lüpke/ Steinbarth (2005), S. 551.

¹⁹ Vgl. BaFin (2005), BTO 1.2.5 Tz. 5.

²⁰ Vgl. Christians (2005), S. 29; Jungmichel (2003), S. 1209.

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des Kreditverhältnisses gemäß § 340f i.V.m. § 253 HGB zu Wertberichtigungen und Abschreibungen auf die non-performing Loans gezwungen. Während EWB auf ausgefallene Forderungen vorzunehmen sind, müssen Pauschalwertberichtigungen (PWB) für ausfallgefährdete Engagements berücksichtigt werden und schmälern den Jahresüberschuss. ²¹ Insbesondere die Eigenkapitalrendite wird wegen dieses erhöhten Aufwands beeinträchtigt.

Gleichzeitig erhöhen sich die Risikokosten im Kreditinstitut, die derzeit jährlich um nahezu 20% ansteigen. ²² Da non-performing Loans durch ausbleibende Zahlungen der Kreditnehmer gekennzeichnet sind, bleiben daneben auch Zinserträge aus. Von der wachsenden NPL - Entwicklung sind alle Banksektoren betroffen. ²³ Seit die Gewährträgerhaftung zum 18. Juli 2005 weggefallen ist, wirken sich auch im öffentlich-rechtlichen Bereich die problembehafteten Kreditbestände intensiver aus. ²⁴ Wegen des anstehenden externen Ratings und der neuen Refinanzierungsmöglichkeiten in diesem Sektor wird auch hier verstärkt über Strategien zur Risikoauslagerung nachgedacht. ²⁵ Denn der Umfang der Problemkredite gilt bei den Ratingagenturen als Anhaltspunkt für die Qualität der Kreditpolitik im Institut. Somit erschwert ein hoher NPL - Bestand ein positives Rating, da das durchschnittliche Ausfallrisiko im Kredit-portfolio steigt und die Bonität demzufolge abnimmt.

2.4 Potenzial

Schätzungen zu Folge befinden sich etwa 100 bis 300 Milliarden € notleidende Kredite in den Bilanzen deutscher Banken. Die Schätzungen resultieren aus Angaben zum laufenden Wertberichtigungsbedarf und gehen wegen der uneinheitlichen Begriffsdefinition unter Finanzexperten teilweise weit auseinander (vgl. Anhang 2: Einschätzung der Größe des NPL - Marktes). Insgesamt belaufen sich notleidende Kredite auf etwa 5 - 8 % des gesamten Kreditvolumens. 26

²¹ Vgl. Christians (2005), S. 20; Süchting/ Paul (1998), S. 327 f..

²² Vgl. Schierenbeck (2003), S. 315 f.; Schneider/ Stegemann (2005), S. 795.

²³ Vgl. Köhler (2005a), S. b08.

²⁴ Vgl. Hirschmann (2004), S. 31; Rinze/ Heda (2004), S. 1558.

²⁵ Vgl. Bolder et al. (2005), S. 16.

²⁶ Vgl. Heppe (2004), S. B4; Bolder et al. (2005), S. 14.

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Weltweit beträgt das NPL - Volumen etwa eine Billion € und hat sich in den letzten sechs Jahren bereits halbiert. ²⁷ Dies kann auf einen aktiven Abbau der Bestände im Ausland zurückgeführt werden. Im internationalen Vergleich hält Deutschland die größten NPL - Volumina Europas. ²⁸ Fraglich ist, wie sich dieses Volumen weiter entwickeln wird. Teilweise werden non-performing Loans als „Strohfeuer“ bezeichnet. ²⁹ Es wird dabei angeführt, dass Banken die Wertberichtigungen für diese Kredite in den nächsten Jahren vornehmen werden, so dass momentan bestehende notleidende Darlehen in absehbarer Zeit aus den Bilanzen eliminiert werden. Mit einer Entspannung der Kreditausfälle und einer Abnahme der Problemkreditportfolios ist jedoch vor dem Hintergrund der noch schwierigen Konjunktur in naher Zukunft nicht zu rechnen. ³⁰ Experten schätzen, dass der deutsche NPL - Markt derzeit das größte Wachstumspotenzial bietet. 31

3. Handlungsmöglichkeiten bei Problemkrediten

3.1 Ausgangssituation im Kreditinstitut

Das Ziel jeder Bank ist der Abbau der Problemkredite respektive die Risikominimierung und Eigenkapitalentlastung, um negative Auswirkungen (vgl. 2.3) so gering wie möglich zu halten. Grundsätzlich steht eine Bank vor der Entscheidung, das Portfolio selbst zu managen oder auf die Hilfe Externer zurückzugreifen. Diese Varianten sind vielfältig und reichen von Beratungsleistungen bis hin zur vollständigen Ausplatzierung der Kredite an Dritte. In vielen Bereichen hat sich gezeigt, dass Externe wegen ihrer Spezialkenntnisse und der Unbefangenheit effizienter und flexibler vorgehen können als der Kreditgeber selbst. ³² Bereits bei der Erstellung von Gutachten zu Krediten und Sicherheiten hat sich dies bewährt. 33

²⁷ Vgl. Richter/ Diehm (2004), S. 46; Terschüren (2005), S. 32.

