Diese Seminararbeit handelt von Start-up Finanzierungen mit Risikokapital.
Aufgrund steigender Infektionszahlen erklärt Bundeskanzlerin Angela Merkel am 28. Oktober 2020 neue Covid-19-Vorschriften. Diese zusätzlichen Maßnahmen sollen eine nationale Gesundheitsnotlage verhindern und das aktuelle Infektionsgeschehen aufhalten. Laut der Bundeskanzlerin sollen Kontakte zu anderen Bürgern und Haushalten auf ein absolut nötiges Minimum reduziert und private Reisen vermieden werden.
Genauso wird das Angebot an Dienstleistungen, Veranstaltungen und sportlichen Aktivitäten deutlich eingeschränkt. Neben den privaten Einschränkungen gelten auch neue Regelungen für Betriebe. Während der Groß- und Einzelhandel unter strengen Hygieneauflagen geöffnet bleiben darf, müssen Gastronomiebetriebe ihre Tätigkeit bis auf weiteres einstellen.
Auf einen Blick
- Note: 2,0
- 34 Quellen im Literaturverzeichnis
- 13 Abbildungen
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung zur Ausarbeitung
2. Grundlagen
2.1 Start-up
2.2 Business Plan
2.3 Unternehmensfinanzierung
2.4 Risikokapital
3. Unternehmensfinanzierung
3.1 Rechtsstellung
3.2 Kapitalherkunft
4. Kapitalgeber
4.1 Venture Capital Gesellschaften
4.2 Private Equity
4.3 Business Angels
5. Finanzierungsphasen
5.1 Pre-Seed-Phase
5.2 Seed-Phase
5.3 Growth-Phase
5.4 Later Stage
6. Investitionskriterien
7. Schlussbetrachtung
Zielsetzung und Themen
Die Seminararbeit erläutert, wie sich Start-ups mit Risikokapital finanzieren können. Im Mittelpunkt stehen die Finanzierungsstruktur junger Unternehmen, geeignete Kapitalgeber und die Finanzierung in unterschiedlichen Entwicklungsphasen; zudem betrachtet die Arbeit staatliche Maßnahmen im Zusammenhang mit der Corona-Krise.
- Grundbegriffe und Besonderheiten der Start-up-Finanzierung
- Eigen-, Fremd- und Mezzanine-Kapital sowie Kapitalherkunft
- Risikokapitalgesellschaften, Beteiligungskapital und private Investoren
- Finanzierung von der Vorgründungs- bis zur späteren Unternehmensphase
- Investitionskriterien und staatliche Unterstützungsmaßnahmen
Auszug aus dem Buch
4.1 Venture Capital Gesellschaften
Der Ursprung von Venture Capital Gesellschaften lässt sich auf die früheren Kapitalbeteiligungsgesellschaften zurückführen. Diese Gesellschaften wurden zunächst von privaten und industriellen Investoren und später von Kreditinstituten entwickelt. Dabei wurde der Fokus auf eine Verbesserung der Eigenkapitalausstattung von kleinen und mittleren Unternehmen gelegt. Diesen Unternehmen war es häufig nicht möglich Wachstum durch Selbstfinanzierung zu erzielen. Der heutige Begriff des Venture Capitals wurde mit Beginn der späten siebziger Jahre aus den Vereinigten Staaten von Amerika übernommen. Mittlerweile befassen sich Venture Capital Gesellschaften mit Beteiligungsfinanzierungen von Unternehmen. Die Empfänger des Kapitals werden durch den Prozess als Portfoliounternehmen der Venture Capital Gesellschaften bezeichnet. Neben der finanziellen Unterstützung bieten die Kapitalgeber auch inhaltliche und strategische Expertise. Gerade die Unterstützung beim Management und die Vermittlung von Kontakten sind bei innovationsstarken Start-ups maßgeblich.
Ein entscheidender Unterschied gegenüber klassischer Finanzierung durch Bankenkredite liegt in der Stellung von Sicherheiten. Diese sind bei der Vergabe von Krediten durch Finanzinstitute meist entscheidend. Dagegen beteiligen sich Venture Capital Gesellschaften langfristig an jungen Unternehmen, ohne Sicherheiten vorauszusetzen. Hierbei ist die Rechtsstellung der liquiden Mittel bemerkenswert. Denn Wagniskapital wird als Eigenkapital eingeordnet und trägt dementsprechend zur Haftung des Unternehmens bei. Gleichermaßen ist das Unternehmen nicht zur Rückzahlung oder Verzinsung des Kapitals verpflichtet. Dafür werden die Wagniskapitalgeber als haftender Mitgesellschafter direkt am Erfolg des Start-ups beteiligt.
