Die vorliegende empirische Arbeit befasst sich mit dem Zusammenhang zwischen den Aktienkursen der Medienunternehmen ProSiebenSat.1 Media SE und RTL Group SA im Zeitraum von April 2014 bis April 2017.
Es wird näher auf die untersuchten Unternehmen eingegangen, indem deren Werdegänge anhand ihrer Aktienkurse im gegebenen Zeitraum aufgezeigt werden. Dies erfolgt beschreibend und analytisch. Anschließend wird der Zusammenhand der beiden Medienunternehmen mittels einer Kointegrationsanalyse empirisch überprüft. Die Analyse stellt heraus, dass nachweislich laut diesem Verfahren kein Zusammenhang zwischen den beiden Unternehmen existiert. Somit wurde die Annahme, dass beide Medienunternehmen einen ähnlichen Aktienverlauf annehmen, entkräftet.
In Hinblick auf das oben genannte Zitat wurden ProSiebenSat.1 und RTL als Medienunternehmen für diese wissenschaftliche Arbeit ausgewählt. Das Zitat verdeutlicht sowohl die Relevanz als auch den Erfolg und die Position dieser Unternehmen. Des Weiteres wird das Interesse möglicher Investoren geweckt und es entstehen Fragen in Bezug auf die Aktienkurse, besonders im direkten Vergleich zueinander.
Die vorliegende wissenschaftliche Arbeit befasst sich mit der Forschungsfrage, ob ein Zusammenhang zwischen den Aktienkursen der Medienunternehmen ProSiebenSat.1. Media SE und der RTL Group SA im Zeitraum von April 2014 bis April 2017, besteht. Dazu wird die These aufgestellt, dass beide Unternehmen als TV-Giganten ungefähr ähnliche Aktienverläufe annehmen.
Zu Beginn werden die untersuchten Unternehmen einzeln vorgestellt. Danach wird vergleichend Bezug auf die Aktienkurse dieser Unternehmen genommen. Im Anschluss erfolgt in den darauffolgenden Kapiteln die statistische Auswertung anhand der Daten. Mithilfe der Erläuterung der Datenerhebung und der Datenvorverarbeitung wird nachfolgend auf die Konintegrationsanalyse und die damit einhergehende Ermittlung eines möglichen Zusammenhangs eingegangen. Schließlich wird in der Schlussfolgerung die Forschungsfrage beantwortet, indem die wichtigsten Punkte nochmals zusammengefasst werden.
Inhaltsverzeichnis
1 Einleitung
2 Untersuchte Unternehmen
2.1 ProSiebenSat1 Media SE
2.2 Aktienkurs von April 2014 bis April 2017
2.3 RTL Group SA
2.4 Aktienkurs von April 2014 bis April 2017
3 Daten
3.1 Datenerhebung
3.2 Datenvorverarbeitung
3.3 Kointegrationsanalyse
4 Schlussfolgerung
5 Anhang
6 Literaturverzeichnis
Zielsetzung & Themen
Die vorliegende Arbeit untersucht empirisch, ob ein signifikanter statistischer Zusammenhang zwischen den Aktienkursen der beiden großen Medienunternehmen ProSiebenSat1 Media SE und RTL Group SA im Zeitraum von April 2014 bis April 2017 besteht, um die Hypothese ähnlicher Kursverläufe zu überprüfen.
- Analyse der Unternehmensprofile und Marktentwicklungen
- Vergleichende Betrachtung der historischen Aktienkurse
- Methodische Datenerhebung und Aufbereitung für Zeitreihenanalysen
- Empirische Überprüfung mittels Kointegrationsanalyse nach dem Engle-Granger-Verfahren
Auszug aus dem Buch
3.3 Kointegrationsanalyse
Die Kointegrationsanalyse ermittelt den Zusammenhang zwischen zwei Längsschnittdaten, also Zeitreihen. Besteht eine Kointegrationsbeziehung zwischen zwei Variablen, bedeutet dies, dass sie einem gemeinsamen Trend folgen bzw. im Gleichgewicht zueinander stehen (Janetzko, 2017).
Im ersten Schritt werden die jeweiligen Integrationsordnungen der beiden Zeitreihen festgestellt, denn es kann nur dann eine Kointegrationsbeziehung geben, wenn beide Zeitreihen die gleiche Ordnung aufweisen. Dies geschieht mittels ADF-Test nach dem Engle-Granger-Verfahren. Bei der Ermittlung ergibt sich, dass sowohl ProSiebenSat1 als auch RTL nicht stationär sind, aber durch zweifache Differenzbildung stationär gemacht werden können. Beide Zeitreihen weisen die gleiche Integrationsordnung auf und sind somit kointegrierbar.
