Die vorliegende Arbeit umfasst eine Unternehmensbewertung von Hyundai Motor mit Hilfe des linearen Regressionsmodells und weitere Themen in Bezug auf Hyundai Motor Company mit Sitz in South Korea. Zunächst werden die theoretischen Grundlagen über Finanzmanagement, Kapitalmärkte und deren Entwicklungen vermittelt. Die theoretischen Grundlagen schließen mit einem Überblick zu Unternehmensbewertungsverfahren, wobei zwei unterschiedliche Methoden zur Bewertung von Unternehmen existieren: das Capital Asset Pricing Model und die Arbitrage Pricing Theory. Beide werden beschrieben und miteinander verglichen. Im Rahmen der Regressionsanalyse werden diese anschließend praktisch angewendet und als Praxistransfer wird die Hyundai Motor Company bewertet. Anschließend werden die Finanzderivativen vorgestellt, wobei die zwei wichtigsten Instrumente, nämlich Futures und Optionen, nähergebracht werden.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
2. Darstellung des Geschäftsmodells von Hyundai Motor Company
3. Auswirkung der besonderen Situationen auf das Unternehmen
3.1. Globalen Finanzmarktkrise des Jahres 2007/2008
3.1.1. Ursache der Krise
3.1.2. Verlauf der Krise
3.1.3. Lehre aus der Krise
3.1.4. Auswirkung der globalen Finanzmarktkrise 2007/2008 auf Hyundai Motor
3.2. Euro-Krise
4. Kreditrating
5. Unternehmensanleihe und Creditspread
6. Wahlausgang in den USA 2020
7. Übersicht über den Aktienkurs von Hyundai Motor
8. Durchschnittliche jährliche Performance von Hyundai Motor
9. Zählt das Unternehmen als grün?
10. Empirische Untersuchung von Gültigkeit des Capital Asset Pricing Modells für Hyundai Motor
10.1 Grundlage der empirischen Analyse
10.2 Durchführung der Regressionsanalyse und Darstellung deren Ergebnisse
10.3 Bewertung von Güte des Regressionmodells
10.4 Schwachpunkt der linearen Regressionsanalyse
11. Verwendung der Finanzderivaten zum Management der Risiken
12. Fazit
Zielsetzung & Themen
Diese Arbeit analysiert das Finanzmanagement der Hyundai Motor Company unter besonderer Berücksichtigung externer wirtschaftlicher Einflussfaktoren und bewertet die finanzielle Performance sowie Risikomanagementstrategien des Unternehmens. Die zentrale Forschungsfrage untersucht, wie das Unternehmen auf globale Krisen reagierte und wie sich seine strategischen Entscheidungen auf den Unternehmenswert und die Marktwahrnehmung auswirken.
- Analyse des Geschäftsmodells und der Krisenbewältigung (Finanzmarktkrise 2007/2008, Euro-Krise)
- Einfluss politischer und wirtschaftlicher Ereignisse auf den Unternehmenswert (US-Wahl 2020)
- Empirische Überprüfung des Capital Asset Pricing Modells (CAPM) für Hyundai Motor
- Bewertung von Nachhaltigkeitsaspekten (ESG-Rating)
- Risikomanagement durch Finanzderivate (Zinsfutures)
Auszug aus dem Buch
3.1.1. Ursache der Krise
Die Finanzkrise wurde vor allem durch die Deregulierung in der Finanzindustrie verursacht. Zunächst senkte die Federal Reserve (Fed), die Zentralbank der USA, in Erwartung einer leichten Rezession, die im Jahr 2001 begann, den Leitzins zwischen auf 1,75 Prozent. Diese beträchtliche Senkung ermöglichte es den Banken, Verbraucherkredite zu einem niedrigeren Zinssatz zu vergeben und ermutigte sie, selbst an "Subprime"-Kunden oder Kunden mit hohem Risiko Kredite zu vergeben. Viele US-Bürger nutzten die günstigen Kredite, um langlebige Güter wie Haushaltsgeräte, Autos und vor allem Häuser zu kaufen.12
