Hochschule Wismar
Fachbereich Wirtschaft

Diplomarbeit

Basel II - Chancen und Risiken in der Finanzierung
klein und mittelständischer Unternehmen

Diplomarbeit zur Erlangung des Grades eines
Diplom- Kaufmann (FH)
der Hochschule Wismar

eingereicht von

Daniel Zimmermann

Wismar, den 10. Mai 2004

Inhalt

Abkürzungsverzeichnis ... 5

1. Einleitung ... 6
1.1. Problemstellung und Zielsetzung ... 6
1.2. Vorgehensweise ... 6

2. Klein- und Mittelständische Unternehmen ... 7
2.1. Mittelstandsdefinition des Instituts für Mittelstandsforschung Bonn ... 7
2.2. Mittelstandsdefinition der Europäischen Union ... 8
2.3. Aktuelle Finanzierungssituation der KMU ... 8
2.4. Eigenkapitalausstattung des Mittelstandes ... 9
2.5. Ursachen der Eigenkapitalschwäche ... 10
2.6. Unternehmensinsolvenzen ... 11
2.7. Ursachen der Insolvenzen ... 11

3. Die neue Baseler Eigenkapitalvereinbarung ... 13
3.1. Säule 1: Mindestkapitalanforderungen ... 15
3.1.1. Kreditausfallrisiko ... 15
3.1.1.2. Der IRB- Ansatz ... 18
3.1.1.3. Retail- Segment ... 22
3.1.2. Operationelle Risiken ... 23
3.1.3. Marktrisiko ... 25
3.2. Säule 2: Bankenaufsicht ... 25
3.3. Säule 3: Marktdisziplin ... 26
3.4. Auswirkungen von Basel II auf die Kreditpreisgestaltungund das Kreditvergabeverhalten der Banken ... 27

4. Rating ... 30
4.1. Definition des Begriffs Rating ... 30
4.2. Komponenten eines Ratings ... 31
4.2.1. Quantitative Faktoren ... 32
4.2.2. Qualitative Faktoren ... 36
4.3. Bankinternes versus bankexternes Rating ... 38

5. Rating- Advisory ... 41
5.1. Definition des Begriffes ... 41
5.2. Aufgaben und Ablauf eines Rating- Advisory- Prozesses ... 41
5.3. Rating- Advisory für den Mittelstand ... 44

6. Handlungsempfehlung für den Mittelstand ... 49
6.1. Ausbau und Verbesserung der Unternehmensplanung und -kontrolle ... 49
6.2. Verbesserung der Transparenz ... 50
6.3. Risikobewältigung ... 52
6.4. Nachfolge- und Vertretungsregel ... 53
6.5. Die Erhöhung der Eigenkapitalbasis ... 54
6.6. Maßnahmen zur Optimierung der Finanzierungsstruktur ... 54
6.6.1. Reduzierung der Kapitalbindung ... 55
6.6.2. Optimierung der Finanzplanung ... 57

7. Alternative Finanzierungsquellen ... 59
7.1. Leasing ... 59
7.2. Factoring ... 61
7.3. Forfaitierung ... 62
7.4. Beteiligungsfinanzierung ... 63
7.4.1. Venture- Capital/ Private Equity ... 63
7.4.2. Direktbeteiligungen ... 64
7.4.3. Mezzanine- Kapital ... 64

8. Zusammenfassung und Schlussfolgerung ... 67

Literaturverzeichnis ... 69

Anlagenverzeichnis ... 74
Anlagen ... 75

1. Einleitung
1.1. Problemstellung und Zielsetzung
Das als Basel II bezeichnete Regelwerk stellt den Mittelstand vor neue Herausforderungen. Viele Mittelständler stehen ratlos vor den nötigen Veränderungen.¹ Welche Maßnahmen müssen die Mittelständler ergreifen, um auch weiterhin Kredite aufnehmen zu können? Können Unternehmen langfristig sogar an den Veränderungen durch Basel II profitieren? Führt die neue Eigenkapitalvereinbarung zu einem Mentalitätswechsel in der Unternehmensführung und Finanzierung? Besteht in Deutschland derzeit die Gefahr einer Kreditverknappung für den Mittelstand? Brauchen die Mittelständler Unterstützung durch Ratingberatung?

Ziel dieser Arbeit ist, die Erarbeitung geeigneter Maßnahmen für klein- und mittelständische Unternehmen zur Verbesserung des Rating- Ergebnisses, um somit die Chancen auf günstigere Kreditkonditionen zu erhöhen. Darüber hinaus soll dazu beigetragen werden, das Verständnis für Basel II zu erhöhen und aufzuzeigen, das Basel II auch als Chance zur nachhaltigen Verbesserung der Unternehmen dienen kann.

1.2. Vorgehensweise
Im zweiten Kapitel der vorliegenden Arbeit wird zunächst der Begriff des Mittelstandes und dessen Bedeutung im wirtschaftlichen Kontext erläutert. Die Grundlagen der Eigenkapitalvereinbarung und deren Auswirkungen auf die Kreditpreisgestaltung und das Kreditvergabeverhalten der Banken werden im dritten Kapitel dargestellt. Im weiteren Verlauf werden die Grundlagen des Ratings und die für das Ratingverfahren entscheidenden Beurteilungskriterien erarbeitet. Im darauf folgenden Kapitel wird auf die Bedeutung der Ratingberatung für die klein- und mittelständischen Unternehmen eingegangen. Im sechsten und siebten Kapitel werden Maßnahmen zur Verbesserung des Rating- Ergebnisses und alternative Finanzierungsquellen dargelegt.

2. Klein- und Mittelständische Unternehmen
Im Jahr 2003 beschäftigten die 3,4 Millionen klein- und mittelständigen Unternehmen in Deutschland, 70 Prozent der Arbeitnehmer, bildeten 80 Prozent der Lehrlinge aus, führten 46 Prozent aller Bruttoinvestitionen durch trugen mit 57 Prozent zur Bruttowertschöpfung aller Unternehmen bei.2 Aus diesen Zahlen lässt sich die Bedeutung des Mittelstandes für die gesamte Volkswirtschaft erkennen.

Eine einheitliche Definition existiert für den Wirtschaftsbereich der kleinen und mittleren Unternehmen (KMU) nicht.3 Die Palette der zur Abgrenzung von KMU herangezogenen Kriterien reicht von der Beschäftigtenzahl über den Jahresumsatz, die Bilanzsumme, die Bruttowertschöpfung das Anlagevermögen bis hin zu einer Kombination aus mehren dieser Kriterien. Neben diesen Quantitativen sind auch qualitative Merkmale zur Abgrenzung von KMU von entscheidender Bedeutung insbesondere für die Programmgestaltung bzw. den Zugang zu Programmen der Mittelstandsförderung auf EU, Bundes- sowie Landesebene.

[...]

1 Vgl. Eichhorn, P./ Zimmermann, G. Finanzierung des Mittelstandes, S. 9 (2003)