Leasing versus Kauf

von Thomas Heim

INHALTSVERZEICHNIS

1 EINLEITUNG 1

2 LEASING 1
2.1 DEFINITION DES BEGRIFFS 1
2.2 ERSCHEINUNGSFORMEN DES LEASINGS 2
2.2.1 Nach der Verteilung des Investitionsrisikos 2
2.2.2 Nach der Stellung des Leasinggebers 3
2.2.3 Nach der Art des Leasingobjekts 4
2.2.4 Nach der Vertragsform 4
2.2.5 Weitere Formen des Leasings 5

3 VERGLEICH VON LEASING UND KAUF 5
3.1 ABGRENZUNG DES LEASINGS GEGENÜBER DER KREDITFINANZIERUNG 6
3.2 QUANTITATIVE ARGUMENTE BEI DER ENTSCHEIDUNG LEASING ODER KAUF 7
3.2.1 Leasingausgaben 7
3.2.2 Ausgaben beim kreditfinanzierten Kauf 8
3.2.3 Steuerlicher Belastungsvergleich 8
3.2.4 Vergleich der Liquiditätsströme 10
3.2.5 Vergleichsmethoden 10
3.3 QUALITATIVE ARGUMENTE BEI DER ENTSCHEIDUNG LEASING ODER KAUF 11
3.3.1 Liquiditätseffekt 11
3.3.2 Bilanzeffekte 12
3.3.3 Kalkulatorische Effekte 12
3.3.4 Weitere qualitative Aspekte 13
3.4 RECHTLICHER UNTERSCHIED 14
3.5 WIRTSCHAFTLICHER UNTERSCHIED 14

4 SCHLUSSBETRACHTUNG 15
LITERATURVERZEICHNIS II

Einleitung

Investitionsentscheidungen eines Unternehmens können dadurch realisiert werden, dass das Unternehmen das Investitionsgut kauft, mietet oder sich durch Leasing die langfristige Nutzung des Investitionsgutes sichert. Vor der Entscheidung, ob Leasing oder Kauf die wirtschaftlichere Finanzierungsalternative ist, stehen heute immer mehr Unternehmen. Leasing in Deutschland erlebte in den siebziger Jahren seinen Durchbruch. Seit diesem Zeitpunkt gibt es einen steigenden Aufwärtstrend im Leasingbereich, vor allem was Anlagegüter betrifft. Die steuerlichen Vorteile, der Liquiditätsgewinn gegenüber dem Barkauf und bilanztechnische Gesichtspunkte sind einige Aspekte, die verstehen lassen, warum immer mehr Unternehmen die Finanzdienstleistung Leasing in Anspruch nehmen. Ob sich Leasing im Vergleich zum Kauf lohnt, soll nachfolgend diskutiert werden.

2 Leasing

2.1 Definition des Begriffs
"Leasing ist Vermietung oder Verpachtung von beweglichen oder unbeweglichen Gütern durch Finanzierungsinstitute (Leasinggesellschaften) oder durch die Hersteller der Güter."
Da es in der Praxis zahlreiche Gestaltungsmöglichkeiten von Miet- und Pachtverträgen gibt, ist der Begriff des Leasingvertrages weder rechtlich noch wirtschaftswissenschaftlich eindeutig geklärt.
Festzuhalten bleibt, dass es sich juristisch um die Vermietung von Investitionsgütern handelt; finanzwirtschaftlich bedeutet Leasing, Investitionsobjekte entgeltlich nutzen zu können, ohne eigene Finanzmittel zur Anschaffung des Leasingobjekts aufwenden zu müssen.
Leasingobjekte werden vom Leasinggeber (Vermieter) dem Leasingnehmer (Mieter) nach dessen Bedürfnissen und Vorstellungen beschafft. Die Dauer des Leasingvertrages und die Höhe der Leasingraten werden so bemessen, dass der Leasinggeber seine Investitionskosten aus den Leasingraten ganz oder zum größten Teil amortisieren kann. Die Leasingraten setzen sich zusammen aus den Zinsen und der Amortisation für die Investitionssumme des Leasinggebers sowie einem Zuschlag zur Abdeckung der Kosten, des Risikos und des Gewinns des Leasinggebers. In der Regel wird Leasing mit dem Finanzierungsleasing gleichgesetzt.

2.2 Erscheinungsformen des Leasings
In der Wirtschaft sind unterschiedliche Formen des Leasings entstanden, die sich wie folgt unterscheiden.

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