Ermittlung der Pauschalwertberichtigung
von Kreditinstituten nach Maßgabe des
Expected Loss Konzeptes

DIPLOMARBEIT

im Studiengang Berufsintegrierendes Studium Betriebswirtschaft
des Fachbereichs III Wirtschaftswissenschaften
der Fachhochschule Mainz

Vorgelegt von: Stefan Kammerer

Eingereicht am: 13. Juni 2003

INHALTSANGABE

Angesichts einer stetig steigenden Risikovorsorge, die immer größere Teile des Teilbetriebsergebnisses aufzehrt, wird das Management von Kreditrisiken im klassischen Kreditgeschäft für die Kreditinstitute zunehmend von vitaler Bedeutung.

Nach einem Überblick über verschiedene Aspekte der Kreditrisikovorsorge in Kreditinstituten wird die Pauschalwertberichtigung als zentrales Element zur Abdeckung latenter Risiken im Kreditportfolio und ihre handelsrechtliche Darstellung in den Jahresabschlüssen nach deutschem (HGB, RechKredV) als auch internationalen Rechnungslegungsstandards (IAS, US-GAAP) erläutert.

Im Anschluss daran wird ausführlich die in Deutschland geltende Berechnungsmethodik nach der Vorgabe des Bundesministeriums der Finanzen erörtert sowie deren Schwachstellen für eine risikoadäquate Bemessung der Risikovorsorge aufgezeigt.

Nach einer Einführung in die Grundlagen des Expected Loss Konzeptes werden detailliert verschiedene Verfahren vorgestellt, wobei der Schwerpunkt auf dem praxisnahen rating-basierten Ermittlungsverfahren auf Basis historischer Ausfallraten liegt.
Ein nachfolgender Exkurs zur Ermittlung und Anwendung des Unexpected Loss als weiterführende Rechnung zum Expected Loss, die beispielsweise als Grundlage für die Allokation von Eigenkapital herangezogen werden kann, rundet den Themenkomplex ab.

Auf Basis der Ausführungen zum Expected Loss werden nun die Voraussetzungen, Einschränkungen sowie steuerliche Implikationen der Übertragung dieses Konzeptes auf eine Ermittlung der Pauschalwertberichtigung aufgezeigt.
Während das Expected Loss Konzept in der Literatur bislang isoliert von der Darstellung von Wertberichtigungen behandelt wird, enthält diese Arbeit erstmals eine Verknüpfung beider Themenbereiche. Insbesondere werden das traditionelle Verfahren sowie das Expected Loss Konzept als mögliche Grundlagen für eine Ermittlung der Pauschalwertberichtigung anhand ausgewählter Charakteristika gegenübergestellt und bewertet.

Abgerundet wird dieser Vergleich durch eine Untersuchung der jeweils zehn größten Kreditinstitute Deutschlands bzw. weltweit im Hinblick auf die konkrete Anwendung verschiedener Methoden zur Ermittlung der Pauschalwertberichtigungen.

Die Arbeit schliesst mit einer kritischen Würdigung der Anwendungsvoraussetzungen unter Berücksichtigung der momentan vorherrschenden Rahmenbedingungen im Bankgewerbe. Hierbei werden auch aktuelle Entwicklungen sowie deren potenzieller Einfluss auf die Wertberichtigungskultur aufgezeigt. Der Autor kommt zu dem Schluss, dass auf Basis des vorgestellten Expected Loss Konzeptes eine Vorsorge gegen latente Kreditrisiken wesentlich individueller, transparenter und risikoadäquater vorgenommen werden als dies nach den einschlägigen Vorgaben des Bundesministeriums der Finanzen der Fall ist.

Die Diplomarbeit wurde im Rahmen eines berufsbegleitenden Studiums erstellt. Der Autor ist im Risikocontrolling der Deutsche Bank AG tätig, und hat die Umstellung der Ermittlung von Pauschalwertberichtigungen auf Basis des Expected Loss Konzeptes im Deutsche Bank Konzern koordiniert. Das gesamte Werk ist somit sehr praxisorientiert -quasi aus der Praxis für die Praxis- verfasst. Neben einer umfangreichen Literaturrecherche sind in der Arbeit 11 Tabellen sowie 18 Abbildungen zur Visualisierung der dargestellten Sachverhalte enthalten.