²⁸ Vgl. Lenhard/ Lindner (2005), S. 975; Sahm/ Ulbricht (2005), S. 632; Reichmann/

Halsch (2005), S. 1.

²⁹ Vgl. Bolder et al. (2005), S. 16; Reichel (2004), S. 41.

³⁰ Vgl. Theewen (2004a), S. 105.

³¹ Vgl. Reichmann/ Halsch (2005), S. 1; Bolder et al. (2005), S. 15.

³² Vgl. Ulitzsch (2003), S. 17.

³³ Vgl. Schneider/ Stegemann (2005), S. 797.

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Das Spektrum möglicher Szenarien der Kreditbearbeitung beginnt beim Stillhalten, bei dem die Geschäftsverbindung aufrechterhalten wird, und endet bei rechtlichen Schritten zur Verwertung. In Nachverhandlungen zwischen dem Forderungsinhaber und dem Kreditnehmer kann von Instrumenten der Stundung, der Umschuldung oder der Laufzeitverlängerung Gebrauch gemacht werden. ³⁴ Auch ein teilweiser Forderungs- oder Zinsverzicht im Umgang mit ausfallgefährdeten Engagements ist möglich (§ 397 BGB). ³⁵ Die Verweigerung von Prolongationen und die Kreditkündigung - falls noch nicht geschehen - schließen sich als Abwicklungsmaßnahmen an. Über Zwangsversteigerungen oder Vergleiche wird das Institut im letzten Schritt versuchen, ausstehende Beträge einzutreiben. ³⁶ Neben einer internen Bearbeitung und einem graduellen Outsourcing bestimmter Aufgabenbereiche bietet sich den Instituten der Verkauf der notleidenden Kredite an Investoren, die Auslagerung bzw. Gründung einer Bad Bank oder die Verbriefung der Darlehen an (vgl. Abb. 1). Die Varianten werden im Folgenden erarbeitet.

3.2 Institutseigener Workout

Zunächst ist das eigenständige Abarbeiten der zahlungsgestörten Kredite in der Bank selbst zu betrachten. Abwicklung und Sanierung liegen in der Kreditabteilung und die Darlehen bleiben in den Bilan-

³⁴ Vgl.Theewen (2004a), S. 109; Fischer (2005), S. 101 f..

³⁵ Vgl. Frölich et al. (2005), S. 920; Bettelhäuser (2005), S. 156 f..

³⁶ Vgl. o.V. (2004), S. 28.

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zen stehen. Das Institut kann auf diese Weise selbst von möglichen Aufwertungen der Engagements profitieren. Schließlich dient der Workout von notleidenden Krediten der Schadensbegrenzung. Die Reaktion auf ausfallgefährdete Darlehen der Kundenbetreuer basiert meist auf vergangenheitsbezogenen Kontodatenanalysen und ist relativ langwierig. ³⁷ Bei dieser Vorgehensweise wird häufig abgewartet und von aktiven Strategien abgesehen. Für eine interne Bearbeitung der Problemkreditportfolios sind vermehrt spezialisierte Intensivbetreuungs- und Abwicklungsabteilungen in den Banken notwendig geworden. ³⁸ Der Grund liegt zum einen in der Auslastung bestehender Abteilungen, zum anderen fordern die MaK respektive die MaRisk eine erhöhte Fachkompetenz (vgl. 2.3). ³⁹ Ein angereichertes Know-How qualifizierter Fachkräfte lässt dabei auf eine bessere Durchsetzungskraft bei Problemengagements in der Zukunft hoffen. ⁴⁰ Positiven Wirkungen stehen jedoch nicht unerhebliche Personal- und Infrastrukturkosten sowie die Langfristigkeit der eigenen Bearbeitung gegenüber. ⁴¹ Für große Universalbanken kann eine Auslagerung des Workout -Bereichs für Problemkredite in Erwägung gezogen werden, weil hierfür ein gewisses Mindestvolumen der zu bearbeitenden, notleidenden Kredite erforderlich ist. Als Praxisbeispiel ist die IRU (Institutional Restructuring Unit) der Dresdner Bank zu nennen, die im Rahmen eines Restrukturierungsprogramms den kompletten Problemkreditbereich auf einen neuen Rechtsträger ausgelagert hat (§§ 123 ff. UmwG). ⁴² Die IRU wurde mit dem Ziel eingerichtet, non-performing Loans sowie „nicht strategische“ Kredite des Gesamtinstituts an einer Stelle zu bündeln und professionell zu managen. ⁴³ Die anfangs übertragenen Kredite beliefen sich auf über 35 Milliarden € und wurden binnen drei, statt den geplanten fünf bis sechs

