Die Zielsetzung der vorliegenden Arbeit besteht in der Untersuchung der vorherrschenden Finanzierungsformen im Profifußball.
Welche alternativen Finanzierungsformen stehen im Allgemeinen zur Verfügung?
Wie risikobehaftet ist das Geschäft mit dem Fußball und wie lässt sich diese besondere Risikostruktur mit den risikobezogenen Eigenschaften der einzelnen Finanzierungsformen in Einklang bringen?
Wie also sollten die Profifußballklubs im Bezug auf die Wahl der Finanzierungsalternativen vorgehen, und wie tun sie es tatsächlich?
Dies sind Fragen mit denen sich diese Arbeit im Folgenden befassen wird, deren Beantwortung Handlungsempfehlungen für die Klubs darstellen können und letztendlich ein Beitrag zum wachsenden Untersuchungsfeld der Sportökonomie sein sollen.
Eine erste Abgrenzung erfolgte bereits durch die Wahl des Untersuchungsgegenstandes innerhalb der Sportökonomie, wonach diese Arbeit Finanzierungsmodelle am Beispiel der Fußball Bundesliga untersuchen wird.
Zwar werden im Folgenden systematisierte wirtschaftstheoretische Einteilungen und Erläuterungen zu alternativen Finanzierungsmodellen vorgenommen, doch sind sie nicht der Kern dieser Arbeit und sollen vor allem als Grundlage für die folgenden Untersuchungen und damit dem Leser zum besseren Verständnis dienen. Diese Arbeit erhebt daher nicht den Anspruch sämtliche mögliche Ausprägungen der dargestellten Finanzierungsalternativen im Detail zu erläutern.
Eine weitere Einschränkung muss aufgrund der Datenlage bezüglich der Allgemeingültigkeit statistischer Daten zur Lage des Profifußballs in Deutschland gemacht werden. Zwar lagen zur Erstellung dieser Arbeit sowohl statistische Daten der Deutschen Fußball Liga (DFL) als auch Primärdaten in Form von Befragungsergebnissen einzelner Bundesligisten vor, doch können gerade die Daten der Primärbefragung nicht als allgemein für alle Bundesligisten gültig angesehen werden, da sich lediglich ein Teil von Ihnen zur aktiven Mitarbeit an dieser Untersuchung bereiterklärt hatte. Die ermittelten Primärdaten sind daher als exemplarisch zu werten.
Inhaltsverzeichnis
1. Einleitung
1.1. Zielsetzung der Arbeit
1.2. Abgrenzung des Themas
1.3. Aufbau der Arbeit und Methodik
2. Hauptteil I – Finanzierung & Alternative Finanzierungsmodelle
2.1. Der Begriff der Finanzierung
2.2. Systematisierungsansätze der Finanzierungsformen
2.3. Außenfinanzierung
2.3.1. Beteiligungsfinanzierung
2.3.1.1. Gesellschaft mit beschränkter Haftung (GmbH)
2.3.1.2. Aktiengesellschaft (AG)
2.3.1.3. Kommanditgesellschaft auf Aktion (KGaA)
2.3.2. Kreditfinanzierung
2.3.2.1. Langfristige Kreditfinanzierung
2.3.2.1.1. Schuldverschreibungen
2.3.2.1.2. Schuldscheindarlehen
2.3.2.1.3. Langfristige Bankkredite
2.3.2.1.4. Langfristige Darlehen von nicht institutionellen Kreditgebern
2.3.2.2. Kurzfristige Kreditfinanzierung
2.3.2.2.1. Handelskredite
2.3.2.2.2. kurzfristige Bankkredite
2.3.2.3. Kreditsubstitute
2.3.2.3.1. Factoring
2.3.2.3.2. Asset Backed Securities
2.3.2.3.3. Leasing
2.4. Innenfinanzierung
2.4.1. Selbstfinanzierung
2.4.1.1. Offene Selbstfinanzierung
2.4.1.2. Stille Selbstfinanzierung
2.4.2. Finanzierung aus Abschreibungen
2.4.3. Finanzierung aus Rückstellungen
2.4.4. Finanzierung durch Kapitalfreisetzung
3. Hauptteil II – Zur Lage der Liga
3.1. Allgemeines
3.2. Erträge der Bundesligisten
3.3. Aufwendungen der Bundesligisten
3.4. Das Risiko des sportlichen Erfolgs
3.5. Die Bilanz der Bundesligisten
4. Hauptteil III – Bewertung der Finanzierungsalternativen für die Bundesliga
4.1. Bewertung der Beteiligungsfinanzierung
4.2. Bewertung der langfristigen Kreditfinanzierung
4.3. Bewertung der kurzfristigen Kreditfinanzierung
4.4. Bewertung der Kreditsubstitute
4.5. Bewertung der Innenfinanzierung
5. Fazit
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit untersucht die vorherrschenden Finanzierungsformen im professionellen Fußball. Das primäre Ziel ist es, die spezifische Risikostruktur der Branche mit den Eigenschaften verschiedener Finanzierungsinstrumente in Einklang zu bringen und Handlungsempfehlungen für Fußballvereine abzuleiten.
- Systematische Analyse von Finanzierungsformen (Außen- vs. Innenfinanzierung)
- Untersuchung der wirtschaftlichen Lage und Ertragsstrukturen der Fußball-Bundesliga
- Bewertung der Eignung von Beteiligungs- und Kreditfinanzierungen unter Berücksichtigung des sportlichen Risikos
- Analyse der Bilanzstrukturen und der Abhängigkeit von sportlichem Erfolg
Auszug aus dem Buch
2.3.1.2. Aktiengesellschaft (AG)
In einigen für die Bundesligisten wichtigen Punkten sind sich die GmbH und die AG relativ ähnlich. Auch für die Gründung einer Aktiengesellschaft ist ein Aktionär ausreichend. Die Risikominimierung für den Verein ist auch hier durch die ausschließliche Haftung des Gesellschaftsvermögens der AG gewährleistet, auch wenn das Grundkapital bei der AG mindestens 50.000 € beträgt, also im Vergleich zum Stammkapital der GmbH doppelt so hoch ist.