INHALTSVERZEICHNIS

ABKÜRZUNGSVERZEICHNIS VI

ABBILDUNGS- UND TABELLENVERZEICHNIS VIII

1. Einleitung ... 1

1.1 Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen ... 1
1.2 Auswirkungen auf Kreditinstitute ... 2
1.3 Die Risikovorsorge für Kreditrisiken der Kreditinstitute ... 3

2. Ziel von Pauschalwertberichtigungen ... 5

3. Darstellung im Jahresabschluss der Kreditinstitute ... 7

3.1 Rechnungslegung nach HGB / RechKredV ... 7
3.2 Rechnungslegung nach IAS ... 8
3.3 Rechnungslegung nach US-GAAP ... 10
3.4 Empfehlungen der BIZ ... 12

4. Klassische Berechnungsmethodik in deutschen Kreditinstituten ... 13

4.1 Handelsrechtliche Grundlagen der Bewertung von Forderungen ... 13

4.2 Vorgaben zur Ermittlung ... 14
4.2.1 Vorgaben des BMF ... 15
4.2.2 Unterschiede zu den Vorgaben des Bankenfachausschusses des IdW ... 18
4.2.3 Beurteilung der dargestellten Methoden ... 19

5. Das Expected Loss Konzept ... 20

5.1 Grundlagen ... 21

5.2 Traditionelle Ermittlungsverfahren auf Basis historischer Ausfallraten ... 22
5.2.1 Segmentierung nach verschiedenen Kreditprodukten bzw. -produktgruppen ... 22
5.2.2 Segmentierung nach Geschäftsfeldern ... 23
5.2.3 Segmentierung auf Basis einer "Zustandsmatrix" ... 23

5.3 Rating-basierte Ermittlungsverfahren auf Basis historischer Ausfallraten ... 24
5.3.1 Kreditäquivalent zum Zeitpunkt des Ausfalls ... 25
5.3.2 Ausfallwahrscheinlichkeit ... 27
5.3.3 Ausfall- bzw. Rückzahlungsquote ... 34

5.4 Alternative Verfahren ... 36
5.4.1 Kalkulation des Bonitätsrisikos ... 36
5.4.2 Indikatormodell marktdeduzierter Risikokosten ... 38
5.4.3 Verwendung von Marktpreisen für Kreditrisiken ... 39
5.4.4 Anwendung eines Optionspreismodells ... 40

6. Exkurs: Unexpected Loss ... 45

6.1 Verhältnis zwischen Expected und Unexpected Loss ... 45

6.2 Besonderheiten bei der Messung des Unexpected Loss ... 46
6.2.1 Verteilungsanomalien ... 47
6.2.2 Interdependenzen zum Expected Loss ... 48
6.2.3 Portfoliodiversifikation ... 49
6.2.4 Weitere Unterschiede ... 50

6.3 Anwendung in der Praxis ... 51
6.3.1 Verbreitete Simulationsmodelle für Kreditrisiken ... 51
6.3.2 Berücksichtigung im Rechnungswesen der Kreditinstitute ... 52

7. Übertragung des Expected Loss Konzeptes auf die Ermittlung der Pauschalwertberichtigung ... 54

7.1 Einschränkungen ... 54
7.2 Anwendungsvoraussetzungen ... 57
7.3 Steuerliche Implikationen ... 58

8. Vergleichende Betrachtung ... 60

8.1 Höhe der zu bildenden Pauschalwertberichtigung ... 60
8.2 Granularität & Transparenz ... 62
8.3 Reagibilität ... 63
8.4 Volatilität ... 67
8.5 Komplexität ... 68
8.6 Zusammenfassung ... 69

9. Anwendung in Kreditinstituten ... 70

9.1 Kreditinstitute in Deutschland ... 70
9.2 Kreditinstitute international ... 73

10. Kritische Würdigung & Ausblick ... 77

10.1 Unterentwickelte Rating-Kultur ... 77
10.2 Unzureichende Informationstechnologie ... 79
10.3 Neue Impulse durch Basel II ... 79
10.4 Vorgaben der MaK (Mindestanforderungen an das Kreditgeschäft der Kreditinstitute) ... 80
10.5 Zunehmender Einsatz von Kreditderivaten ... 81
10.6 Resümee ... 82

