Die vorliegende Seminararbeit soll einzelne Teilaspekte des Börsengangs aus der unternehmerischen Sicht kritisch analysieren und dabei grundlegende Begrifflichkeiten genauer definieren. Um die Leitfrage dieser Arbeit zu erläutern, werden im Folgenden zunächst relevante Grundkenntnisse für den weiteren Verlauf dieser Arbeit aufgebaut. Anschließend werden die Motive und Bedenken des IPO´s definiert. Das dritte Kapitel befasst sich mit dem Prozessablauf eines IPO´s. Im darauffolgenden Kapitel werden die gewonnenen Erkenntnisse eines Börsengangs auf ein Praxisbeispiel angewendet und kritisch bewertet. Das abschließende Kapitel dieser Arbeit bildet das Fazit mit einer zusammenfassenden Prüfung der Zielerreichung und eine Aussicht der Perspektiven unter Bezugnahme der zuvor gewonnenen Erkenntnisse.
Das wirtschaftliche Wachstum einer Volkswirtschaft stellt eines der vier Hauptziele der staatlichen Wirtschaftspolitik dar.
Neben den Punkten Vollbeschäftigung, Stabilität des Preisniveaus und Außenwirtschaftlichem Gleichgewicht, ist stetiges und angemessenes Wirtschaftswachstum ein wichtiger Eckpfeiler des magischen Vierecks und der deutschen Volkswirtschaft. In Städten wie Berlin entstehen beinahe täglich neue Startups, mittlerweile leisten diese einen erheblichen Beitrag zu dem deutschen Wirtschaftswachstum. Rasend schnell entwickeln sich diese zu mittelständischen Unternehmen bis hin zu Konzernen. Über verschiedene Wege können diese Unternehmen ihr Wachstum finanzieren; allerdings scheitern mindestens genauso viele Unternehmen wieder aufgrund unzureichender Kapitalquellen. Besonders nach einem Börsengang geraten junge Unternehmen oft in eine wirtschaftliche Krise.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
1.1 Problemstellung
1.2 Zielsetzung und Gang der Arbeit
2 Theoretische Grundlagen eines Börsengangs
2.1 Definition und Historie
2.2 Motive und Bedenken
2.3 Voraussetzungen für einen Börsengang
3 Ablauf eines Börsengangs
3.1 Vorbereitung
3.2 Due Diligence
3.3 Equity Story
3.4 Wertpapierprospekt
3.5 Durchführung und Platzierung
3.6 Platzierung & Preisfindung
4 Kritische Betrachtung des TeamViewer
4.1 Unternehmensprofil
4.2 Untersuchung des Börsengangs
4.3 Kritische Würdigung und Handlungsempfehlungen
5 Fazit
5.1 Zielerreichung
5.2 Perspektiven
Zielsetzung & Themen der Arbeit
Die vorliegende Arbeit analysiert kritisch den Prozess eines Börsengangs (IPO) und untersucht anhand des Praxisbeispiels TeamViewer, ob eine solche Finanztransaktion auch in einem wirtschaftlich herausfordernden Umfeld erfolgreich umgesetzt werden kann.
- Grundlagen und Definitionen eines Initial Public Offerings (IPO)
- Prozessualer Ablauf von der Vorbereitung bis zur Preisfindung
- Unternehmensprofil und Börsengang der TeamViewer AG
- Analyse von Erfolgsfaktoren und Risiken in schwierigen Marktphasen
- Bedeutung der Digitalisierung als Wachstumstreiber
Auszug aus dem Buch
3.2 Due Diligence
Nach dem erfolgten Beauty Contest startet die Due Diligence. Sie dient der gewissenhaften Prüfung des IPO Kandidaten. Ziel dieser Prüfung ist es, anhand von wirtschaftlichen und rechtlichen Faktoren, die Risiken besser einschätzen zu können. Eine sorgfältige Prüfung des Börsenkandidaten dient nicht nur dem Eigeninteresse, sondern auch um den Interessen der Investoren zu genügen.
