Diese Bachelorthesis soll auf Basis der Finanzkrise 2008 die wirtschaftliche Situation der privaten US-Haushalte in den Jahren 2018 und 2019 näher analysieren sowie auf Blasen- und Krisenpotenziale untersuchen. Dabei liegt der Fokus auf der Verschuldung der privaten US-Haushalte, welche bei der wirtschaftlichen Entwicklung von hoher Relevanz ist sowie bei der Entstehung einer Krise eine fundamentale Rolle spielt.
Mithilfe eines Fünf-Phasen-Modells soll das Verständnis für die Entstehung und den Verlauf einer Spekulationsblase geschaffen werden. Dabei wird das Modell am Beispiel der Finanzkrise 2008, welche von einer Immobilienblase verursacht wurde, angewendet. Darüber hinaus wird die Struktur der US-Notenbank Federal Reserve dargestellt, um einen Überblick über die Funktionsmechanismen der einzelnen Entscheidungsträger und der Organe der Zentralbank zu erhalten.
Ein weiterer Themenbereich sind die Gesetze, welche nach der Finanzkrise 2008 verabschiedet wurden. Diese dienen als elementare Grundlage für die Untersuchung der aktuellen Blasen- und Krisenpotenziale in den USA, da der neue gesetzliche Rahmen einige wirtschaftliche Aktivitäten verändert sowie beschränkt. Die Erkenntnisse dieser Arbeit weisen auf die Problematik der hohen Verschuldung sowie auf die wachsende Ungleichheit im Einkommens- und Bildungssektor hin, welche eine Blasen- und Krisenbildung erheblich erhöhen.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Spekulationsblasen im Allgemeinen
2.1 Definition
2.2 Ursachen und Entstehung
2.3 Arten von Spekulationsblasen
2.4 Aufbau nach dem Fünf-Phasen-Modell von Kindleberger und Minsky
3 Anwendung des Fünf-Phasen-Modells am Beispiel der Finanzkrise 2008
3.1 Phase 1: Verlagerung
3.2 Phase 2: Kreditschaffung
3.3 Phase 3: Euphorie
3.4 Phase 4: Kritische Phase
3.5 Phase 5: Abscheu
4 Maßnahmen der amerikanischen Zentralbank zur Verhinderung zukünftiger Finanzkrisen
4.1 Aufbau und Funktionen der Federal Reserve
4.2 Neue Regulierungsentscheidungen auf Basis der Finanzkrise 2008
5 Betrachtung der Wirtschaftslage 2018/2019
5.1 Die Bedeutung der Kredite für die nachstehende Analyse
5.2 Allgemeine Verschuldung der privaten Haushalte in den USA
5.3 Niedrigzinspolitik und Verschuldung der privaten Haushalte in den USA
5.4 Verschuldung in den relevanten Kreditarten
5.4.1 Immobilienkredite
5.4.2 Studenten- und Autokredite
5.4.3 Kreditkarten
5.4.4 Kleinkredite
5.5 Betrachtung der Verschuldung in Bezug auf Einkommen und Altersgruppen
6 Schlussbetrachtung, Erkenntnisse und Ausblick
6.1 Zusammenfassung der Erkenntnisse
6.2 Ausblick
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Bachelorthesis analysiert die wirtschaftliche Situation privater US-Haushalte in den Jahren 2018 und 2019, indem sie diese mit den Entwicklungen während der Finanzkrise 2008 vergleicht und auf potenzielle neue Blasen- und Krisenrisiken untersucht. Die zentrale Forschungsfrage fokussiert dabei auf die Rolle der Verschuldung sowie die Auswirkungen neuer regulatorischer Maßnahmen nach 2008 auf die heutige Stabilität des US-Finanzsektors.
