Eine Bilanz muss heute von fast allen Unternehmen, insbesondere Kapitalgesellschaften erstellt werden. Dient sie bei kleineren Personengesellschaften lediglich der Ermittlung der Höhe der Körperschaftssteuer, hat sie besonders im Falle von börsennotierten Aktiengesellschaften auch eine Informationsfunktion gegenüber den Anteilseignern und anderen Interessenten, wie den Kreditgebern, den Lieferanten, den Kunden, der Belegschaft und der übrigen interessierten Öffentlichkeit. So sind Kreditgeber, Lieferanten und Kunden besonders daran interessiert mit Hilfe der Bilanz etwas über die Kreditwürdigkeit der Unternehmung zu erfahren. Die Belegschaft, bzw. ihre Standesorganisationen, die Gewerkschaften, möchten aus der Bilanz Einsicht in die Ertragslage des Unternehmens gewinnen, um Argumente für Tarifverhandlungen zu sammeln. Mögliche Investoren wiederum erhoffen sich durch die Analyse der Bilanz Rückschlüsse auf die zukünftige wirtschaftliche Entwicklung des Unternehmens zu erhalten. Das Lesen einer Bilanz allein beantwortet jedoch kaum eine Frage des interessierten Personenkreises. Hierzu bedarf es einer detaillierten Analyse der Bilanz.
Der folgende Text soll die grundlegenden Methoden und Möglichkeiten, welche die Analyse von Bilanzen bietet, aufzeigen. Ich werde mich in meinen Ausführungen auf die Methoden zur Erfolgsanalyse und zur Analyse der Finanzlage der Unternehmung konzentrieren, da es sich hierbei um die wichtigsten und in der Literatur am ausführlichsten erläuterten Analyseziele handelt. Einleitend werde ich die sich bei einer Bilanzanalyse stellenden Probleme betrachten, um anschließend auf die allgemeinen Methodiken der Bilanzanalyse und die Analyse der oben genannten Zielsetzungen einzugehen.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
2. Grenzen und Probleme bei der Analyse von Bilanzen
3. Instrumente und Methoden der Bilanzanalyse
3.1. Sichtung des Informationsmaterials und Analyse der Bilanzpolitik
3.2.Strukturbilanz und Kennzahlenbildung
3.3. Zielsetzungen der Bilanzanalyse
4. Die Erfolgsanalyse
4.2. Ermittlung der Rentabilität
4.3. Der Cash-flow als Erfolgsindikator
4.4. Einschätzung der Unternehmen durch die Börse
5. Die Finanzwirtschaftliche Analyse
5.1. Zielsetzung der Finanzwirtschaftlichen Analyse
5.2. Beurteilung der kurzfristigen Liquidität
5.3. Vermögensstrukturkennzahlen und Umschlagskoeffizienten
5.4. Der Cash-flow als Indikator für die Finanzkraft der Unternehmung
5.5. Die Kapitalflussrechnung
5.6. Solidität und Stabilität der Finanzierung
6. Analyse der Investitionspolitik
6.1. Höhe der Investitionen
6.2. Investitionsbereiche
6.3. Beurteilung des Investitionsrisikos
6.4. Wachstum der Unternehmung
6.5. Finanzierung der Investitionen
6.6. Finanzierungspotential des künftigen Wachstums
7. Fazit
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit gibt einen detaillierten Einblick in die grundlegenden Methoden und Möglichkeiten der modernen Bilanzanalyse. Ziel ist es, externe Analysten dabei zu unterstützen, die wirtschaftliche Lage und Entwicklungstendenzen von Unternehmen anhand von Jahresabschlussdaten fundiert einzuschätzen.
- Grundlagen und Probleme bei der Interpretation von Bilanzen
- Instrumente zur Erfolgs- und Finanzwirtschaftlichen Analyse
- Einsatz von Kennzahlen und deren Aussagekraft
- Analyse der Investitionspolitik und Wachstumsfähigkeit
- Bewertung der Solidität und Stabilität der Finanzierung
Auszug aus dem Buch
3. Instrumente und Methoden der Bilanzanalyse
Eine Bilanzanalyse beginnt selbstverständlich immer mit dem Zusammenstellen und der Sichtung des vorliegenden Informationsmaterials. Dieses sollte neben der Bilanz inklusive Anhang und Jahresbericht aus möglichst umfangreichen Vergleichsdaten, wie Abschlüssen vergangener Jahre und Bilanzdaten vergleichbarer Unternehmen, bestehen. Es ist für den Bilanzanalysten unerlässlich sich einen allgemeinen Überblick über die Situation zu verschaffen. Dazu gehört die Beachtung der Rechtsform der Unternehmung, die einen erheblichen Einfluss auf verschiedenste handels- und steuerrechtliche Vorschriften hat, genauso wie die Analyse der Marktstellung des Unternehmens. Besondere Beachtung sollte dem Anhang des Geschäftsberichts geschenkt werden, da hier Auskunft über die verwendeten Bewertungs- und Abschreibungsvorschriften gegeben werden muss. Somit kann die Bilanzpolitik des Unternehmens aufgedeckt werden. Oft können bereits hier Auffälligkeiten festgestellt werden, wenn beispielsweise von degressiver Abschreibung zu linearer gewechselt wird oder der zur Abzinsung der Pensionsrückstellungen verwendete Zinssatz von 4% auf 6% erhöht wurde, um Rückstellungen auflösen zu können und somit das Betriebsergebnis zu verbessern. Aus einer solchen als „kreativ“ bezeichneten Bilanzierung kann ein Analyst bereits auf Probleme in der Geschäftsentwicklung des Unternehmens schließen. Eine „konservative“ Bilanzierung, die durch die Bildung stiller Reserven, beispielsweise durch eine Maximierung der Abschreibungen oder auch durch die Verwendung des Ansatzwahlrechts für selbst hergestellte Produkte zu Teilkosten gekennzeichnet ist, kann bereits ein erstes Anzeichen dafür sein, dass es dem analysierten Unternehmen wirtschaftlich gut geht.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Die Einleitung beleuchtet die Informationsfunktion der Bilanz für verschiedene Interessengruppen und führt in die Notwendigkeit einer detaillierten Analyse ein.