³⁷ Vgl. Fischer (2005), S. 100; Ulitzsch (2003), S. 16; Paetzmann (2003), S. 968 f..

³⁸ Vgl. Lützenrath/ Neumann (2005), S. 27; Theewen (2004a), S. 105 ff..

³⁹ Vgl. BaFin (2005), BTO 1.2.5 Tz. 5; BaFin (2002), Tz. 61; Anders et al. (2004),

S. 20.

⁴⁰ Vgl. Hofmann (2003), S. 455.

⁴¹ Vgl. Anders et al. (2004), S. 22; Schalast/ Daynes (2005), S. 36.

⁴² Vgl. McNee (2005), S. 195 f.; Heppe (2004), S. B4; Wolcott (2004), S. 61.

⁴³ Vgl. Klöckner (2005), S. 333; Theewen (2004a), S. 112.

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Jahren, vollständig abgebaut. ⁴⁴ Da sie ihr Ziel erreicht hat, wurde die IRU zum 30.09.05 wieder aufgelöst. Dieses Beispiel hat gezeigt, wie wichtig und vorteilhaft die Konzentration auf eigene Workout - Strategien sein kann.

3.3 Outsourcing von Workout - Tätigkeiten

Ergänzend zur eigenen Engagementbearbeitung können verschiedene Tätigkeiten auf Dienstleister übertragen werden. Die Auslagerung kann das gesamte Portfolio betreffen (Outsourcing) oder sich auf bestimmte Tranchen beziehen (Inkasso). ⁴⁵ Die Unterstützung durch Dritte nimmt derzeit an Bedeutung zu (sog. „Credit Servicing“). ⁴⁶ Die Einbindung von Experten kann nicht nur empfehlenswert, sondern auch durch die MaK bzw. die MaRisk geboten sein. ⁴⁷ Dem Kreditinstitut wird ermöglicht, sich über die Auslagerung wieder auf seine Kernkompetenz zu stützen. Gleichzeitig kann der Spezialist selbst von seinen Kostenvorteilen profitieren und seinen Gewinn maximieren. Zwar werden durch das Outsourcing die personellen Kapazitäten geschont, jedoch bleiben die Kredite beim gemeinsamen Workout in den Bilanzen des Kreditinstituts stehen, so dass weder eine Risiko- noch eine Eigenkapitalentlastung erzielt werden. ⁴⁸ Zu beachten ist für die Auslagerung bestimmter Funktionsbereiche das Rundschreiben 11/ 2001 der BaFin. ⁴⁹ Gemäß 2.1 handelt es sich im Folgenden um gekündigte sowie kündbare Kredite, bei denen es maßgeblich um die Abwicklung der Engagements unter Beachtung von Erfolgskomponenten geht. ⁵⁰ Die noch mögliche Wertrealisierung aus der Forderung steht demzufolge im Vordergrund. Weder das Inkasso noch Beratungsleistungen oder die Kreditabwicklung selbst sind „wesentliche Bereiche“ im Sinne dieses Rundschreibens und somit grundsätzlich auf Externe auslagerungsfähig. 51

⁴⁴ Vgl. o.V. (2005d), S. 1 ff..

⁴⁵ Vgl. Anders et al. (2004), S. 30.

⁴⁶ Vgl. Müller/ Fentz (2005), S. 304; Jobe (2005), S. 263.

⁴⁷ Vgl. BaFin (2005), BTO 1.2.5 Tz. 5; BaFin (2002), Tz. 61; Fischer (2005), S. 103.

⁴⁸ Vgl. Siems (2004), S. 17; o.V. (2004), S. 25.

⁴⁹ Vgl. BAKred (2001), Tz. 1 ff.; Lensdorf/ Schneider (2002), S. 1949 ff..

⁵⁰ Vgl. Theewen (2004a), S. 107.

⁵¹ Vgl. BAKred (2001), Tz. 11; Lensdorf/ Schneider (2002), S. 1951; Rinze/ Heda

(2005), S. 1562.