- Analyse von Spekulationsblasen anhand des Fünf-Phasen-Modells (Kindleberger und Minsky)
- Struktur und Funktionsweise der US-Zentralbank (Federal Reserve)
- Bewertung der regulatorischen Auswirkungen des Dodd-Frank-Acts und der Basel III-Standards
- Untersuchung der Verschuldung privater Haushalte unterteilt nach Kreditarten, Einkommen und Altersgruppen
- Einordnung aktueller ökonomischer Risiken in den Kontext der COVID-19-Pandemie
Auszug aus dem Buch
3 Anwendung des Fünf-Phasen-Modells am Beispiel der Finanzkrise 2008
Die Bereinigung der Immobilienblase, welche Ende des Jahres 2006 ihren Anfang hatte, diente unter anderem als Ursache für die Entstehung der Finanz- und Wirtschaftskrise 2008. Diese genannte Ausgangssituation soll als Beispiel dienen, welche Ursachen und Folgen eine Spekulationsblase mit sich bringen kann. Dabei werden die Ereignisse dieser Krise mithilfe des Fünf-Phasen-Modells nach Kindleberger und Minsky dargestellt (Abbildung 1).
3.1 Phase 1: Verlagerung
Für die Entstehung der Immobilienblase gibt es vielschichte Ursachen, die in den 1980er Jahren ihren Beginn hatten. Im Jahr 1982 wurde das Alternative Mortgage Transaction Parity Act verabschiedet. Dieses Gesetz ermöglichte Banken neben den herkömmlichen festverzinslichen Hypothekendarlehen neue Formen von Hypotheken bspw. mit variablen Zinssätzen oder mehreren Zahlungsoptionen für den Kreditnehmer anzubieten. Darüber hinaus konnten Ballon Zahlung Hypotheken, welche durch hohe Restzahlungen charakterisiert sind, ausgegeben werden. Dadurch wurde mit der Verabschiedung des neuen Gesetzes der Zugang zum Hypothekenmarkt für einkommensschwache Familien erleichtert, wodurch auch diesem Segment der Besitz von Immobilien ermöglicht wurde. Dieses Gesetz hat unter anderem zu einer übermäßigen Vergabe von Immobilienkrediten beigetragen.
Darüber hinaus förderte die geplatzte Dotcom-Spekulationsblase, welche im Jahr 1997 ihre Anfänge hatte, die Entwicklung der Immobilienblase durch die Bereitstellung von billigem Zentralbankgeld. Ein weiterer Grund war die Entscheidung von Alan Greenspan, dem Chef der amerikanischen Zentralbank Federal Reserve (Fed) von 1987 bis 2006. Er verfolgte eine Niedrigzinspolitik und hielt den Leitzins bei einem Prozent. Die Preisniveaustabilität sowie ein nachhaltiges Beschäftigungsniveau sind die primären Ziele der US-Notenbank, welche den Beschluss von Alan Greenspan beeinflussten. Dabei spielten bei dieser Entscheidung die geplatzte Dotcom-Blase sowie der Terroranschlag auf das World Trade Center am 11. September 2001 eine große Rolle.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Diese Einleitung führt in die Konjunkturzyklen ein und legt das Ziel der Arbeit fest, Blasenpotenziale in den USA auf Basis der Finanzkrise 2008 zu analysieren.
2 Spekulationsblasen im Allgemeinen: Das Kapitel definiert Spekulationsblasen, deren Ursachen und Entstehung sowie die verschiedenen Arten von Blasen, inklusive des Fünf-Phasen-Modells nach Kindleberger und Minsky.
3 Anwendung des Fünf-Phasen-Modells am Beispiel der Finanzkrise 2008: Hier wird das Fünf-Phasen-Modell anhand des konkreten historischen Verlaufs der Finanzkrise 2008 angewandt, um die Mechanismen von Blasenbildung und Krisenentstehung zu verdeutlichen.
4 Maßnahmen der amerikanischen Zentralbank zur Verhinderung zukünftiger Finanzkrisen: Dieses Kapitel erläutert den Aufbau der Federal Reserve und die nach der Krise 2008 implementierten Regulierungen wie den Dodd-Frank-Act und die Basel-III-Standards.