Danach konnten die Banken aufgrund von Änderungen der Bankengesetze ab den 1980er Jahren Subprime-Kunden Hypothekendarlehen anbieten, die mit Ballonzahlungen oder variablen Zinssätzen ausgestattet waren. Die Banken fanden es interessant, da sie an jedem Kredit, den sie ihnen gewährten, Geld verdienten. Sub-prime Kredite stellten damit für viele Banken eine lukrative Investition dar. Dementsprechend vermarkteten viele Banken aggressiv Subprime-Kredite an Kunden mit schlechter Bonität oder wenig Vermögen, da sie wussten, dass sich diese Kreditnehmer die Rückzahlung der Kredite nicht leisten konnten und sie oft über die damit verbundenen Risiken täuschten. Infolgedessen stieg der Anteil der Subprime-Hypotheken an allen Wohnungsbaudarlehen von den späten 1990er Jahren bis 2004-07 von etwa 2,5 Prozent auf fast 15 Prozent pro Jahr. Solche riskanten Geschäfte sollten eigentlich durch Rating-Agenturen, die schlechte Noten für unsichere Finanzprodukte vergeben, eingeschränkt werden. Aber vor der Finanzkrise stuften die großen Agenturen die Immobilienkrediten als "geringes Risiko" ein, auch wenn sie nicht abgesichert waren. So kamen viele "schlechte" Kredite in Umlauf und es entstand eine sogenannte Immobilienblase.13
Nach einiger Zeit erhöhte die US-Notenbank den Leitzins, wodurch auch die Hypothekenzinsen stiegen und viele Kreditnehmer ihre Hypotheken nicht mehr zurückzahlen konnten. Da viele keine andere Sicherheit hatten, blieb ihnen nichts anderes übrig, als ihr Haus wieder zu verkaufen. Zunächst war das einfach, denn die Immobilienpreise boomten noch. Mit dem Verkauf des Hauses konnte der Kredit ohne große Verluste abbezahlt werden. Doch je mehr Schuldner ihr Haus verkaufen mussten, desto mehr fielen die Immobilienpreise im ganzen Land.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Diese Einleitung beschreibt den Rahmen der Seminararbeit, die sich mit verschiedenen finanzwirtschaftlichen Fragestellungen und der praktischen Anwendung von Bewertungsmethoden am Beispiel der Hyundai Motor Company befasst.
2. Darstellung des Geschäftsmodells von Hyundai Motor Company: Hier wird das Geschäftsmodell des Automobilherstellers anhand der drei Dimensionen Leistungsangebot, Wertschöpfung und Ertragsmechaniken detailliert erläutert.
3. Auswirkung der besonderen Situationen auf das Unternehmen: Dieses Kapitel untersucht, wie sich die globale Finanzmarktkrise 2007/2008 und die Euro-Krise auf das Unternehmen ausgewirkt haben und wie Hyundai diese Herausforderungen bewältigte.
4. Kreditrating: Das Kapitel erläutert die Bedeutung des Kreditratings für die Bonität und geht auf die konkrete Herabstufung des Ausblicks für Hyundai Motor durch Fitch Ratings im Jahr 2020 ein.
5. Unternehmensanleihe und Creditspread: Hier wird die Emission neuer Unternehmensanleihen im Jahr 2020 thematisiert und die Berechnung des Creditspreads als Risikoprämie erklärt.
6. Wahlausgang in den USA 2020: Das Kapitel analysiert den Einfluss der US-Präsidentschaftswahl auf den Unternehmenswert und die Aktienkursentwicklung von Hyundai Motor.
7. Übersicht über den Aktienkurs von Hyundai Motor: Diese Übersicht liefert eine Analyse der Kursdaten von Hyundai Motor im Jahr 2020 unter Betrachtung von Höchst- und Tiefstwerten.
8. Durchschnittliche jährliche Performance von Hyundai Motor: In diesem Teil wird die durchschnittliche Performance der letzten fünf Jahre mittels des geometrischen Mittels berechnet, um den Return on Investment zu ermitteln.