Die Geber von Wagniskapital lassen sich dabei in verschiedene Kategorien einteilen. Bei klassischen Venture Capital Gesellschaften wurde das Kapital bei Anlegern gesammelt und in einem Fonds verwaltet. Dieses Kapital kann daher meist nur unter Einhaltung gewisser Investitionskriterien, welche das Start-up zu erfüllen hat, verwendet werden. Gerade der bereits erläuterte Business Plan gilt hier häufig als Selektionskriterium. Demnach handeln die Gesellschaften als Intermediär zwischen den Investoren und den Start-ups. Da die Gesellschaften auf einer Vielzahl von Anlegern beruht entstehen überdurchschnittliche Renditeerwartungen. Demnach erwarten die Gesellschaften für ihre Investition übermäßige Mitsprache- und Kontrollrechte. Diese Forderungen werden im Beteiligungsvertrag häufig mit begünstigenden Klauseln kombiniert, wodurch der gewonnene Einfluss den Umfang der Investition meist übersteigt. Dennoch beteiligen sich die Venture Capital Gesellschaften in der Regel in Form von Minderheitsbeteiligungen bei Start-ups. Der Eindruck einer Übernahme soll beim bestehenden Personal möglichst vermieden werden.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung zur Ausarbeitung: Die Einleitung ordnet die Finanzierung junger Unternehmen in die wirtschaftliche Situation während der Corona-Krise ein und beschreibt das Anliegen der Arbeit.
2. Grundlagen: Das Kapitel erläutert die Begriffe Start-up, Business Plan, Unternehmensfinanzierung und Risikokapital.
3. Unternehmensfinanzierung: Im Mittelpunkt stehen die Rechtsstellung von Kapitalgebern und die Unterscheidung zwischen Innen- und Außenfinanzierung.
4. Kapitalgeber: Das Kapitel behandelt Venture Capital Gesellschaften, Private Equity und Business Angels sowie deren Beteiligungs- und Unterstützungsmöglichkeiten.
5. Finanzierungsphasen: Die Arbeit beschreibt den Finanzierungsbedarf und mögliche Kapitalgeber von der Pre-Seed-Phase bis zur Later Stage.
6. Investitionskriterien: Dieses Kapitel stellt Gesichtspunkte vor, anhand derer Kapitalgeber Investitionen in junge Unternehmen prüfen.
7. Schlussbetrachtung: Die Schlussbetrachtung setzt die Finanzierung von Start-ups in Bezug zur Corona-Pandemie und zu staatlichen Unterstützungsmaßnahmen.
Schlüsselwörter
Start-up, Risikokapital, Wagniskapital, Unternehmensfinanzierung, Geschäftsplan, Eigenkapital, Fremdkapital, Mezzanine-Kapital, Risikokapitalgesellschaften, Beteiligungskapital, private Investoren, Finanzierungsphasen, Investitionskriterien, Corona-Krise
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in der Arbeit?
Die Arbeit befasst sich mit der Finanzierung junger Unternehmen durch Risikokapital und ordnet das Thema in die wirtschaftliche Situation während der Corona-Krise ein.
Welche Themenfelder stehen im Mittelpunkt?
Behandelt werden Finanzierungsformen, unterschiedliche Kapitalgeber, Entwicklungsphasen von Start-ups und Kriterien für Investitionsentscheidungen.
Was ist das Ziel der Untersuchung?
Die Arbeit erläutert, wie Start-ups Risikokapital aufnehmen können und welche Finanzierungsquellen in verschiedenen Entwicklungsphasen infrage kommen.
Welche wissenschaftliche Methode verwendet die Arbeit?
Die Arbeit stellt die Finanzierung anhand einschlägiger Fachliteratur und weiterer veröffentlichter Quellen dar und ordnet die beschriebenen Finanzierungsmöglichkeiten systematisch ein.
Was behandelt der Hauptteil?
Der Hauptteil erklärt die Struktur der Unternehmensfinanzierung, beschreibt Kapitalgeber und Finanzierungsphasen und stellt Investitionskriterien vor.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Zu den zentralen Begriffen gehören Start-up, Risikokapital, Unternehmensfinanzierung, Eigenkapital, Beteiligungskapital, private Investoren und Finanzierungsphasen.
Welche Rolle spielen private Investoren?
Die Arbeit beschreibt private Investoren als Kapitalgeber, die junge Unternehmen je nach Beteiligungsform auch mit Fachwissen, Kontakten und Beratung unterstützen können.
Welche Entwicklungsphasen werden unterschieden?
Die Darstellung reicht von der Vorgründungsphase über die Gründungs- und Wachstumsphase bis zu einem späteren Entwicklungsstadium.
Welche Bedeutung hat die Corona-Krise für die Fragestellung?
Die Einleitung nimmt die wirtschaftlichen Belastungen junger Unternehmen und den staatlichen Start-up-Booster von 2020 zum Anlass, sich mit ihrer Finanzierung zu befassen.
- Arbeit zitieren
- Daniel Gatz (Autor:in), 2021, Finanzierung von Start-ups mit Risikokapital. Grundlagen, Unternehmensfinanzierung, Kapitalgeber, Finanzierungsphasen und Investitionskriterien, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1011833