5 Betrachtung der Wirtschaftslage 2018/2019: Eine detaillierte Analyse der Kreditsituation in den USA im Zeitraum 2018/2019, unterteilt nach verschiedenen Kreditarten, Altersgruppen und Einkommensklassen.
6 Schlussbetrachtung, Erkenntnisse und Ausblick: Die Arbeit fasst die wichtigsten Ergebnisse zusammen und gibt einen Ausblick auf die wirtschaftlichen Auswirkungen der COVID-19-Pandemie.
Schlüsselwörter
Wirtschaftskrise, Finanzkrise, Spekulationsblase, US-Haushalte, Federal Reserve, Immobilienkredite, Studentenkredite, Kreditkarten, Verschuldung, Dodd-Frank-Act, Basel III, Einkommensungleichheit, Finanzmarktregulierung, Leitzinspolitik, COVID-19
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Thesis untersucht die wirtschaftliche Situation der privaten Haushalte in den USA in den Jahren 2018 und 2019, mit dem Ziel, potenzielle Gefahren für eine erneute Finanz- und Wirtschaftskrise zu identifizieren, basierend auf den Erkenntnissen der Finanzkrise von 2008.
Was sind die zentralen Themenfelder der Arbeit?
Zu den zentralen Themen gehören die Entstehung von Spekulationsblasen, die Struktur der US-Zentralbank, die regulatorischen Maßnahmen zur Krisenprävention (Dodd-Frank-Act, Basel III) sowie eine detaillierte Analyse der Verschuldung US-amerikanischer Haushalte.
Welches primäre Ziel verfolgt die Forschungsarbeit?
Das Hauptziel ist es, auf Basis der Ereignisse von 2008 zu analysieren, ob aktuelle Entwicklungen bei der Verschuldung der privaten Haushalte in den USA Anzeichen für neue Blasenpotenziale oder Krisenrisiken darstellen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit stützt sich auf eine Ex-post-Analyse historischer Marktdaten unter Anwendung des Fünf-Phasen-Modells von Kindleberger und Minsky, ergänzt durch eine deskriptive Analyse aktueller Wirtschaftsstatistiken für den Zeitraum 2018/2019.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Im Hauptteil werden zunächst das allgemeine Verständnis von Spekulationsblasen und das Fünf-Phasen-Modell erarbeitet, danach folgt die historische Anwendung auf die Krise 2008, eine Untersuchung der regulatorischen Maßnahmen der Zentralbanken und schließlich eine detaillierte Auswertung der aktuellen Verschuldungsstruktur der US-Haushalte.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren diese Arbeit?
Die Arbeit lässt sich primär durch die Begriffe Finanzkrise, Spekulationsblase, US-Haushalte, Verschuldung, Federal Reserve, Kreditarten und Finanzmarktregulierung charakterisieren.
Welche Rolle spielt die Einkommensungleichheit bei der Blasenbildung?
Die Arbeit verdeutlicht, dass eine hohe Einkommensungleichheit dazu führt, dass einkommensschwache Haushalte stärker auf Kredite angewiesen sind. Dies erhöht nicht nur das Ausfallrisiko dieser Kredite, sondern kann laut der zitierten Theorie die Entstehung von Krisenpotenzialen wesentlich verstärken.
Wie unterscheidet sich das Risiko bei Studentenkrediten von Immobilienkrediten?
Während Immobilienkredite gesicherte Schulden darstellen, bei denen die Bank im Falle eines Ausfalls Zugriff auf die Immobilie als Sachwert hat, sind Studentenkredite meist ungesichert. Dennoch schätzt die Arbeit das Risiko einer Blasenbildung bei Studentenkrediten derzeit geringer ein, da die Rückzahlung über lange Zeiträume einkommensabhängig gestaltet werden kann.
- Arbeit zitieren
- Anonym (Autor:in), 2020, Blasenpotenziale als mögliche Ursache für eine neue Finanz- und Wirtschaftskrise. Die privaten US-Haushalte und das Fünf-Phasen-Modell am Beispiel der Finanzkrise 2008, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1006313