2. Grenzen und Probleme bei der Analyse von Bilanzen: Dieses Kapitel erläutert die Hindernisse bei der Bilanzanalyse, insbesondere den Zeitverzug bei Veröffentlichungen und Spielräume durch bilanzpolitische Maßnahmen.
3. Instrumente und Methoden der Bilanzanalyse: Hier werden die methodischen Grundlagen, die Erstellung einer Strukturbilanz sowie die Bildung und Typisierung von Kennzahlen behandelt.
4. Die Erfolgsanalyse: Dieses Kapitel konzentriert sich auf die Aufbereitung der Gewinn- und Verlustrechnung und die Ermittlung von Rentabilitätskennzahlen sowie die Bedeutung des Cash-flow.
5. Die Finanzwirtschaftliche Analyse: Es erfolgt eine detaillierte Betrachtung der Liquiditätssituation, der Vermögensstruktur und der Kapitalflussrechnung zur Beurteilung der Finanzkraft.
6. Analyse der Investitionspolitik: Hier steht die Untersuchung der Investitionsaktivitäten, deren Finanzierung und der Zusammenhang zum zukünftigen Unternehmenswachstum im Vordergrund.
7. Fazit: Das Fazit fasst zusammen, dass die Bilanzanalyse zwar umfangreiche Erkenntnisse liefert, aber aufgrund vergangenheitsorientierter Daten stets mit Vorsicht zu interpretieren ist.
Schlüsselwörter
Bilanzanalyse, Jahresabschluss, Kennzahlen, Rentabilität, Liquidität, Cash-flow, Investitionspolitik, Bilanzpolitik, Eigenkapitalquote, Fremdkapital, Finanzstruktur, Unternehmenserfolg, Kapitalflussrechnung, Investitionsrisiko, Börsenkurs
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit beschäftigt sich mit den wissenschaftlichen Methoden und Instrumenten der Bilanzanalyse, um Unternehmen für externe Betrachter transparent und vergleichbar zu machen.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die Schwerpunkte liegen auf der Erfolgsanalyse, der Analyse der Finanzkraft (Liquidität und Solidität) sowie der Bewertung der Investitionspolitik eines Unternehmens.
Welches primäre Ziel verfolgt der Autor?
Das Ziel ist es, dem Analysten ein Instrumentarium an die Hand zu geben, um basierend auf Bilanzdaten Rückschlüsse auf die wirtschaftliche Lage und zukünftige Entwicklung eines Unternehmens zu ziehen.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es wird eine deskriptive und analytische Methode verwendet, die auf der Aufbereitung von Bilanzdaten, der Bildung von Kennzahlen (Verhältnis- und Richtzahlen) und dem Vergleich von Zeitreihen sowie Branchenstandards basiert.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Im Hauptteil werden sukzessive Instrumente zur Erfolgsermittlung, zur Prüfung der kurzfristigen Liquidität, zur Beurteilung der Kapitalstruktur und zur Analyse der Investitionstätigkeit vorgestellt und kritisch hinterfragt.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Wichtige Begriffe sind unter anderem Bilanzanalyse, Kennzahlen, Rentabilität, Cash-flow, Kapitalstruktur, Investitionsrisiko und Bilanzkosmetik.
Warum ist die Analyse von Rückstellungen für den Analysten so wichtig?
Rückstellungen, insbesondere Pensionsrückstellungen, können den Bilanzgewinn stark beeinflussen; da sie oft einen Eigenkapitalcharakter haben, ist ihre korrekte Einschätzung für die Beurteilung der Solidität unerlässlich.
Wie bewertet der Autor den Nutzen der Bilanzanalyse für Prognosen?
Der Autor weist darauf hin, dass eine Bilanzanalyse zwar frühzeitig Probleme aufzeigen kann, aber aufgrund des vergangenheitsorientierten Zahlenmaterials und bilanzpolitischer Spielräume keine absolut sichere Zukunftsprognose zulässt.
- Quote paper
- Dirk Cordes (Author), 2001, Bilanzanalyse, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/10663
