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Inhaltsverzeichnis

1.  EINLEITENDER TEIL.  1

1.1  BEGRIFFSABGRENZUNG  1

1.2  PROBLEMSTELLUNG.  1

2.  RAHMENBEDINGUNGEN DER FINANZINSTRUMENTE NACH IAS 39  2

2.1  WIRTSCHAFTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN  2

2.2  RECHTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN.  3

2.3  FINANZINSTRUMENTE UND SICHERUNGSBEZIEHUNGEN.  4

2.3.1  Derivative und nicht-derivative Finanzinstrumente  4

2.3.2  Grundgeschäft und Sicherungsinstrument  6

2.3.3  Arten von Sicherungsbeziehungen.  7

2.4  ZIELE DES IAS 39.  8

3.  BILANZIERUNG VON SICHERUNGSGESCHÄFTEN (HEDGE ACCOUNTING)  

   9

3.1  HEDGE ACCOUNTING  9

3.1.1  Regeln des Hedge Accounting  9

3.1.2  Formen des Hedge Accounting  11

3.1.2.1  Fair Value Hedge  11

3.1.2.2  Cash Flow Hedge  12

3.2  ANSATZ VON SICHERUNGSGESCHÄFTEN  13

3.3  BEWERTUNG VON SICHERUNGSGESCHÄFTEN.  14

3.3.1  Zugangsbewertung.  14

3.3.2  Folgebewertung.  15

3.4  AUSWEIS VON SICHERUNGSGESCHÄFTEN  16

3.4.1  Ausweis Fair Value Hedge  16

3.4.2  Ausweis Cash Flow Hedge.  18

3.5  KRITISCHE WÜRDIGUNG  18

4.  FAZIT UND AUSBLICK  20

Literaturverzeichnis   22

III

Abkürzungsverzeichnis

Abb. Abbildung BB Betriebsberater bzw. beziehungsweise ca. circa EZB Europäische Zentralbank ebd. ebendiese etc. et cetera GuV Gewinn- und Verlustrechnung HGB Handelsgesetzbuch IAS International Accounting Standards IASB International Accounting Standards Board IASC International Accounting Standards Committee IDW Institut der Wirtschaftsprüfer IFRS International Financial Reporting Standards KoR Kapitalmarktorientierte Rechnungslegung KPMG Klynveld, Peat, Marwick, Goerdeler PwC PricewaterhouseCoopers u.a. und andere US-GAAP Generally Accepted Accounting Principles (USA) Vgl. Vergleiche

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Abbildungsverzeichnis   

Abb.  1: Arten von Finanzinstrumenten  

Abb.  2: Zielsetzung des Hedge Accounting  

Abb  3: Fair Value Hedge (Bewertung, Erfolgsausweis)  

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1. Einleitender Teil

1.1 Begriffsabgrenzung

Eine bilanzielle Behandlung läuft in drei Schritten ab. Zunächst wird geprüft, ob ein Grund für einen Ansatz vorliegt. Wirtschaftliches Eigentum, sowie wirtschaftliche Forderungen und Verbindlichkeiten unterliegen dem Ansatzgebot. Im HGB heißt es: „Der Jahresabschluss hat sämtliche Vermögensgegenstände, Schulden, Rechnungsabgrenzungsposten, Aufwendungen und Erträge zu enthalten“ ¹ . Als Zweites wird der Wert in der Höhe bestimmt, mit dem bilanziert wird und letztendlich erfolgt der Ausweis in der Bilanz. All das erfolgt unter dem Oberbegriff „Bilanzierung“. Für Sicherungsgeschäfte bestehen nach IAS 39 besondere Bilanzierungsvorschriften. Sicherungsgeschäfte, im Englischen „Hedging Instruments“ genannt, sichern bestehende Preisrisiken entweder teilweise, oder vollständig ab. Es sind Geschäfte, die dazu dienen, durch die Änderungen ihres Marktpreises (Fair Value) oder ihrer Zahlungsströme, die Änderungen im Fair Value oder in den Zahlungsströmen der gesicherten Grundgeschäfte auszugleichen. ² Die bilanzielle Erfassung von Sicherungsgeschäften wird auch „Hedge Accounting“ genannt. Aus dem Englischen übersetzt ergibt sich: Sicherungsgeschäft (=Hedge) Bilanzierung (=Accounting). ³ Die Vorschriften zum Hedge Accounting wurden im IAS 39 festgehalten. Der International Accounting Standard 39, abgekürzt IAS 39, ist eine Verordnung des Europäischen Parlaments und des Rates und stellt „Grundsätze für den Ansatz und die Bewertung von finanziellen Vermögenswerten, finanziellen Verbindlichkeiten und einigen Verträgen bezüglich eines Kaufs oder Verkaufs nicht finanzieller Posten“ ⁴ auf. 5