9. Zählt das Unternehmen als grün?: Dieses Kapitel bewertet anhand des ESG-Ratings und verschiedener unternehmerischer Maßnahmen, inwieweit Hyundai Motor als nachhaltiges Unternehmen eingestuft werden kann.
10. Empirische Untersuchung von Gültigkeit des Capital Asset Pricing Modells für Hyundai Motor: Hier wird eine Regressionsanalyse durchgeführt, um die Gültigkeit des CAPM für Hyundai Motor zu überprüfen, die Modellgüte bewertet und Schwachpunkte der linearen Regression identifiziert.
11. Verwendung der Finanzderivaten zum Management der Risiken: Das Kapitel erklärt die Nutzung von Finanzderivaten, insbesondere Zinsfutures, am Beispiel eines plausiblen Szenarios zur Absicherung von Zinsrisiken.
12. Fazit: Das Fazit fasst die zentralen Ergebnisse der Arbeit zusammen und bestätigt die Fähigkeit des Unternehmens, Krisen effektiv zu meistern.
Schlüsselwörter
Hyundai Motor Company, Finanzmanagement, Finanzmarktkrise, Euro-Krise, Aktienkurs, Unternehmensanleihe, Creditspread, ESG-Rating, Capital Asset Pricing Modell, CAPM, Regressionsanalyse, Finanzderivate, Zinsfutures, Risikomanagement, Automobilindustrie.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es grundsätzlich in dieser Seminararbeit?
Die Arbeit analysiert das Finanzmanagement der Hyundai Motor Company, wobei der Fokus auf der Reaktion des Unternehmens auf Wirtschaftskrisen, seiner Aktienperformance und der Anwendung finanzwissenschaftlicher Modelle liegt.
Welche zentralen Themenfelder werden behandelt?
Die zentralen Felder umfassen die Krisenbewältigung, Unternehmensbewertung, ESG-Nachhaltigkeit, quantitative empirische Analysen mittels Regression sowie den Einsatz von Derivaten im Risikomanagement.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Ziel ist es, die finanzwirtschaftliche Stabilität von Hyundai Motor zu bewerten und nachzuvollziehen, wie externe Markteinflüsse und interne Strategien den Unternehmenswert beeinflussen.
Welche wissenschaftlichen Methoden werden angewendet?
Die Arbeit nutzt deskriptive Analysen von Finanzdaten, die Methode des geometrischen Mittels zur Performanceberechnung sowie eine lineare Regressionsanalyse zur Überprüfung des CAPM.
Was wird im Hauptteil der Arbeit analysiert?
Der Hauptteil befasst sich mit der Historie des Geschäftsmodells, der Analyse von Finanzkrisen, dem Einfluss politischer Ereignisse (US-Wahl), der Nachhaltigkeitsbewertung sowie einer detaillierten statistischen Modellierung.
Welche Schlüsselbegriffe definieren die Arbeit?
Wichtige Begriffe sind insbesondere CAPM, ESG-Rating, Creditspread, Finanzderivate, Krisenmanagement und Regressionsanalyse.
Wie bewertet die Arbeit die Nachhaltigkeit von Hyundai Motor?
Basierend auf dem ESG-Rating von KCGS und den Investitionen in umweltfreundliche Technologien wie E-Mobilität und Wasserstoffantriebe schlussfolgert die Arbeit, dass Hyundai als „grünes“ Unternehmen gilt.
Warum wird im Rahmen der Risikomanagement-Analyse der Einsatz von Zinsfutures thematisiert?
Der Einsatz von Zinsfutures dient als praktisches Fallbeispiel, um zu demonstrieren, wie Hyundai Motor sich gegen Zinsschwankungen bei seinen kurzfristigen Anlagen absichern kann.
- Quote paper
- smriti rajaura (Author), 2020, Grundlagen des Finanzmanagements am Beispiel Hyundai Motor South Korea, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1015087
