Japan in der Liquiditätsfalle - 
eine selbstverstärkende Krise
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Hausarbeit im Wintersemester 2001/2002
Volkswirtschaftslehre III
Freie Universität Berlin

Martin Switaiski

Gliederung

1. Einleitung
2. Ronald I. McKinnon
3. Japan im Mundell-Fleming-Modell
4. Makropolitische Optionen und McKinnons Vorschlag im Mundell-Fleming-Modell
5. Abschließende Betrachtung

Literaturquellen

- McKinnon, Ronald I. (2000): The Foreign Exchange Origins of Japan′s Liquidity Trap;

CATO Journal, Spring/Summer 2000, Vol. 20, Issue 1, 73-84

- McKinnon, Ronald and Kenichi Ohno (2000): The Foreign Exchange Origins of Japan′s

Economic Slump and Low Interest Liquidity Trap, IMES Discussion Paper No. 2000-E-19

- Spahn, Heinz-Peter (1999): Makroökonomie, S. 213-247

- Keynes, J.M. (1936): The General Theory of Employment, Interest and Money. New York

- Felderer, B. / Homburg, S. (1999): Makroökonomik und neue Makroökonomik, Köln

1 Einleitung

Seit mehr als einem Jahrzehnt befindet sich die japanische Wirtschaft in einer Rezession. Der Zins für kurzfristige Anleihen bewegt sich effektiv um Null, der Zins für langfristige Anleihen befindet sich auf seinem historischen Tief. Das Preisniveau fällt bereits seit nunmehr über zweieinhalb Jahren kontinuierlich. Das traditionelle geldpolitische Instrument der investitionsfördernden und damit wirtschaftsbelebenden Zinssenkung lässt sich in der vorliegenden Situation des effektiven Nullzinses nicht mehr anwenden. Dieses Bild entspricht weitgehend dem 1936 von John Maynard Keynes beschriebenem Szenario der Liquiditätsfalle, in dem Erweiterungen der monetären Basis wirkungslos auf das Preisniveau und die aggregierte Nachfrage bleiben.

[...]

1 Anpassung, vgl. Spahn 1999, S. 219, 220

2 Finanzierung, ebda.

3 vgl. Spahn 1999, S. 220 ff.