1.2 Problemstellung

Im Gegensatz zum HGB enthält der IAS ausführliche Regelungen zur Behandlung von Sicherungsgeschäften. Der erste Entwurf des IAS 39 zum Ansatz und zur Bewertung von Finanzinstrumenten wurde im Juni 1998 veröffentlicht. Seitdem wurde der IAS 39 einige Male modifiziert und ergänzt. Die Vorschriften zur Abbildung von Sicherungsbeziehungen gelten als die in der Rechnungslegung am meisten disku- ¹ § 246 (1) HGB

² Vgl. http://www1.finanzberichte.postbank.de/2003/gb/serviceseiten/glossar/

Sicherungsgeschaefte Stand 05.06.2006; Vgl. Eckes B. u.a. (2004), S.1

³ Vgl. http://dict.leo.org/ Stand 05.06.2006

⁴ Vgl. IAS 39 (2007)

⁵ Vgl. ebd.

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tierten Regelungen der IFRS. ⁶ Die Problematik ergibt sich aus dem so genannten „Mixed Model“. Mixed Model bedeutet, dass nach IAS 39 verschiedene Kategorien von Finanzinstrumenten unterschiedlich bewertet werden ⁷ . Sicherungsinstrumente werden in der Regel zum Fair Value bewertet, Grundgeschäfte können, je nach ihrer Kategorie, sowohl zum Fair Value, als auch zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden. Ohne die speziellen Regelungen des IAS 39 zum Hedge Accounting würden aus der unterschiedlichen Bewertung von abgesicherten Grundgeschäften und Sicherungsinstrumenten ungleichgewichtige Effekte in der Gewinn- und Verlustrechnung entstehen. Bei Anwendung der Vorschriften des Hedge Accountings erfolgt eine Kompensation der Wertänderungen in der GuV. Die heftigen Diskussionen um die Regelungen des Hedge Accountings entstehen durch einen Interessenkonflikt zwischen der Kreditwirtschaft und den Unternehmen. Während der IAS versucht den Unternehmen zu ermöglichen alle Vermögensgegenstände zum aktuellen Zeitwert anzusetzen, fürchtet die EZB um Kapitalmarktstabilität.

2. Rahmenbedingungen der Finanzinstrumente nach IAS 39

2.1 Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

„Die Umsetzung der IAS-Verordnung der Europäischen Union in nationales Recht, macht die Erstellung eines IFRS-Konzernabschlusses erstmalig ab dem Geschäftsjahr 2005 für alle kapitalmarktorientierten Unternehmen zwingend erforderlich.“ ⁸ Ausgenommen hiervon werden Unternehmen, die bislang einen befreienden Konzernabschluss nach US-GAAP erstellen und Unternehmen, die lediglich Schuldtitel zum Handel an einem geregelten Markt eines Mitgliedstaates der Europäischen Union besitzen. Sie können die Erstanwendung der IFRS noch bis zum Jahr 2007 hinauszögern. Für die deutsche Wirtschaft bedeutet die Umstellung einen großen Aufwand. Ungefähr 450 Unternehmen in Deutschland (und ca. 7000 Unternehmen in der EU) ⁹ mussten zum 31.12.2005 ihre bis dato handelsrechtlichen bzw. nach US-GAAP aufgestellten Konzernabschlüsse auf die internationale Rechnungslegung umstellen. Da aber für den erstmalig nach IFRS aufgestellten Konzernabschluss Vergleichszahlen

