INHALTSVERZEICHNIS

VORWORT   

I  GRUNDLAGEN.  1

I.1  FREMDFINANZIERUNGSARTEN  1

I.2  FREMDFINANZIERUNG  1

I.3  KURZFRISTIGE FREMDFINANZIERUNG.  1

II  INSTRUMENTE DER KURZFRISTIGEN FREMDFINANZIERUNG  2

II.1  HANDELSKREDITE.  2

II.1.1  Kundenanzahlung  2

II.1.2  Lieferantenkredit  3

II.1.3  Kritik  4

II.2  BANKKREDITE  5

II.2.1  Bankkredite als Geldkredite  5

II.2.1.1  Kontokorrentkredit  5

II.2.1.2  Diskontkredit  6

II.2.1.3  Lombardkredit.  7

II  2.1.4 Kritik  7

II.2.2  Bankkredite als Kreditleihe  8

II.2.2.1  Avalkredit  8

II.2.2.2  Akzeptkredit  8

II.2.2.3  Kritik  9

II.3  SONDERFORMEN.  9

II.3.1  Forfaitierung  10

II.3.2  Factoring  10

II.3.3  Kritik  11

III  FAZIT  12

ANHANG. 13   

LIEFERANTENKREDIT   13

DISKONTKREDIT   14

WECHSEL.   15

FACTORING   16

LITERATURVERZEICHNIS   17

INTERNETQUELLEN   17

I Grundlagen

I.1 Fremdfinanzierungsarten

Die Fremdfinanzierung lässt sich in zwei charakteristische Bereiche einteilen: die langfristige Fremdfinanzierung (Darlehen, Anleihen) und die kurzfristige Fremdfinanzierung. Einen Überblick über das hier be-handelte Thema zeigt Abbildung 1:

Abbildung 1: Finanzierungsarten 2

I.2 Fremdfinanzierung

Das Fremdkapital wird von Dritten für eine bestimmte Zeitdauer zur Nutzung abgegeben. Die Fremdkapitalgeber haben in der Regel Anspruch auf Verzinsung und Tilgung des Kapitals zu einem vereinbarten Termin.

I.3 Kurzfristige Fremdfinanzierung

„Die Deutsche Bank bezeichnet alle Kredite, die täglich fällig sind bzw. deren Laufzeit oder Kündigungsfrist bis einschließlich ein Jahr beträgt, als kurzfristige Kredite.“ 3

² Vgl. Bierle: Grundlagen der BWL 2002, S. 294

³ Breuer (Hrsg.): Handbuch Finanzierung (2001), S. 183

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II Instrumente der kurzfristigen Fremdfinanzierung

II.1 Handelskredite

Handelskredite dienen zur Deckung des kurz- und mittelfristigen Kapitalbedarfs und werden im Wesentlichen in Kundenanzahlungen und Lieferantenkredite unterschieden.

II.1.1 Kundenanzahlung

Bei der Kundenanzahlung zahlt der Kunde entweder bei Bestellung oder teilweiser Fertigung einen Teil des Verkaufspreises. Die Liquidität des Lieferanten wird erhöht und ein Teil der Finanzierung und die daraus entstehenden Zinskosten für das Unternehmen werden somit zu Lasten des Kunden getragen, denn die Anzahlungen werden zinslos zur Verfügung gestellt. Die Rückzahlung erfolgt nicht in Geld, sondern in Waren oder Dienstleistungen.

Der kurzfristig benötigte Kapitalbedarf für die Produktion des Auftrages kann mit den geleisteten Anzahlungen sogar überstiegen werden, so dass die Mittel kurzfristig angelegt werden können und einen Zinsertrag abwerfen.

Mit dieser Art von Kredit stellt der Kunde seine Zahlungsfähigkeit unter Beweis, geht aber zeitgleich das Risiko ein, dass der Lieferant seinen Verpflichtungen nicht nachkommen kann. Für die Durchführung von Anzahlungen ist die Marktstellung des Lieferanten nicht uninteressant.

Andererseits gibt die Kundenanzahlung dem Lieferanten eine gewisse Sicherheit, dass der Auftraggeber die bestellten Produkte auch abnimmt. Sollte der Kunde trotzdem nachträglich auf eine Lieferung verzichten, so stellt die Anzahlung eine Entschädigung für angefallene Arbeiten und Verluste bei einer anderweitigen Verwertung dieser Produkte dar - Verminderung des Unternehmerrisikos.

