Entscheidungen spielen in der ökonomischen Realität eine sehr wichtige Rolle. Da die Umwelt jedoch unsicher ist, muss man sich darüber Gedanken machen, wie dieser Risikosituation Rechnung getragen und in den Entscheidungsprozess einbezogen werden kann.
In dieser Arbeit sollen entscheidungstheoretische Modelle vorgestellt werden, mit denen Unsicherheit berücksichtigt werden kann. Dazu wird zuerst für den Einpersonenkontext die Situation dargestellt, in der ein Entscheidungsträger nur eine einzelne Investition durchführt. Daran anschließend erfolgt dann die Betrachtung der Portfoliobildung, bei der eine Person das zu investierende Kapital in mehrere Anlagen gleichzeitig aufteilt. Mit Hilfe des Mehrpersonenkontexts soll zum Abschluss dargestellt werden, welche Probleme bei einer unsicheren Umwelt zwischen mehreren Personen entstehen können, wenn diese in Interaktion treten und nicht über denselben Informationsstand verfügen.
Aus den dargestellten Modellen soll dann gezeigt werden, welche Informationsbedürfnisse Investoren haben, und wie die Rechnungslegung dazu beitragen kann, diese bei der Entscheidungsfindung zu unterstützen. Außerdem wird darauf eingegangen, welche Rolle sie bei der Problembehandlung ungleich verteilter Informationen spielen kann.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
2. Einführung
2.1 Ergebnismatrix
2.2 Formen der Risikoeinstellung
2.3 Verarbeitung von Informationen
3. Einzelinvestitionsentscheidung im Einpersonenkontext
3.1 Bernoulliprinzip
3.2 µ−σ−Prinzip
3.3 Vereinbarkeit von Bernoulliprinzip und µ−σ−Prinzip
4. Portfoliotheorie im Einpersonenkontext
4.1 Portfoliotheorie
4.2 Das Capital Asset Pricing Model
5. Entscheidungen im Mehrpersonenkontext
5.1 Moral Hazard
5.2 Adverse Selektion
6. Fazit
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit untersucht entscheidungstheoretische Modelle zur Bewältigung von Unsicherheit, sowohl im Einpersonenkontext als auch bei Interaktionen zwischen mehreren Parteien, um daraus Anforderungen an die externe Rechnungslegung abzuleiten.
- Grundlagen der Entscheidungstheorie unter Unsicherheit (Ergebnismatrix, Risikoeinstellung).
- Methoden der Investitionsentscheidung (Bernoulliprinzip, µ−σ−Prinzip).
- Portfoliotheorie und das Capital Asset Pricing Model (CAPM).
- Probleme asymmetrischer Informationsverteilung (Moral Hazard, Adverse Selektion).
- Rolle der Rechnungslegung bei der Bereitstellung entscheidungsrelevanter Informationen.
Auszug aus dem Buch
2.3 Verarbeitung von Informationen
Die im ersten Punkt dieses Kapitels dargestellte Struktur eines Entscheidungsproblems beruht auf dem derzeitigen subjektiven Informationsstand eines Entscheidungsträgers, wobei sich dieser Stand im Zeitablauf ändern kann. Hier soll nun mit Hilfe des Theorems von Bayes dargestellt werden, wie ein Investor aufgrund neuerer Informationen, die er z.B. aus Bilanzen, Veröffentlichungen von Unternehmensdaten oder Zeitungsberichten hat, seine bisherige Vorstellung über die Eintrittswahrscheinlichkeiten der Umweltzustände korrigieren kann.
Ein Investor möchte in ein Unternehmen investieren, doch er weiß nicht, ob dessen Ertragskraft hoch oder nieder ist. Er hat jedoch eine Vorstellung über die Wahrscheinlichkeiten P(H) und P(N) dieser beiden Zustände. Da in ein paar Tagen das Unternehmen über den wirtschaftlichen Erfolg des letzten Jahres berichtet, bietet sich ihm nun die Möglichkeit, mit diesen Informationen seine bisherigen subjektiven Wahrscheinlichkeiten anzupassen. Aufgrund seiner Erfahrung weiß er, dass bei hoher Ertragskraft die Wahrscheinlichkeit für die Veröffentlichung guter Nachrichten P(GN | H) und für schlechte Nachrichten P(SN | H ) beträgt. Bei niedriger Ertragskraft belaufen sich die Wahrscheinlichkeiten auf P(GN | N) und P(SN | N).
