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Inhaltsverzeichnis

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Inhaltsverzeichnis   I

Abk  ürzungsverzeichnis  II

1.  Problemstellung  1

2.  Grundlagen  2

2.1  Klassifizierung von Sicherungsbeziehungen.  2

2.2  Sicherungsinstrumente und abzusichernde Grundgeschäfte  3

2.3  Bilanzierung von Sicherungsbeziehungen.  3

2.4  Ausgewählte Rahmengrundsätze als Beurteilungsmaßstab.  4

3.  Anwendungsvoraussetzungen  5

3.1  Dokumentation  5

3.2  Messung der Effektivität  7

4.  Sonderfälle.  9

4.1  Full-Fair-Value-Approach Hedge  9

4.2  Portfolio-Hedging von Zinsänderungsrisiken  10

5.  Thesenförmige Zusammenfassung  12

Literaturverzeichnis   III

a.a.O. am angegebenen Ort Aufl. Auflage BB Betriebs-Berater (Zeitschrift) bzw. beziehungsweise DB Der Betrieb (Zeitschrift) DStR Deutsches Steuerrecht (Zeitschrift) ebd. eben dort ED exposure draft Hrsg. Herausgeber IAS international accounting standard IASB international accounting standards board IASC international accounting standards commitee IFRS international financial reporting standard Jg. Jahrgang KoR Kapitalmarktorientierte Rechnungslegung (Zeitschrift) resp. respektive S. Seite SFAS statement of financial accounting standards u.a. unter anderem vgl. vergleiche WPg Die Wirtschaftsprüfung (Zeitschrift) ZfgK Zeitschrift für das gesamte Kreditwesen (Zeitschrift)

1. Problemstellung

Seit der Umsetzung der IAS-Verordnung der Europäischen Union in nationales Recht ist es für kapitalmarktorientierte Unternehmen Pflicht, ab dem Geschäftsjahr 2005 (in Ausnahmen ab 2007) ihre Konzernabschlüsse nach den Regeln der IAS/IFRS aufzustellen. Ziel der IFRS-Rechnungslegung ist es, den Adressaten ein tatsächliches Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage zu vermitteln und ihnen damit entscheidungsrelevante Informationen zu liefern. ¹ Einer der umstrittensten internationalen Rechnungslegungsstandards ist der IAS 39 (financial instruments: recognition and measurement). ² Er regelt u.a. die bilanzielle Abbildung von Sicherungszusammenhängen, das so genannte hedge accounting. Da auch dieser Teilbereich zu den am meisten kontrovers diskutierten Regelungen gehört, setzt sich diese Arbeit kritisch mit den Anwendungsvoraussetzungen und zwei Sonderfällen des hedge accounting auseinander. ³ Um Sicherungsbeziehungen überhaupt bilanziell abbilden zu dürfen, sind umfangreiche

Dokumentationsanforderungen und ein Nachweis der Effektivität notwendig. ⁴ Die zwei Sonderfälle sollen zum einen diskutieren, ob der full-fair-value-approach, der von der Praxis häufig gefordert wird, eine realitätsnähere Abbildung über wirtschaftliche Zusammenhänge ermöglicht. ⁵ Zum anderen soll der in IAS 39 übernommene Entwurf des IASB zur bilanziellen Abbildung von Absicherungen gegen Zinsänderungsrisiken auf Portfoliobasis (fair value hdege accounting for a portfolio of interest rate risk) kritisch untersucht werden. Die Notwendigkeit spezieller Regeln zur bilanziellen Abbildung des hedge accounting ergibt sich daraus, dass die verschiedenen Kategorien von Finanzinstrumenten nach IAS 39 unterschiedlich bewertet werden (mixed model). ⁶ Um in der Gewinn- und Verlustrechnung die ungleich gewichteten Effekte, die sich

¹ Vgl. Pellens, Bernhard/Fülbier, Rolf Uwe/Gassen, Joachim: Internationale Rechnungslegung, 5.

Aufl., Stuttgart 2004, S. 102.