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II.1.2 Lieferantenkredit

Wenn man bei der Bezahlung von Lieferantenrechnungen auf den Skontoabzug verzichtet und stattdessen das eingeräumte Zahlungsziel nutzt, spricht man von einem Lieferantenkredit. Lieferanten räumen ihren Abnehmern häufig bestimmte Zahlungsfristen ein. Zusätzlich gewähren viele Verkäufer ihren Kunden zusätzlich noch einen Rabatt (Skonto), wenn sie den Rechnungsbetrag vor Ablauf des Zahlungsziels innerhalb einer bestimmten Frist begleichen. In der Praxis ist hierbei zum Beispiel folgende Formulierung üblich: Der Rechnungsbetrag ist zahlbar innerhalb von 10 Tagen seit Rechnungsdatum abzüglich 2% Skonto oder innerhalb von 30 Tagen ab Rechnungsdatum ohne Abzug.

Für den Kunden ist der Lieferantenkredit eine vorteilhafte Form der Finanzierung, da er bereits im Besitz der Ware ist, diese aber nicht unmittelbar bezahlen muss. Sobald die Schuld entsteht, steht ihm der Kredit zur Verfügung. Im Vergleich zu Krediten durch Banken ist der Lieferantenkredit nahezu formlos und wird in der Regel ohne besondere Sicherheiten, wie z.B. die Kreditwürdigkeitsprüfung, gewährt. Schnelligkeit, Bequemlichkeit und Unabhängigkeit von Kreditinstituten sind die drei Attribute, die den Lieferantenkredit auszeichnen.

Trotzdem stellt sich zwangsläufig die Frage, welchen Preis man für die Inanspruchnahme des Lieferantenkredits zahlen muss bzw. ob es gegebenenfalls nicht günstiger ist, einen Bankkredit aufzunehmen und die Rechnung innerhalb der Skontofrist zu begleichen. Denn anders als häufig angenommen, wird der Lieferantenkredit dem Kunden nicht zinslos gewährt. Der Preis für den Lieferantenkredit wird nämlich vom Gläubiger bereits in den Endpreis eingerechnet. Mit anderen Worten: Die Verzinsung für den Lieferantenkredit ist im Rechnungsbetrag bereits versteckt enthalten.

Der Lieferantenkredit gilt als ungewöhnlich „teuer“. Ausschlaggebend ist hierfür der in der Regel sehr hohe Effektivzinssatz. Bei Ausnutzung des Zahlungsziels zahlt der Kreditnehmer unter Umständen einen effektiven Jahreszinssatz von mehr als 45%.

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Die Kosten des Lieferantenkredits bei Überschreitung der Skontofrist werden nach folgender Faustformel ermittelt: 4

( ) ⋅ 360

( )=

Zinssatz L

II.1.3 Kritik

Bei der Kundenanzahlung wird die Liquidität des Lieferanten erhöht, da sich der Kunde an der Deckung des Kapitalbedarfs beteiligt. Gerade bei laufenden Zahlungen, z.B. Ratenzahlungen, ist ein Nachweis über die Liquidität des Kunden gegeben. Es liegt eine hohe Sicherheit vor, dass der Kunde auch nach einer langen Produktionsphase noch an der Abnahme der Ware interessiert ist. Das zinslose zur Verfügung stellen einer Anzahlung ist für den Kreditnehmer ein großer Vorteil.

Der Lieferantenkredit ist für den Kreditgeber ein Mittel zur Verkaufsförderung, d.h. er dient zur Steigerung des Umsatzes sowie zur Sicherung und Ausweitung bestehender Geschäftsbeziehungen. Trotz der geringen Formalitäten, der Schnelligkeit, kurzfristige Liquiditätsengpässe leichter zu überbrücken und der hohen Flexibilität, die der Lieferantenkredit dem Kreditnehmer bietet, ist die hohe Zinslast zu beachten. Ein Bankkredit, der es ermöglicht, die Rechnungen unter Abzug von Skonto zu bezahlen, lohnt sich also in der Regel immer. Dies gilt selbst dann, wenn hierzu das betriebliche Kontokorrentkonto überzogen werden muss. Die entsprechenden Schuldzinsen sind im Regelfall deutlich niedriger als die Kosten für die Inanspruchnahme des Lieferantenkredits unter Verzicht auf den Skontoabzug. Trotzdem kann es Gründe geben, auf den Lieferantenkredit auszuweichen, wenn zum Beispiel das Überziehungslimit bei der Bank ausgeschöpft ist.

⁴ Beispiel, zum Lieferantenkredit, s. Anhang, S.13

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