Wertorientierte Steuerung von Asset Management Gesellschaften

  Wertorientierte Steuerung von Asset Management Gesellschaften  

Inhaltsverzeichnis

  Abkürzungsverzeichnis  II

Abbildungsverzeichnis................................................................................... III

1.  Einleitung 1  

2.  Grundlagen 1  

2.1  Strategisches Controlling 2  

2.2  Operatives Controlling 2  

2.3.  Steuerungsdefizite der traditionellen Steuerungssysteme 2  

3.  Konzept der Wertorientierten Steuerung 3  

3.1.  Shareholder  Value........................................................................................3

3.2.  Varianten der wertorientierten Steuerung 5  

3.2.1.  Discounted Cashflow-Ansatz 5  

3.2.2.  Economic Value Added-Ansatz 6  

4.  Wertorientierte Unternehmensführung im Asset Management 6  

4.1.  Asset Management 6  

4.2.  Erfolgsmessgröße-SEV 7  

4.3.  Intangible Assets 8  

5.  Schlussbemerkung 10  

  Literaturverzeichnis  11

  I  

Wertorientierte Steuerung von Asset Management Gesellschaften

Abkürzungsverzeichnis

bzw. beziehungsweise

d.h. das heißt

ggf. gegebenenfalls

i.d.R. in der Regel

sog. sogenannt

u.a. unter anderem

z.B. zum Beispiel

SWOT Strengths, Weaknesses, Opportunities, Threats

WUF wertorientierte Unternehmensführung

BSC Balanced Scorecard

DCF Discounted Cashflow

EVA Economic Value Added

NOPAT Net operating profit after taxes

SEV Shareholder Excess Value

II

  Wertorientierte Steuerung von Asset Management Gesellschaften  

Abbildungsverzeichnis

  Abbildung 1: Erwartungen und Ansprüche an eine wertorientierte  

  Unternehmensführung WUF 4  

  Abbildung 2: Balanced Scorecard 8  

  III  

Wertorientierte Steuerung von Asset Management Gesellschaften

1. Einleitung

Um Unternehmen erfolgreich und zielgerichtet führen zu können, bedarf es einer zeitgemäßen Unternehmensführung. Die zunehmende Globalisierung, der erhöh- ten Wettbewerbsdruck und die steigenden Kundenbedürfnisse zwingen Manage- ment und Controlling, sich mit aktuellen Steuerungskonzepten auseinanderzuset- zen. Börsennotierte sowie nicht börsennotierte Unternehmen stehen vor der zentralen Frage, wie man ein nachhaltiges Wachstum und gleichzeitig eine Wert- steigerung der unternehmensinternen Ressourcen, verbunden mit hoher Nutzen-

stiftung für Share- und Stakeholder erreichen kann. 1 Der Geschäftsbereich des Asset Managements unterliegt besonders dynamischen Veränderungen und unterscheidet sich dadurch wesentlich von anderen Branchen. Deshalb wird im Rahmen dieser Arbeit aufgezeigt, ob und wie das Konzept einer wertorientierten Unternehmensführung auf Asset Management Gesellschaften angewandt werden kann.

2. Grundlagen

Das Controlling wird als „Subsystem der Führung“ 2 verstanden, das „als funkti- onsübergreifendes Steuerungskonzept mit der Aufgabe der ergebnisorientierten

Koordination von Planung, Kontrolle und Informationsversorgung“ 3 zielorientiert steuert.

Durch die hohe Dynamik der Märkte, zunehmende Komplexität der Entscheidun- gen und wachsende Unsicherheit bedarf es einer Weiterentwicklung der Steue- rungskonzepte der Unternehmen. Um die aktuellen Steuerungsinstrumentarien verstehen zu können, müssen zunächst die begrifflichen Grundlagen eines traditi- onellen Controllings erläutert werden, welches sich in strategisches und operati-

1 Vgl. Meissner, Dirk (2004), S.6.

2 Ziegele, Frank, Akademisches Controlling: Theoretische Grundlagen, Ziele, Inhalte, Ergebnisse,

http://www.che.de/downloads/AP28.pdf, (19.11.2006 – Dokument 1 auf der CD).

3 Horváth und Partner (2000), S.5.

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