“Ich kann zwar die Bahn der Gestirne auf Zentimeter und Sekunden berechnen, aber nicht wohin eine verrückte Menge einen Börsenkurs treiben kann!", soll Isaac Newton einmal gesagt haben. Er war zwar ein Genie der Physik, nicht aber der Kapitalanlage und verlor an der Börse ein Vermögen.
Es ist daher nicht überraschend, dass schon zahlreiche Versuche unternommen wurden um Kursentwicklungen gesetzmäßig vorherzusagen. Viele der zahllosen Hypothesen verschwanden allerdings wieder. Die wirklich gängigen Analysen und Theorien lassen sich heute in zwei Bereiche unterteilen: die fundamentale Aktienanalyse und die technische Aktienanalyse.
In dieser Arbeit beschäftige ich mich mit der technischen Aktienanalyse. Zuerst soll sie vorgestellt und weiters ihre Instrumente beschrieben werden. Dann werden die beiden Analysen (Gesamtmarktanalyse und Einzelwertanalyse) näher erläutert und schließlich auf die Anwendungsbereiche dieser technischen Analyse eingegangen. Abschließend möchte ich diese Analyse kritisch betrachten und ihre Vor- und Nachteile näher bringen.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Die technische Aktienanalyse
3 Die Dow-Theorie – als Basis der technischen Aktienanalyse
3.1 Die 3 Trendarten
3.2 Die 3 Phasen des Primärtrends
3.3 Die Indexes müssen einander bestätigen
3.4 Das Volumen bestätigt den Trend
3.5 Ein Trend besteht solange, bis er definitive Signale gibt, dass er sich umkehrt
3.6 Kritik an der Dow-Theorie
4 Instrumente der technischen Aktienanalyse
4.1 Liniencharts
4.2 Balkencharts
4.3 Point & Figure Charts
4.4 Candlestick Charts
5 Analysen
5.1 Gesamtmarktanalyse
5.1.1 Gleitender Durchschnitt
5.1.2 Momentum
5.1.3 Advance-Decline Index
5.1.4 Trendlinien und Trendkanäle
5.1.5 Unterstützungs- und Widerstandslinien
5.1.6 Elliott-Wellen
6 Einzelwertanalyse
6.1 Chartformationen
6.1.1 Trendumkehrformationen
6.1.2 Trendbestätigungsformationen
6.2 Relative Stärke
7 Resümee
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit setzt sich kritisch mit der technischen Aktienanalyse auseinander. Das primäre Ziel ist es, die theoretischen Grundlagen, die gängigsten Instrumente sowie die verschiedenen methodischen Ansätze zur Kursanalyse zu erläutern, um ihre Eignung zur Bestimmung optimaler Zeitpunkte für Kauf- und Verkaufsentscheidungen an der Börse zu bewerten.
- Grundlagen und Annahmen der technischen Aktienanalyse
- Die Dow-Theorie als historisches Fundament
- Grafische Instrumente wie Linien-, Balken- und Candlestick-Charts
- Methoden der Gesamtmarktanalyse (z. B. Gleitende Durchschnitte, Momentum)
- Methoden der Einzelwertanalyse anhand von Chartformationen
Auszug aus dem Buch
3.1 Die 3 Trendarten
Was verstand Dow unter Trends? Er definierte einen Aufwärtstrend als Situation, in welcher der Hochpunkt und der Tiefpunkt höher liegen als die ihnen vorangegangene. Umgekehrt verläuft der Abwärtstrend. Weiters gibt es den Seitwärtstrend, wenn aufeinander folgende Hochs und Tiefs annähern gleich sind.
Zusätzlich wird noch zwischen 3 zeitlich gestaffelten Trends unterschieden:
Primärtrend: Er spiegelt die langfristige zyklische Entwicklungen wieder und ist der Haupttrend. Dauer ca. 1 bis 5 Jahre
Sekundärtrend: Er ist konjunkturzyklisch bedingt und stellt die Reaktionen innerhalb des Primärtrends dar. Dauer: 2 Wochen bis 1 Jahr
Tertiärtrend: Er ist vom Anlageverhalten bestimmt und zeigt die Fluktuationen innerhalb des Sekundärtrends. Dauer: ca. 1 bis 3 Monate
Dow verglich diese drei Trends mit den Gezeiten, Wellen und Gekräusel der Wasseroberfläche des Ozeans. Der primäre Trend steht für Ebbe und Flut, der sekundäre (mittelfristige) Trend repräsentiert die Wellen, die die Gezeiten bilden. Der tertiäre Trend verhält sich wie die Kräuselungen auf der Welle.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Diese Einleitung stellt die Motivation hinter der Kursanalyse dar und grenzt die technische Aktienanalyse von der fundamentalen Analyse ab.