² Vgl. Löw, Edgar/Blaschke, Silke: Verabschiedung des Amendment zu IAS 39 Financial Instruments:

Recognition and Measurement - The Fair Value Option, in: BB, 60. Jg. (2005), S. 1727-1739, hier: S.

1727.

³ Vgl. Eckes, Burkhard/Barz, Katja/Bäthe-Guski, Martina/Weigel, Wolfgang: Die aktuellen

Vorschriften zum Hedge Accounting (I), in: Die Bank, 44. Jg. (2004), S. 416-420, hier: S.416.

⁴ Vgl. Lantzius-Beninga, Berthold/Gerdes, Andreas: Abbildung von Mikro Fair Value Hedges gemäß

IAS 39, in: KoR, 5. Jg. (2005), S. 105-115, hier S. 106.

⁵ Vgl. Hommel, Michael/Hermann, Olga: Hedge-Accounting und Full-Fair-Value-Approach Hedge in

der internationalen Rechnungslegung, in: DB, 56. Jg. (2003), S. 2501-2506, hier S. 2501.

⁶ Vgl. Kropp, Matthias/Klotzbach, Daniela: Der Exposure Draft zu IAS 39 „Financial Instruments“ -

Darstellung und kritische Würdigung der geplanten Änderungen des IAS 39 -, in: WPg, 55. Jg.

(2002), S. 1010-1031, hier S. 1010.

aus der unterschiedlichen Bewertung von abgesicherten Grundgeschäften und Sicherungsinstrumenten ergeben, zu vermeiden, enthält IAS 39 spezielle Vorschriften zum hedge accounting. 7

2. Grundlagen

2.1 Klassifizierung von Sicherungsbeziehungen

Als hedging bezeichnet man eine Risikomanagement-Strategie, bei der offene Risikopositionen wie Zins-, Währungs-, Aktienkurs-, Kredit- oder Warenpreisrisiken durch den Aufbau einer wertmäßig gegenläufigen Position ökonomisch abgesichert werden. ⁸ Hedge accounting nennt man die bilanzielle Abbildung einer solchen Sicherungsbeziehung. Gegenläufige Wertentwicklungen eines risikobehafteten Grundgeschäfts (hedges item) und eines Sicherungsinstruments (hedging instrument) werden kompensatorisch abgebildet. 9

In IAS 39 werden drei Arten von Sicherungsbeziehungen unterschieden: fair value hedges zur Absicherung einer Änderung des fair value eines bilanzierten oder schwebenden Geschäfts, cash flow hedges zur Absicherung des Risikos einer Schwankung der künftigen Zahlungsströme (cash-flows) eines bilanzierten oder erwarteten Geschäfts sowie hedges of a net investment in a foreign operation (Währungs-hedge) zur Absicherung des Wechselkursrisikos einer Nettoinvestition in eine wirtschaftlich selbstständige Teileinheit (ausländisches Tochterunternehmen, assoziierte Unternehmen oder joint venture oder Filiale). Der zuletzt genannte hedge ist, mit Blick auf das abgesicherte Risiko, keine eigenständige dritte Sicherungsform, sondern faktisch ein cash flow hedge. 10

⁷ Vgl. Eckes, Burkhard/Barz, Katja/Bäthe-Guski, Martina/Weigel, Wolfgang, a.a.O., hier S. 417.

⁸ Vgl. Jamin, Wolfgang/Krankowsky, Matthias: Die Hedge Accounting-Regeln des IAS 39, in KoR

11. Jg. (2003), S. 502-515, hier S. 503.

⁹ Vgl. Bellavite-Hövermann, Yvette/Barckow, Andreas, a.a.O., hier S. 42.

¹⁰ Vgl. Kehm, Patrick/Lüdenbach, Norbert: §28 Finanzinstrumente, in: Lüdenbach,

Norbert/Hoffmann, Wolf-Dieter (Hrsg): Haufe IFRS-Kommentar, 3. Aufl., Freiburg 2005, hier S.

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