Zumindest in der Theorie birgt jedoch die Wahl der Aktiengesellschaft ein wesentlich größeres Potential zur Aufbringung hoher Eigenkapitalbeträge. Diese besondere Eignung ist vor allem auf folgende Gründe zurückzuführen:
- Aufteilung des Kapitals in kleinste Teilbeträge, so dass eine Beteiligung schon mit geringem Kapital möglich ist
- hohe Verkehrsfähigkeit der Anteile, da sie Effekten darstellen und damit vertretbare Wertpapiere sind, die an der Börse gehandelt werden können
- die Organisationsform gestattet eine große Anzahl von Eigentümern, von denen grundsätzlich nur monetäres Interesse vorausgesetzt wird
- detaillierte rechtliche Ausgestaltung des Gesellschaftsvertrages durch das Aktiengesetz, das die Rechte der Eigentümer regelt und eine gewisse Sicherung für die Kapitalanlage bedeutet
In der Realität wird von diesen Möglichkeiten, die die Rechtsform der AG grundsätzlich bietet, in der Fußballbundesliga allerdings kaum Gebrauch gemacht. Lediglich zwei Vereine in der Geschichte der Bundesliga haben jemals Aktienanteile an ihrer Profifußballmannschaft veräußert.
Zusammenfassung der Kapitel
1. Einleitung: Die Einleitung beleuchtet die steigende Bedeutung des Fußballs in Deutschland und leitet die Notwendigkeit zur Professionalisierung und zu fundierten Finanzierungsmodellen ab.
2. Hauptteil I – Finanzierung & Alternative Finanzierungsmodelle: Dieses Kapitel erläutert die theoretischen Grundlagen der Finanzierung und klassifiziert verschiedene Formen wie Außen- und Innenfinanzierung.
3. Hauptteil II – Zur Lage der Liga: Der Abschnitt analysiert die aktuelle wirtschaftliche Ist-Situation, einschließlich der Ertrags- und Aufwandsstrukturen sowie des Einflusses des sportlichen Erfolgs.
4. Hauptteil III – Bewertung der Finanzierungsalternativen für die Bundesliga: Hier werden die zuvor erläuterten Finanzierungsmodelle hinsichtlich ihrer Eignung für die spezifischen Anforderungen der Bundesliga bewertet.
5. Fazit: Das Fazit fasst die Ergebnisse zusammen und betont die Notwendigkeit eines professionellen Risikomanagements unter Bevorzugung risikoarmer Finanzierungsformen.
Schlüsselwörter
Finanzierungsmodelle, Fußball-Bundesliga, Sportökonomie, Eigenfinanzierung, Fremdfinanzierung, Außenfinanzierung, Innenfinanzierung, Risikomanagement, Profifußball, Bilanzstruktur, Kapitalgesellschaft, Liquidität, Börsengang, Sponsoring, Medienrechte.
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit der Untersuchung von Finanzierungsmodellen am Beispiel der Fußball-Bundesliga, um die ökonomischen Strukturen und Risiken im Profifußball besser zu verstehen.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Im Zentrum stehen die theoretischen Finanzierungsgrundlagen, die Analyse der Einnahmen- und Ausgabenseiten der Bundesligisten sowie die kritische Bewertung verschiedener Finanzierungsinstrumente.
Was ist das primäre Ziel der Forschungsarbeit?
Ziel ist es, Handlungsempfehlungen für Profifußballklubs zu erarbeiten, wie sie ihre Finanzierung unter Berücksichtigung des spezifischen sportlichen Risikoprofils optimal gestalten können.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit basiert auf einer Literaturanalyse sowie der Auswertung von Sekundärdaten der Deutschen Fußball Liga (DFL) und exemplarischen Primärdaten aus Befragungen.
Was wird im Hauptteil behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in eine theoretische Fundierung der Finanzierung, eine Ist-Analyse der Bundesliga-Finanzlage und eine abschließende Bewertung der verschiedenen Finanzierungsalternativen.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Die wichtigsten Begriffe sind Finanzierungsmodelle, Bundesliga, Risikomanagement, Außen- und Innenfinanzierung sowie Eigenkapital.
Warum ist das Risiko bei der Finanzierung im Fußball so besonders?
Das finanzielle Risiko ist untrennbar mit dem sportlichen Erfolg verbunden. Ein Abstieg oder ausbleibender Erfolg kann massiv sinkende Einnahmen nach sich ziehen, was das Unternehmen Fußball existenziell bedrohen kann.
Welche Rolle spielt die Ausgliederung der Profiabteilungen in Kapitalgesellschaften?
Die Ausgliederung dient primär der Risikobegrenzung des Hauptvereins, da die Haftung auf das Gesellschaftsvermögen der neuen Kapitalgesellschaft (GmbH oder AG) beschränkt wird.
Warum spielt die Innenfinanzierung eine so wichtige Rolle?
Sie gilt als die risikoärmste Finanzierungsquelle, da keine externen Gläubigerrechte oder Zinslasten entstehen und die Klubs flexibel über ihre eigenen erzielten Mittel verfügen können.
- Arbeit zitieren
- Stefan Kaiser (Autor:in), 2007, Finanzierungsmodelle am Beispiel der Fußball Bundesliga, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/113462