Im nächsten Schritt werden die Residuen, welche wiederum eine Zeitreihe bilden, berechnet und im Anschluss darauf wird anhand des ADF-Tests erneut geprüft, ob die Zeitreihe der Residuen stationär ist. Das Ergebnis dieses ADF-Tests zeigt, dass die geprüfte Zeitreihe der Residuen nicht stationär ist. Folglich kann davon ausgegangen werden, dass laut diesem Verfahren die Aktienverläufe von der ProSiebenSat1 Media SE und der RTL Group SA nicht kointegriert sind und kein Zusammenhang oder gemeinsamer Trend zwischen den Zeitreihen vorliegt.
Zusammenfassung der Kapitel
1 Einleitung: Vorstellung der Forschungsfrage und der Hypothese, dass die Aktienverläufe der beiden untersuchten Mediengiganten aufgrund ihrer Marktposition korrelieren könnten.
2 Untersuchte Unternehmen: Detaillierte Darstellung der Unternehmenshistorie, Geschäftsstrategien und der historischen Aktienkursentwicklung beider Unternehmen im Zeitraum 2014 bis 2017.
3 Daten: Beschreibung des Datenerhebungsprozesses, der Vorverarbeitung mittels R und der methodischen Durchführung der Kointegrationsanalyse nach Engle-Granger.
4 Schlussfolgerung: Ergebnispräsentation, in der die Hypothese eines Zusammenhangs zwischen den Aktienkursen empirisch entkräftet wird.
5 Anhang: Bereitstellung der verwendeten R-Skripte zur statistischen Datenanalyse.
6 Literaturverzeichnis: Auflistung aller verwendeten Quellen und Webressourcen zur Untermauerung der Arbeit.
Schlüsselwörter
Aktienkurs, ProSiebenSat1 Media SE, RTL Group SA, Medienunternehmen, Kointegrationsanalyse, Engle-Granger-Verfahren, Zeitreihenanalyse, Börse, Marktkapitalisierung, Statistik, R-Programmierung, Wirtschaftsdaten, Finanzmarkt, Aktienverlauf, Unternehmensvergleich
Häufig gestellte Fragen
Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?
Die Arbeit untersucht, ob es eine statistisch nachweisbare Verbindung zwischen den Aktienkursen von ProSiebenSat1 Media SE und der RTL Group SA im Zeitraum von 2014 bis 2017 gibt.
Was sind die zentralen Themenfelder?
Die Themen umfassen die wirtschaftliche Analyse von Medienkonzernen, die quantitative Auswertung von Börsendaten sowie die Anwendung statistischer Methoden zur Kointegrationsprüfung.
Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?
Das Ziel ist es, zu prüfen, ob die Kursverläufe beider Unternehmen einen gemeinsamen Trend aufweisen und somit als „kointegriert“ betrachtet werden können.
Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?
Es wird eine empirische Kointegrationsanalyse nach dem Engle-Granger-Verfahren durchgeführt, wobei die Daten statistisch mit der Programmiersprache R verarbeitet werden.
Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?
Der Hauptteil gliedert sich in die Vorstellung der Unternehmen, die visuelle und deskriptive Aufbereitung der Aktienkurse und die Durchführung des statistischen Tests auf Stationarität und Kointegration.
Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?
Wichtige Begriffe sind Aktienkurs, Medienunternehmen, Kointegrationsanalyse, Zeitreihenanalyse und Börsenkapitalisierung.
Warum wurde das Engle-Granger-Verfahren gewählt?
Dieses Verfahren eignet sich besonders für die Untersuchung, ob zwei nicht-stationäre Zeitreihen in einer langfristigen Gleichgewichtsbeziehung zueinander stehen.
Welches Ergebnis lieferte die Analyse für die aufgestellte These?
Die These, dass beide Unternehmen ähnliche Aktienverläufe aufweisen, wurde empirisch entkräftet, da die Residuen der Kointegrationsanalyse nicht stationär waren.
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- Anonym (Autor), 2017, Aktienkurse von Medienunternehmen im Vergleich, Múnich, GRIN Verlag, https://www.grin.com/document/1182052