In enger Absprache mit dem Börsen Aspiraten bestimmt der Konsortialführer die Prüfer für die Due Diligence. Welche Schwerpunkte bei der Due Diligence gesetzt werden, ist abhängig von der Größe und Branche des Emittierenden Unternehmens. Eine Durchführung der steuerlichen, finanziellen und rechtlichen Due Diligence wird unabhängig der Branche durchgeführt. Weiter Prüfungsbereiche können eine technische, wirtschaftliche oder ökologische Due Diligence sein. 27
Die gewonnen Erkenntnisse sollen am Ende der Prüfung das Leistungspotential und ein Gesamtbild des Unternehmensdarstellen, sodass am Ende der Prüfung Chancen und Risiken ersichtlich werden. Als das erste Prüfungsinstrument für einen IPO-Kandidaten dient die Due Diligence im weiteren Verlauf für die Erstellung der Equity Story und des Wertpapierprospekts.28
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Einführung in die Thematik der Börsengänge als "Königsdisziplin" der Finanztransaktionen sowie Darlegung der Problemstellung und Zielsetzung.
2 Theoretische Grundlagen eines Börsengangs: Definition zentraler Begriffe, Erläuterung der Historie, Motive sowie der notwendigen Voraussetzungen für einen Börsengang.
3 Ablauf eines Börsengangs: Detaillierte Darstellung des chronologischen Prozessablaufs, inklusive Vorbereitung, Due Diligence, Equity Story, Prospekterstellung und Preisfindung.
4 Kritische Betrachtung des TeamViewer: Anwendung der theoretischen Erkenntnisse auf das Praxisbeispiel TeamViewer, inklusive Unternehmensanalyse und Bewertung des Börsengangs.
5 Fazit: Zusammenfassende Prüfung der Zielerreichung sowie ein Ausblick auf die zukünftigen Perspektiven von Börsengängen.
Schlüsselwörter
Börsengang, IPO, Initial Public Offering, Kapitalmarkt, Finanzmanagement, TeamViewer, Due Diligence, Equity Story, Wertpapierprospekt, Börsenreife, Emissionspreis, Kapitalaufnahme, Digitalisierung, Prime Standard, Aktienmarkt.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit der kritischen Analyse eines Börsengangs (IPO) und prüft, ob dieser Prozess erfolgreich in einem wirtschaftlich schwierigen Umfeld durchgeführt werden kann.
Was sind die zentralen Themenfelder der Arbeit?
Die zentralen Themen sind der theoretische Ablauf eines IPOs sowie die praktische Anwendung dieser Theorie auf ein konkretes Beispiel eines Technologieunternehmens.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist es, aufzuzeigen, wie ein Börsengang aus unternehmerischer Sicht strukturiert wird und ob externe wirtschaftliche Restriktionen den Erfolg einer solchen Transaktion verhindern müssen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es wird eine wissenschaftliche Analyse basierend auf theoretischen Grundlagen durchgeführt, die im Hauptteil anhand einer Fallstudie (TeamViewer) empirisch und kritisch bewertet wird.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in eine detaillierte Erläuterung des Prozessablaufs (Vorbereitung bis Platzierung) und eine Untersuchung des Börsengangs der TeamViewer AG.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die Arbeit ist durch Begriffe wie IPO, Kapitalmarkt, Due Diligence, Equity Story, Börsenreife und Finanzierungstransaktion geprägt.
Warum wird TeamViewer als Fallbeispiel herangezogen?
TeamViewer dient als Beispiel für einen erfolgreichen Börsengang im Jahr 2019, das trotz eines schwierigen Marktumfeldes hohe institutionelle Nachfrage generieren konnte.
Welche Schlussfolgerung zieht der Autor bezüglich der Corona-Pandemie?
Der Autor kommt zu dem Schluss, dass die Pandemie für TeamViewer als Beschleuniger der Digitalisierung fungierte und das Wachstum nachhaltig positiv beeinflusste.
- Arbeit zitieren
- Anonym (Autor:in), 2020, Kritische Analyse eines Börsengangs. Teilaspekte aus unternehmerischer Sicht, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1005566