⁶ Vgl. Eckes B.; Barz K.; Bäthe-Guski M.; Weigel W. (2004), S.1

⁷ Vgl. Wolz, M. (2004), S.397

⁸ Vgl. Arnoldi, R.; Leopold T. (2005), S.22

⁹ Vgl. KPMG, Goldman Sachs (Hrsg.), (2004), S.1;

http://www.kpmg.ch/library/pdf/20021216_MR_IFRS_Auswirkungen_auf_Unternehmen_und_Maer

kte_de.pdf, Stand 05.06.2006

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vorliegen müssen, war in den meisten Fällen auch eine IFRS - Eröffnungsbilanz zum 01.01.2004 erforderlich. ¹⁰ Nicht nur für die umstellenden Unternehmen selber bedeutet dies einen gestiegenen Arbeitsaufwand, sondern auch für die Wirtschaftsprüfungsgesellschaften, für die der Personalaufwand ansteigt. Durch die internationale Rechnungslegung nach IFRS werden sich vor allem die Änderungen im Bereich der Bilanzierung von Finanzinstrumenten, wie Derivaten und Anleihen, bei Fusionen, Übernahmen und Pensionen deutlich auf die ausgewiesenen Gewinne auswirken. Dies geht mit stärkeren Schwankungen bei den Unternehmensgewinnen einher. ¹¹ Die in IAS 39 geregelte Absicherung von Zins- und Währungsrisiken gewinnt für Kreditinstitute und Unternehmen immer mehr an Bedeutung. Es gehört zum regelmäßigen Geschäftsbetrieb, dass „Fremdkapital mit fester oder variabler Verzinsung aufgenommen wird und Mittel in verzinslicher Aktiva angelegt werden.“ ¹² Infolgedessen bestehen Zins- und Ausfallrisiken. Da die Unternehmen in der Lage sein müssen Risiken überschauen zu können und Gewinne und Verluste planbar zu machen, sind die Regelungen zum Hedge Accounting von großer Bedeutung und ihre Anwendung steht in ständiger Diskussion. 13

2.2 Rechtliche Rahmenbedingungen

Die rechtlichen Rahmenbedingungen zu Finanzinstrumenten und insbesondere zum Hedge Accounting finden sich in den International Financial Reporting Standards (IFRS). Vor ihrer Modifizierung hießen die Rechnungslegungsstandards lediglich International Accounting Standards (IAS). Diese wurden vom International Accounting Standards Commitee (IASC) verabschiedet, welches bereits in 1973 in London gegründet wurde. Die Umstrukturierung und Umbenennung sowohl der IAS in IFRS, als auch der IASC in IASB (International Accounting Standards Board) erfolgte im Jahr 2001. Der IAS 39, verabschiedet im Jahre 1998, legt Standards für den Ansatz, die Bewertung und Angaben über finanzielle Vermögensgegenwerte und Schulden eines Unternehmens einschließlich der Bilanzierung von Sicherungsgeschäften fest. Diese Standards gelten für Kredit- und Finanzdienstleistungsinstitute und Industrie-, Dienstleistungs- und Handelsunternehmen. Desweiteren ist der Standard „grundsätz-

¹⁰ Vgl. KPMG (Hrsg.), (2004), S.1

¹¹ Vgl. KPMG, Goldman Sachs (Hrsg.), (2004), S.1;

http://www.kpmg.ch/library/pdf/20021216_MR_IFRS_Auswirkungen_auf_Unternehmen_und_Maer

kte_de.pdf Stand 05.06.2006

¹² Scharf P. (2004), S.3

¹³ Vgl. ebd.