2 Die technische Aktienanalyse: Dieses Kapitel erläutert die zentralen Grundannahmen, auf denen die technische Analyse aufbaut, und führt den Begriff der Charts als grafisches Instrument ein.
3 Die Dow-Theorie – als Basis der technischen Aktienanalyse: Hier werden die historischen Ursprünge der technischen Analyse sowie die Kernaussagen der Dow-Theorie hinsichtlich Trendarten und Marktphasen beschrieben.
4 Instrumente der technischen Aktienanalyse: Dieser Abschnitt beschreibt verschiedene Chart-Typen, wie Linien-, Balken-, Point & Figure- und Candlestick-Charts, zur Visualisierung von Kursverläufen.
5 Analysen: Dieses Kapitel widmet sich der Gesamtmarktanalyse durch verschiedene Indikatoren wie gleitende Durchschnitte, Momentum, den Advance-Decline Index, Trendkanäle sowie Elliott-Wellen.
6 Einzelwertanalyse: Der Fokus liegt hier auf der Untersuchung einzelner Aktien anhand von Chartformationen (Trendumkehr- und Trendbestätigungsformationen) sowie dem Konzept der relativen Stärke.
7 Resümee: Das abschließende Kapitel fasst die Bedeutung der technischen Aktienanalyse als Instrument zum Timing von Anlagedaten zusammen und beleuchtet kritische Aspekte.
Schlüsselwörter
Technische Aktienanalyse, Börsenkurs, Dow-Theorie, Trendarten, Charts, Gleitender Durchschnitt, Momentum, Trendformationen, Kursverlauf, Anlagestrategie, Marktphasen, Chartanalyse, Aktieninvestition, Kurskorrekturen, Relative Stärke
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit befasst sich mit der technischen Aktienanalyse als Methode zur Beobachtung und Prognose von Aktienkursverläufen.
Was sind die zentralen Themenfelder der Arbeit?
Die zentralen Themen umfassen die theoretischen Grundlagen, verschiedene grafische Instrumente zur Kursdarstellung sowie spezifische Analysemethoden für den Gesamtmarkt und Einzelwerte.
Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?
Das Ziel ist es, die technische Analyse vorzustellen, ihre Methoden zu erläutern und ihre Vor- sowie Nachteile kritisch zu hinterfragen, um Anlegern eine Hilfestellung beim Timing von Kauf- und Verkaufsentscheidungen zu bieten.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Die Arbeit stützt sich primär auf eine Literaturanalyse bestehender Finanztheorien und Methoden der technischen Chartanalyse.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die Darstellung der Dow-Theorie, die Beschreibung verschiedener Chart-Instrumente, die Anwendung von Indikatoren zur Gesamtmarktanalyse und die detaillierte Untersuchung von Einzelaktien mittels Chartformationen.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Wichtige Begriffe sind technische Aktienanalyse, Trendbestimmung, Chartformationen, Kursindikatoren und Anlagestrategie.
Welche Bedeutung haben die sogenannten Elliott-Wellen in diesem Kontext?
Die Elliott-Wellen dienen als Methode zur Analyse rhythmischer Zyklen im Markt, basierend auf der Beobachtung, dass sich Kurse in einem 5-Wellen-Impuls und einer 3-Wellen-Korrektur bewegen.
Wie unterscheidet sich die V-Formation von anderen Chartmustern?
Die V-Formation signalisiert einen sehr steilen und schnellen Richtungswechsel des Trends, oft ausgelöst durch einen plötzlichen Kurseinbruch (Wash-out), gefolgt von einer raschen Erholung.
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- Barbara Benedikt (Author), 2001, Die Technische Aktienanalyse, Munich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/11419
