Ziel dieser Arbeit ist die Bestimmung und Untersuchung der verschiedenen Maßnahmen bei der Implementierung einer ESG-Strategie sowie deren Auswirkungen auf die Rentabilität eines Investments. Die Forschungsfrage ist im Zuge dieser Untersuchung auf die Feststellung einer signifikant höheren Rendite von SRI-Investments gerichtet. Diese Arbeit soll außerdem zu einem besseren Verständnis des Forschungsgebietes Nachhaltig Investieren beitragen.
Die Verwaltung von Vermögen ist geprägt von der richtigen Auswahl diverser Anlageprodukte am Kapitalmarkt. Dabei streben die Marktteilnehmer unter der Annahme verschiedener Risikoprämissen nach einer höchstmöglichen Rendite. Das seit einigen Jahren stark aufkommende Bewusstsein in der Gesellschaft für ethische Fragen hinsichtlich ökologischer und sozialer Aspekte sorgte für einen regelrechten Umbruch in der Investmentbranche, denn der Großteil der Vermögensverwalter berücksichtigt und integriert nachhaltige Kriterien in den Entscheidungsprozess eines Investments.
Auch viele Unternehmen folgen diesem Beispiel und verankern die Ziele der unternehmerischen Verantwortung in ihren Wirtschaftsaktivitäten. Dabei kann aufgrund des zunehmenden Drucks seitens der Politik und der Gesellschaft keine eindeutig intrinsische Motivierung der nachhaltigen Veränderung nachgewiesen werden. Jedoch resultiert diese Veränderung, unabhängig von der Motivation, in einer neu aufkommenden Schwemme an Finanzprodukten, deren Schwerpunkt in der Einbeziehung von Nachhaltigkeitskriterien (ESG-Kriterien) liegt. Social Responsible Investing ist nicht länger nur ein Nischenthema, vielmehr etablieren sich die Ansätze und Strategien zu einem elementaren Bestandteil der Investmentgesellschaften.
Grund dafür ist zudem die erhöhte Variabilität bei der Umsetzung einer Nachhaltigkeitsstrategie. Durch die unterschiedlichen Screening-Ansätze können die Vermögensverwalter auf ein breites Spektrum im Rahmen ihrer Präferenzen zurückgreifen. Die Erwartungen der Investoren hinsichtlich einer höchstmöglichen Rendite, bei gegebener Risikopräferenz, werden im Zusammenhang mit SRI-Investments kontrovers diskutiert. Dabei besteht die Besorgnis vor möglichen Kosten durch Renditeeinbußen bei der Implementierung einer ESG-Strategie. Entgegen dieser Ansicht wird angeführt, dass die Berücksichtigung von ESG-Faktoren zu einer qualitativ höheren Auswahl von Anlageprodukten führt. Dieser Effekt soll sich positiv auf die langfristige Rendite auswirken.
Inhaltsverzeichnis
- 1. Einleitung
- 2. Enstehung/Ursprung von „Social Responsible Investing“
- 2.1 Begriffsabgrenzung „CSR“, „SRI“ und „ESG“
- 2.2 Entwicklung von SRI Investments
- 3. Messung von „Social Responsible Investing“
- 3.1 „ESG“ Kriterien
- 3.2 Initiativen mit Nachhaltigkeitszielen
- 3.3 ESG Rating
- 3.3.1 Bedeutung von Bewertungsmodellen
- 3.3.2 Anforderungen
- 4. Investmentansätze mit ESG Fokus
- 4.1 Passive Ansätze
- 4.2 Aktive Ansätze
- 5. Kritische Würdigung der finanziellen Performance zwischen konventionellen und „ESG“ Anlagestrategien
- 5.1 Kontroverse Meinungen in der Theorie
- 5.2 Studien zur finanziellen Performance von „ESG“-Anlagestrategien
- 6. Empirische Untersuchung zum Einfluss der „ESG“ Faktoren auf die finanzielle Performance
- 6.1 Methodologie
- 6.2 Ergebnisse
- 6.2.1 „light green“ Portfolio
- 6.2.2 „green“ Portfolio
- 6.2.3 E Portfolio
- 6.2.4 S-Portfolio
- 6.2.5 G Portfolio
- 6.2.5 Zusammenführung der Ergebnisse
- 7. Fazit
Zielsetzung und Themenschwerpunkte
Diese Bachelorarbeit befasst sich mit dem Thema „Social Responsible Investing“ und der Anwendung von ESG-Faktoren bei Kapitalanlagen in Aktien. Ziel ist es, die Entstehung und Entwicklung von SRI Investments zu beleuchten, die Messung von ESG-Kriterien und -Rating zu analysieren und verschiedene Investmentansätze mit ESG-Fokus zu untersuchen. Darüber hinaus wird die finanzielle Performance von ESG-Anlagestrategien im Vergleich zu konventionellen Strategien kritisch beleuchtet.
- Entstehung und Entwicklung von „Social Responsible Investing“
- Messung von ESG-Kriterien und ESG-Rating
- Investmentansätze mit ESG-Fokus
- Kritische Würdigung der finanziellen Performance von ESG-Anlagestrategien
- Empirische Untersuchung zum Einfluss von ESG-Faktoren auf die finanzielle Performance
Zusammenfassung der Kapitel
Das erste Kapitel führt in das Thema „Social Responsible Investing“ ein und bietet einen Überblick über die Begriffsabgrenzung von CSR, SRI und ESG. Das zweite Kapitel beleuchtet die Entstehung und Entwicklung von SRI Investments. Das dritte Kapitel befasst sich mit der Messung von ESG-Kriterien und ESG-Rating, wobei verschiedene Initiativen mit Nachhaltigkeitszielen und Bewertungsmodelle vorgestellt werden. Das vierte Kapitel stellt verschiedene Investmentansätze mit ESG-Fokus vor, darunter passive und aktive Ansätze. Im fünften Kapitel werden die kontroversen Meinungen in der Theorie hinsichtlich der finanziellen Performance von ESG-Anlagestrategien diskutiert und verschiedene Studien zu diesem Thema analysiert. Das sechste Kapitel beinhaltet eine empirische Untersuchung zum Einfluss der ESG-Faktoren auf die finanzielle Performance, wobei verschiedene Portfolios analysiert werden.
Schlüsselwörter
Social Responsible Investing, ESG, Nachhaltigkeit, nachhaltige Investitionen, finanzielle Performance, Ratingagenturen, Investmentansätze, passive Strategien, aktive Strategien, empirische Untersuchung.
- Arbeit zitieren
- Dario Muß (Autor:in), 2021, Social Responsible Investing und die Anwendung von ESG-Faktoren bei Kapitalanlagen in Aktien, München, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1149639
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