Ziel dieser Arbeit ist es herauszufinden, wie und auf welche Weise sich ausgewählte Faktoren auf den Erfolg von Mergers-and-Acquisitions-Transaktionen auswirken. Anhand eines M&A-Falls aus dem deutschen Bankensektor soll zusätzlich gezeigt werden, wie diese allgemeinen Erfolgsfaktoren von M&A, im speziellen bei Transaktionen zwischen zwei Banken zur Geltung kommen können. Ferner sollen auf Basis der Ergebnisse der Fallstudie Implikationen für die Umsetzung von zukünftigen Konsolidierungsmaßnahmen im deutschen Bankenmarkt abgeleitet werden.
Aktuelle Studien von Beratungsunternehmen und andere Branchenexperten sehen für die Renditeschwäche der deutschen Banken drei Ursachen. Das anhaltende Niedrigzinsumfeld im Euroraum, die miserablen Kostenstrukturen der deutschen Banken und der harte Wettbewerb im deutschen Bankensektor. Insbesondere der letzte Punkt ist in letzter Zeit immer wieder Gegenstand von geführten Debatten zur Lage der deutschen Banken gewesen. So hat beispielsweise der vor kurzem ausgeschiedene Bundesbankvorstand Andreas Dombret seine Abschiedsrede, in Gänze, der seiner Meinung nach anstehenden Konsolidierung im deutschen Bankenmarkt gewidmet. Eine M&A-Welle unter Banken erwartete er vor allem aus zwei Gründen. Zum einen würde durch die Digitalisierung von Finanzdienstleistungen und den Eintritt von immer mehr FinTechs in den Markt Konsolidierungsdruck entstehen. Zum anderen wäre der Bankensektor hierzulande schlichtweg “overbanked“.
Tatsächlich entfallen in Deutschland auf 100.000 Einwohner noch immer über zwei Banken, was doppelt so viel ist wie im Nachbarland Frankreich. Neben Herr Dombret erwarten deswegen noch viele weitere fachkundige Beobachter einen Anstieg der M&A-Aktivitäten im Bankenmarkt. In diesem Zusammenhang wird es für die Manager der betroffenen Institute von immer größerem Nutzen sein, Expertise im Umgang mit M&A-Transaktionen in ihrer Branche zu gewinnen. An dieser Stelle setzt die thematische Auseinandersetzung der vorliegenden Arbeit an. Die Beschäftigung mit Erfolgsfaktoren von M&A-Transaktionen ist vor dem Hintergrund einer möglicherweise anstehenden M&A-Welle von großem Wert.
Inhaltsverzeichnis
- 1. Einleitung
- 2. Grundlagen M&A
- 2.1 Definition und Abgrenzung
- 2.2 Motive
- 3. Methoden der Erfolgsmessung von M&A-Transaktionen
- 3.1 Kapitalmarktorientierte Messkonzepte
- 3.1.1 Beschreibung
- 3.1.2 Vorgehensweise
- 3.1.3 Grenzen der Methode
- 3.2 Jahresabschlussorientierte Messkonzepte
- 3.2.1 Beschreibung
- 3.2.2 Vorgehensweise
- 3.2.3 Grenzen der Methode
- 3.3 Subjektive Erfolgsbeurteilung
- 3.3.1 Beschreibung
- 3.3.2 Vorgehensweise
- 3.3.3 Grenzen der Methode
- 3.1 Kapitalmarktorientierte Messkonzepte
- 4. Kritische Erfolgsfaktoren von M&A-Transaktionen
- 4.1 Due Diligence
- 4.1.1 Begriff
- 4.1.2 Erfolgsfaktor
- 4.2 Kultureller Fit
- 4.2.1 Begriff
- 4.2.3 Erfolgsfaktor
- 4.3 Post-Merger-Integration
- 4.3.1 Begriff
- 4.3.2 Erfolgsfaktor
- 4.1 Due Diligence
- 5. Fallstudie: Übernahme der Dresdner Bank AG durch die Commerzbank AG
- 5.1 Unternehmensportraits
- 5.1.1 Commerzbank AG
- 5.1.2 Dresdner Bank AG
- 5.2 Einordnung und Ablauf der Transaktion
- 5.3 Erfolgsmessung der Transaktion
- 5.3.1 Kapitalmarktorientiert
- 5.3.2 Jahresabschlussorientiert
- 5.3.3 Subjektiv
- 5.4 Analyse der Erfolgsfaktoren
- 5.4.1 Due Diligence
- 5.4.2 Kultureller Fit
- 5.4.3 Post-Merger-Integration
- 5.5 Beurteilung der Transaktion
- 5.5.1 Perspektive der Commerzbank
- 5.5.2 Implikationen für den deutschen Bankenmarkt
- 5.1 Unternehmensportraits
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Die vorliegende Bachelor-Thesis befasst sich mit den kritischen Erfolgsfaktoren von M&A-Transaktionen im deutschen Bankenmarkt. Vor dem Hintergrund einer möglichen M&A-Welle im deutschen Bankensektor, die durch die Digitalisierung von Finanzdienstleistungen und den Eintritt von FinTechs in den Markt sowie durch die Überbankenisierung des Sektors vorangetrieben wird, ist die Untersuchung der Erfolgsfaktoren von großer Relevanz für Manager in der Branche.
- Definition und Abgrenzung von M&A-Transaktionen
- Methoden der Erfolgsmessung von M&A-Transaktionen
- Kritische Erfolgsfaktoren von M&A-Transaktionen
- Fallstudie: Übernahme der Dresdner Bank AG durch die Commerzbank AG
- Beurteilung der Transaktion und deren Implikationen für den deutschen Bankenmarkt
Zusammenfassung der Kapitel
Kapitel 1 führt in die Thematik der M&A-Transaktionen im deutschen Bankenmarkt ein und beleuchtet die aktuelle Situation der deutschen Kreditwirtschaft. Kapitel 2 definiert und grenzt M&A-Transaktionen ab und erläutert die Motive für deren Durchführung. In Kapitel 3 werden verschiedene Methoden zur Erfolgsmessung von M&A-Transaktionen vorgestellt und kritisch betrachtet. Kapitel 4 untersucht die kritischen Erfolgsfaktoren von M&A-Transaktionen, wobei die Due Diligence, der kulturelle Fit und die Post-Merger-Integration im Fokus stehen. Kapitel 5 analysiert die Übernahme der Dresdner Bank AG durch die Commerzbank AG als Fallstudie. Die Analyse umfasst die Unternehmensportraits, die Einordnung und den Ablauf der Transaktion, die Erfolgsmessung und die Analyse der Erfolgsfaktoren. Abschließend werden die Ergebnisse der Fallstudie bewertet und die Implikationen für den deutschen Bankenmarkt diskutiert.
Schlüsselwörter
Die vorliegende Arbeit beschäftigt sich mit den zentralen Aspekten von M&A-Transaktionen im deutschen Bankenmarkt. Wichtige Schlüsselwörter sind dabei: M&A-Transaktionen, Due Diligence, Kultureller Fit, Post-Merger-Integration, Erfolgsfaktoren, Erfolgsmessung, Kapitalmarktorientierte Messkonzepte, Jahresabschlussorientierte Messkonzepte, Subjektive Erfolgsbeurteilung, Digitalisierung, FinTechs, Überbankenisierung, deutscher Bankenmarkt.
- Arbeit zitieren
- Martin Wessel (Autor:in), 2020, Mergers-and-Acquisitions-Transaktionen. Kritische Erfolgsfaktoren im deutschen Bankenmarkt, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1148312