LITERATURVERZEICHNIS ... 83

ABKÜRZUNGSVERZEICHNIS

ACRA Actuarial Credit Risk Accounting
AICPA American Institute of Certified Public Accountants
BIZ Bank für internationalen Zahlungsausgleich
BFA Bankenfachausschuss
BMF Bundesministerium der Finanzen
BVR Bundesverband der Deutschen Volksbanken und Raiffeisenbanken
DSGV Deutscher Sparkassen- und Giroverband
EAD Exposure at Default
EITF Emerging Issues Task Force
EL Expected Loss
EStG Einkommensteuergesetz
FAS Financial Accounting Standard
FASB Financial Accounting Standards Board
GKM Geld- und Kapitalmarkt
GuV Gewinn- und Verlustrechnung
HGB Handelsgesetzbuch
IAS International Accounting Standards
IASCF International Accounting Standards Committee Foundation
IdW Institut der Wirtschaftsprüfer
IRB Internal Ratings-Based
IWF Internationaler Währungsfonds
KWG Kreditwesengesetz
LB Landesbank
LGD Loss Given Default
MaK Mindestanforderungen an das Kreditgeschäft der Kreditinstitute
OECD Organisation for Economic Co-Operation and Development
PD Probability of Default
RechKredV Verordnung über die Rechnungslegung der Kreditinstitute und
Finanzdienstleistungsinstitute
S&P Standard & Poor′s
TM Trademark
UK-GAAP United Kingdom Generally Accepted Accounting Principles
US-GAAP United States Generally Accepted Accounting Principles
VaR Value-at-Risk

ABBILDUNGS- UND TABELLENVERZEICHNIS

ABBILDUNGEN 

Abbildung 1 Insolvenzen in Deutschland ... 1
Abbildung 2 Risikovorsorge versus Teilbetriebsergebnis deutscher Kreditinstitute ... 2
Abbildung 3 Systematisierung banktypischer Risiken ... 3
Abbildung 4 Ermittlung der Pauschalwertberichtigung gem. Vorgabe des BMF ... 15
Abbildung 5 Ermittlung des tatsächlichen Forderungsausfalls ... 16
Abbildung 6 Risikokosten als Determinante der Kreditkondition ... 21
Abbildung 7 Ansätze zur Quantifizierung des Expected Loss ... 22
Abbildung 8 Grundgleichung der Kalkulation von Standard-(Ausfall-)Risikokosten ... 24
Abbildung 9 Durchschnittliche jährliche Ausfallraten zwischen 1981 und 2000 ... 30
Abbildung 10 Durchschnittliche kumulierte Ausfallraten zwischen 1981 und 2000 ... 30
Abbildung 11 Ermittlung des Expected Loss für Bonitätsrisiken ... 37
Abbildung 12 Gesamtposition des Fremdkapitalgebers im Optionspreismodell ... 42
Abbildung 13 Expected und Unexpected Loss ... 45
Abbildung 14 Wahrscheinlichkeitsverteilungen für Marktpreis- und Kreditrisiken ... 47
Abbildung 15 Konzentrations- und Korrelationseffekte im Kreditportfolio ... 49
Abbildung 16 Wahrscheinlichkeitsverteilung und Bestimmung des Konfidenzniveaus für Kreditverluste ... 53
Abbildung 17 Phasenverschiebung der Ausfallquoten ... 65
Abbildung 18 Risikoindifferente versus risikoadjustierte Bepreisung im Kreditgeschäft ... 77

TABELLEN

Tabelle 1 Entwicklung der Risikovorsorge der Commerzbank ... 9
Tabelle 2 Vergleich zwischen den Vorgaben des BFA und BMF hinsichtlich der Bildung von Pauschalwertberichtigungen ... 19
Tabelle 3 Externe Ratings für die Bonitätsbeurteilung von Anleiheschuldnern ... 29
Tabelle 4 Durchschnittliche Rating-Migrationswahrscheinlichkeiten ... 37
Tabelle 5 Weitere Unterschiede in der Modellierung von Marktpreisrisiken und Kreditrisiken ... 50
Tabelle 6 Kreditrisikomodelle im Überblick ... 51
Tabelle 7 Entwicklung der nach der BMF-Vorgabe ermittelten Pauschalwertberichtigung ... 64
Tabelle 8 Entwicklung der nach Maßgabe des Expected Loss Konzeptes ermittelten Pauschalwertberichtigung ... 66
Tabelle 9 Unterschiede in den Ansätzen zur Ermittlung der Pauschalwertberichtigung ... 69
Tabelle 10 Ausgewählte Daten der größten Kreditinstitute Deutschlands ... 71
Tabelle 11 Ausgewählte Daten der größten Kreditinstitute weltweit ... 74

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