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Die Einleitung stellt die Bedeutung von Unsicherheit in wirtschaftlichen Entscheidungsprozessen dar und erläutert die Zielsetzung der Arbeit, die Rolle der Rechnungslegung bei der Informationsunterstützung zu beleuchten.
2. Einführung: Dieses Kapitel führt in die Struktur von Entscheidungsproblemen mittels Ergebnismatrizen ein, erläutert verschiedene Formen der Risikoeinstellung und beschreibt die Bayes-gestützte Informationsverarbeitung.
3. Einzelinvestitionsentscheidung im Einpersonenkontext: Es werden das Bernoulliprinzip sowie das µ−σ−Prinzip als zentrale Instrumente der Investitionsentscheidung unter Risiko vorgestellt und deren Vereinbarkeit diskutiert.
4. Portfoliotheorie im Einpersonenkontext: Dieses Kapitel behandelt die Diversifizierung zur Risikosenkung und erläutert das Capital Asset Pricing Model (CAPM) zur Bewertung risikobehafteter Wertpapiere.
5. Entscheidungen im Mehrpersonenkontext: Hier werden Probleme der asymmetrischen Informationsverteilung, insbesondere Moral Hazard und Adverse Selektion, sowie deren Auswirkungen auf den Kapitalmarkt analysiert.
6. Fazit: Das Fazit betont die Notwendigkeit relevanter und zuverlässiger Unternehmensinformationen durch die Rechnungslegung, um effiziente Kapitalallokationen zu ermöglichen und Marktversagen entgegenzuwirken.
Schlüsselwörter
Entscheidungstheorie, Unsicherheit, Risikoaversion, Nutzenfunktion, Ergebnismatrix, Bayes-Theorem, Portfoliotheorie, Capital Asset Pricing Model, asymmetrische Information, Moral Hazard, Adverse Selektion, Rechnungslegung, Informationsbedarf, Kapitalallokation, Markteffizienz.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit entscheidungstheoretischen Modellen unter Unsicherheit und deren Relevanz für das externe Rechnungswesen.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Zu den zentralen Feldern zählen die Entscheidungsfindung bei Unsicherheit, das Risikomanagement, Kapitalmarktmodelle sowie die Auswirkungen von Informationsasymmetrien zwischen Vertragsparteien.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist aufzuzeigen, welche Informationsbedürfnisse Investoren haben und wie die Rechnungslegung dazu beitragen kann, Entscheidungen zu unterstützen sowie Probleme ungleich verteilter Informationen zu mildern.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit nutzt entscheidungstheoretische Ansätze, darunter das Bernoulliprinzip, das µ−σ−Prinzip, die Portfoliotheorie, das CAPM sowie die Prinzipal-Agenten-Theorie.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Im Hauptteil werden mathematische Modelle zur Entscheidungsfindung im Einpersonenkontext (Investition und Portfoliobildung) sowie Probleme im Mehrpersonenkontext (Moral Hazard, Adverse Selektion) detailliert analysiert.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Wichtige Begriffe sind insbesondere Risikoaversion, Bayes-Theorem, asymmetrische Information, Marktversagen und die Rolle der Rechnungslegung bei der Informationsbereitstellung.
Warum ist das Bayes-Theorem in diesem Kontext wichtig?
Das Bayes-Theorem ermöglicht es Investoren, ihre subjektiven Wahrscheinlichkeiten bei neuen Informationen (z.B. Unternehmensberichten) systematisch anzupassen.
Welche Rolle spielt die Rechnungslegung bei der Vermeidung von Marktversagen?
Durch die Publikation verlässlicher Unternehmensdaten kann die Rechnungslegung Informationsasymmetrien verringern, was zur Transparenz beiträgt und eine ineffiziente Kapitalallokation verhindert.
- Quote paper
- Dipl. Kaufmann Heiko Wößner (Author), 2000, Entscheidungstheoretische Grundlagen, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/8701
